在国际会议上作为指定用车，被各国元首们点赞，中国新能源汽车真的厉害了！ 秘鲁总统在深圳体验问界M9 阿塞拜疆总统、阿联酋总统、埃及总统和新加坡总理都亲自试驾蔚来汽车 在燃油车时代，中国品牌基本无缘高端商务用车 到了新能源汽车时代，各国元首都开始争相体验中国汽车了 如今，中国新能源汽车正在征战更广阔的海外市场 比亚迪已经拓展至泰国、日本、挪威、以色列、澳大利亚、印度、墨西哥、巴西等市场 小鹏在向挪威、荷兰、瑞典、丹麦、德国等地出口汽车产品 蔚来也在向欧洲、中东、北非等国际市场发起进攻 共同推进当地汽车产业绿色转型 汽车市场真的变天了，以后就得看咱中国汽车！ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO)$

11 月 6 日，特斯拉股价再度上扬，涨幅达到了 14.75%，创下了一年多时间内的新高峰。马斯克的个人总资产也因此急剧增加，进一步稳固了他全球首富的位置。 近期，马斯克不但助力特朗普赢得大选，还对外公布了 SpaceX 的计划：在 2 年时间内朝着火星发射大概 5 艘无人星际飞船。马斯克在社交平台上表示，要是所有飞船都能安全着陆，SpaceX 也许会在 4 年内开展载人任务，朝着实现 “将人类送上火星” 的梦想进发。 当目光汇聚到有着 “水王” 之称的中国首富钟睒睒身上时，和 “二马” 相比，他的名字或许没那么家喻户晓。不过，他精心塑造的农夫山泉品牌，带着 “我们不生产水，只是大自然的搬运工” 的理念，很快就抓住了消费者的好感。“农夫山泉有点甜” 这个广告语，已经是广为人知。 最新财报表明，2023 年农夫山泉的业务营收呈现全面上升的情况，高达 204.63 亿元，同比增长幅度为 23.28%。然而，钟睒睒的财富根基并非单靠饮用水来维系，他在健康领域深入挖掘，也收获了令人瞩目的成果。 作为万泰生物的引领者，他顺利推出了国内首支自主研发的 “HPV 疫苗”，一下子就成为了健康产业中的佼佼者。最新财报数据显示，2022 年万泰生物的营业收入已经快要触及 50 亿元这一重要关口了，而且其当下的市值更是实现了从百万规模到超千亿规模的巨大跨越，彰显出极为可观的发展潜力。 正是依靠万泰生物与农夫山泉这两家企业的出色发挥，钟睒睒凭借 574 亿美元的身家，成功坐上中国首富的位置。 近些年来，物质生活愈发丰富，同时全球公共卫生事件也频繁出现，在这样的状况下，许多富豪对健康问题的重视程度明显提高了。据说，钟睒睒正在计划进军 “生物抗衰” 领域，打算参照在香港很流行的 “参宝瓶”，去研发咱们国内的生物科技产品呢。 就在这样的背景之下，全球有名的生物科技企业维特健灵携手推出香港大学中研发一款名

泸州老窖高端、中端都有历史悠久的大单品，无论行业高端复苏还是中端，都能够受益，获得业绩增长。可以把老窖分成两个公司来看待，这样便于我们看清老窖的未来。一是把国窖1573当作一个公司，从去年的主动限量，到今年的控量保价，销售确实受阻，但即使这样，这个公司比酒鬼酒，古井贡，舍得，水井坊要好。二是把除了国窖1573以外的所有酒当作另一个公司。目前这个公司里，无论是高端酒窖龄，特曲等，还是低端的头曲，二曲，今年都是在以20%的速度增长，而且随着老窖千镇万乡工程的不断深入开展，这个公司在未来几年的增长比较确定。 $泸州老窖(000568)$

10月30日晚间，国民奶茶香飘飘（603711.SH）公布了2024年三季度财报。报告显示，1至9月，香飘飘营收19.38亿元，净利润1773万元，其中第三季度营收7.59亿元。 在整体经营来看，在外部消费环境承压的大背景下，香飘飘坚持长期主义的企业发展理念，锚定双轮驱动战略不变，持续推进产品创新与渠道深耕，在复杂多变的市场环境中保持稳健的经营态势。 从业务板块来看，冲泡业务持续筑底企稳。今年以来，公司积极推动健康化、年轻化的产品发展策略，不断为冲泡板块注入鲜活动力。9月份，公司成功推出两款新品：原叶现泡轻乳茶，采用原叶茶包和液态奶杯，口感与品质很好地复刻了现制茶饮店；原叶现泡奶茶，则采用原叶茶包、进口乳粉以及经典小料组合，实现对原有珍珠系列和好料系列健康化与年轻化的双升级。据悉，两款产品在试销阶段均取得不错的市场口碑。公司期望通过新品的健康化升级，不断激活与提升冲泡品类，并由此撬动增量市场。 作为第二增长曲线，即饮业务则展现出更强的增长潜力与经营活力。在果茶产品上，今年以来公司持续推出多款季节限定款新品，不断提升品牌活跃度，并考虑推出“轻果茶”系列新品，以期更好地满足多元化的市场需求。在渠道上，公司积极拓展新增渠道：一方面，针对量贩零食渠道，推出280ml定制款Meco如鲜果茶，并实现超2万家零食量贩终端的高覆盖；另一方面，积极把握礼品市场的大好机会，联手多家重点经销商，开展礼品装“样板市场”的精心打造。从市场表现看，目前安徽、武汉两地市场表现优异，下一步将考虑在更多区域进行复制推广。 展望四季度，面对即将到来的销售旺季以及广阔的礼品市场，冲泡板块将继续聚焦高势能门店的打造，同时深挖下沉市场潜力，以此推动动销量上涨；即饮板块则持续深化“样板市场”打造，同时围绕校园和零食量贩等核心渠道，深耕细作，多措并举，进一步提高市场占有率，奋力冲刺全年业绩目标。

蔚来二季度表现不错啊！营收涨这么多！起飞了啊！ 连续4个月销量超2w+ 2季度不仅掏出全球首颗5nm车规级智驾芯片、全国首个整车全域操作系统SkyOS·天枢 还推出换电县县通、换电合伙人计划 马上乐道首款新车就要上市了，多品牌时代一来，体系化能力就更凸显了 到时候技术红利释放，要赚钱啦！ $蔚来(NIO.SI)$ $蔚来-SW(09866)$

8月30日，联想控股(03396)发布截至2024年6月30日止6个月中期业绩，公司实现收入2333.64亿元人民币(下同)，同比增长15.94%;实现净利润28.05亿元;公司权益持有人应占净利润2.86亿元，每股基本盈利0.12元。 报告期内，由于全球经济形势的复杂性与不确定性持续攀升，联想控股产业运营板块利润释放受阻，产业孵化及投资板块的投资业务亦受到了波及。面对不确定性上升带来的经营挑战，联想控股坚持“稳中求进”的思路，以服务国家战略需求为导向，进一步聚焦新质生产力推动高质量发展，主动应对宏观因素变化，在为公司收入端打造新增长引擎的同时，亦为经济结构转型的国家重任贡献自身力量。 报告期内，联想控股深化人工智能、生物医药、新材料、新能源等前沿领域布局，亦积极加快发展前沿新材料、创新药、生物制造、商业航天等产业，提前布局建设开拓量子科技和生命科学等新赛道，不断丰富新质生产力的新增长极。 在产业运营板块中，联想控股旗下的联想集团率先推出全球首款AI PC和多款AI服务器，标志性重大战略产品取得突破，其全栈式人工智能产品组合展现出了强大的行业领导力和竞争力。联想控股体系也进一步加大在人工智能领域的布局和应用推广，构建AI+应用生态圈，累计投资AI企业超过250家。 同时，联泓集团聚焦新材料方向，在新能源材料、生物可降解及生物基材料、电子材料、其他特种材料等领域积极投资布局。报告期内，新能源材料的EVA加大产能布局，POE建设进行中。在电子材料领域，1万吨/年电子级高纯特气装置已于2024年5月成功开车。 在产业孵化与投资中，联想控股加速在新质生产力方面的布局，旗下基金在制造业总投资超过200亿元，累计推动数十家制造企业上市，打造了约20家制造业单项冠军。报告期内累计投资科技项目近40个，而截至目前，已投出国家级专精特新“小巨人”企业120家，处于行业领先水平。 联想控股表示

2024年8月15日——全球数字经济领导企业联想集团（HKSE：992）（ADR：LNVGY）公布截至2024年6月30日的2024/25财年第一财季业绩：营收1119亿人民币，同比增长20%；按照非香港财务报告准则，净利润近23亿人民币，同比大幅增长65%；PC以外业务占比近47%，再创历史新高。 受益于新一轮商用换机周期，叠加AI PC的话题效应，全球PC市场复苏的动能仍在继续强化。在本财季，联想集团核心主业个人电脑业务全球市场份额近23%，运营利润率8.8%，高端产品占比达31.6%。在行业率先定义并上市具备5大特性的AI PC之后，集团已巩固了在AI PC市场的领导地位。按照Canalys的最新统计，联想AI PC出货量环比增长高达228%。 个人电脑之外的智能设备业务亦实现高增长。本财季，平板电脑营收同比增长超30%，智能手机业务营收同比增长28%，并在亚太、欧洲-中东-非洲大区表现尤为亮眼，营收同比增幅分别高达245%和59%。 在云基础设施业务强力增长的推动下，ISG基础设施业务集团在第一财季实现营收229亿人民币，同比增长65%，创下历史新高。存储、软件和服务业务营收同比增长近60%。在能耗方面独具优势的海神液冷服务器营收同比增长超过50%。 SSG方案服务业务集团作为集团增长引擎的地位进一步巩固。第一财季，SSG营收136.5亿人民币，同比增长10%，运营利润率21%，自创立以来已经连续13个季度保持双位数和超过20%的运营利润率高速增长。 展望未来，人工智能的下半场已经开启，“AI向实”正成为整个行业挤泡沫之后的显著特征，落地人工智能应用将成为市场决胜的关键。这一过程中，公共人工智能同个人人工智能、企业人工智能共存互补的混合式人工智能将是大势所趋。而这一趋势的明朗，将为设备、基础设施、解决方案与服务市场带来了巨大的增长机会。作为率先前瞻布局混合式人工智能

受隔夜费城半导体大跌8%影响，不出意外的今天大A半导体也跟跌了； 分时图，开盘前20分钟半导体指数还有一个冲高，但随后快速回落，截至发稿指数收跌超2%，可以看到市场的情绪还是比较弱，很容易就跟风了；趋势上目前没啥好说的，毕竟上有年线压制，下有全球半导体巨震，就看最后一小时能否出止跌的形态出来； 整体来说科技今天并不算很弱，毕竟盘后英特尔也跌幅扩大至20%，所以这里要先消化一定的恐慌盘，60分钟线早盘10：30之后可以看到是有放量的，重点看最后半小时是否还会有放量；$德邦半导体产业混合发起式C(F014320)$、$华夏国证半导体芯片ETF联接C(F008888)$ ； 今天的行情整体还是延续了一个弱势， 2940的第一压力位还是太明显了； 昨天最高冲到2947， 收盘又收回到2932， 指数来看还是偏弱， 再加上昨天、今天是连续缩量的动作， 导致指数很容易就冲高回落了， 今天整体来看指数开在了2913的位置， 这对于指数反而是好的， 没有了下跌的空间， 趋势上，下午压力位置继续看低一线2931， 下方支撑看2907， 跌回到了2907可以适当低吸！！ 板块上，医疗、低空经济表现的比较强，主要还是昨天就支持创新药方向上，国家药监局发布了《优化创新药临床审批试点方案》，在北京、上涨开展优化创新药临床试验点，对创新药短期会有所刺激，但单从创新药今天的涨幅以及技术面上来看，该消息的刺激持续性应该不强，该控制好的仓位还是要控制好仓位；$中欧医疗创新股票C(F006229)$； 白酒、新能源车全部保持观望；具体操作上，昨天评论区说了先看大涨之后市场的反馈，结果市场的反馈确实不怎么好，涨一天就跌回去两天，那我们也继续猫着了； 综合观点： 今天预估两市成交量会在7000亿附近，市场情绪太弱，具体看尾盘最后半小时会不会出加速下跌的动作！！

谷歌、Meta、微软都相继发布了二季度的财报。营收和利润方面，受益于AI驱动，三家公司都实现了双增长。 -谷歌：2024Q2资本支出为130亿美元（环比+10%，同比+91.3%），公司指引全年每季度的资本支出将大致保持在或高于Q1资本支出水平（120亿美元）。 -Meta：2024Q2资本支出为84.7亿美元（环比+26%，同比+33.3%），公司全年资本支出指引从之前350亿至400亿美元的范围，上调至370亿至400亿美元之间。同时，公司预计2025年的资本支出将显著增长。 -微软：2024Q2资本支出为190亿美元（环比+35.7%，同比+78%，一致预期150亿美元），公司指引2025财年资本支出将高于2024财年。 大幅增长的资本开支应该是这波纳指回调的一个重要因素。 $谷歌(GOOG)$ $Meta Platforms(META)$ $微软(MSFT)$

$亚马逊(AMZN)$ 亚马逊(AMZN)发布Q2财报，2024财年前六月累计收入2912.90亿美元，去年同期累计收入为2617.41亿美元，同比增长11.29%。2024财年前六月累计净利润239.16亿美元，去年同期累计净利润为99.22亿美元，同比增长141.04%。本财年累计基本每股收益为2.3美元，去年同期为0.97美元。英特尔(INTC)发布Q2财报，2024财年前六月累计收入255.57亿美元，去年同期累计收入为246.64亿美元，同比增长3.62%。2024财年前六月累计净亏损20.91亿美元，去年同期累计净亏损为12.95亿美元，同比扩大61.47%。本财年累计基本每股收益为-0.4677美元，去年同期为-0.3049美元。点评：二家业绩不及预期，相对而言亚马逊还可以接受。利空为主。 @爱发红包的虎妞

微软本季Capex大超预期，与宏观事件一起带动英伟达单日涨幅超过15%，我们认为这是首次有科技巨头在财报中正式证明开启新一轮‘星球大战’级别数据中心投入，这个证明并不体现在capex指引，而体现在年报中的已签署超过千亿美元的新增租约与土建合约，市场在未来将会陆续认知年报的解读。本季度微软Capex加租赁190亿美元，不加租赁140亿美元。上个季度加租赁140亿美元，不加租赁110亿美元。 在此前多个季度，微软租赁支出稳定在20-30亿美元。 1、在租赁中，微软向IDC租用数据中心，按照机柜上架采购计算，微软也向Coreweave、Lambda乃至Oracle租赁数据中心+服务器，按照实际采购算力计算。在OperatingLeases，产权不转移，在Financialleases，产权转移。微软在FY2024年有322亿美元的FinancialLeases，已经折旧了64亿美元，微软在FY2023只有205亿美元FinancialLeases。 2、在我们和微软IR的多次交流中，公司都强调在上个季度Capex没有预期增长那么快的很重要原因就是Oracle、Coreweave的GPU上架速度不及预期，并且这部分GPU供给需要计入Capexandleases里面。 3、微软和Coreweave、Oracle签署的合同总额没有披露，且合同什么时候确认为微软Capex也较难确定。根据我们的产业跟踪，Coreweave可能收入60%以上来自于微软/OpenAI，与微软签署的多年合同超过70亿美元，二季度Inflection四万张卡完全归微软所有，且明年有9万卡以上的H200供微软使用。Oracle当季度AI合同超过100亿美元，最大客户也是微软，且在这个季度Oracle和微软、OpenAI新签署合同，将此前GPU的规划从Bing等业务进一步拓展到OpenAI训练。 4、在微软FY24年

美股大跌，媒体当然可以这样报道。但是仔细看，大跌的是半导体相关和一些热门股，微软和谷歌，以及一些创新药依然很坚挺。好久没有关注 英特尔(INTC)，原来最近的 CPU 出现了制造的质量问题，那麻烦大了。英特尔的问题就是老板没有像 马斯克 那么务实，马斯克接手了 Twitter 之后，就把里面的印度党统统开掉。Intel 老板再不下狠手干掉内部的印度党，而像 AMD 那样启用华人高层的话，估计跌19%仍然不是底。Intel 只能死撑，然后等物理极限限制制程发展，至少五年吧，就怕等不到那个时候就失血而亡。 市盈率(TTM)：30.41市净率：1.1752周最低：28.89委比：-77.14%市盈率(静)：73.22市销率：2.37每股收益：0.96股息(TTM)：0.50每手股数：1总市值：1236.66亿每股净资产：24.89股息率(TTM)：1.61%最小价差：0.01总股本：42.57亿。 再看【Q2财报数据比较】 谷歌：收入847亿同比14%，净利润236亿同比28%，资本开支132亿，市值2.1万亿 微软：收入647亿同比15%，净利润220亿同比10%，资本开支190亿，市值3.1万亿 简评：要么谷歌便宜了，要涨；要么微软贵了，该跌 $微软(MSFT)$ $英特尔(INTC)$ @爱发红包的虎妞

$微软(MSFT)$ 【纳德拉对 CapEx 跟随需求灵活调整的解读】即使在资本支出中，有土地和数据中心建设，但60%以上是算力套件，只有当有需求信号时才会购买用于推理和其他一切，对吧？所以，我认为这是思考资本周期的关键方式。 资产，正如艾米所说，是长期资产，是土地和数据中心，顺便说一下，我们甚至不完全建造东西，我们甚至可以有半建成的东西，我们称之为[冷]架等等。所以我们知道如何管理我们的资本支出来建立长期资产，很多算力的购买和激活发生在我们有需求信号时。

周二（7月30日），微软在其最新的年度报告中将OpenAI这家人工智能初创公司列入了竞争对手名单，同在名单上的包括亚马逊、苹果、谷歌和Meta在内的市值庞大的科技巨头。 微软与OpenAI有长期合作关系，据报道，微软是OpenAI的最大投资者，已经向该公司投入了130亿美元。微软作为OpenAI的独家云提供商，并在商业客户和消费者的产品中使用后者的人工智能模型。 但两家公司陆续推出的新产品阵容正指向一点，他们正在“入侵”彼此的地盘。 知名对冲基金：“七巨头”估值不算过高 当前水平可被接受英国著名对冲基金Man Group表示，“七巨头”的估值不算“过高”，它们只需实现相对合理的回报率即可证明其估值的合理性。Man Group的分析显示，“七巨头”的估值反映出它们在未来十年内实现中等偏低的“中个位数回报”的可能性。 Man Group解释说，这七家公司只需以适度的速度增长其自由现金流，就可以证明其当前的估值是合理的。在增长预期方面，微软的预期最高，为实现每年10%的回报率，其自由现金流需要每年增长17%。而Meta的预期最低，仅需实现8.5%的自由现金流增长即可达到同样的10%年回报率。 美股关键的时候，又来好消息，微软和facebook一起砸钱，助攻英伟达，互联网公司支出就是英伟达的收入。 微软单季度资本开始提高至190亿美元，同比 +77.6%，上个季度是140亿美元。 facebook全年资本支出指引区间由350亿至400亿美元上调至370亿至400亿美元之间，并表示2025年的资本支出将显著增长。 都知道美股估值高，但景气度没有下来，下跌也不容易。 1、nvidia在两个多星期内连续下跌了接近30%，创历史记录。昨天快速反弹修复，不管是从基本面还是技术面，都存在合理性。 2、但是呢，必须清楚，前面nvidia下跌的原因，肯定不来自csp们下个季度的capex是否增长，

美国时间周二盘后，七姐妹之一的微软公布了截至6月30日的第四财季数据，公司营业收入同比增长15%，达到了647亿美元，超出了市场预期的643.9亿美元，而营业利润也同比增长15%，高于市场预期。总体来看，微软第四财季的整体表现十分不错，不过在财报公布之后，微软盘后股价跌幅一度达到了8%，这究竟是为什么呢？ 问题还是出在AI相关业务上，财报显示其Azrue云业务收入增长仅为29%，不及市场所预期的30%，这也是自从去年三季度以来，Azrue收入增长首次低于30%。此外，微软预计三季度Azrue收入将增长28-29%，同样不及市场预期。与此同时，微软的资本支出在二季度猛增77.6%，其中几乎全部用于AI相关支出。 众所周知，这一股席卷全球的AI大模型浪潮正是由微软旗下的OpenAI所掀起的，而作为其母公司，微软一直在大举投资扩建数据中心网络。然而，尽管AI服务对Azure增长的贡献有所上升，但整体收入增长仍低于市场预期。这表明，尽管微软在AI领域进行了大量投资，但短期内的回报并不显著。因此市场对于科技巨头在AI上的巨额投入能否在短期内获得回报表示怀疑。 可以说微软的财报让本就受到质疑的“AI信仰”更加摇摇欲坠。目前为止七姐妹中三家公司公布了业绩，除去特斯拉这个汽车厂商外，剩下两家的其实总体业绩都还不错，但是AI相关业务都出现了调整，目前来看，整个AI链中逻辑最硬的可能就是硬件端了，例如AMD或是英伟达，但是即便强如英伟达昨天股价也下跌了7%以上。 俗话说君子不立于危墙之下，即使科技股长期趋势依旧向好，当下可能也不是一个抄底的好机会。不过美股中的其他板块却从科技股的回调中受益颇丰，其中小盘股和价值股表现相对强劲，资金纷纷转向这些板块以寻求避风港。自从7月以来，纳斯达克指数和标普500指数分别下跌了3.3%和0.4%左右，而道琼斯指数却逆势上涨了4%以上。$道琼斯ETF(SH513

相信不少读者经常听过"债息倒挂"这个名词，知道对美国股市有重大的影响，却不知影响的原因、方面及程度。本文将探讨"债息倒挂"的原因、历史案例以及其对美国股市的影响，并通过分析1929年至2024年7月的数据，探讨"债息倒挂"的时间与随后股市跌幅之间的关系。 "债息倒挂"，全名为"美国债券孳息率曲线倒挂"(美债孳息曲线倒挂)，是指短期美国国债的收益率高于长期美国国债的收益率。这是一种异常现象，因为通常长期债券的收益率应该高于短期债券，以补偿持有者承担的时间风险。孳息曲线倒挂的原因如下: 1. 经济衰退预期：孳息曲线倒挂通常被视为经济衰退的预警信号。当投资者预期经济放缓或衰退时，他们会购买长期国债以锁定较高的收益率，这推高了长期国债的价格，并使其收益率下降。 2. 货币政策：联储局提高短期利率以控制通胀。但如果市场认为这些加息措施会导致经济放缓，长期利率会下降，导致孳息曲线倒挂。 3. 风险避险：在市场不确定性较高时，投资者倾向于购买长期国债作为避险资产，这也会推低长期收益率。 "孳息曲线趋平(正常化)"则是指短期和长期国债收益率之间的差距缩小，这发生在曲线倒挂之后，原因如下: 1. 政策调整：当美联储意识到经济放缓的风险，便会开始降低短期利率。这一过程会使短期利率下降，使孳息曲线趋平。 2. 市场情绪和预期变化：随著市场预期的经济放缓逐渐反映在实际数据中，长期利率可能会有所回升，而短期利率则在低位徘徊，逐渐使孳息曲线重新趋平。 $纳斯达克(.IXIC)$

昨日午盘说过先卖再买。现在要等的就是这个回调，回调强势快速回接，回调弱势，就等个1分级别走势结束再回接。至于走势选择哪种，耐心等地啊。 回调强势的，30分图不会延伸出笔，5分图反复横盘震荡，这个用眼睛都能看出；回调弱势的，那就等个新的30分底分+5分多K+1分2买共振。 如此要等的是什么就清楚了。这针对的是啃一口就跑的。中线还是等那个30分图2买结构。 未来走势如果今日下跌能站稳30分图0轴，走势才出现了点企稳的意思。当然站稳了还要在下次上冲中突破昨日高点才有戏 $恒生指数(HSI)$