买方期权亏损 ①方向做反了 这一点很容易理解，明明上涨，你非要做个看跌，这就容易亏！ ②趋势变化预测错误 比如我做看跌，股价也确实下跌，但是下跌幅度很慢，赶不上时间价值损耗速度，这里就会亏损！ ③波动率预估错误 比如我是90%的波动率下买入的期权，方向也没错，趋势变化也不低，但是因为趋势变化已经获得市场认可，溢价率收缩，造成估值下降，亏损！ ④做太过于价外的期权 方向，趋势都对了，但期权到期之前无法到达指定价位，造成血本无归！ 卖方期权亏损 ①方向做反了 原理同买方期权。 ②保证金不够爆仓 卖方期权需要冻结保证金，整个期权周期来说，可能你的方向没错，但是局部反弹让你保证金大幅增加，导致保证金不够，被强平！等趋势回归，盈利跟自己已经没有关系了！ ③行权时间计算失误 比如分红前，我们只看到了分红后股价下跌，行权价溢价很高，但是忘记了美式期权可以在分红前被动行权，利润被对手盘捷足先登！ ④裸开卖方期权 SP 没钱接货，亏损同② SC 无持股用于交割 因为理论上股价涨幅无限，亏损也就无限。 ⑤做太过于价外的期权 虽然有利可图，但是利润抵不上交易费，甚至因为价外期权便宜，多开几张，一旦股价趋势朝相反方向极速波动。造成保证金迅速放大，快速被爆仓！ 常见组合亏损 ①价差组合 选择的方向错误，盈利不足以抵消亏损。价差包括垂直价差（牛差，熊差），水平价差（日历价差）。 ②跨式组合1 对于波动性估计不足，大波动居然选择了顶跨式期权（卖方跨式），小波动选择了底跨式期权（买方跨式）。 ③跨式组合2 对于溢价率选择错误❌，尤其是买方双开宽跨式期权，造成溢价率收缩，双边期权都亏损！相对于卖方双开宽跨式期权，由于市场波动率突然放大，两边期权金收益顶不住市场波动，造成双边亏损，引发爆仓！ 以上是我暂时能想到的，大家可以不断补充！ 亏损来源基本就是 1 开仓方向错了 2 波动率预估错了 3 资金安排错了 4

🌸386 上周五最后一小时，恒指反转的信仰再度崩塌，386从3.42高位暴跌5分，回到3.37，这是不是梦开始的地方？ 🌶️技术面 股价落在五日均线上，趋势不明。macd指标出现空翻多信号。小级别趋势出现企稳现象。所以说，周五目前来看只是一个止跌信号！ 🌶️资金面 周五最坏的就是中金公司，居然带头砸盘，而外资在疯狂买入，这一点，毋庸置疑。我们应该跟着外资走！天然的资金避风港，在美股周五暴跌以后，会迎来更多的资本青睐！ 🌶️消息面 中石化注销了回购的5441.14万H股，这是非常有利于提高股价的事情。就好比10个🍎准备分给10个人，每人分🍎,现在有五个人离开不回来了，那留下的每人就可分🍎🍎。这次注销占比0.04%，理论上股价提高0.00135。 🌶️情绪面 目前中石化情绪平稳，内资急于套现转投其他，外资急需寻求资金避风港！又到了多空双方互道傻❌的时候了。再说一句，学委站多方！ 🌶️烂剧本 剧本很简单，开盘先回去3.35，然后3.35±0.02波动到下午，收盘在3.37±0.01比较合适！

今晚老虎暴涨，我做期权挣了一点点钱。然后我突然想到一个事情[开心] 关于期权套利的一个思路。总所周知，远期期权的溢价总是比较高，这是时间价值的体现！越接近行权期，时间价值磨损的越厉害，然后对于call一方来说，时间是一剂毒药！！可是对于sell一方的交易者来说，时间就是一剂良药！！那么，方案来了！假设，我认为2022年 1月 老虎证券$老虎证券(TIGR)$的股价在12.5-22.5之间，我可以卖出1月份的12.5的put,同时卖出1月份的22.5的call 。那么，两个期权可以互相对冲，无论涨跌都可以保持一致。在到期之前，我的账户不会有太大的变动！[龇牙] 随着时间的推移，期权的时间价值在磨损，那么我的收益也自然越来越多。[开心] 欢迎期权爱好者们帮我看看，分析！如果行之有效，我就准备这么做了[得意] 

分享一个这两天期权中招的栗子！因为没有提前准备，所以这次发帖没有图。大家自己理解就行了！亏损原因：忽略了交易规则！事情是酱紫的：🌿2022年五月27日早上，我发现一个事，6月份到期的中石化call期权有异常！🌿前置情况介绍：中石化5.31号分红除权，5月27号当天股价在4.13附近，中石化这次分红，大概是0.36元/股，也就意味着，如果本月期权交割最后一天，收盘价在4.13的话。那么5月31号开盘价会是4.13-0.36=3.77👉🏻列出数据就是当时股价：4.13分红：0.36除权后价格：3.77🤔经验判断：根据以往的经验，3.8近似于平价期权，当月行权的期权，月初价格波动范围0.1±0.02。但是我们发现，六月份的3.8call居然达到了0.33！一个套利模式迅速在我脑海里形成了🌸卖出六月份的3.8call，得到期权金0.33/股🌸等待除权，股价回落到3.8附近，那么超额溢价的0.33就会收缩到0.1附近，平仓，付出期权金0.1🌸那么我们理论上的收益是0.33-0.1=0.23/股，每手收益就是0.23*2000=460元，忽略手续费460/手，保证金只要1180/手，这个周期大概只需要3-4天，毛收益近39%！！！！[财迷] 你说这个事能忍吗？绝对是不能的！[开心] 说干就干，我当天上午果断开仓，卖出100张6月份到期的中石化（00386）的3.8的call，价格卖出0.31/股，也还行，幻想着一张400+/收益，100张就是4W+元.到这里，操作完毕！可能很多刚入门的小白还没发现问题！估计很多老鸟也没发现问题！⚠️很多的时候，我们面对已知的危险，并不会感到恐惧，真正的危险其实来自于那些未知的，你所不了解的范畴！5.27的开心一直维持到当天收盘！！————华丽的分割线————我收到一条提示：X券商XX93590  股386期权,行使价$ 3

🌸认真看待期权         期权交易被誉为“投资皇冠上的明珠”，这不是一句恭维的话，这是一个事实的描述。 重点有两个：①知识储备的复杂性！说白了就是对于操作者的要求比较高，因为它不仅涉及到到标的资产的涨跌（δ值），还涉及到波动幅度（ν值），还要考虑时间价值（θ值），就算是最基础的δ值，你还得考虑它的演变速度（γ值）。计算错一个，都可能失败！所以，需要深厚的知识功底，以及丰富的操作经验。②国际大型的投资基金，对冲基金，证券机构。。。都使用期权来进行交易。比如巴菲特，比如索罗斯，比如段永平，这些投资（投机）大佬，无一不是期权操作的高手！ 综上所述，我们要摆正心态，认真对待期权这个金融衍生品！ 👉🏻个人感觉难度排序 基金难度 1⭐ 可以定投，可以波段操作 A股难度 2⭐ 波段做多，价投持有做多 港美股难度 5⭐ 多空双向操作 期货难度 10⭐ 加杠杆双向操作，套保操作 期权难度 50⭐ 四个方向单腿+几十种策略 😱😱😱😱😱😱😱😱 期权的优势 对比基金 可以自己掌握主动权，进可攻退可守 对比股票 可以使用策略对冲δ值，无视涨跌，利用θ值衰减，ν值波动来套利操作。 对比期货 ①可以使用long option 达到亏损有限盈利无限——>这是对比投机操作 ②可以使用short option达到小比例资金对冲风险——>这是对比套保操作 我个人认为的期权操作的安全条例（操作纪律） ①关于单腿的long option 资金投入比例永远不大于总资金的10% ②关于单腿的short option 永远备兑开仓，绝不把希望寄托在市场未来和自己的判断不谋而合上！ ③每一次开仓，都要问问自己，想要达到什么目的！因为期权的组合千变万化，常见的价差策略（牛差，熊差，等比例差，日历价差，对角价差），跨式策略（顶跨式，底跨式，宽跨式，），领口策

$阿里那(ARNA)$我是不是太冒险了

$涂鸦智能(TUYA)$😭

百度$百度集团-SW(09888)$这次妥了，能中签的肯定吃肉！

$小米集团-W(01810)$让暴风雨来的更猛烈些吧！24我等你！！！

今天看大牛猫说，美国撤销对小米涉军方关联的指控，小米大涨6%.据说是发现除了雷布斯的名字，小米跟军方一点关键都没有，哈哈哈[开心] $小米集团-W(01810)$

$谭仔国际(02217)$仔仔回家乡了！欢迎欢迎！！！

$京东物流(02618)$这个值得拥有的[喷血] 

$广汇宝信(01293)$随手买了一手，放着看看就好了，盈亏都不重要！

港股我觉得不该是这样的疲软，背靠内地资本，面向世界投资人，为什么比美帝差这么多呢？[难过] 

$中国石油化工股份(00386)$ 🌸00386 周一按照烂剧本老老实实的走了一天，导演不费力，演员也没有私自加戏！这个很不错，是个不错的开头。 🌶️技术面 站住了5日线，十日线还差一点，感觉近在咫尺了。形态上感觉就是一个蓄力待涨的样子，具体的还是看盘中大资金的想法吧！学委观点：有戏 🌶️资金面 周一成交量萎缩，买方没有出现大资金，这就很有意思，因为看盘中格局，只要来一个300万的大单就可以轻松拖起，然而并没有！今天买盘惨淡，露出了三个机器人，akuna ecplise options,virtu ITG，简单说一下Ak是量化操作机构，EO是做市商，VI是量化交易代理商，这些机构买入都不是主动判断行情的，而是程序化买入的，这也说明了，可能某些构成建仓的条件已经达到了。学委观点：有搞头！ 🌶️消息面 《我国首条大丝束碳纤维国产线投产》 学委观点：能涨股价的就是利好，不能拉升股价的只是消息 《网传中石化启动剥离销售资产赴港上市ipo》 学委观点：未证实的消息 🌶️情绪面 情绪开始向好，市场温度反弹。 🌶️烂剧本 跳空3.39高开算不算很意外，然后一股脑跌回3.36是不是更加意外，上午3.38附近收盘，下午跟着大盘情绪，先去3.40，然后去摸3.42，收盘3.41±0.01。如果这样，我就会开心！也许还有更意外的惊喜，俺不敢想，比如3.46？

$海伦司(09869)$都这样了，明着割韭菜啊！当散户是傻的吗？[喷血] 

5分钟级别趋于平稳，换手率很低，这是道德的沦丧？还是人性的扭曲？接下来请看，优趣汇惊天逆转大戏！！[龇牙]