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林毅没有v
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老虎认证: 第一届金牛投顾大赛投资组合第一名,多家媒体特邀嘉宾。
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林毅没有v
08-16 15:38
疯狂a兽场
资本市场的口红效应:正经东西一直负反馈而且没有扭转预期的力量,剩余流动性自然去搞不正经的 。 现在炒股,比如看好一个方向,比如看好海思,先问机构的朋友看好什么,他们看好的我打个叉。然后再问游资兄弟看好啥。我把游资兄弟看好的标的再拿去问机构的兄弟,买机构骂的最多最看不上的那个。这么搞,是不是稳了。 都是报团的,就眼睁睁看着做情绪的赚翻了,家人们对基金失去了信心,割了,都是亏那么多,自己亏比较踏实! 现在只有两种策略,龙头战法和休息战法,韭菜公社拿到了定价权,在大a,行为金融学更符合市场 。市场资金是最聪明的,你有扭转预期的力量,有超级产业,大家自然愿意持续做多,不然都是掏兜,谁也不必谁高尚! 当然,下周中报业绩期来了,多少看一下F10,看看自己吹的票有没有雷,玩的时候郎情妾意骚话随便说,开了灯查房的时候叫不出对方名字那就尴尬了! 短线模式最近会有个高潮。 周末愉快!
疯狂a兽场
林毅没有v
08-15 20:57
增长还在蓄力
上半年,演绎了科技+红利的哑铃,交易了全球制造业回升、外需转暖的出海链,叙事了再通胀和实物资产重估的逻辑,映射了海外NV、APPL的消费电子和半导体,然后陷入了北向连续流出、公募反弹即赎回的流动性陷阱,短线群妖乱舞,但看戏要买票,盛筵要买单。 在每一个放量的日子里,等待见底。内需等政策如同求雨,外需等降息年复一年,每年都是东升西落,看估值历史低位买了扛着,看股债性价比赔率胜率越来越高。 当下市场的主流策略,是和其他市场交换主流策略: 用炒股票的思维做债券,债持不炒。 用做债券的思维炒股票,赚几bp就跑。 但凡早点用做债的思维炒股也不至于现在还在股市里做冤种 言归正传, 专家和机构说今年大A重回4000,原来说的是成交额。 吹票、拉k线、找弹性标的、和唱多! 陆家嘴新吹拉弹唱四件套…… 那接下来我们怎么应对,放量反弹,有什么变化在发生? 昨晚美国的CPI,为美联储在下次会议上开始降息扫清了道路,参考美联储传声筒“Nick Timiraos”的话: 7月份的cpi数据为美联储在下次会议上开始降息扫清了道路。美联储9月会议上的辩论将集中在是按照传统方式降息25个bp,还是更大的50bp; 25bp至少是跑不了了,海外降息,我们国内货币政策等就有了腾挪空间! 再者,是几个传言的催化,比如债市的一些传闻: 近期市场传言取消债基免税制度,若此传言为真,毫无疑问将对债基产品规模造成巨大冲击。在此我们列举部分事实数据并做出后续判断,供各位投资者参考: 1、当前公募基金投资国债、地方债、金融债、CD的利息收入和资本利得无需缴纳增值税和所得税,投资铁道债、信用债的利息收入需缴纳3%的增值税,其利息收入的所得税、转让价差的增值税和所得税亦予以免除。 2、其他资管机构投资国债、地方债免缴利息收入的增值税和所得税,但需其资本利得需缴纳3%的增值税和25
增长还在蓄力
林毅没有v
08-08
关灯锁门……
a:说中信建投那个武术公子哥,去民生理财实习了,b:你不让人家去金融公司实习,还让他干保安不成?你可以质疑他们的生活,但别质疑他们父母的选择!a:他父母是不看电视不读报纸,金融老早不是那个金融了。人家的熊市就一天,我们的牛市也就一天 !公募躺平,量化缩容,大夏天的,我感觉市场是冷水洗**,越洗越小。 之前是三人行必有股民,现在从关门吃面,变成人都散尽,关灯锁门了 ! 主观之无法实现,客观之无法容身! 现在的股民,需要颇有袍哥之风了,如果命运不眷顾我,我就不相信命运! 本质上,等待居民资产负债表缓慢地自然修复,对应资本市场自然出清,这个周期会很长。 如果美帝进入降息周期,会利好一点但不多。 这轮中美博弈,主战场并不在A股而在汇市!
关灯锁门……
林毅没有v
08-06
刺内需,扩内需
刺内需!!!扩内需!!! 海外美日搞不好最后啥都没捞着,和半导体领域是一样,当初老美想的很简单,结果现在英特尔崩了,虽然我们地产压力很大,但我们制造业转型比当年日本要快。 94岁的老巴一生只遇到了6次熔断,虽然油腻但还有些少年感的我已经见过5次了…… 现在,总算有一次熔断不是在大a看到的,不用再感慨,垃圾a股,毁我青春。 冷静点,日韩美股暴跌,有人说是金融危机了,这只不过是日元加息引起的,之前过多借入日元的对冲基金面临还款压力,而平仓各类资产引起的金融市场大幅震荡。 我说日本加息,日本境内,一直都有这么一句话,就是日本在海外持有的资产可以再造一个日本本体,从这个角度去看出来日本持有海外资产的规模到底有多么庞大,日本在海外持有的资产当中最多的区域就是东南亚! 后期随着加息,日本资金回流本土,东南亚货币紧缩,21年后我们最大的贸易伙伴就是东盟,打压国内外贸。 破局? 我们下半年开始需求侧刺激!扩内需! 730会议扩内需思路明确,罕见地提出提振消费为重点扩大国内需求。 之前,我们维持保持定力,固本培元!不花钱。”“上半年所谓的万亿国债,目前完成率38%” 因为之前现在情况,如果大幅印钱,人民币贬值,输入性通胀,6亿中国人才脱贫,又要返贫了; 然后牺牲汇率,人民币贬值,也不见得出口会好转,因为海外不买国内东西,未必是价格问题。 所以就这么干耗着,等美元降息吧 前期的固本培元,供给侧改革,让大家看到了政策的定力,但最近也看到一些微观的好转,比如上周公布的3000亿设备更新、3w亿以旧换新的政策,有形之手开始动起来了。 而想走在曲线之前布局,唯有判断位置,环境,逻辑与信号!
刺内需,扩内需
林毅没有v
08-05
小日子,你想拉爆我们,结果看到了吧!
日子,你想拉爆我们,结果看到了吧! 伤敌八百,自损两千。 美联储已经召开特别会议咯,议题就是日本股市超级大崩盘。 小日,想接过美元成为全球收割机,日本他加息,他想干嘛,他想要延续美国对中国紧缩,但日本加息不是对美元资产负面影响也很大,伤敌八百,自损一千。 日本加息,日本境内啊,一直都有这么一句话,就是日本在海外持有的资产可以再造一个日本本体,从这个角度去看出来日本持有海外资产的规模到底有多么庞大,日本在海外持有的资产当中最多的区域就是东南亚! 今年一整年不出意外日元会保持持续加息的一个势头,我们现在看的是0.25%,后面有可能就会飙到1%或者2%,势必就会导致大量的日元资金从东南亚直接撤离。 那跟我们有什么关系了? 2021年以后,我们最大的贸易伙伴是谁啊?不就是东盟吗?东盟一旦出现金融危机,他们的消费能力就会迅速减弱,那么季节性的打击了我们国内的进出口! 对于日元来说,他为什么会在这个时间点选择加息呢? 原因也很简单,老美从2022年3月份加息加到现在,他的目标是谁?不就是咱们吗?把我们的核心资产价格干到最低价,希望我们把资本市场给彻底放开,然后让他们资金疯狂来炒我们的底! 我们是硬扛啊,那么在硬扛状态过后,老美内部就出现问题了,他在不断加息,导致老美境内的贷款利息特别高,那些搞制造业的厂商们还愿意去申请贷款了,是不愿意的,因为以前贷款利息只有1%,我现在贷款利息都已经干到6%左右了,我还贷干嘛呢?我搞不好一年卖了商品的利润还没有这个贷款利息来得高,所以这个对于老美境内的制造业来说是一个重大打击,如果这个问题不解决,他的制造业未来只能出现崩溃,像最近懂王一直在说希望制造业回流,你在这个高利息之下,根本就不要谈制造业回流。 还有一点的话,就是他要承担35万亿美元的债务,每一年利息已经干到了1.6万亿美元,如此庞大的一个利息支出,他自己也难受啊,所以在这种节骨眼之下,老
小日子,你想拉爆我们,结果看到了吧!
林毅没有v
08-02
拐点!美国慌!a股升!
英特尔跌近30%,纳斯达克100指数跌幅扩大至3%,亚马逊跌超12%,英伟达跌7%。跌起来也是很恐怖!世界就是个草台班子!离岸人民币兑美元日内大涨超1000点,收复7.15关口,丑利坚还不降息?????现在局势可以理解为资金确认人民币,扛过了这轮货币博弈。天道有轮回🇨🇳🇺🇲是不是男人就看周一!别人涨疯了的时候你怂成狗别人跌疯了要是你还跌成狗就真不是男人!去睡觉吧,今晚不可以失眠三连
拐点!美国慌!a股升!
林毅没有v
07-30
金融圈,没有业务,只有瓜
金融圈现在已经没业务,只有瓜! 图一,财通资管一个清北毕业的姑娘,说他们老板马总pua她,但她做的内容,我说这个是史上研究员的最强的etf推荐嘛!另辟蹊径。通过举报信形式推荐。 她说增加多元性投资工具,hk互认基金额度,推海外etf,不过从她推海外etf的循序看,沙特etf、纳斯达克etf、日经etf……….. 这个推荐循序,她是按照溢价率来出的嘛!哪个涨的多她推哪个嘛。 怪不得有人说她是,水平不咋滴? 当然,也有人评价,连清北也情绪失控了! 现在确实挺不容易,天天吃盒饭,一堆碳水,脸上出的油,凑近点摄像老师,都能煎蛋了。你瞧,我这视频前,都要弄点吸油纸,之前谁用这些啊。 庆幸还能卷! 不是伟岸的正经人,希望做最正经的事! 图二,东证大湿,应验了,马行无力皆因瘦,人不风流只为贫! 之前是金融男不缺美女,美女身边也不缺金融男,两边的供给都很充足。 以后就别了,干金融的,出来,就别要脸,什么卖艺不卖身,现在钱跟脸,但凡能有一个,就不错了。 当然,估计以后再也骚不起来了,起码多数金融男。 老实说,咋们行业的羞耻感,公募基金的人占了半边天,现在连外行的小卡拉米都来嘲笑咋们了,我们曾经的骄傲呢,都跟着头发一块儿,随人而逝。 以后这金融业,千万别碰到爷爷装孙子,碰到孙子装爷爷,别装,社会一直在宠坏爱演戏的人,但轮回绝不会亏待内心真诚的人。 也少讲行业黑话,蹦出来的词儿别人是一个人都听不懂,语言的边际决定了业务的边际,多做下沉市场。 做个不那么油腻的少年感。 点个关注,我是敢说真话的林毅。
金融圈,没有业务,只有瓜
林毅没有v
07-27
下周大a三个或有方向
下周大a三个或有方向 下周三个方向方向之(1)博隆技术(603325):央企大规模设备更新核心受益公司次新股,主营气力输送系统,通用设备,下游客户中石油、中石化、中国神化、中煤集团等央企,未来3年央企将安排大规模设备更新改造总投资超3万亿。成长性:22/23/24H1新接订单15/26/10+亿,yoy 40%/70%/+,在手订单40+亿(不含税), 2+年结算周期,23年收入/利润12.2/2.9亿,卖方预期24/25/26年利润3.5/4.9/6亿,yoy 23%/39%/23%。质地:固定资产6千万,在手类现金27亿,银行借款为零,一年两次分红,股息率3%。空间:全球年市场需求270亿美金,科倍隆18亿、泽普林38亿、博隆2亿,IPO后将大力布局食品、医疗、塑料等下游。估值:裕龙岛8亿和宝丰4亿项目确收在下半年,市值40亿(含27亿现金)。 方向(2)果链:估值修复逻辑,后续走势可上可下,是情绪决定而不是基本面,认为行情会一波炒完再调整。创新看明年,今年是小年 目前估值情况:立讯最低水位20x,看140e;鹏鼎乐观40e,对应25x;领益Q2下滑,明年假设做30-40e;蓝思明年70-80e,提醒可能有水分;东山明年35e,定增不做了。 配置思路:第一类:【立讯】【蓝思】【鹏鼎】【领益】【东山】等,传统苹果大白马第二类,创新:【珠海冠宇】电池单机ASP提升50%+份额提升;【创新新材】明年机身换成全铝,明年8x估值;利润20%苹果业务,明年40%+半导体:科特估主线,设备ETF/指数&设计指数科特设计+设备,科特估 设计:数字SoC公司开始好转,【恒玄】【晶晨】【瑞芯微】【全志】,产品升级后弹性大 模拟:关注下游是消费的,【南芯科技,业绩好转】 设备:【北方华创】【中微公司】【正帆科技,零部件龙头 估值20x】【中科飞测】【寒武纪】【海光】 周期品:PCB
下周大a三个或有方向
林毅没有v
07-19
业绩线,最重要
“3000点上面到底有什么啊,怎么隔三岔五就想上去看看...” “有大A的情仇、全村的希望,信心信念和信仰啊...” 马斯克每月“捐4500万美元”支持特朗普,丫的川仆说,他上来就要干电动车,市场臆测说要卡我们汽车芯片的脖子,结果汽车股应声下跌,华为汽车链暴跌,北汽蓝谷、长安汽车等。 所以重视国产自主可控,川仆上一次任总统时间是2017年1月20日至2021年1月19日,2018年12月开启贸易战,制裁期间国产半导体迎来历史性超级行情,半导体指数从2700点涨到9770点,狂涨7000点! 所以还是在交易川仆! 这一轮TMT中,电子板块的复苏最为明显,PCB、存储、先进封装、SOC等,中报业绩同环比增长都非常劲爆。 soc业绩: 1)恒玄Q2预计7.5-8e收入,yoy+40%,利润大几千万,手环手表仍是增长主力; 2)全志Q2预计6e+收入,yoy+50%+,6kw利润,扫地机和投影仪有上修; 3)晶晨Q2预计收入15-17e,利润有望接近2e; 4)中科蓝讯Q2收入预计4.5-5e,yoy30%+,7kw上下利润; 5)炬芯科技Q2预计营收1.7e,yoy+23-25%,利润2kw上下; 6)瑞芯微Q2收入6.5e往上。 soc,数字Soc的一些头部企业,比如晶晨股份、恒玄科技、全志科技、瑞芯微、长川科技、乐鑫。 短期有业绩,中期有逻辑,长期有故事,这个短期业绩是我们选股的第一性原则。 Soc等,一方面估计是需求拉动,一方面也到了库存周期的底部。 消费电子在调整, 现在逻辑是老美降息,资金外流!然后美国的那个七大巨头,资金沉淀在七大巨头,就会下跌,钱要往外走,被动卖七巨头。 但我们国内的供应链关注的不是海外映射,类似大模型是映射,国内是武大郎海外武松,彼此业务没有明显关联。 但类似领益智造、立讯等不一样,他们是吃供应链
业绩线,最重要
林毅没有v
07-15
研途见毅0715
研途见毅0715 社融依然不行,房地产放量但是实际上是放量下跌,依然不算好转! 无非x队干活后,交投有些活跃,估计可以支撑上3020点。 A、交易衰退、降息 估计今天开始,全球市场都要开始交易“川大智胜”行情了,尤其是对于美联储的降息,感觉现在开始已经乐观得雀跃了。 个人有一点小小的不同思考和疑问: 第一步,未来6~12个月的时间,美联邦基金利率大概率下降到3.5%左右是可能比较确定的。 第二步,川普上台以后,几个基本的政策方向,包括贸易关税叠叠乐游戏,贸易摩擦和全球化重新分工,会将通胀这个回旋镖再扔回美国。美国的通货膨胀水平尤其是核心通胀水平,恐怕还会维持在相当的高位,“滞胀”的幽灵,恐怕并不会真正远离。 近期宏观热点是美国通胀下行,降息预期升温。铜、油价跌,运价下挫,表明当下市场正在定价海外衰退,中国出口均有衰减压力。即便出口有亮点,也是结构性机会。 B 1.网约车市场为例,中国每年的网约车订单数在90亿单以上,每单平均8公里,总里程约720亿公里。 我们按Robotaxi的渗透率计算,低渗透率为20%,高渗透率为50%,出行里程可达144亿到360亿公里。按平均每公里收费1.4到2.3元计算,市场规模在780亿到2000亿之间。 因此,这个市场规模还是很大的。 何时大爆发? Robotaxi预计在明年年底可能会迎来更大规模的试运营,而整个行业的大规模爆发可能需要再加一年左右的时间,即两年多的时间。 核心关注:零部件:伯特利、德赛西威、中科创达、经纬恒润 整车:江铃汽车、北汽、长安、江淮 2.维生素 维生素价格景气、下游生猪养殖恢复性增长、行业格局清晰 关注:浙江医药600216
研途见毅0715
林毅没有v
07-14
别打烂我的耳朵,因为我还要倾听人民的声音
美国是有可能回到上个世纪60年代,那种社会氛围进行国家思考的,其实这两年AI的发展和美元大周期运行让抽象层面的事情掩盖了美国本身的现实利益分歧,社会结构的撕裂既被现实利益分化放大,也被AI技术浪潮概念性的吞噬并压制。 “子弹可以击穿我的心脏,但不能打烂我的耳朵,因为我还要倾听人民的声音。”——特朗普…… 川普曾经是民主党,87年后加入共和党。而后再加入改革党,并在2000以该党候选人身份参与总统竞选。竞选失败后,再加入民主党,几年后又改为共和党。11年退出共和党,12年再度加入共和党。民主党和共和党都退过两次,改革党退过一次。 也就是说川普真正开始冲击总统宝座,是2000年。拜登一贯学习成绩一般,但也能熬到博士毕业,期间留下了学术舞弊的槽点也就不难理解。但其政治才华崭露头角要比川普早很多,29岁赢得特拉华州参议员竞选,而国宪法规定联邦参议员的最低年龄为30岁。拜登首次冲击总统宝座在1987年,因为此前的学术问题被质疑,后颅内动脉瘤破裂退选。现在各种反应迟钝也就不难理解。如果40+的拜登对阵40出头的川普,一个是经历了丧妻之后重振自我于参议院的政客,一个是正盖完川普大厦,意气风发的生意人。如果两人彼时对阵,也算一时瑜亮。 现在一个脑宕机不退选,一个中枪了也要参加下一场活动,都还在和命运抗争,可惜两人都老了。他们虽为政敌,却迟早逃不脱岁月带来的终局。乔治克鲁尼说拜登曾经参选,拯救过民主党。现在依旧要他退选,来拯救民主党。他说拜登不是败于川普,而是败给岁月,谁也逃不过岁月神偷。 这话倒也没错,拜登逃不过,川普也逃不过。纽森逃不过,黑利也逃不过。 当然,川普遇刺,科技/投资大佬的反应如何? 川普遇刺事件震惊世界,我们也整理了科技/投资大佬的第一反应,供参考: 全力站队: 1)马斯克(TLSA):第一时间站队,立场最坚定。 “我会fully endorse川普,希望他早日康复。
别打烂我的耳朵,因为我还要倾听人民的声音
林毅没有v
07-11
情绪微微好转
情绪稍好转暂停转融券,昨天就市场里面说了!这个暂停又是脑子坏了医痔疮! 鲍威尔:美联储无需等到通胀降至2%下方了才降息!可能美国大选前就有降息预期,国内6月份cpi同比0.2%,全年cpo中枢才0.3-0.5%的水平,为国内降息留出空间。先不要关心国内怎么样,海外几个科技巨头,非常好,我们先围绕海外巨头;国内利率、汇率、资产价格之间,牺牲的是资产价格,国家担心如果美元没降息,国内就率先下调利率等,国内率先稳定资产价格,担心我们卖了股票卖了房子套现走人,担心资本外流,也担心出个资产价格泡沫!所以在美元没降息前,其实不宜过度关注国内情况,紧跟海外的科技红利,比如当下就要研究清楚汽车智能化。【国投汽车】关于L4级自动驾驶赛道的投资建议得益于武汉robotaxi的出圈,相信领导们都已经恶补了不少关于L4的知识,因此我们这里直接给投资建议。两条投资思路供领导们参考:(1)思路一:L4(包括无人出租车+重卡+物流车等),由于总量空间有限(国内每年新增网约车仅60w辆左右),因此从“量”角度去为零部件公司测算弹性,这招基本是失灵的、计算器按不出太大空间。相反,L4真正赚钱的是技术方案供应商或终端运营商,换句话说、只有当你的收费模式和终端运营订单有相关性的时候,才是真挣钱。因此,我们这里重点推荐经纬恒润。A股唯一一家具备L4技术方案供应及运营经验的公司,已经在国内众多港口完成L4无人重卡项目的落地与运营。(2)思路二:虽然零部件难以算出弹性,但不妨碍有的公司得益于具备供应L4必备零部件(且L3不是刚需)的能力,从而带动其整体业务的综合竞争力。 以线控转向为例,由于L4需要做到绝对冗余,因此转向乃至于整个底盘都必须都要全部线控。由此未来主机厂对底盘供应商的选择就从单一的线控制动或线控转向供应商,转向线控底盘综合供应商。类似的,还有德赛西威在座舱+高阶智驾域控中的综合供应能力等。因此,我们这
情绪微微好转
林毅没有v
07-10
大奇迹日之潜力补涨赏析
大奇迹日潜力补涨赏析 市场观点 1.短线资金以后转型做波段的耐心资本,多以趋势交易为主 2.今天市场的反弹结构也是近几个月质量最高的一次,2930点底部成立,反攻看3020-3050点附近 3.继续关注海外科技巨头中国供应链,特别是苹果产业链;其次特斯拉智能驾驶fsd等方向。 4.当某段历史违背了经济规律,而个体又难以扭转局面。 这个问题,可能是当下最值得好好思考的! 着眼海外,我们关注的高股息红利、海外供应链,跟国内的紧密度高么?不高吧。 晚上主板估计发预增公告能发的晚上都要发,无论预增还是预亏。正常规则是15号前。不过今年比较特殊。说是交易所有要求,15日离大会太近了,提前发布不影响开会。 (1) 这周果链基本打消了市场的两个主要顾虑: 1) 中报出不了业绩(实际行业里大公司很早就已经跟大家预告过上半年的情况) 2) 指数起来会补跌(今天早上情绪稍微好一点果链是领涨的) 从板块最近的表现来看,这一轮涨幅最好的全是大票,本质上和属性有关,果链这个板块机构扎堆,大家会看估值,而且iPhone含量基本一眼就能看清,去讲新进供应链或者份额提升的逻辑基本上当天就能被证伪,甚至都不用隔夜,所以果链里边没必要去搞任何小发明,组装+2PCB+机壳足够了。 核心标的:核心立讯、蓝思、领益智造 补涨:奥海002993、环旭电子601231、信维通讯300136 (2) 传音控股,逻辑如下 1、经过两日努力终于打破了持续下跌趋势。 2、我们持续推荐的苹果链带头推动AI手机产业逻辑得到市场认可,手机产业换机潮即将到来。安卓系努力跟进苹果。 3、市场资金开始寻找低位华为手机线,光弘,东睦,银邦等标的。这个扩散方向上还会有传音。 4、作为唯一的不在国内销售的中国手机厂商,传音是唯一可以顺利接入gpt和gemini最新版的中国手机厂商,卡位优势突出。全球手机
大奇迹日之潜力补涨赏析
林毅没有v
07-09
哑铃策略+央妈动作+中报+转融通量化看法
哑铃策略+央妈动作+中报+转融通量化看法 哑铃策略 行情走势上,就是通缩下如何生存活着,从最近的言论上,历史的垃圾时间、腹背受敌的中国经济等,本质反馈的都是经济下行周期叠加了调控失效!有钱的人选择躺平红利资产,或是收益互换买英伟达、苹果等,没途径钱少的也是买红利,买英伟达苹果产业链! 日本这策略用了23年,直到美国重返亚太,才活过来,我们重工业13年见顶,到现在不过11年,中间开始不认命,想鼓励创新创业加杠杆来维持经济热度,到后来觉得不行了,要供给侧去杠杆,然后搞能源安全、粮食安全、国防安全三安全,到现在想通过新质生产力提高效率,一切都在往好的方向发展,但也许这个周期会很长很长很长很长很长。 以日本为锚,哑铃型策略。 央妈保汇率牺牲资产价格 央行公开市场业务公告,央行人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作,时间为工作日16:00-16:20,期限为隔夜! 央妈设置利率走廊,即在1.6~2.3之间,就是临时咱们去找央妈借钱,那是另外的价格,你需要加点,那以现在7天利回购利率1.8计算呢,当前资金的利率低到1.6%就要正回购收缩流动性,那高到2.3%,就要逆回购的放水,依旧是与借券卖空做配合,设置利率走廊。 主要2个目的,长端利率那么低,那整个配置结构是高度依赖资本利得,这也是比较危险的事情,因为一旦行情波动,很多金融机构是扛不住的,普通投资者可以理解成机构买债券是加了杠杆,现在极端拥挤的债券市场类似15年的杠杆牛前的疯狂。 第二个,央妈担心国债收益率下行,资本外流!所以说大家别都去畸形的配置债券,把长端利率买的那么低,跌破2.5%了。 同时,央行不降息,也担心如果先于美联储动手降息,那么国内的资产,股票房价上涨,马上被套利离场,所以目前看汇率、利率、资产价格之间,牺牲的是人民币资产价格。 ps: 不过现在其实很极端了,短期央妈打压债券市场的动作,只要没有上涨空间,投入
哑铃策略+央妈动作+中报+转融通量化看法
林毅没有v
07-03
低价股,消费股,科技股
低价股、消费股、科技股说点大家关心的话题,作为四大税种中唯一未央地共享的税种,2023年,消费税收入达到1.61万亿元,占税收总额的8.9%,紧随增值税和企业所得税之后。当前消费税主要在生产环节征收,并全部归中央政府所有。消费税可作为地方财政的重要补充,多数OECD国家采取央地分成模式,以后预期改革后,会央地分成,改革将有助于补充地方财政,鉴于房地产市场放缓和地方债务压力,地方政府亟需新的财源,当期各地方政府都处于财政比较吃紧的状态,因此更加有动力去促进本地的消费税。改革试点或将从监管条件成熟的领域开始,如高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等,主要对高端奢侈品征收,对低端大众品影响较小。 市场另外关心的一个方向体现在低价股,广汇汽车为代表,广汇汽车借壳大连美罗药业借壳上市九年了,配套增发圈了170多个亿,市场给了你时间和金钱,你拿什么回报给股东了!但就这类企业,其实还留在市场干啥?但大股东还觉得,有了控股权,有上市企业,就有了融资权,所以还想自救。自救,有说要给上市公司缩股,赢得自救的时间,其实缩股是割韭菜的利器,港股的糟粕,比如十股缩一股,不过大a没缩股的先例。那就只有靠股价上涨自救。 不过也有一些企业,该减持的也减持了,也看到国九条下监管压力那么大,也没赋予融资权,还不如应退进退,索性主动退市。综合连着来看,低价+消费股,或许意味着在市场持续弱势的环境下,更多的选择主题炒作为主。市场企稳的关键,是看到能持续产生业绩的科技线索的企稳,不过走势看,也看到了希望,科技类有明显资金回补。
低价股,消费股,科技股
林毅没有v
07-02
交易的基础是摆脱叙事的束缚
交易的基础是摆脱叙事的束缚 昨天有几个新闻比如a财新PMI持续强于官方PMI由标普旗下公司统计的财新PMI,连续8个月扩张,看起来不仅环比扩张,速度还有点加快。同时,官方PMI萎靡不振。PMI数据和工业增加值、GDP等数据不一样,它不是统计加总得来的,而是靠抽样调查得到的。数据搜集的方法主要是填问卷,由样本企业的采购经理或者主管企业运行的负责人在每个月的22日-25日完成。 具体来看,统计局公布的PMI更多集中于大中型企业,而财新PMI的样本更多集中于东部中小型制造业企业。这次数据的巨大偏离,这绝对不可能是美国人帮我们造假,往好了造而我们自己给自己往差了造,这和样本和结构有关。01-21年的重工业、房地产的超级繁荣已经泡沫破裂,这对应官方PMI;22-未来的新质生产力,正在繁荣,这对应财新PMI。不同的是,此前的繁荣,重敢赌敢干,谁能逆袭新质生产力,学历、专业,有个巨大的门槛,不只是低智力低学历的被门槛挡住了,以前高学历,如果行业不对的也挡住了。 B央行决定于近期开展国债借入操作,准备融券砸盘,因此午后 30 年国债应声大跌。 最近三个月,央妈至少9次提醒别再买债,这次出手敲打遏制的目的,首先是保汇率:国债价格被炒高,意味着债券利率走低,今天30年期国债收益率最低跌到了2.4%,不仅创历史新低,并且跌到跟日本的30年期国债收益率一个水平,中美利差越来越大,这会导致人民币有一定压力,央妈要用最小的代价来稳住汇率。 其次,央行开展国债借入操作,实际还是央行与市场的博弈,目前央行与市场对中长期国债的价格和收益率水平判断存在巨大差异。央行认为,目前非银行主体大量持有中长期国债具有风险,容易发生硅谷银行那样的国债价格下跌,资产减值,造成金融风险,而且大量买入中长期国债,还拉平了国债收益率曲线,抑制了市场对投资的正向激励。 央行与市场谁对谁错?如果中国的资产负债表继续恶化,那么就是
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林毅没有v
06-30
果链,端侧ai之估值、模型ai、量等问题
量: 存量的iphone当中,大概有14亿部的手机,估计目前能够更新AI功能(15pro才匹配)大概也就只有7%左右的占比。 也就是说超过90%的iphone的用户,是无法去适配苹果管家功能的,未来一段时间的苹果存量用户的AI的渗透30%的话,那差不多短期四亿多部的存量用户的AI用户数! 时间轴: 端侧AI下半年催化剂时间表:6月:苹果ios18(已发生)6月:鸿蒙NEXT(已发生)9月:高通骁龙49月:苹果系第一部AI大模型手机iPhone16发售10月下旬:安卓系第一部安装骁龙4的AI大模型手机 小米15发售11月:Windows12(预计)12月:安卓15(预计)ios18 = apple intelligence+边缘私域+云端调取gpt-4o apiiPhone16 9月发布,苹果要用中国一家公司的大模型。那问题来了,苹果会用谁的大型呢? 据说,是百度文心一言! 估值呢? 推票也要讲基本法啊。别把他当主题炒!这种传销式的推票,可能更适合隔壁半导体、科特估。苹果产业链,是实实在在有业绩的东西。别搞博傻那套,那套背后的逻辑是找一个比你更傻的人,而有业绩驱动的,那是长长久久,日拱一卒,绵绵用力,久久为功。 近日,苹果链一致预期逐步形成,有望重现2019-21年景气度上行周期。有诗云:建立空间感,轻易不下车。拿住苹果链,快乐每一天。小作文说,建立空间感,看一年:核心果链给30倍,相对现价还有100-200%的空间。果链设备也可以给30倍,空间同样显著。以上出自某卖方首席! 反驳的来了,机械老狗看了泪目,想到了跟踪的全球竞争力的未来3年还能看到15-20%复合增速的叉车、工程机械,大家还在激烈得争论是不是能给15倍。都是设备,推荐的人不一样,估值能差1倍?通信的研究员,看了自己手里15倍的光模块,沉默不语。心里默念:英伟达都没有30倍呢!工业富联也是果链啊,给你们说看
果链,端侧ai之估值、模型ai、量等问题
林毅没有v
06-29
下半年展望,寻找一小撮能涨的资产
下半年展望,寻找一小撮能涨的资产在这里,我理解它相当于把宏观视角下的时代变迁,商学院视角下的道理、实业视角下的观测、个人视角下的体验,与人生价值等形而上的思考结合起来,并且尽可能避免专业黑话,还是很帅的。聊个十块钱,说说下半年看法!通缩下,机会很集中!所以当下,做投资,说容易,很容易,全球就一小撮资产在涨,国内是高股息率高债性资产、欧洲是高roe核心资产、美国是高景气度资产。如何通缩下,躺平之余,还可以躺赢,我简单说下(1)大盘、龙头风格是时代的beta一、从资金面的角度:增量主力变化,大盘龙头、核心资产统一战线重塑全球被动投资发展,是大盘龙头跑赢背后的重要驱动。参考美国,过去十几年间被动基金加速扩容。2010年至2023年,投资美国国内的被动指数型基金合计获得了超过2万亿美元规模的资金净流入。至2023年底,美国被动基金持股市值已经占全部基金持仓的近60%。而这其中,大盘指数被动基金是扩容的主力。以美国股票型ETF为参考,从市值风格来看,其中聚焦大市值风格的ETF占比达到了76%。从产品层面来看,规模排名前三的ETF均跟踪标普500指数、其规模占比已经超过20%。聚焦大市值股票、高集中度、持续扩容是美国被动基金市场的三大主要特征,其扩容对大盘龙头长期跑赢起到了重要推动作用。被动基金成为今年市场重要的边际增量,并主要集中在以沪深300为代表的大盘宽基类ETF。截至2024Q1末,被动指数型基金持有A股的市值已经上升至19960亿元,而2018年仅有4466亿元。其中,2023年12月以来,股票型ETF共计流入近4418亿元,且主要流向大盘宽基类ETF。拆分来看,仅跟踪沪深300指数的ETF就净流入2986亿元,占全部流入规模的2/3以上,成为权重龙头股的重要资金增量来源。另外,保费高增带动险资大幅流入,也聚焦大市值龙头;最后,被动基金之外,主动基金持仓“分久必合”,重新聚焦
下半年展望,寻找一小撮能涨的资产
林毅没有v
06-27
转入结构性行情,泼天富贵给果链与模型
转入结构性行情,泼天富贵给果链与模型 首先说一个基金经理退薪的事情 主打一个荒诞。再次印证了这个世界是如此巨大的草台班子! 基金经理高于标准的开始退薪,不退意味着你公募生涯结束了,确实有些人会拍手较好,大家对基金怨气很大,我巨理解,我自己也工伤累累,但是基本的原则和常识不能丢。可以批评基金经理们菜,批评他们责任意识不够,但我相信大多数基金经理至少是在合法合规前提下拿到的收入。就算是时代的贝塔,那也是人家的运气。 换做是大家所在的行业,如果也经历了野蛮生长,也被事后追责追回工资,并且是在超出法律框架的情形下,请问还有哪个打工人愿意奋斗?这个社会还有活力可言吗? 退一步说,如果真的追回薪资,那监管者以前干什么吃的?谁该为制度设计的缺陷负责? 言归正题 市场调整,除了ipo开闸外,更多的是来自宏大叙事的经济下行失速风险,从来宏大叙事的东西不会是短期最大矛盾,所以短期下行空间有限,又会转入到结构性机会,现在不是年初那个dma暴雷。 那我也说几嘴宏大叙事,无非比如没能力继续刺激了,只能固本培元!市场希望政府债券大规模发行带动经济走出泥潭,但规模没那么大加杠杆的决心没那么大,市场是希望517地产新政后,能消化库存。可事实是你们别总想大招,总想大招那是病。 你们指望上头,上头指望你们,他说你们不懂,你们希望的他又做不到,无解。 今年的股市玩法,颠覆了很多以前股市的经典玩法,比如可转债面值的100保底,自从第一只“搜特转债”打开了潘多拉磨合后,可转债的生态就被重新洗牌了,目前出现了大量的跌破80的可转债,这在以前的行情中,是无法想象的!因此,炒股,必须要与时俱进!! 然后真的要在百来个多个红盘票的市场里买彩票吗? 我说一点,确定性的那些东西可能让你觉得老套,但确定性如果都没有溢价,似是而非的恐怕只会更惨。 现在明显的几条时代鲶鱼,英伟达代表的算力,微软代表的模型,苹果代表的
转入结构性行情,泼天富贵给果链与模型
林毅没有v
06-26
15+3与美元债基金
莫笑农家腊酒浑,丰年留客足鸡豚。格局就是懂得体制,了解江湖,上能达于庙堂,下能安于草芥!这个资本市场宏观局面已经很清晰了,科技创新风险大,投资周期长(银行贷款难以匹配,而股权融资可满足)→国家需要资本市场(耐心资本、长期资本)助力新质生产力发展, “国九条”整顿当下市场,为后续提供良好投资环境,科创企业高风险高收益→实现良性循环,但同时市场需包容“创新企业”的创业失败率高(但无法容忍“财务造假”、“损害个人投资者利益”等行为)!所以上周的科八条,就是给到科创企业(上市/未上市),一条融资、并购、整合,做大做强的绿色通道,给了融资权。过去,融资权满地都是,不稀奇也不珍贵,被滥用还透支了市场的流动性;今年,在新“国九条”的整个监管语境都在收缩IPO、收缩再融资,融资市向投资市转型的背景下,融资权就凸显出了稀缺价值。所以到本周的ipo正式受理,就再合理不过了。主要还是信心问题吧 大家对经济的信心 对A股赚钱的信心需要修复!靠什么,减少收缩性政策,形成积极活泼、宽松包容,和光同尘、平和容错的社会氛围,延续去年四季度以来“以进促稳、先立后破”的积极基调!整个泥沙俱下的行情里,找独立行情的个股,那不就是从屎里找巧克力吗?给2个未必合适的策略美元债基金赌个5毛半年内可能降息,在高利率往低利率走的过程当中,美元债无疑是最具确定性的机会。美元债基金主要投资的范围第一大类是美国国债,这类都懂,不多解释。第二大类是中资美元债。中资美元债就是中国企业在境外发行的美元债券,发行主体主要为金融、地产、城投,这类主体当初因为有强烈融资需求,但国内受限,所以跑去海外发了一堆高收益信用债,当初买这类债券,真的算是躺平赚钱。但2020年后,地产债违约潮开启,加大了中资美元债的投资风险,现在再投这块就不能闭眼投了,得做一个充分挖掘。第三大类是外资美元债。主要指除去以中国企业为发行主体的其他国家企业发行的美元债券
15+3与美元债基金
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现在只有两种策略,龙头战法和休息战法,韭菜公社拿到了定价权,在大a,行为金融学更符合市场 。市场资金是最聪明的,你有扭转预期的力量,有超级产业,大家自然愿意持续做多,不然都是掏兜,谁也不必谁高尚! 当然,下周中报业绩期来了,多少看一下F10,看看自己吹的票有没有雷,玩的时候郎情妾意骚话随便说,开了灯查房的时候叫不出对方名字那就尴尬了! 短线模式最近会有个高潮。 周末愉快!","listText":"资本市场的口红效应:正经东西一直负反馈而且没有扭转预期的力量,剩余流动性自然去搞不正经的 。 现在炒股,比如看好一个方向,比如看好海思,先问机构的朋友看好什么,他们看好的我打个叉。然后再问游资兄弟看好啥。我把游资兄弟看好的标的再拿去问机构的兄弟,买机构骂的最多最看不上的那个。这么搞,是不是稳了。 都是报团的,就眼睁睁看着做情绪的赚翻了,家人们对基金失去了信心,割了,都是亏那么多,自己亏比较踏实! 现在只有两种策略,龙头战法和休息战法,韭菜公社拿到了定价权,在大a,行为金融学更符合市场 。市场资金是最聪明的,你有扭转预期的力量,有超级产业,大家自然愿意持续做多,不然都是掏兜,谁也不必谁高尚! 当然,下周中报业绩期来了,多少看一下F10,看看自己吹的票有没有雷,玩的时候郎情妾意骚话随便说,开了灯查房的时候叫不出对方名字那就尴尬了! 短线模式最近会有个高潮。 周末愉快!","text":"资本市场的口红效应:正经东西一直负反馈而且没有扭转预期的力量,剩余流动性自然去搞不正经的 。 现在炒股,比如看好一个方向,比如看好海思,先问机构的朋友看好什么,他们看好的我打个叉。然后再问游资兄弟看好啥。我把游资兄弟看好的标的再拿去问机构的兄弟,买机构骂的最多最看不上的那个。这么搞,是不是稳了。 都是报团的,就眼睁睁看着做情绪的赚翻了,家人们对基金失去了信心,割了,都是亏那么多,自己亏比较踏实! 现在只有两种策略,龙头战法和休息战法,韭菜公社拿到了定价权,在大a,行为金融学更符合市场 。市场资金是最聪明的,你有扭转预期的力量,有超级产业,大家自然愿意持续做多,不然都是掏兜,谁也不必谁高尚! 当然,下周中报业绩期来了,多少看一下F10,看看自己吹的票有没有雷,玩的时候郎情妾意骚话随便说,开了灯查房的时候叫不出对方名字那就尴尬了! 短线模式最近会有个高潮。 周末愉快!","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/6f2604832de94ec6b644cf82511fd130"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e18cee6e08264e438168d04991394099"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/83546962557b477b8e6a8609048f0df2"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/339137231528112","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":14,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":339104374513840,"gmtCreate":1723726620000,"gmtModify":1723797346248,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"增长还在蓄力","htmlText":"上半年,演绎了科技+红利的哑铃,交易了全球制造业回升、外需转暖的出海链,叙事了再通胀和实物资产重估的逻辑,映射了海外NV、APPL的消费电子和半导体,然后陷入了北向连续流出、公募反弹即赎回的流动性陷阱,短线群妖乱舞,但看戏要买票,盛筵要买单。 在每一个放量的日子里,等待见底。内需等政策如同求雨,外需等降息年复一年,每年都是东升西落,看估值历史低位买了扛着,看股债性价比赔率胜率越来越高。 当下市场的主流策略,是和其他市场交换主流策略: 用炒股票的思维做债券,债持不炒。 用做债券的思维炒股票,赚几bp就跑。 但凡早点用做债的思维炒股也不至于现在还在股市里做冤种 言归正传, 专家和机构说今年大A重回4000,原来说的是成交额。 吹票、拉k线、找弹性标的、和唱多! 陆家嘴新吹拉弹唱四件套…… 那接下来我们怎么应对,放量反弹,有什么变化在发生? 昨晚美国的CPI,为美联储在下次会议上开始降息扫清了道路,参考美联储传声筒“Nick Timiraos”的话: 7月份的cpi数据为美联储在下次会议上开始降息扫清了道路。美联储9月会议上的辩论将集中在是按照传统方式降息25个bp,还是更大的50bp; 25bp至少是跑不了了,海外降息,我们国内货币政策等就有了腾挪空间! 再者,是几个传言的催化,比如债市的一些传闻: 近期市场传言取消债基免税制度,若此传言为真,毫无疑问将对债基产品规模造成巨大冲击。在此我们列举部分事实数据并做出后续判断,供各位投资者参考: 1、当前公募基金投资国债、地方债、金融债、CD的利息收入和资本利得无需缴纳增值税和所得税,投资铁道债、信用债的利息收入需缴纳3%的增值税,其利息收入的所得税、转让价差的增值税和所得税亦予以免除。 2、其他资管机构投资国债、地方债免缴利息收入的增值税和所得税,但需其资本利得需缴纳3%的增值税和25","listText":"上半年,演绎了科技+红利的哑铃,交易了全球制造业回升、外需转暖的出海链,叙事了再通胀和实物资产重估的逻辑,映射了海外NV、APPL的消费电子和半导体,然后陷入了北向连续流出、公募反弹即赎回的流动性陷阱,短线群妖乱舞,但看戏要买票,盛筵要买单。 在每一个放量的日子里,等待见底。内需等政策如同求雨,外需等降息年复一年,每年都是东升西落,看估值历史低位买了扛着,看股债性价比赔率胜率越来越高。 当下市场的主流策略,是和其他市场交换主流策略: 用炒股票的思维做债券,债持不炒。 用做债券的思维炒股票,赚几bp就跑。 但凡早点用做债的思维炒股也不至于现在还在股市里做冤种 言归正传, 专家和机构说今年大A重回4000,原来说的是成交额。 吹票、拉k线、找弹性标的、和唱多! 陆家嘴新吹拉弹唱四件套…… 那接下来我们怎么应对,放量反弹,有什么变化在发生? 昨晚美国的CPI,为美联储在下次会议上开始降息扫清了道路,参考美联储传声筒“Nick Timiraos”的话: 7月份的cpi数据为美联储在下次会议上开始降息扫清了道路。美联储9月会议上的辩论将集中在是按照传统方式降息25个bp,还是更大的50bp; 25bp至少是跑不了了,海外降息,我们国内货币政策等就有了腾挪空间! 再者,是几个传言的催化,比如债市的一些传闻: 近期市场传言取消债基免税制度,若此传言为真,毫无疑问将对债基产品规模造成巨大冲击。在此我们列举部分事实数据并做出后续判断,供各位投资者参考: 1、当前公募基金投资国债、地方债、金融债、CD的利息收入和资本利得无需缴纳增值税和所得税,投资铁道债、信用债的利息收入需缴纳3%的增值税,其利息收入的所得税、转让价差的增值税和所得税亦予以免除。 2、其他资管机构投资国债、地方债免缴利息收入的增值税和所得税,但需其资本利得需缴纳3%的增值税和25","text":"上半年,演绎了科技+红利的哑铃,交易了全球制造业回升、外需转暖的出海链,叙事了再通胀和实物资产重估的逻辑,映射了海外NV、APPL的消费电子和半导体,然后陷入了北向连续流出、公募反弹即赎回的流动性陷阱,短线群妖乱舞,但看戏要买票,盛筵要买单。 在每一个放量的日子里,等待见底。内需等政策如同求雨,外需等降息年复一年,每年都是东升西落,看估值历史低位买了扛着,看股债性价比赔率胜率越来越高。 当下市场的主流策略,是和其他市场交换主流策略: 用炒股票的思维做债券,债持不炒。 用做债券的思维炒股票,赚几bp就跑。 但凡早点用做债的思维炒股也不至于现在还在股市里做冤种 言归正传, 专家和机构说今年大A重回4000,原来说的是成交额。 吹票、拉k线、找弹性标的、和唱多! 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主观之无法实现,客观之无法容身! 现在的股民,需要颇有袍哥之风了,如果命运不眷顾我,我就不相信命运! 本质上,等待居民资产负债表缓慢地自然修复,对应资本市场自然出清,这个周期会很长。 如果美帝进入降息周期,会利好一点但不多。 这轮中美博弈,主战场并不在A股而在汇市!","listText":"a:说中信建投那个武术公子哥,去民生理财实习了,b:你不让人家去金融公司实习,还让他干保安不成?你可以质疑他们的生活,但别质疑他们父母的选择!a:他父母是不看电视不读报纸,金融老早不是那个金融了。人家的熊市就一天,我们的牛市也就一天 !公募躺平,量化缩容,大夏天的,我感觉市场是冷水洗**,越洗越小。 之前是三人行必有股民,现在从关门吃面,变成人都散尽,关灯锁门了 ! 主观之无法实现,客观之无法容身! 现在的股民,需要颇有袍哥之风了,如果命运不眷顾我,我就不相信命运! 本质上,等待居民资产负债表缓慢地自然修复,对应资本市场自然出清,这个周期会很长。 如果美帝进入降息周期,会利好一点但不多。 这轮中美博弈,主战场并不在A股而在汇市!","text":"a:说中信建投那个武术公子哥,去民生理财实习了,b:你不让人家去金融公司实习,还让他干保安不成?你可以质疑他们的生活,但别质疑他们父母的选择!a:他父母是不看电视不读报纸,金融老早不是那个金融了。人家的熊市就一天,我们的牛市也就一天 !公募躺平,量化缩容,大夏天的,我感觉市场是冷水洗**,越洗越小。 之前是三人行必有股民,现在从关门吃面,变成人都散尽,关灯锁门了 ! 主观之无法实现,客观之无法容身! 现在的股民,需要颇有袍哥之风了,如果命运不眷顾我,我就不相信命运! 本质上,等待居民资产负债表缓慢地自然修复,对应资本市场自然出清,这个周期会很长。 如果美帝进入降息周期,会利好一点但不多。 这轮中美博弈,主战场并不在A股而在汇市!","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/336829686554800","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":108,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":335611204505776,"gmtCreate":1722923220000,"gmtModify":1722971245997,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"刺内需,扩内需","htmlText":"刺内需!!!扩内需!!! 海外美日搞不好最后啥都没捞着,和半导体领域是一样,当初老美想的很简单,结果现在英特尔崩了,虽然我们地产压力很大,但我们制造业转型比当年日本要快。 94岁的老巴一生只遇到了6次熔断,虽然油腻但还有些少年感的我已经见过5次了…… 现在,总算有一次熔断不是在大a看到的,不用再感慨,垃圾a股,毁我青春。 冷静点,日韩美股暴跌,有人说是金融危机了,这只不过是日元加息引起的,之前过多借入日元的对冲基金面临还款压力,而平仓各类资产引起的金融市场大幅震荡。 我说日本加息,日本境内,一直都有这么一句话,就是日本在海外持有的资产可以再造一个日本本体,从这个角度去看出来日本持有海外资产的规模到底有多么庞大,日本在海外持有的资产当中最多的区域就是东南亚! 后期随着加息,日本资金回流本土,东南亚货币紧缩,21年后我们最大的贸易伙伴就是东盟,打压国内外贸。 破局? 我们下半年开始需求侧刺激!扩内需! 730会议扩内需思路明确,罕见地提出提振消费为重点扩大国内需求。 之前,我们维持保持定力,固本培元!不花钱。”“上半年所谓的万亿国债,目前完成率38%” 因为之前现在情况,如果大幅印钱,人民币贬值,输入性通胀,6亿中国人才脱贫,又要返贫了; 然后牺牲汇率,人民币贬值,也不见得出口会好转,因为海外不买国内东西,未必是价格问题。 所以就这么干耗着,等美元降息吧 前期的固本培元,供给侧改革,让大家看到了政策的定力,但最近也看到一些微观的好转,比如上周公布的3000亿设备更新、3w亿以旧换新的政策,有形之手开始动起来了。 而想走在曲线之前布局,唯有判断位置,环境,逻辑与信号!","listText":"刺内需!!!扩内需!!! 海外美日搞不好最后啥都没捞着,和半导体领域是一样,当初老美想的很简单,结果现在英特尔崩了,虽然我们地产压力很大,但我们制造业转型比当年日本要快。 94岁的老巴一生只遇到了6次熔断,虽然油腻但还有些少年感的我已经见过5次了…… 现在,总算有一次熔断不是在大a看到的,不用再感慨,垃圾a股,毁我青春。 冷静点,日韩美股暴跌,有人说是金融危机了,这只不过是日元加息引起的,之前过多借入日元的对冲基金面临还款压力,而平仓各类资产引起的金融市场大幅震荡。 我说日本加息,日本境内,一直都有这么一句话,就是日本在海外持有的资产可以再造一个日本本体,从这个角度去看出来日本持有海外资产的规模到底有多么庞大,日本在海外持有的资产当中最多的区域就是东南亚! 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伤敌八百,自损两千。 美联储已经召开特别会议咯,议题就是日本股市超级大崩盘。 小日,想接过美元成为全球收割机,日本他加息,他想干嘛,他想要延续美国对中国紧缩,但日本加息不是对美元资产负面影响也很大,伤敌八百,自损一千。 日本加息,日本境内啊,一直都有这么一句话,就是日本在海外持有的资产可以再造一个日本本体,从这个角度去看出来日本持有海外资产的规模到底有多么庞大,日本在海外持有的资产当中最多的区域就是东南亚! 今年一整年不出意外日元会保持持续加息的一个势头,我们现在看的是0.25%,后面有可能就会飙到1%或者2%,势必就会导致大量的日元资金从东南亚直接撤离。 那跟我们有什么关系了? 2021年以后,我们最大的贸易伙伴是谁啊?不就是东盟吗?东盟一旦出现金融危机,他们的消费能力就会迅速减弱,那么季节性的打击了我们国内的进出口! 对于日元来说,他为什么会在这个时间点选择加息呢? 原因也很简单,老美从2022年3月份加息加到现在,他的目标是谁?不就是咱们吗?把我们的核心资产价格干到最低价,希望我们把资本市场给彻底放开,然后让他们资金疯狂来炒我们的底! 我们是硬扛啊,那么在硬扛状态过后,老美内部就出现问题了,他在不断加息,导致老美境内的贷款利息特别高,那些搞制造业的厂商们还愿意去申请贷款了,是不愿意的,因为以前贷款利息只有1%,我现在贷款利息都已经干到6%左右了,我还贷干嘛呢?我搞不好一年卖了商品的利润还没有这个贷款利息来得高,所以这个对于老美境内的制造业来说是一个重大打击,如果这个问题不解决,他的制造业未来只能出现崩溃,像最近懂王一直在说希望制造业回流,你在这个高利息之下,根本就不要谈制造业回流。 还有一点的话,就是他要承担35万亿美元的债务,每一年利息已经干到了1.6万亿美元,如此庞大的一个利息支出,他自己也难受啊,所以在这种节骨眼之下,老","listText":"日子,你想拉爆我们,结果看到了吧! 伤敌八百,自损两千。 美联储已经召开特别会议咯,议题就是日本股市超级大崩盘。 小日,想接过美元成为全球收割机,日本他加息,他想干嘛,他想要延续美国对中国紧缩,但日本加息不是对美元资产负面影响也很大,伤敌八百,自损一千。 日本加息,日本境内啊,一直都有这么一句话,就是日本在海外持有的资产可以再造一个日本本体,从这个角度去看出来日本持有海外资产的规模到底有多么庞大,日本在海外持有的资产当中最多的区域就是东南亚! 今年一整年不出意外日元会保持持续加息的一个势头,我们现在看的是0.25%,后面有可能就会飙到1%或者2%,势必就会导致大量的日元资金从东南亚直接撤离。 那跟我们有什么关系了? 2021年以后,我们最大的贸易伙伴是谁啊?不就是东盟吗?东盟一旦出现金融危机,他们的消费能力就会迅速减弱,那么季节性的打击了我们国内的进出口! 对于日元来说,他为什么会在这个时间点选择加息呢? 原因也很简单,老美从2022年3月份加息加到现在,他的目标是谁?不就是咱们吗?把我们的核心资产价格干到最低价,希望我们把资本市场给彻底放开,然后让他们资金疯狂来炒我们的底! 我们是硬扛啊,那么在硬扛状态过后,老美内部就出现问题了,他在不断加息,导致老美境内的贷款利息特别高,那些搞制造业的厂商们还愿意去申请贷款了,是不愿意的,因为以前贷款利息只有1%,我现在贷款利息都已经干到6%左右了,我还贷干嘛呢?我搞不好一年卖了商品的利润还没有这个贷款利息来得高,所以这个对于老美境内的制造业来说是一个重大打击,如果这个问题不解决,他的制造业未来只能出现崩溃,像最近懂王一直在说希望制造业回流,你在这个高利息之下,根本就不要谈制造业回流。 还有一点的话,就是他要承担35万亿美元的债务,每一年利息已经干到了1.6万亿美元,如此庞大的一个利息支出,他自己也难受啊,所以在这种节骨眼之下,老","text":"日子,你想拉爆我们,结果看到了吧! 伤敌八百,自损两千。 美联储已经召开特别会议咯,议题就是日本股市超级大崩盘。 小日,想接过美元成为全球收割机,日本他加息,他想干嘛,他想要延续美国对中国紧缩,但日本加息不是对美元资产负面影响也很大,伤敌八百,自损一千。 日本加息,日本境内啊,一直都有这么一句话,就是日本在海外持有的资产可以再造一个日本本体,从这个角度去看出来日本持有海外资产的规模到底有多么庞大,日本在海外持有的资产当中最多的区域就是东南亚! 今年一整年不出意外日元会保持持续加息的一个势头,我们现在看的是0.25%,后面有可能就会飙到1%或者2%,势必就会导致大量的日元资金从东南亚直接撤离。 那跟我们有什么关系了? 2021年以后,我们最大的贸易伙伴是谁啊?不就是东盟吗?东盟一旦出现金融危机,他们的消费能力就会迅速减弱,那么季节性的打击了我们国内的进出口! 对于日元来说,他为什么会在这个时间点选择加息呢? 原因也很简单,老美从2022年3月份加息加到现在,他的目标是谁?不就是咱们吗?把我们的核心资产价格干到最低价,希望我们把资本市场给彻底放开,然后让他们资金疯狂来炒我们的底! 我们是硬扛啊,那么在硬扛状态过后,老美内部就出现问题了,他在不断加息,导致老美境内的贷款利息特别高,那些搞制造业的厂商们还愿意去申请贷款了,是不愿意的,因为以前贷款利息只有1%,我现在贷款利息都已经干到6%左右了,我还贷干嘛呢?我搞不好一年卖了商品的利润还没有这个贷款利息来得高,所以这个对于老美境内的制造业来说是一个重大打击,如果这个问题不解决,他的制造业未来只能出现崩溃,像最近懂王一直在说希望制造业回流,你在这个高利息之下,根本就不要谈制造业回流。 还有一点的话,就是他要承担35万亿美元的债务,每一年利息已经干到了1.6万亿美元,如此庞大的一个利息支出,他自己也难受啊,所以在这种节骨眼之下,老","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/ff4932f55509443983b134a76226226f"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/5dedfed87acc47b8aecfa61464fdad5c"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/01ae18c480244ee99a22012cdfe2bfcd"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/335554105204912","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":19,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":334676022403072,"gmtCreate":1722610980000,"gmtModify":1722746184268,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"拐点!美国慌!a股升!","htmlText":"英特尔跌近30%,纳斯达克100指数跌幅扩大至3%,亚马逊跌超12%,英伟达跌7%。跌起来也是很恐怖!世界就是个草台班子!离岸人民币兑美元日内大涨超1000点,收复7.15关口,丑利坚还不降息?????现在局势可以理解为资金确认人民币,扛过了这轮货币博弈。天道有轮回🇨🇳🇺🇲是不是男人就看周一!别人涨疯了的时候你怂成狗别人跌疯了要是你还跌成狗就真不是男人!去睡觉吧,今晚不可以失眠三连","listText":"英特尔跌近30%,纳斯达克100指数跌幅扩大至3%,亚马逊跌超12%,英伟达跌7%。跌起来也是很恐怖!世界就是个草台班子!离岸人民币兑美元日内大涨超1000点,收复7.15关口,丑利坚还不降息?????现在局势可以理解为资金确认人民币,扛过了这轮货币博弈。天道有轮回🇨🇳🇺🇲是不是男人就看周一!别人涨疯了的时候你怂成狗别人跌疯了要是你还跌成狗就真不是男人!去睡觉吧,今晚不可以失眠三连","text":"英特尔跌近30%,纳斯达克100指数跌幅扩大至3%,亚马逊跌超12%,英伟达跌7%。跌起来也是很恐怖!世界就是个草台班子!离岸人民币兑美元日内大涨超1000点,收复7.15关口,丑利坚还不降息?????现在局势可以理解为资金确认人民币,扛过了这轮货币博弈。天道有轮回🇨🇳🇺🇲是不是男人就看周一!别人涨疯了的时候你怂成狗别人跌疯了要是你还跌成狗就真不是男人!去睡觉吧,今晚不可以失眠三连","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/0ef92a31ad3344f8959ed101d827f6c2"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/334676022403072","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":120,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":333172498489344,"gmtCreate":1722314400000,"gmtModify":1722372615393,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"金融圈,没有业务,只有瓜","htmlText":"金融圈现在已经没业务,只有瓜! 图一,财通资管一个清北毕业的姑娘,说他们老板马总pua她,但她做的内容,我说这个是史上研究员的最强的etf推荐嘛!另辟蹊径。通过举报信形式推荐。 她说增加多元性投资工具,hk互认基金额度,推海外etf,不过从她推海外etf的循序看,沙特etf、纳斯达克etf、日经etf……….. 这个推荐循序,她是按照溢价率来出的嘛!哪个涨的多她推哪个嘛。 怪不得有人说她是,水平不咋滴? 当然,也有人评价,连清北也情绪失控了! 现在确实挺不容易,天天吃盒饭,一堆碳水,脸上出的油,凑近点摄像老师,都能煎蛋了。你瞧,我这视频前,都要弄点吸油纸,之前谁用这些啊。 庆幸还能卷! 不是伟岸的正经人,希望做最正经的事! 图二,东证大湿,应验了,马行无力皆因瘦,人不风流只为贫! 之前是金融男不缺美女,美女身边也不缺金融男,两边的供给都很充足。 以后就别了,干金融的,出来,就别要脸,什么卖艺不卖身,现在钱跟脸,但凡能有一个,就不错了。 当然,估计以后再也骚不起来了,起码多数金融男。 老实说,咋们行业的羞耻感,公募基金的人占了半边天,现在连外行的小卡拉米都来嘲笑咋们了,我们曾经的骄傲呢,都跟着头发一块儿,随人而逝。 以后这金融业,千万别碰到爷爷装孙子,碰到孙子装爷爷,别装,社会一直在宠坏爱演戏的人,但轮回绝不会亏待内心真诚的人。 也少讲行业黑话,蹦出来的词儿别人是一个人都听不懂,语言的边际决定了业务的边际,多做下沉市场。 做个不那么油腻的少年感。 点个关注,我是敢说真话的林毅。","listText":"金融圈现在已经没业务,只有瓜! 图一,财通资管一个清北毕业的姑娘,说他们老板马总pua她,但她做的内容,我说这个是史上研究员的最强的etf推荐嘛!另辟蹊径。通过举报信形式推荐。 她说增加多元性投资工具,hk互认基金额度,推海外etf,不过从她推海外etf的循序看,沙特etf、纳斯达克etf、日经etf……….. 这个推荐循序,她是按照溢价率来出的嘛!哪个涨的多她推哪个嘛。 怪不得有人说她是,水平不咋滴? 当然,也有人评价,连清北也情绪失控了! 现在确实挺不容易,天天吃盒饭,一堆碳水,脸上出的油,凑近点摄像老师,都能煎蛋了。你瞧,我这视频前,都要弄点吸油纸,之前谁用这些啊。 庆幸还能卷! 不是伟岸的正经人,希望做最正经的事! 图二,东证大湿,应验了,马行无力皆因瘦,人不风流只为贫! 之前是金融男不缺美女,美女身边也不缺金融男,两边的供给都很充足。 以后就别了,干金融的,出来,就别要脸,什么卖艺不卖身,现在钱跟脸,但凡能有一个,就不错了。 当然,估计以后再也骚不起来了,起码多数金融男。 老实说,咋们行业的羞耻感,公募基金的人占了半边天,现在连外行的小卡拉米都来嘲笑咋们了,我们曾经的骄傲呢,都跟着头发一块儿,随人而逝。 以后这金融业,千万别碰到爷爷装孙子,碰到孙子装爷爷,别装,社会一直在宠坏爱演戏的人,但轮回绝不会亏待内心真诚的人。 也少讲行业黑话,蹦出来的词儿别人是一个人都听不懂,语言的边际决定了业务的边际,多做下沉市场。 做个不那么油腻的少年感。 点个关注,我是敢说真话的林毅。","text":"金融圈现在已经没业务,只有瓜! 图一,财通资管一个清北毕业的姑娘,说他们老板马总pua她,但她做的内容,我说这个是史上研究员的最强的etf推荐嘛!另辟蹊径。通过举报信形式推荐。 她说增加多元性投资工具,hk互认基金额度,推海外etf,不过从她推海外etf的循序看,沙特etf、纳斯达克etf、日经etf……….. 这个推荐循序,她是按照溢价率来出的嘛!哪个涨的多她推哪个嘛。 怪不得有人说她是,水平不咋滴? 当然,也有人评价,连清北也情绪失控了! 现在确实挺不容易,天天吃盒饭,一堆碳水,脸上出的油,凑近点摄像老师,都能煎蛋了。你瞧,我这视频前,都要弄点吸油纸,之前谁用这些啊。 庆幸还能卷! 不是伟岸的正经人,希望做最正经的事! 图二,东证大湿,应验了,马行无力皆因瘦,人不风流只为贫! 之前是金融男不缺美女,美女身边也不缺金融男,两边的供给都很充足。 以后就别了,干金融的,出来,就别要脸,什么卖艺不卖身,现在钱跟脸,但凡能有一个,就不错了。 当然,估计以后再也骚不起来了,起码多数金融男。 老实说,咋们行业的羞耻感,公募基金的人占了半边天,现在连外行的小卡拉米都来嘲笑咋们了,我们曾经的骄傲呢,都跟着头发一块儿,随人而逝。 以后这金融业,千万别碰到爷爷装孙子,碰到孙子装爷爷,别装,社会一直在宠坏爱演戏的人,但轮回绝不会亏待内心真诚的人。 也少讲行业黑话,蹦出来的词儿别人是一个人都听不懂,语言的边际决定了业务的边际,多做下沉市场。 做个不那么油腻的少年感。 点个关注,我是敢说真话的林毅。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/32d765c2640f445eb25db8ad1de1de57"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/dbf606b7186746deb800be67062616c6"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/d3cc17f016e04380a19ef914e038aa51"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/333172498489344","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":123,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":332441340047528,"gmtCreate":1722093780000,"gmtModify":1722217659392,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"下周大a三个或有方向","htmlText":"下周大a三个或有方向 下周三个方向方向之(1)博隆技术(603325):央企大规模设备更新核心受益公司次新股,主营气力输送系统,通用设备,下游客户中石油、中石化、中国神化、中煤集团等央企,未来3年央企将安排大规模设备更新改造总投资超3万亿。成长性:22/23/24H1新接订单15/26/10+亿,yoy 40%/70%/+,在手订单40+亿(不含税), 2+年结算周期,23年收入/利润12.2/2.9亿,卖方预期24/25/26年利润3.5/4.9/6亿,yoy 23%/39%/23%。质地:固定资产6千万,在手类现金27亿,银行借款为零,一年两次分红,股息率3%。空间:全球年市场需求270亿美金,科倍隆18亿、泽普林38亿、博隆2亿,IPO后将大力布局食品、医疗、塑料等下游。估值:裕龙岛8亿和宝丰4亿项目确收在下半年,市值40亿(含27亿现金)。 方向(2)果链:估值修复逻辑,后续走势可上可下,是情绪决定而不是基本面,认为行情会一波炒完再调整。创新看明年,今年是小年 目前估值情况:立讯最低水位20x,看140e;鹏鼎乐观40e,对应25x;领益Q2下滑,明年假设做30-40e;蓝思明年70-80e,提醒可能有水分;东山明年35e,定增不做了。 配置思路:第一类:【立讯】【蓝思】【鹏鼎】【领益】【东山】等,传统苹果大白马第二类,创新:【珠海冠宇】电池单机ASP提升50%+份额提升;【创新新材】明年机身换成全铝,明年8x估值;利润20%苹果业务,明年40%+半导体:科特估主线,设备ETF/指数&设计指数科特设计+设备,科特估 设计:数字SoC公司开始好转,【恒玄】【晶晨】【瑞芯微】【全志】,产品升级后弹性大 模拟:关注下游是消费的,【南芯科技,业绩好转】 设备:【北方华创】【中微公司】【正帆科技,零部件龙头 估值20x】【中科飞测】【寒武纪】【海光】 周期品:PCB","listText":"下周大a三个或有方向 下周三个方向方向之(1)博隆技术(603325):央企大规模设备更新核心受益公司次新股,主营气力输送系统,通用设备,下游客户中石油、中石化、中国神化、中煤集团等央企,未来3年央企将安排大规模设备更新改造总投资超3万亿。成长性:22/23/24H1新接订单15/26/10+亿,yoy 40%/70%/+,在手订单40+亿(不含税), 2+年结算周期,23年收入/利润12.2/2.9亿,卖方预期24/25/26年利润3.5/4.9/6亿,yoy 23%/39%/23%。质地:固定资产6千万,在手类现金27亿,银行借款为零,一年两次分红,股息率3%。空间:全球年市场需求270亿美金,科倍隆18亿、泽普林38亿、博隆2亿,IPO后将大力布局食品、医疗、塑料等下游。估值:裕龙岛8亿和宝丰4亿项目确收在下半年,市值40亿(含27亿现金)。 方向(2)果链:估值修复逻辑,后续走势可上可下,是情绪决定而不是基本面,认为行情会一波炒完再调整。创新看明年,今年是小年 目前估值情况:立讯最低水位20x,看140e;鹏鼎乐观40e,对应25x;领益Q2下滑,明年假设做30-40e;蓝思明年70-80e,提醒可能有水分;东山明年35e,定增不做了。 配置思路:第一类:【立讯】【蓝思】【鹏鼎】【领益】【东山】等,传统苹果大白马第二类,创新:【珠海冠宇】电池单机ASP提升50%+份额提升;【创新新材】明年机身换成全铝,明年8x估值;利润20%苹果业务,明年40%+半导体:科特估主线,设备ETF/指数&设计指数科特设计+设备,科特估 设计:数字SoC公司开始好转,【恒玄】【晶晨】【瑞芯微】【全志】,产品升级后弹性大 模拟:关注下游是消费的,【南芯科技,业绩好转】 设备:【北方华创】【中微公司】【正帆科技,零部件龙头 估值20x】【中科飞测】【寒武纪】【海光】 周期品:PCB","text":"下周大a三个或有方向 下周三个方向方向之(1)博隆技术(603325):央企大规模设备更新核心受益公司次新股,主营气力输送系统,通用设备,下游客户中石油、中石化、中国神化、中煤集团等央企,未来3年央企将安排大规模设备更新改造总投资超3万亿。成长性:22/23/24H1新接订单15/26/10+亿,yoy 40%/70%/+,在手订单40+亿(不含税), 2+年结算周期,23年收入/利润12.2/2.9亿,卖方预期24/25/26年利润3.5/4.9/6亿,yoy 23%/39%/23%。质地:固定资产6千万,在手类现金27亿,银行借款为零,一年两次分红,股息率3%。空间:全球年市场需求270亿美金,科倍隆18亿、泽普林38亿、博隆2亿,IPO后将大力布局食品、医疗、塑料等下游。估值:裕龙岛8亿和宝丰4亿项目确收在下半年,市值40亿(含27亿现金)。 方向(2)果链:估值修复逻辑,后续走势可上可下,是情绪决定而不是基本面,认为行情会一波炒完再调整。创新看明年,今年是小年 目前估值情况:立讯最低水位20x,看140e;鹏鼎乐观40e,对应25x;领益Q2下滑,明年假设做30-40e;蓝思明年70-80e,提醒可能有水分;东山明年35e,定增不做了。 配置思路:第一类:【立讯】【蓝思】【鹏鼎】【领益】【东山】等,传统苹果大白马第二类,创新:【珠海冠宇】电池单机ASP提升50%+份额提升;【创新新材】明年机身换成全铝,明年8x估值;利润20%苹果业务,明年40%+半导体:科特估主线,设备ETF/指数&设计指数科特设计+设备,科特估 设计:数字SoC公司开始好转,【恒玄】【晶晨】【瑞芯微】【全志】,产品升级后弹性大 模拟:关注下游是消费的,【南芯科技,业绩好转】 设备:【北方华创】【中微公司】【正帆科技,零部件龙头 估值20x】【中科飞测】【寒武纪】【海光】 周期品:PCB","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/2b23bb8371df44c8b960aa1328d0dcc3"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/85a5f356bab446ceb5aecb8a03b0f76b"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/2d44951031614122bb569e148b9385e5"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/332441340047528","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":85,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":329589410554024,"gmtCreate":1721379840000,"gmtModify":1721472055333,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"业绩线,最重要","htmlText":" “3000点上面到底有什么啊,怎么隔三岔五就想上去看看...” “有大A的情仇、全村的希望,信心信念和信仰啊...” 马斯克每月“捐4500万美元”支持特朗普,丫的川仆说,他上来就要干电动车,市场臆测说要卡我们汽车芯片的脖子,结果汽车股应声下跌,华为汽车链暴跌,北汽蓝谷、长安汽车等。 所以重视国产自主可控,川仆上一次任总统时间是2017年1月20日至2021年1月19日,2018年12月开启贸易战,制裁期间国产半导体迎来历史性超级行情,半导体指数从2700点涨到9770点,狂涨7000点! 所以还是在交易川仆! 这一轮TMT中,电子板块的复苏最为明显,PCB、存储、先进封装、SOC等,中报业绩同环比增长都非常劲爆。 soc业绩: 1)恒玄Q2预计7.5-8e收入,yoy+40%,利润大几千万,手环手表仍是增长主力; 2)全志Q2预计6e+收入,yoy+50%+,6kw利润,扫地机和投影仪有上修; 3)晶晨Q2预计收入15-17e,利润有望接近2e; 4)中科蓝讯Q2收入预计4.5-5e,yoy30%+,7kw上下利润; 5)炬芯科技Q2预计营收1.7e,yoy+23-25%,利润2kw上下; 6)瑞芯微Q2收入6.5e往上。 soc,数字Soc的一些头部企业,比如晶晨股份、恒玄科技、全志科技、瑞芯微、长川科技、乐鑫。 短期有业绩,中期有逻辑,长期有故事,这个短期业绩是我们选股的第一性原则。 Soc等,一方面估计是需求拉动,一方面也到了库存周期的底部。 消费电子在调整, 现在逻辑是老美降息,资金外流!然后美国的那个七大巨头,资金沉淀在七大巨头,就会下跌,钱要往外走,被动卖七巨头。 但我们国内的供应链关注的不是海外映射,类似大模型是映射,国内是武大郎海外武松,彼此业务没有明显关联。 但类似领益智造、立讯等不一样,他们是吃供应链","listText":" “3000点上面到底有什么啊,怎么隔三岔五就想上去看看...” “有大A的情仇、全村的希望,信心信念和信仰啊...” 马斯克每月“捐4500万美元”支持特朗普,丫的川仆说,他上来就要干电动车,市场臆测说要卡我们汽车芯片的脖子,结果汽车股应声下跌,华为汽车链暴跌,北汽蓝谷、长安汽车等。 所以重视国产自主可控,川仆上一次任总统时间是2017年1月20日至2021年1月19日,2018年12月开启贸易战,制裁期间国产半导体迎来历史性超级行情,半导体指数从2700点涨到9770点,狂涨7000点! 所以还是在交易川仆! 这一轮TMT中,电子板块的复苏最为明显,PCB、存储、先进封装、SOC等,中报业绩同环比增长都非常劲爆。 soc业绩: 1)恒玄Q2预计7.5-8e收入,yoy+40%,利润大几千万,手环手表仍是增长主力; 2)全志Q2预计6e+收入,yoy+50%+,6kw利润,扫地机和投影仪有上修; 3)晶晨Q2预计收入15-17e,利润有望接近2e; 4)中科蓝讯Q2收入预计4.5-5e,yoy30%+,7kw上下利润; 5)炬芯科技Q2预计营收1.7e,yoy+23-25%,利润2kw上下; 6)瑞芯微Q2收入6.5e往上。 soc,数字Soc的一些头部企业,比如晶晨股份、恒玄科技、全志科技、瑞芯微、长川科技、乐鑫。 短期有业绩,中期有逻辑,长期有故事,这个短期业绩是我们选股的第一性原则。 Soc等,一方面估计是需求拉动,一方面也到了库存周期的底部。 消费电子在调整, 现在逻辑是老美降息,资金外流!然后美国的那个七大巨头,资金沉淀在七大巨头,就会下跌,钱要往外走,被动卖七巨头。 但我们国内的供应链关注的不是海外映射,类似大模型是映射,国内是武大郎海外武松,彼此业务没有明显关联。 但类似领益智造、立讯等不一样,他们是吃供应链","text":"“3000点上面到底有什么啊,怎么隔三岔五就想上去看看...” “有大A的情仇、全村的希望,信心信念和信仰啊...” 马斯克每月“捐4500万美元”支持特朗普,丫的川仆说,他上来就要干电动车,市场臆测说要卡我们汽车芯片的脖子,结果汽车股应声下跌,华为汽车链暴跌,北汽蓝谷、长安汽车等。 所以重视国产自主可控,川仆上一次任总统时间是2017年1月20日至2021年1月19日,2018年12月开启贸易战,制裁期间国产半导体迎来历史性超级行情,半导体指数从2700点涨到9770点,狂涨7000点! 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无非x队干活后,交投有些活跃,估计可以支撑上3020点。 A、交易衰退、降息 估计今天开始,全球市场都要开始交易“川大智胜”行情了,尤其是对于美联储的降息,感觉现在开始已经乐观得雀跃了。 个人有一点小小的不同思考和疑问: 第一步,未来6~12个月的时间,美联邦基金利率大概率下降到3.5%左右是可能比较确定的。 第二步,川普上台以后,几个基本的政策方向,包括贸易关税叠叠乐游戏,贸易摩擦和全球化重新分工,会将通胀这个回旋镖再扔回美国。美国的通货膨胀水平尤其是核心通胀水平,恐怕还会维持在相当的高位,“滞胀”的幽灵,恐怕并不会真正远离。 近期宏观热点是美国通胀下行,降息预期升温。铜、油价跌,运价下挫,表明当下市场正在定价海外衰退,中国出口均有衰减压力。即便出口有亮点,也是结构性机会。 B 1.网约车市场为例,中国每年的网约车订单数在90亿单以上,每单平均8公里,总里程约720亿公里。 我们按Robotaxi的渗透率计算,低渗透率为20%,高渗透率为50%,出行里程可达144亿到360亿公里。按平均每公里收费1.4到2.3元计算,市场规模在780亿到2000亿之间。 因此,这个市场规模还是很大的。 何时大爆发? Robotaxi预计在明年年底可能会迎来更大规模的试运营,而整个行业的大规模爆发可能需要再加一年左右的时间,即两年多的时间。 核心关注:零部件:伯特利、德赛西威、中科创达、经纬恒润 整车:江铃汽车、北汽、长安、江淮 2.维生素 维生素价格景气、下游生猪养殖恢复性增长、行业格局清晰 关注:浙江医药600216","listText":"研途见毅0715 社融依然不行,房地产放量但是实际上是放量下跌,依然不算好转! 无非x队干活后,交投有些活跃,估计可以支撑上3020点。 A、交易衰退、降息 估计今天开始,全球市场都要开始交易“川大智胜”行情了,尤其是对于美联储的降息,感觉现在开始已经乐观得雀跃了。 个人有一点小小的不同思考和疑问: 第一步,未来6~12个月的时间,美联邦基金利率大概率下降到3.5%左右是可能比较确定的。 第二步,川普上台以后,几个基本的政策方向,包括贸易关税叠叠乐游戏,贸易摩擦和全球化重新分工,会将通胀这个回旋镖再扔回美国。美国的通货膨胀水平尤其是核心通胀水平,恐怕还会维持在相当的高位,“滞胀”的幽灵,恐怕并不会真正远离。 近期宏观热点是美国通胀下行,降息预期升温。铜、油价跌,运价下挫,表明当下市场正在定价海外衰退,中国出口均有衰减压力。即便出口有亮点,也是结构性机会。 B 1.网约车市场为例,中国每年的网约车订单数在90亿单以上,每单平均8公里,总里程约720亿公里。 我们按Robotaxi的渗透率计算,低渗透率为20%,高渗透率为50%,出行里程可达144亿到360亿公里。按平均每公里收费1.4到2.3元计算,市场规模在780亿到2000亿之间。 因此,这个市场规模还是很大的。 何时大爆发? 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“子弹可以击穿我的心脏,但不能打烂我的耳朵,因为我还要倾听人民的声音。”——特朗普…… 川普曾经是民主党,87年后加入共和党。而后再加入改革党,并在2000以该党候选人身份参与总统竞选。竞选失败后,再加入民主党,几年后又改为共和党。11年退出共和党,12年再度加入共和党。民主党和共和党都退过两次,改革党退过一次。 也就是说川普真正开始冲击总统宝座,是2000年。拜登一贯学习成绩一般,但也能熬到博士毕业,期间留下了学术舞弊的槽点也就不难理解。但其政治才华崭露头角要比川普早很多,29岁赢得特拉华州参议员竞选,而国宪法规定联邦参议员的最低年龄为30岁。拜登首次冲击总统宝座在1987年,因为此前的学术问题被质疑,后颅内动脉瘤破裂退选。现在各种反应迟钝也就不难理解。如果40+的拜登对阵40出头的川普,一个是经历了丧妻之后重振自我于参议院的政客,一个是正盖完川普大厦,意气风发的生意人。如果两人彼时对阵,也算一时瑜亮。 现在一个脑宕机不退选,一个中枪了也要参加下一场活动,都还在和命运抗争,可惜两人都老了。他们虽为政敌,却迟早逃不脱岁月带来的终局。乔治克鲁尼说拜登曾经参选,拯救过民主党。现在依旧要他退选,来拯救民主党。他说拜登不是败于川普,而是败给岁月,谁也逃不过岁月神偷。 这话倒也没错,拜登逃不过,川普也逃不过。纽森逃不过,黑利也逃不过。 当然,川普遇刺,科技/投资大佬的反应如何? 川普遇刺事件震惊世界,我们也整理了科技/投资大佬的第一反应,供参考: 全力站队: 1)马斯克(TLSA):第一时间站队,立场最坚定。 “我会fully endorse川普,希望他早日康复。","listText":"美国是有可能回到上个世纪60年代,那种社会氛围进行国家思考的,其实这两年AI的发展和美元大周期运行让抽象层面的事情掩盖了美国本身的现实利益分歧,社会结构的撕裂既被现实利益分化放大,也被AI技术浪潮概念性的吞噬并压制。 “子弹可以击穿我的心脏,但不能打烂我的耳朵,因为我还要倾听人民的声音。”——特朗普…… 川普曾经是民主党,87年后加入共和党。而后再加入改革党,并在2000以该党候选人身份参与总统竞选。竞选失败后,再加入民主党,几年后又改为共和党。11年退出共和党,12年再度加入共和党。民主党和共和党都退过两次,改革党退过一次。 也就是说川普真正开始冲击总统宝座,是2000年。拜登一贯学习成绩一般,但也能熬到博士毕业,期间留下了学术舞弊的槽点也就不难理解。但其政治才华崭露头角要比川普早很多,29岁赢得特拉华州参议员竞选,而国宪法规定联邦参议员的最低年龄为30岁。拜登首次冲击总统宝座在1987年,因为此前的学术问题被质疑,后颅内动脉瘤破裂退选。现在各种反应迟钝也就不难理解。如果40+的拜登对阵40出头的川普,一个是经历了丧妻之后重振自我于参议院的政客,一个是正盖完川普大厦,意气风发的生意人。如果两人彼时对阵,也算一时瑜亮。 现在一个脑宕机不退选,一个中枪了也要参加下一场活动,都还在和命运抗争,可惜两人都老了。他们虽为政敌,却迟早逃不脱岁月带来的终局。乔治克鲁尼说拜登曾经参选,拯救过民主党。现在依旧要他退选,来拯救民主党。他说拜登不是败于川普,而是败给岁月,谁也逃不过岁月神偷。 这话倒也没错,拜登逃不过,川普也逃不过。纽森逃不过,黑利也逃不过。 当然,川普遇刺,科技/投资大佬的反应如何? 川普遇刺事件震惊世界,我们也整理了科技/投资大佬的第一反应,供参考: 全力站队: 1)马斯克(TLSA):第一时间站队,立场最坚定。 “我会fully endorse川普,希望他早日康复。","text":"美国是有可能回到上个世纪60年代,那种社会氛围进行国家思考的,其实这两年AI的发展和美元大周期运行让抽象层面的事情掩盖了美国本身的现实利益分歧,社会结构的撕裂既被现实利益分化放大,也被AI技术浪潮概念性的吞噬并压制。 “子弹可以击穿我的心脏,但不能打烂我的耳朵,因为我还要倾听人民的声音。”——特朗普…… 川普曾经是民主党,87年后加入共和党。而后再加入改革党,并在2000以该党候选人身份参与总统竞选。竞选失败后,再加入民主党,几年后又改为共和党。11年退出共和党,12年再度加入共和党。民主党和共和党都退过两次,改革党退过一次。 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鲍威尔:美联储无需等到通胀降至2%下方了才降息!可能美国大选前就有降息预期,国内6月份cpi同比0.2%,全年cpo中枢才0.3-0.5%的水平,为国内降息留出空间。先不要关心国内怎么样,海外几个科技巨头,非常好,我们先围绕海外巨头;国内利率、汇率、资产价格之间,牺牲的是资产价格,国家担心如果美元没降息,国内就率先下调利率等,国内率先稳定资产价格,担心我们卖了股票卖了房子套现走人,担心资本外流,也担心出个资产价格泡沫!所以在美元没降息前,其实不宜过度关注国内情况,紧跟海外的科技红利,比如当下就要研究清楚汽车智能化。【国投汽车】关于L4级自动驾驶赛道的投资建议得益于武汉robotaxi的出圈,相信领导们都已经恶补了不少关于L4的知识,因此我们这里直接给投资建议。两条投资思路供领导们参考:(1)思路一:L4(包括无人出租车+重卡+物流车等),由于总量空间有限(国内每年新增网约车仅60w辆左右),因此从“量”角度去为零部件公司测算弹性,这招基本是失灵的、计算器按不出太大空间。相反,L4真正赚钱的是技术方案供应商或终端运营商,换句话说、只有当你的收费模式和终端运营订单有相关性的时候,才是真挣钱。因此,我们这里重点推荐经纬恒润。A股唯一一家具备L4技术方案供应及运营经验的公司,已经在国内众多港口完成L4无人重卡项目的落地与运营。(2)思路二:虽然零部件难以算出弹性,但不妨碍有的公司得益于具备供应L4必备零部件(且L3不是刚需)的能力,从而带动其整体业务的综合竞争力。 以线控转向为例,由于L4需要做到绝对冗余,因此转向乃至于整个底盘都必须都要全部线控。由此未来主机厂对底盘供应商的选择就从单一的线控制动或线控转向供应商,转向线控底盘综合供应商。类似的,还有德赛西威在座舱+高阶智驾域控中的综合供应能力等。因此,我们这","listText":"情绪稍好转暂停转融券,昨天就市场里面说了!这个暂停又是脑子坏了医痔疮! 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以线控转向为例,由于L4需要做到绝对冗余,因此转向乃至于整个底盘都必须都要全部线控。由此未来主机厂对底盘供应商的选择就从单一的线控制动或线控转向供应商,转向线控底盘综合供应商。类似的,还有德赛西威在座舱+高阶智驾域控中的综合供应能力等。因此,我们这","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/e77a2bed182644f5bce55b9ef121bc05"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/326714870841624","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3741,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":326189059219736,"gmtCreate":1720570500000,"gmtModify":1720638707802,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"大奇迹日之潜力补涨赏析","htmlText":"大奇迹日潜力补涨赏析 市场观点 1.短线资金以后转型做波段的耐心资本,多以趋势交易为主 2.今天市场的反弹结构也是近几个月质量最高的一次,2930点底部成立,反攻看3020-3050点附近 3.继续关注海外科技巨头中国供应链,特别是苹果产业链;其次特斯拉智能驾驶fsd等方向。 4.当某段历史违背了经济规律,而个体又难以扭转局面。 这个问题,可能是当下最值得好好思考的! 着眼海外,我们关注的高股息红利、海外供应链,跟国内的紧密度高么?不高吧。 晚上主板估计发预增公告能发的晚上都要发,无论预增还是预亏。正常规则是15号前。不过今年比较特殊。说是交易所有要求,15日离大会太近了,提前发布不影响开会。 (1) 这周果链基本打消了市场的两个主要顾虑: 1) 中报出不了业绩(实际行业里大公司很早就已经跟大家预告过上半年的情况) 2) 指数起来会补跌(今天早上情绪稍微好一点果链是领涨的) 从板块最近的表现来看,这一轮涨幅最好的全是大票,本质上和属性有关,果链这个板块机构扎堆,大家会看估值,而且iPhone含量基本一眼就能看清,去讲新进供应链或者份额提升的逻辑基本上当天就能被证伪,甚至都不用隔夜,所以果链里边没必要去搞任何小发明,组装+2PCB+机壳足够了。 核心标的:核心立讯、蓝思、领益智造 补涨:奥海002993、环旭电子601231、信维通讯300136 (2) 传音控股,逻辑如下 1、经过两日努力终于打破了持续下跌趋势。 2、我们持续推荐的苹果链带头推动AI手机产业逻辑得到市场认可,手机产业换机潮即将到来。安卓系努力跟进苹果。 3、市场资金开始寻找低位华为手机线,光弘,东睦,银邦等标的。这个扩散方向上还会有传音。 4、作为唯一的不在国内销售的中国手机厂商,传音是唯一可以顺利接入gpt和gemini最新版的中国手机厂商,卡位优势突出。全球手机","listText":"大奇迹日潜力补涨赏析 市场观点 1.短线资金以后转型做波段的耐心资本,多以趋势交易为主 2.今天市场的反弹结构也是近几个月质量最高的一次,2930点底部成立,反攻看3020-3050点附近 3.继续关注海外科技巨头中国供应链,特别是苹果产业链;其次特斯拉智能驾驶fsd等方向。 4.当某段历史违背了经济规律,而个体又难以扭转局面。 这个问题,可能是当下最值得好好思考的! 着眼海外,我们关注的高股息红利、海外供应链,跟国内的紧密度高么?不高吧。 晚上主板估计发预增公告能发的晚上都要发,无论预增还是预亏。正常规则是15号前。不过今年比较特殊。说是交易所有要求,15日离大会太近了,提前发布不影响开会。 (1) 这周果链基本打消了市场的两个主要顾虑: 1) 中报出不了业绩(实际行业里大公司很早就已经跟大家预告过上半年的情况) 2) 指数起来会补跌(今天早上情绪稍微好一点果链是领涨的) 从板块最近的表现来看,这一轮涨幅最好的全是大票,本质上和属性有关,果链这个板块机构扎堆,大家会看估值,而且iPhone含量基本一眼就能看清,去讲新进供应链或者份额提升的逻辑基本上当天就能被证伪,甚至都不用隔夜,所以果链里边没必要去搞任何小发明,组装+2PCB+机壳足够了。 核心标的:核心立讯、蓝思、领益智造 补涨:奥海002993、环旭电子601231、信维通讯300136 (2) 传音控股,逻辑如下 1、经过两日努力终于打破了持续下跌趋势。 2、我们持续推荐的苹果链带头推动AI手机产业逻辑得到市场认可,手机产业换机潮即将到来。安卓系努力跟进苹果。 3、市场资金开始寻找低位华为手机线,光弘,东睦,银邦等标的。这个扩散方向上还会有传音。 4、作为唯一的不在国内销售的中国手机厂商,传音是唯一可以顺利接入gpt和gemini最新版的中国手机厂商,卡位优势突出。全球手机","text":"大奇迹日潜力补涨赏析 市场观点 1.短线资金以后转型做波段的耐心资本,多以趋势交易为主 2.今天市场的反弹结构也是近几个月质量最高的一次,2930点底部成立,反攻看3020-3050点附近 3.继续关注海外科技巨头中国供应链,特别是苹果产业链;其次特斯拉智能驾驶fsd等方向。 4.当某段历史违背了经济规律,而个体又难以扭转局面。 这个问题,可能是当下最值得好好思考的! 着眼海外,我们关注的高股息红利、海外供应链,跟国内的紧密度高么?不高吧。 晚上主板估计发预增公告能发的晚上都要发,无论预增还是预亏。正常规则是15号前。不过今年比较特殊。说是交易所有要求,15日离大会太近了,提前发布不影响开会。 (1) 这周果链基本打消了市场的两个主要顾虑: 1) 中报出不了业绩(实际行业里大公司很早就已经跟大家预告过上半年的情况) 2) 指数起来会补跌(今天早上情绪稍微好一点果链是领涨的) 从板块最近的表现来看,这一轮涨幅最好的全是大票,本质上和属性有关,果链这个板块机构扎堆,大家会看估值,而且iPhone含量基本一眼就能看清,去讲新进供应链或者份额提升的逻辑基本上当天就能被证伪,甚至都不用隔夜,所以果链里边没必要去搞任何小发明,组装+2PCB+机壳足够了。 核心标的:核心立讯、蓝思、领益智造 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行情走势上,就是通缩下如何生存活着,从最近的言论上,历史的垃圾时间、腹背受敌的中国经济等,本质反馈的都是经济下行周期叠加了调控失效!有钱的人选择躺平红利资产,或是收益互换买英伟达、苹果等,没途径钱少的也是买红利,买英伟达苹果产业链! 日本这策略用了23年,直到美国重返亚太,才活过来,我们重工业13年见顶,到现在不过11年,中间开始不认命,想鼓励创新创业加杠杆来维持经济热度,到后来觉得不行了,要供给侧去杠杆,然后搞能源安全、粮食安全、国防安全三安全,到现在想通过新质生产力提高效率,一切都在往好的方向发展,但也许这个周期会很长很长很长很长很长。 以日本为锚,哑铃型策略。 央妈保汇率牺牲资产价格 央行公开市场业务公告,央行人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作,时间为工作日16:00-16:20,期限为隔夜! 央妈设置利率走廊,即在1.6~2.3之间,就是临时咱们去找央妈借钱,那是另外的价格,你需要加点,那以现在7天利回购利率1.8计算呢,当前资金的利率低到1.6%就要正回购收缩流动性,那高到2.3%,就要逆回购的放水,依旧是与借券卖空做配合,设置利率走廊。 主要2个目的,长端利率那么低,那整个配置结构是高度依赖资本利得,这也是比较危险的事情,因为一旦行情波动,很多金融机构是扛不住的,普通投资者可以理解成机构买债券是加了杠杆,现在极端拥挤的债券市场类似15年的杠杆牛前的疯狂。 第二个,央妈担心国债收益率下行,资本外流!所以说大家别都去畸形的配置债券,把长端利率买的那么低,跌破2.5%了。 同时,央行不降息,也担心如果先于美联储动手降息,那么国内的资产,股票房价上涨,马上被套利离场,所以目前看汇率、利率、资产价格之间,牺牲的是人民币资产价格。 ps: 不过现在其实很极端了,短期央妈打压债券市场的动作,只要没有上涨空间,投入","listText":"哑铃策略+央妈动作+中报+转融通量化看法 哑铃策略 行情走势上,就是通缩下如何生存活着,从最近的言论上,历史的垃圾时间、腹背受敌的中国经济等,本质反馈的都是经济下行周期叠加了调控失效!有钱的人选择躺平红利资产,或是收益互换买英伟达、苹果等,没途径钱少的也是买红利,买英伟达苹果产业链! 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央行公开市场业务公告,央行人民银行将视情况开展临时正回购或临时逆回购操作,时间为工作日16:00-16:20,期限为隔夜! 央妈设置利率走廊,即在1.6~2.3之间,就是临时咱们去找央妈借钱,那是另外的价格,你需要加点,那以现在7天利回购利率1.8计算呢,当前资金的利率低到1.6%就要正回购收缩流动性,那高到2.3%,就要逆回购的放水,依旧是与借券卖空做配合,设置利率走廊。 主要2个目的,长端利率那么低,那整个配置结构是高度依赖资本利得,这也是比较危险的事情,因为一旦行情波动,很多金融机构是扛不住的,普通投资者可以理解成机构买债券是加了杠杆,现在极端拥挤的债券市场类似15年的杠杆牛前的疯狂。 第二个,央妈担心国债收益率下行,资本外流!所以说大家别都去畸形的配置债券,把长端利率买的那么低,跌破2.5%了。 同时,央行不降息,也担心如果先于美联储动手降息,那么国内的资产,股票房价上涨,马上被套利离场,所以目前看汇率、利率、资产价格之间,牺牲的是人民币资产价格。 ps: 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市场另外关心的一个方向体现在低价股,广汇汽车为代表,广汇汽车借壳大连美罗药业借壳上市九年了,配套增发圈了170多个亿,市场给了你时间和金钱,你拿什么回报给股东了!但就这类企业,其实还留在市场干啥?但大股东还觉得,有了控股权,有上市企业,就有了融资权,所以还想自救。自救,有说要给上市公司缩股,赢得自救的时间,其实缩股是割韭菜的利器,港股的糟粕,比如十股缩一股,不过大a没缩股的先例。那就只有靠股价上涨自救。 不过也有一些企业,该减持的也减持了,也看到国九条下监管压力那么大,也没赋予融资权,还不如应退进退,索性主动退市。综合连着来看,低价+消费股,或许意味着在市场持续弱势的环境下,更多的选择主题炒作为主。市场企稳的关键,是看到能持续产生业绩的科技线索的企稳,不过走势看,也看到了希望,科技类有明显资金回补。","listText":"低价股、消费股、科技股说点大家关心的话题,作为四大税种中唯一未央地共享的税种,2023年,消费税收入达到1.61万亿元,占税收总额的8.9%,紧随增值税和企业所得税之后。当前消费税主要在生产环节征收,并全部归中央政府所有。消费税可作为地方财政的重要补充,多数OECD国家采取央地分成模式,以后预期改革后,会央地分成,改革将有助于补充地方财政,鉴于房地产市场放缓和地方债务压力,地方政府亟需新的财源,当期各地方政府都处于财政比较吃紧的状态,因此更加有动力去促进本地的消费税。改革试点或将从监管条件成熟的领域开始,如高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等,主要对高端奢侈品征收,对低端大众品影响较小。 市场另外关心的一个方向体现在低价股,广汇汽车为代表,广汇汽车借壳大连美罗药业借壳上市九年了,配套增发圈了170多个亿,市场给了你时间和金钱,你拿什么回报给股东了!但就这类企业,其实还留在市场干啥?但大股东还觉得,有了控股权,有上市企业,就有了融资权,所以还想自救。自救,有说要给上市公司缩股,赢得自救的时间,其实缩股是割韭菜的利器,港股的糟粕,比如十股缩一股,不过大a没缩股的先例。那就只有靠股价上涨自救。 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昨天有几个新闻比如a财新PMI持续强于官方PMI由标普旗下公司统计的财新PMI,连续8个月扩张,看起来不仅环比扩张,速度还有点加快。同时,官方PMI萎靡不振。PMI数据和工业增加值、GDP等数据不一样,它不是统计加总得来的,而是靠抽样调查得到的。数据搜集的方法主要是填问卷,由样本企业的采购经理或者主管企业运行的负责人在每个月的22日-25日完成。 具体来看,统计局公布的PMI更多集中于大中型企业,而财新PMI的样本更多集中于东部中小型制造业企业。这次数据的巨大偏离,这绝对不可能是美国人帮我们造假,往好了造而我们自己给自己往差了造,这和样本和结构有关。01-21年的重工业、房地产的超级繁荣已经泡沫破裂,这对应官方PMI;22-未来的新质生产力,正在繁荣,这对应财新PMI。不同的是,此前的繁荣,重敢赌敢干,谁能逆袭新质生产力,学历、专业,有个巨大的门槛,不只是低智力低学历的被门槛挡住了,以前高学历,如果行业不对的也挡住了。 B央行决定于近期开展国债借入操作,准备融券砸盘,因此午后 30 年国债应声大跌。 最近三个月,央妈至少9次提醒别再买债,这次出手敲打遏制的目的,首先是保汇率:国债价格被炒高,意味着债券利率走低,今天30年期国债收益率最低跌到了2.4%,不仅创历史新低,并且跌到跟日本的30年期国债收益率一个水平,中美利差越来越大,这会导致人民币有一定压力,央妈要用最小的代价来稳住汇率。 其次,央行开展国债借入操作,实际还是央行与市场的博弈,目前央行与市场对中长期国债的价格和收益率水平判断存在巨大差异。央行认为,目前非银行主体大量持有中长期国债具有风险,容易发生硅谷银行那样的国债价格下跌,资产减值,造成金融风险,而且大量买入中长期国债,还拉平了国债收益率曲线,抑制了市场对投资的正向激励。 央行与市场谁对谁错?如果中国的资产负债表继续恶化,那么就是","listText":"交易的基础是摆脱叙事的束缚 昨天有几个新闻比如a财新PMI持续强于官方PMI由标普旗下公司统计的财新PMI,连续8个月扩张,看起来不仅环比扩张,速度还有点加快。同时,官方PMI萎靡不振。PMI数据和工业增加值、GDP等数据不一样,它不是统计加总得来的,而是靠抽样调查得到的。数据搜集的方法主要是填问卷,由样本企业的采购经理或者主管企业运行的负责人在每个月的22日-25日完成。 具体来看,统计局公布的PMI更多集中于大中型企业,而财新PMI的样本更多集中于东部中小型制造业企业。这次数据的巨大偏离,这绝对不可能是美国人帮我们造假,往好了造而我们自己给自己往差了造,这和样本和结构有关。01-21年的重工业、房地产的超级繁荣已经泡沫破裂,这对应官方PMI;22-未来的新质生产力,正在繁荣,这对应财新PMI。不同的是,此前的繁荣,重敢赌敢干,谁能逆袭新质生产力,学历、专业,有个巨大的门槛,不只是低智力低学历的被门槛挡住了,以前高学历,如果行业不对的也挡住了。 B央行决定于近期开展国债借入操作,准备融券砸盘,因此午后 30 年国债应声大跌。 最近三个月,央妈至少9次提醒别再买债,这次出手敲打遏制的目的,首先是保汇率:国债价格被炒高,意味着债券利率走低,今天30年期国债收益率最低跌到了2.4%,不仅创历史新低,并且跌到跟日本的30年期国债收益率一个水平,中美利差越来越大,这会导致人民币有一定压力,央妈要用最小的代价来稳住汇率。 其次,央行开展国债借入操作,实际还是央行与市场的博弈,目前央行与市场对中长期国债的价格和收益率水平判断存在巨大差异。央行认为,目前非银行主体大量持有中长期国债具有风险,容易发生硅谷银行那样的国债价格下跌,资产减值,造成金融风险,而且大量买入中长期国债,还拉平了国债收益率曲线,抑制了市场对投资的正向激励。 央行与市场谁对谁错?如果中国的资产负债表继续恶化,那么就是","text":"交易的基础是摆脱叙事的束缚 昨天有几个新闻比如a财新PMI持续强于官方PMI由标普旗下公司统计的财新PMI,连续8个月扩张,看起来不仅环比扩张,速度还有点加快。同时,官方PMI萎靡不振。PMI数据和工业增加值、GDP等数据不一样,它不是统计加总得来的,而是靠抽样调查得到的。数据搜集的方法主要是填问卷,由样本企业的采购经理或者主管企业运行的负责人在每个月的22日-25日完成。 具体来看,统计局公布的PMI更多集中于大中型企业,而财新PMI的样本更多集中于东部中小型制造业企业。这次数据的巨大偏离,这绝对不可能是美国人帮我们造假,往好了造而我们自己给自己往差了造,这和样本和结构有关。01-21年的重工业、房地产的超级繁荣已经泡沫破裂,这对应官方PMI;22-未来的新质生产力,正在繁荣,这对应财新PMI。不同的是,此前的繁荣,重敢赌敢干,谁能逆袭新质生产力,学历、专业,有个巨大的门槛,不只是低智力低学历的被门槛挡住了,以前高学历,如果行业不对的也挡住了。 B央行决定于近期开展国债借入操作,准备融券砸盘,因此午后 30 年国债应声大跌。 最近三个月,央妈至少9次提醒别再买债,这次出手敲打遏制的目的,首先是保汇率:国债价格被炒高,意味着债券利率走低,今天30年期国债收益率最低跌到了2.4%,不仅创历史新低,并且跌到跟日本的30年期国债收益率一个水平,中美利差越来越大,这会导致人民币有一定压力,央妈要用最小的代价来稳住汇率。 其次,央行开展国债借入操作,实际还是央行与市场的博弈,目前央行与市场对中长期国债的价格和收益率水平判断存在巨大差异。央行认为,目前非银行主体大量持有中长期国债具有风险,容易发生硅谷银行那样的国债价格下跌,资产减值,造成金融风险,而且大量买入中长期国债,还拉平了国债收益率曲线,抑制了市场对投资的正向激励。 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也就是说超过90%的iphone的用户,是无法去适配苹果管家功能的,未来一段时间的苹果存量用户的AI的渗透30%的话,那差不多短期四亿多部的存量用户的AI用户数! 时间轴: 端侧AI下半年催化剂时间表:6月:苹果ios18(已发生)6月:鸿蒙NEXT(已发生)9月:高通骁龙49月:苹果系第一部AI大模型手机iPhone16发售10月下旬:安卓系第一部安装骁龙4的AI大模型手机 小米15发售11月:Windows12(预计)12月:安卓15(预计)ios18 = apple intelligence+边缘私域+云端调取gpt-4o apiiPhone16 9月发布,苹果要用中国一家公司的大模型。那问题来了,苹果会用谁的大型呢? 据说,是百度文心一言! 估值呢? 推票也要讲基本法啊。别把他当主题炒!这种传销式的推票,可能更适合隔壁半导体、科特估。苹果产业链,是实实在在有业绩的东西。别搞博傻那套,那套背后的逻辑是找一个比你更傻的人,而有业绩驱动的,那是长长久久,日拱一卒,绵绵用力,久久为功。 近日,苹果链一致预期逐步形成,有望重现2019-21年景气度上行周期。有诗云:建立空间感,轻易不下车。拿住苹果链,快乐每一天。小作文说,建立空间感,看一年:核心果链给30倍,相对现价还有100-200%的空间。果链设备也可以给30倍,空间同样显著。以上出自某卖方首席! 反驳的来了,机械老狗看了泪目,想到了跟踪的全球竞争力的未来3年还能看到15-20%复合增速的叉车、工程机械,大家还在激烈得争论是不是能给15倍。都是设备,推荐的人不一样,估值能差1倍?通信的研究员,看了自己手里15倍的光模块,沉默不语。心里默念:英伟达都没有30倍呢!工业富联也是果链啊,给你们说看","listText":"量: 存量的iphone当中,大概有14亿部的手机,估计目前能够更新AI功能(15pro才匹配)大概也就只有7%左右的占比。 也就是说超过90%的iphone的用户,是无法去适配苹果管家功能的,未来一段时间的苹果存量用户的AI的渗透30%的话,那差不多短期四亿多部的存量用户的AI用户数! 时间轴: 端侧AI下半年催化剂时间表:6月:苹果ios18(已发生)6月:鸿蒙NEXT(已发生)9月:高通骁龙49月:苹果系第一部AI大模型手机iPhone16发售10月下旬:安卓系第一部安装骁龙4的AI大模型手机 小米15发售11月:Windows12(预计)12月:安卓15(预计)ios18 = apple intelligence+边缘私域+云端调取gpt-4o apiiPhone16 9月发布,苹果要用中国一家公司的大模型。那问题来了,苹果会用谁的大型呢? 据说,是百度文心一言! 估值呢? 推票也要讲基本法啊。别把他当主题炒!这种传销式的推票,可能更适合隔壁半导体、科特估。苹果产业链,是实实在在有业绩的东西。别搞博傻那套,那套背后的逻辑是找一个比你更傻的人,而有业绩驱动的,那是长长久久,日拱一卒,绵绵用力,久久为功。 近日,苹果链一致预期逐步形成,有望重现2019-21年景气度上行周期。有诗云:建立空间感,轻易不下车。拿住苹果链,快乐每一天。小作文说,建立空间感,看一年:核心果链给30倍,相对现价还有100-200%的空间。果链设备也可以给30倍,空间同样显著。以上出自某卖方首席! 反驳的来了,机械老狗看了泪目,想到了跟踪的全球竞争力的未来3年还能看到15-20%复合增速的叉车、工程机械,大家还在激烈得争论是不是能给15倍。都是设备,推荐的人不一样,估值能差1倍?通信的研究员,看了自己手里15倍的光模块,沉默不语。心里默念:英伟达都没有30倍呢!工业富联也是果链啊,给你们说看","text":"量: 存量的iphone当中,大概有14亿部的手机,估计目前能够更新AI功能(15pro才匹配)大概也就只有7%左右的占比。 也就是说超过90%的iphone的用户,是无法去适配苹果管家功能的,未来一段时间的苹果存量用户的AI的渗透30%的话,那差不多短期四亿多部的存量用户的AI用户数! 时间轴: 端侧AI下半年催化剂时间表:6月:苹果ios18(已发生)6月:鸿蒙NEXT(已发生)9月:高通骁龙49月:苹果系第一部AI大模型手机iPhone16发售10月下旬:安卓系第一部安装骁龙4的AI大模型手机 小米15发售11月:Windows12(预计)12月:安卓15(预计)ios18 = apple intelligence+边缘私域+云端调取gpt-4o apiiPhone16 9月发布,苹果要用中国一家公司的大模型。那问题来了,苹果会用谁的大型呢? 据说,是百度文心一言! 估值呢? 推票也要讲基本法啊。别把他当主题炒!这种传销式的推票,可能更适合隔壁半导体、科特估。苹果产业链,是实实在在有业绩的东西。别搞博傻那套,那套背后的逻辑是找一个比你更傻的人,而有业绩驱动的,那是长长久久,日拱一卒,绵绵用力,久久为功。 近日,苹果链一致预期逐步形成,有望重现2019-21年景气度上行周期。有诗云:建立空间感,轻易不下车。拿住苹果链,快乐每一天。小作文说,建立空间感,看一年:核心果链给30倍,相对现价还有100-200%的空间。果链设备也可以给30倍,空间同样显著。以上出自某卖方首席! 反驳的来了,机械老狗看了泪目,想到了跟踪的全球竞争力的未来3年还能看到15-20%复合增速的叉车、工程机械,大家还在激烈得争论是不是能给15倍。都是设备,推荐的人不一样,估值能差1倍?通信的研究员,看了自己手里15倍的光模块,沉默不语。心里默念:英伟达都没有30倍呢!工业富联也是果链啊,给你们说看","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/d6657fca73bb432090e15bf27f1cfbab"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/199ce25c04d24843a6b72d03b06601b8"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/0bb9a25cc65248c4863b92f61b356c30"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/322570721902592","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":244,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":5,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":322571668996376,"gmtCreate":1719637020000,"gmtModify":1719797409509,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"下半年展望,寻找一小撮能涨的资产","htmlText":"下半年展望,寻找一小撮能涨的资产在这里,我理解它相当于把宏观视角下的时代变迁,商学院视角下的道理、实业视角下的观测、个人视角下的体验,与人生价值等形而上的思考结合起来,并且尽可能避免专业黑话,还是很帅的。聊个十块钱,说说下半年看法!通缩下,机会很集中!所以当下,做投资,说容易,很容易,全球就一小撮资产在涨,国内是高股息率高债性资产、欧洲是高roe核心资产、美国是高景气度资产。如何通缩下,躺平之余,还可以躺赢,我简单说下(1)大盘、龙头风格是时代的beta一、从资金面的角度:增量主力变化,大盘龙头、核心资产统一战线重塑全球被动投资发展,是大盘龙头跑赢背后的重要驱动。参考美国,过去十几年间被动基金加速扩容。2010年至2023年,投资美国国内的被动指数型基金合计获得了超过2万亿美元规模的资金净流入。至2023年底,美国被动基金持股市值已经占全部基金持仓的近60%。而这其中,大盘指数被动基金是扩容的主力。以美国股票型ETF为参考,从市值风格来看,其中聚焦大市值风格的ETF占比达到了76%。从产品层面来看,规模排名前三的ETF均跟踪标普500指数、其规模占比已经超过20%。聚焦大市值股票、高集中度、持续扩容是美国被动基金市场的三大主要特征,其扩容对大盘龙头长期跑赢起到了重要推动作用。被动基金成为今年市场重要的边际增量,并主要集中在以沪深300为代表的大盘宽基类ETF。截至2024Q1末,被动指数型基金持有A股的市值已经上升至19960亿元,而2018年仅有4466亿元。其中,2023年12月以来,股票型ETF共计流入近4418亿元,且主要流向大盘宽基类ETF。拆分来看,仅跟踪沪深300指数的ETF就净流入2986亿元,占全部流入规模的2/3以上,成为权重龙头股的重要资金增量来源。另外,保费高增带动险资大幅流入,也聚焦大市值龙头;最后,被动基金之外,主动基金持仓“分久必合”,重新聚焦","listText":"下半年展望,寻找一小撮能涨的资产在这里,我理解它相当于把宏观视角下的时代变迁,商学院视角下的道理、实业视角下的观测、个人视角下的体验,与人生价值等形而上的思考结合起来,并且尽可能避免专业黑话,还是很帅的。聊个十块钱,说说下半年看法!通缩下,机会很集中!所以当下,做投资,说容易,很容易,全球就一小撮资产在涨,国内是高股息率高债性资产、欧洲是高roe核心资产、美国是高景气度资产。如何通缩下,躺平之余,还可以躺赢,我简单说下(1)大盘、龙头风格是时代的beta一、从资金面的角度:增量主力变化,大盘龙头、核心资产统一战线重塑全球被动投资发展,是大盘龙头跑赢背后的重要驱动。参考美国,过去十几年间被动基金加速扩容。2010年至2023年,投资美国国内的被动指数型基金合计获得了超过2万亿美元规模的资金净流入。至2023年底,美国被动基金持股市值已经占全部基金持仓的近60%。而这其中,大盘指数被动基金是扩容的主力。以美国股票型ETF为参考,从市值风格来看,其中聚焦大市值风格的ETF占比达到了76%。从产品层面来看,规模排名前三的ETF均跟踪标普500指数、其规模占比已经超过20%。聚焦大市值股票、高集中度、持续扩容是美国被动基金市场的三大主要特征,其扩容对大盘龙头长期跑赢起到了重要推动作用。被动基金成为今年市场重要的边际增量,并主要集中在以沪深300为代表的大盘宽基类ETF。截至2024Q1末,被动指数型基金持有A股的市值已经上升至19960亿元,而2018年仅有4466亿元。其中,2023年12月以来,股票型ETF共计流入近4418亿元,且主要流向大盘宽基类ETF。拆分来看,仅跟踪沪深300指数的ETF就净流入2986亿元,占全部流入规模的2/3以上,成为权重龙头股的重要资金增量来源。另外,保费高增带动险资大幅流入,也聚焦大市值龙头;最后,被动基金之外,主动基金持仓“分久必合”,重新聚焦","text":"下半年展望,寻找一小撮能涨的资产在这里,我理解它相当于把宏观视角下的时代变迁,商学院视角下的道理、实业视角下的观测、个人视角下的体验,与人生价值等形而上的思考结合起来,并且尽可能避免专业黑话,还是很帅的。聊个十块钱,说说下半年看法!通缩下,机会很集中!所以当下,做投资,说容易,很容易,全球就一小撮资产在涨,国内是高股息率高债性资产、欧洲是高roe核心资产、美国是高景气度资产。如何通缩下,躺平之余,还可以躺赢,我简单说下(1)大盘、龙头风格是时代的beta一、从资金面的角度:增量主力变化,大盘龙头、核心资产统一战线重塑全球被动投资发展,是大盘龙头跑赢背后的重要驱动。参考美国,过去十几年间被动基金加速扩容。2010年至2023年,投资美国国内的被动指数型基金合计获得了超过2万亿美元规模的资金净流入。至2023年底,美国被动基金持股市值已经占全部基金持仓的近60%。而这其中,大盘指数被动基金是扩容的主力。以美国股票型ETF为参考,从市值风格来看,其中聚焦大市值风格的ETF占比达到了76%。从产品层面来看,规模排名前三的ETF均跟踪标普500指数、其规模占比已经超过20%。聚焦大市值股票、高集中度、持续扩容是美国被动基金市场的三大主要特征,其扩容对大盘龙头长期跑赢起到了重要推动作用。被动基金成为今年市场重要的边际增量,并主要集中在以沪深300为代表的大盘宽基类ETF。截至2024Q1末,被动指数型基金持有A股的市值已经上升至19960亿元,而2018年仅有4466亿元。其中,2023年12月以来,股票型ETF共计流入近4418亿元,且主要流向大盘宽基类ETF。拆分来看,仅跟踪沪深300指数的ETF就净流入2986亿元,占全部流入规模的2/3以上,成为权重龙头股的重要资金增量来源。另外,保费高增带动险资大幅流入,也聚焦大市值龙头;最后,被动基金之外,主动基金持仓“分久必合”,重新聚焦","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/2fd6b2dd87e4498ab5f8e7172a211046"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/322571668996376","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":282,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":321630058701080,"gmtCreate":1719448980000,"gmtModify":1719542846933,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"转入结构性行情,泼天富贵给果链与模型","htmlText":"转入结构性行情,泼天富贵给果链与模型 首先说一个基金经理退薪的事情 主打一个荒诞。再次印证了这个世界是如此巨大的草台班子! 基金经理高于标准的开始退薪,不退意味着你公募生涯结束了,确实有些人会拍手较好,大家对基金怨气很大,我巨理解,我自己也工伤累累,但是基本的原则和常识不能丢。可以批评基金经理们菜,批评他们责任意识不够,但我相信大多数基金经理至少是在合法合规前提下拿到的收入。就算是时代的贝塔,那也是人家的运气。 换做是大家所在的行业,如果也经历了野蛮生长,也被事后追责追回工资,并且是在超出法律框架的情形下,请问还有哪个打工人愿意奋斗?这个社会还有活力可言吗? 退一步说,如果真的追回薪资,那监管者以前干什么吃的?谁该为制度设计的缺陷负责? 言归正题 市场调整,除了ipo开闸外,更多的是来自宏大叙事的经济下行失速风险,从来宏大叙事的东西不会是短期最大矛盾,所以短期下行空间有限,又会转入到结构性机会,现在不是年初那个dma暴雷。 那我也说几嘴宏大叙事,无非比如没能力继续刺激了,只能固本培元!市场希望政府债券大规模发行带动经济走出泥潭,但规模没那么大加杠杆的决心没那么大,市场是希望517地产新政后,能消化库存。可事实是你们别总想大招,总想大招那是病。 你们指望上头,上头指望你们,他说你们不懂,你们希望的他又做不到,无解。 今年的股市玩法,颠覆了很多以前股市的经典玩法,比如可转债面值的100保底,自从第一只“搜特转债”打开了潘多拉磨合后,可转债的生态就被重新洗牌了,目前出现了大量的跌破80的可转债,这在以前的行情中,是无法想象的!因此,炒股,必须要与时俱进!! 然后真的要在百来个多个红盘票的市场里买彩票吗? 我说一点,确定性的那些东西可能让你觉得老套,但确定性如果都没有溢价,似是而非的恐怕只会更惨。 现在明显的几条时代鲶鱼,英伟达代表的算力,微软代表的模型,苹果代表的","listText":"转入结构性行情,泼天富贵给果链与模型 首先说一个基金经理退薪的事情 主打一个荒诞。再次印证了这个世界是如此巨大的草台班子! 基金经理高于标准的开始退薪,不退意味着你公募生涯结束了,确实有些人会拍手较好,大家对基金怨气很大,我巨理解,我自己也工伤累累,但是基本的原则和常识不能丢。可以批评基金经理们菜,批评他们责任意识不够,但我相信大多数基金经理至少是在合法合规前提下拿到的收入。就算是时代的贝塔,那也是人家的运气。 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“国九条”整顿当下市场,为后续提供良好投资环境,科创企业高风险高收益→实现良性循环,但同时市场需包容“创新企业”的创业失败率高(但无法容忍“财务造假”、“损害个人投资者利益”等行为)!所以上周的科八条,就是给到科创企业(上市/未上市),一条融资、并购、整合,做大做强的绿色通道,给了融资权。过去,融资权满地都是,不稀奇也不珍贵,被滥用还透支了市场的流动性;今年,在新“国九条”的整个监管语境都在收缩IPO、收缩再融资,融资市向投资市转型的背景下,融资权就凸显出了稀缺价值。所以到本周的ipo正式受理,就再合理不过了。主要还是信心问题吧 大家对经济的信心 对A股赚钱的信心需要修复!靠什么,减少收缩性政策,形成积极活泼、宽松包容,和光同尘、平和容错的社会氛围,延续去年四季度以来“以进促稳、先立后破”的积极基调!整个泥沙俱下的行情里,找独立行情的个股,那不就是从屎里找巧克力吗?给2个未必合适的策略美元债基金赌个5毛半年内可能降息,在高利率往低利率走的过程当中,美元债无疑是最具确定性的机会。美元债基金主要投资的范围第一大类是美国国债,这类都懂,不多解释。第二大类是中资美元债。中资美元债就是中国企业在境外发行的美元债券,发行主体主要为金融、地产、城投,这类主体当初因为有强烈融资需求,但国内受限,所以跑去海外发了一堆高收益信用债,当初买这类债券,真的算是躺平赚钱。但2020年后,地产债违约潮开启,加大了中资美元债的投资风险,现在再投这块就不能闭眼投了,得做一个充分挖掘。第三大类是外资美元债。主要指除去以中国企业为发行主体的其他国家企业发行的美元债券","listText":"莫笑农家腊酒浑,丰年留客足鸡豚。格局就是懂得体制,了解江湖,上能达于庙堂,下能安于草芥!这个资本市场宏观局面已经很清晰了,科技创新风险大,投资周期长(银行贷款难以匹配,而股权融资可满足)→国家需要资本市场(耐心资本、长期资本)助力新质生产力发展, 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“国九条”整顿当下市场,为后续提供良好投资环境,科创企业高风险高收益→实现良性循环,但同时市场需包容“创新企业”的创业失败率高(但无法容忍“财务造假”、“损害个人投资者利益”等行为)!所以上周的科八条,就是给到科创企业(上市/未上市),一条融资、并购、整合,做大做强的绿色通道,给了融资权。过去,融资权满地都是,不稀奇也不珍贵,被滥用还透支了市场的流动性;今年,在新“国九条”的整个监管语境都在收缩IPO、收缩再融资,融资市向投资市转型的背景下,融资权就凸显出了稀缺价值。所以到本周的ipo正式受理,就再合理不过了。主要还是信心问题吧 大家对经济的信心 对A股赚钱的信心需要修复!靠什么,减少收缩性政策,形成积极活泼、宽松包容,和光同尘、平和容错的社会氛围,延续去年四季度以来“以进促稳、先立后破”的积极基调!整个泥沙俱下的行情里,找独立行情的个股,那不就是从屎里找巧克力吗?给2个未必合适的策略美元债基金赌个5毛半年内可能降息,在高利率往低利率走的过程当中,美元债无疑是最具确定性的机会。美元债基金主要投资的范围第一大类是美国国债,这类都懂,不多解释。第二大类是中资美元债。中资美元债就是中国企业在境外发行的美元债券,发行主体主要为金融、地产、城投,这类主体当初因为有强烈融资需求,但国内受限,所以跑去海外发了一堆高收益信用债,当初买这类债券,真的算是躺平赚钱。但2020年后,地产债违约潮开启,加大了中资美元债的投资风险,现在再投这块就不能闭眼投了,得做一个充分挖掘。第三大类是外资美元债。主要指除去以中国企业为发行主体的其他国家企业发行的美元债券","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/2fd6b2dd87e4498ab5f8e7172a211046"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/91a684a1a2cc4990b07e822642082b4b"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/805476a452734a4f8a3bac5a0bd6b7f9"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":0,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/321040448032840","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":243,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0}],"hots":[{"id":133340186,"gmtCreate":1621697580000,"gmtModify":1621728345715,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"时运中观势,通胀下求升","htmlText":"时运中观势,通胀下求升 新能源,锂电池领域 这不见得是门好生意,却轮到了个好时候。 主流碳酸锂制备的原料有锂辉石矿提锂、卤水提锂、锂云母提锂,但基本上都是锂辉石;赣锋锂业,说他5.19日,外派团队启程,奔赴阿根廷盐湖项目,跟进、管理胡胡伊的Cauchari盐湖建设项目。 但海外锂矿有风险特别是澳矿,所以国内叠加西藏70周年,偏题材,走盐湖提锂热点模式,比如西藏矿业,不过国内盐湖的锂纯度不够,没用一个电池厂用盐湖锂,都是氢氧化锂跟碳酸锂。 国内锂矿资源多在四川,四川省锂资源为硬质型,资源品质是最好的,提纯和回收工艺也很成熟,十三五因为股权关系及当地的民族问题开采搁置了,但伴随着2018-19年的打黑除恶以及十四五作为关键金属战略资源,相应的增产规划非常清晰,十四五开采是没有问题的。 目前四川固体锂储量占到了全国的80%,储量将近470万吨,四川有采矿权的只有四个,首先就是李家沟,它的采矿权们川能动力的,储量为51万吨,它是亚洲最大的一个。第二就是融捷134号脉是41万吨。第三是天齐锂业的措拉,共25万吨资源储量,由13条脉构成,非常分散。第四个采矿权就是业隆沟,大概是8.4万吨。 还有就是,全球范围内,锂云母行业只有在中国。经过几年技术改进,锂云母提锂成本大幅下降,已经达到澳洲二线矿山锂辉石矿的水平。并且,整体的技术和产品的质量上,锂云母现在已经被三元和铁锂认可,能进入到整体的电动车产业链里面去。永兴材料跟江特电机,特定时间节点上,也偏向于题材。 六氟磷酸锂,市场过于担心六氟价格周期,忽视了主流企业量的增长带来的增长确定性,如果从周期角度,六氟磷酸锂属于危化品,环保及安全生产监管非常严格,新项目从建成到投产至少1.5年以上,因此就算其他企业当前有扩产的计划,等产能完全释放也基本上在2023年以后,因此,六氟磷酸锂未来几年的产能不会增加太多。 所以三个企业,天赐材料、天际股份、","listText":"时运中观势,通胀下求升 新能源,锂电池领域 这不见得是门好生意,却轮到了个好时候。 主流碳酸锂制备的原料有锂辉石矿提锂、卤水提锂、锂云母提锂,但基本上都是锂辉石;赣锋锂业,说他5.19日,外派团队启程,奔赴阿根廷盐湖项目,跟进、管理胡胡伊的Cauchari盐湖建设项目。 但海外锂矿有风险特别是澳矿,所以国内叠加西藏70周年,偏题材,走盐湖提锂热点模式,比如西藏矿业,不过国内盐湖的锂纯度不够,没用一个电池厂用盐湖锂,都是氢氧化锂跟碳酸锂。 国内锂矿资源多在四川,四川省锂资源为硬质型,资源品质是最好的,提纯和回收工艺也很成熟,十三五因为股权关系及当地的民族问题开采搁置了,但伴随着2018-19年的打黑除恶以及十四五作为关键金属战略资源,相应的增产规划非常清晰,十四五开采是没有问题的。 目前四川固体锂储量占到了全国的80%,储量将近470万吨,四川有采矿权的只有四个,首先就是李家沟,它的采矿权们川能动力的,储量为51万吨,它是亚洲最大的一个。第二就是融捷134号脉是41万吨。第三是天齐锂业的措拉,共25万吨资源储量,由13条脉构成,非常分散。第四个采矿权就是业隆沟,大概是8.4万吨。 还有就是,全球范围内,锂云母行业只有在中国。经过几年技术改进,锂云母提锂成本大幅下降,已经达到澳洲二线矿山锂辉石矿的水平。并且,整体的技术和产品的质量上,锂云母现在已经被三元和铁锂认可,能进入到整体的电动车产业链里面去。永兴材料跟江特电机,特定时间节点上,也偏向于题材。 六氟磷酸锂,市场过于担心六氟价格周期,忽视了主流企业量的增长带来的增长确定性,如果从周期角度,六氟磷酸锂属于危化品,环保及安全生产监管非常严格,新项目从建成到投产至少1.5年以上,因此就算其他企业当前有扩产的计划,等产能完全释放也基本上在2023年以后,因此,六氟磷酸锂未来几年的产能不会增加太多。 所以三个企业,天赐材料、天际股份、","text":"时运中观势,通胀下求升 新能源,锂电池领域 这不见得是门好生意,却轮到了个好时候。 主流碳酸锂制备的原料有锂辉石矿提锂、卤水提锂、锂云母提锂,但基本上都是锂辉石;赣锋锂业,说他5.19日,外派团队启程,奔赴阿根廷盐湖项目,跟进、管理胡胡伊的Cauchari盐湖建设项目。 但海外锂矿有风险特别是澳矿,所以国内叠加西藏70周年,偏题材,走盐湖提锂热点模式,比如西藏矿业,不过国内盐湖的锂纯度不够,没用一个电池厂用盐湖锂,都是氢氧化锂跟碳酸锂。 国内锂矿资源多在四川,四川省锂资源为硬质型,资源品质是最好的,提纯和回收工艺也很成熟,十三五因为股权关系及当地的民族问题开采搁置了,但伴随着2018-19年的打黑除恶以及十四五作为关键金属战略资源,相应的增产规划非常清晰,十四五开采是没有问题的。 目前四川固体锂储量占到了全国的80%,储量将近470万吨,四川有采矿权的只有四个,首先就是李家沟,它的采矿权们川能动力的,储量为51万吨,它是亚洲最大的一个。第二就是融捷134号脉是41万吨。第三是天齐锂业的措拉,共25万吨资源储量,由13条脉构成,非常分散。第四个采矿权就是业隆沟,大概是8.4万吨。 还有就是,全球范围内,锂云母行业只有在中国。经过几年技术改进,锂云母提锂成本大幅下降,已经达到澳洲二线矿山锂辉石矿的水平。并且,整体的技术和产品的质量上,锂云母现在已经被三元和铁锂认可,能进入到整体的电动车产业链里面去。永兴材料跟江特电机,特定时间节点上,也偏向于题材。 六氟磷酸锂,市场过于担心六氟价格周期,忽视了主流企业量的增长带来的增长确定性,如果从周期角度,六氟磷酸锂属于危化品,环保及安全生产监管非常严格,新项目从建成到投产至少1.5年以上,因此就算其他企业当前有扩产的计划,等产能完全释放也基本上在2023年以后,因此,六氟磷酸锂未来几年的产能不会增加太多。 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(1) 一波行情,往大了说,都是时代的礼物,比如12年重工业见顶后,内需服务消费,代表品种消费股投资,我常说4点,社交属性、成瘾性(复购率)、产品生命力、金融属性;综合而言,为何酒是最好的品种,没有之一呢,比如社交属性,举个小例子,酒庄上最容易明白的就是关系,你说客户让我来参加一个酒局,你来不来?你肯定得来啊,这是给客户来表诚意来了,我来了,又喝多了,出丑了。我把我的面子全给放下了,这某种情况来说,就是给客户的诚意的抵押物呀。比如从低度酒到高度酒啊,可能是一个我们从熟人社会向生人社会变迁的这么一个过程,要迅速的找到这个四十度、五十度甚至六十度的东西呢,把我们的情绪顶起来。 往后,19年缩表减税搞好资本市场,就类似美股1980,结束了漂亮50,为啥说是19年而不是20年或21年呢,觉得是疫情再放水,导致了这个周期被延后,严格点说消费周期是19年结束了。往后就制造业起来,光伏、锂电为代表的能源革命,既然也是时代礼物,那么通常三波走势,第一波先来个2-3倍,比如价格从10块干到40,然后回撤50%,然后再来一波3倍以上行情,从20干到70,然后再回落个下,然后上涨到80-100,这么完整一轮行情就结束了,龙头品种10倍。现在锂电处于第二波主升浪的末端,很多标的完成了50%回撤后的3倍以上行情了,所以我给的建议是有格局的选手,认为基本面不断刷新大家认知的,可以坚定持股,哪怕是顶部也是阶段性的或是走势复合型的,不用在意一时波动,喜欢拥抱波动的觉得不妨可以减仓。 赣锋锂业上修业绩预告,预计上半年净利润13亿元-16亿元,同比增长730.75%-922.46%,此前预计盈利8亿元-12亿元。 这波跟容百一起,也算给大家账户增值助力不少。 (2) 说说车载摄像头光学设备,负面的觉得摄像头这东西一直觉得没啥利润,也没啥技术含量,你说占了个认证优势吧,一般车企都要认证几家的摄","listText":"锂电、光学、风电 (1) 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其实,不用算了。过几年说不定单独的办公软件都不存在了!现在好多机构都看空工具软件,认为会成为AI平台的一个插件,比如现在用edge就可以,集合了bing、office等功能。再比如,微信上面有微信小程序,可以取代很多垂类app。 没必要讨论终局,炒股票不看这个! 炒股的角度来说,之前我的逻辑很简单,Ai行情怎么选股,选最有诉求的!历史不必然选择东财和乐视,而东财和乐视选择了被历史的必然选择,听起来有点拗口的这个思路,可能能被当下的人工智能行情所借鉴! 最有诉求无非几点,股东套牢求解套+短期有融资希望顺利高价发行,所以云从、360、世纪华通、汤姆猫、光云科技、寒武纪、大华,最近牛股,哪个不是如此的镜像映射。 后来我说,中国一定要有自己的“GPT”,自己的“PLUGINS”,现在看华为的“盘古”,华为的“MaaS”最有潜力,国家云AI,公开报道天翼云、移动已开始合作升腾! 今天,观点是,行情不担心,无非行情等一等基本面,但产业趋势很明显,终局角度没什么分歧。 后面看什么,算力冲一冲,阿里大模型,多模态视觉听觉处理,听觉方面还衍生出一个新场景,智能助理是下一个超级应用! ChatGPT Plugin的发布为智能助理的出现提供了条件,AIOS时代,智能助理将进入各种应用场景,音箱、耳机、手机是核心载体,未来AR可能出现。 音箱是最快进入家庭的智能家居核心,同时音箱也是智能座舱的重要部分,目前结合大模型技术的音箱已在快速落地中,大模型厂商可能会针对智能助理做优化。 其次就是视觉方面,海康、千方","listText":"AI行情结束了? 有小伙伴想请教大家一个问题,金山办公的利润测算,用“arpu*付费率”的方式时,机构订阅业务,似乎没有机构订阅的arpu值吧?只有个人用户的arpu值? 回复的七嘴八舌,说金山办公长期要走订阅的模式吧,长期还是要按订阅来算,但体制内都是走招标的,订阅制的收费模式不适合体制内! 其实,不用算了。过几年说不定单独的办公软件都不存在了!现在好多机构都看空工具软件,认为会成为AI平台的一个插件,比如现在用edge就可以,集合了bing、office等功能。再比如,微信上面有微信小程序,可以取代很多垂类app。 没必要讨论终局,炒股票不看这个! 炒股的角度来说,之前我的逻辑很简单,Ai行情怎么选股,选最有诉求的!历史不必然选择东财和乐视,而东财和乐视选择了被历史的必然选择,听起来有点拗口的这个思路,可能能被当下的人工智能行情所借鉴! 最有诉求无非几点,股东套牢求解套+短期有融资希望顺利高价发行,所以云从、360、世纪华通、汤姆猫、光云科技、寒武纪、大华,最近牛股,哪个不是如此的镜像映射。 后来我说,中国一定要有自己的“GPT”,自己的“PLUGINS”,现在看华为的“盘古”,华为的“MaaS”最有潜力,国家云AI,公开报道天翼云、移动已开始合作升腾! 今天,观点是,行情不担心,无非行情等一等基本面,但产业趋势很明显,终局角度没什么分歧。 后面看什么,算力冲一冲,阿里大模型,多模态视觉听觉处理,听觉方面还衍生出一个新场景,智能助理是下一个超级应用! 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(2)教育 教育逻辑很清晰:尽可能不让与选拔相关的教育内容的成本和质量在校外出现明面上的阶梯类型的差异。关键词:选拔相关(非选拔可以)、在校外(学校间可以)、阶梯类型(断崖式可以)。让教育“回归”培养,让选拔“回归”天赋。国家帮你躺平收起! 当然,明天,高考又要来了,人生的单机游戏终于到了该打大怪通关的那一步,这是每个人告别少年时代的一步,也是每个人开启人生的新阶段。也许觉得远方和未来都是无法触碰的事儿,该做什么永远都想不好,只能一遍又一遍的刷题,努","listText":"重剑无锋 去年疫情时候,我说这或许就是我们资本市场未来历史性的机遇,虽然我觉得我们好像刚刚从蚂蚁长到甲壳虫那么大,就嫌弃从狼变成狮子的了。 听时代的声音,一个人的命运,当然要靠自我奋斗,但也要考虑到历史的进程。 目前,“夸张点说,这是时代翻页的声音。” 其实并不夸张。 大音希声,大象无形。 “时代的列车交错而过,不是一个瞬间,是一个过程。这是过程中普通的一天。” 一列是地产,一列是A股。 这个过程会有很多很多天,很多很多机会。没有哪一天是特别特殊的,没有哪一个点位是特别重要的。 就像此刻没人记得美股过去的10年长牛,究竟是哪一天、哪一个点位、哪一只股票开始的。 《无极》中有一句话:“真正的速度是看不见的。” 抓住你眼前的时代的列车。 宰相必起于州郡,猛将必发于行伍;天雨虽大,不润无根之草! 今天,土地出让金被横砍一刀,相信后续会有一系列组合拳,看起来短期对城投债务的影响要远远大于对房价的影响,毕竟后门被堵住了,私房钱被没收了,那台面下借的钱拿什么还?工资卡上缴,还能随意潇洒? 我觉得发酵才刚刚开始,说看清楚的都是骗子,未来,以史为鉴,存量时代的收税肯定让财富重新再分配,比如搞房地产税,从人头税转向土地税体现了古代王朝经济结构的变化和对社会控制力的提升,犹如当前从土地出让金转向房产税的改革。 心中有光,素履以往,我们要跟上脚步! 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(2)教育 教育逻辑很清晰:尽可能不让与选拔相关的教育内容的成本和质量在校外出现明面上的阶梯类型的差异。关键词:选拔相关(非选拔可以)、在校外(学校间可以)、阶梯类型(断崖式可以)。让教育“回归”培养,让选拔“回归”天赋。国家帮你躺平收起! 当然,明天,高考又要来了,人生的单机游戏终于到了该打大怪通关的那一步,这是每个人告别少年时代的一步,也是每个人开启人生的新阶段。也许觉得远方和未来都是无法触碰的事儿,该做什么永远都想不好,只能一遍又一遍的刷题,努","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/494e286da2d14f19aa085111da5941fa"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":2,"repostSize":2,"link":"https://laohu8.com/post/114996656","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":5794,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":343000054,"gmtCreate":1617624900000,"gmtModify":1617928949949,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"半导体,没有周期……","htmlText":"半导体周期开启 节前最后一个交易日,蔡经理回来了,坤哥也回来了…不出现的日子都在认真断片,经历了三天高强度的带娃训练后,我也回来了。 苹果是巴菲特的继承人投的,比亚迪是李录投的,去掉这两笔交易,巴菲特这五年的收益率是零。成功最关键的是你待在时代的趋势里,除此以外没有什么方法是让你永远成功的。时来天地皆同力,运去英雄不自由。 半导体就是个典型的需要择时的品种,今天说说输了菜狗,赢了蔡经理的蔡经理,以及半导体板块。 半导体板块的催化剂是汽车缺芯,汽车缺芯事件的时间轴如下,因为汽车行业一直追求“低库存、高周转”的精益生产模式,在平和年代非常有效率,不需要额外资金占用。因为主机厂对Tier1车厂一级供应商成本要求非常高,在这种模式下,Tier1可以做到核心芯片库存不超过20个。 20Q1汽车厂大批量取消零部件订单(疫情影响),Tier1对芯片厂砍单,芯片厂的产出计划调整到消费电子板块。20Q2-Q3汽车市场开始恢复,Tier1把订单下达芯片厂后,发现无法恢复到原来的2-3个月的供货期,交付期延长。20年7月下的订单,原本9月就可以拿到,但是芯片厂反映必须到12月或21年1月才能交付。 最开始加钱还能提前供货,但是现在发现加钱也解决不了问题了。整车厂现在动用各种解决方案,比如国内部分厂家动用政府资源催单,或者在芯片现货市场扫货(现货市场利润最高已经达到100倍了),或者挪用高配、低配设备资源减少用量,等等。现在还没有看到非常清晰的方向,大家都在尽量争取更多的资源。 至于未来趋势,此前与芯片厂有过沟通,曾经乐观判断缺芯状态在Q3-Q4会得到缓解。现在看,可能有点过于乐观了,今年流年不利,发生了各种意外事情。 日本瑞萨电子原本在增产的,然后上个月一场火灾,却把老产能都给烧掉了,当地要求停产整修,可能100天后才能恢复。芯片","listText":"半导体周期开启 节前最后一个交易日,蔡经理回来了,坤哥也回来了…不出现的日子都在认真断片,经历了三天高强度的带娃训练后,我也回来了。 苹果是巴菲特的继承人投的,比亚迪是李录投的,去掉这两笔交易,巴菲特这五年的收益率是零。成功最关键的是你待在时代的趋势里,除此以外没有什么方法是让你永远成功的。时来天地皆同力,运去英雄不自由。 半导体就是个典型的需要择时的品种,今天说说输了菜狗,赢了蔡经理的蔡经理,以及半导体板块。 半导体板块的催化剂是汽车缺芯,汽车缺芯事件的时间轴如下,因为汽车行业一直追求“低库存、高周转”的精益生产模式,在平和年代非常有效率,不需要额外资金占用。因为主机厂对Tier1车厂一级供应商成本要求非常高,在这种模式下,Tier1可以做到核心芯片库存不超过20个。 20Q1汽车厂大批量取消零部件订单(疫情影响),Tier1对芯片厂砍单,芯片厂的产出计划调整到消费电子板块。20Q2-Q3汽车市场开始恢复,Tier1把订单下达芯片厂后,发现无法恢复到原来的2-3个月的供货期,交付期延长。20年7月下的订单,原本9月就可以拿到,但是芯片厂反映必须到12月或21年1月才能交付。 最开始加钱还能提前供货,但是现在发现加钱也解决不了问题了。整车厂现在动用各种解决方案,比如国内部分厂家动用政府资源催单,或者在芯片现货市场扫货(现货市场利润最高已经达到100倍了),或者挪用高配、低配设备资源减少用量,等等。现在还没有看到非常清晰的方向,大家都在尽量争取更多的资源。 至于未来趋势,此前与芯片厂有过沟通,曾经乐观判断缺芯状态在Q3-Q4会得到缓解。现在看,可能有点过于乐观了,今年流年不利,发生了各种意外事情。 日本瑞萨电子原本在增产的,然后上个月一场火灾,却把老产能都给烧掉了,当地要求停产整修,可能100天后才能恢复。芯片","text":"半导体周期开启 节前最后一个交易日,蔡经理回来了,坤哥也回来了…不出现的日子都在认真断片,经历了三天高强度的带娃训练后,我也回来了。 苹果是巴菲特的继承人投的,比亚迪是李录投的,去掉这两笔交易,巴菲特这五年的收益率是零。成功最关键的是你待在时代的趋势里,除此以外没有什么方法是让你永远成功的。时来天地皆同力,运去英雄不自由。 半导体就是个典型的需要择时的品种,今天说说输了菜狗,赢了蔡经理的蔡经理,以及半导体板块。 半导体板块的催化剂是汽车缺芯,汽车缺芯事件的时间轴如下,因为汽车行业一直追求“低库存、高周转”的精益生产模式,在平和年代非常有效率,不需要额外资金占用。因为主机厂对Tier1车厂一级供应商成本要求非常高,在这种模式下,Tier1可以做到核心芯片库存不超过20个。 20Q1汽车厂大批量取消零部件订单(疫情影响),Tier1对芯片厂砍单,芯片厂的产出计划调整到消费电子板块。20Q2-Q3汽车市场开始恢复,Tier1把订单下达芯片厂后,发现无法恢复到原来的2-3个月的供货期,交付期延长。20年7月下的订单,原本9月就可以拿到,但是芯片厂反映必须到12月或21年1月才能交付。 最开始加钱还能提前供货,但是现在发现加钱也解决不了问题了。整车厂现在动用各种解决方案,比如国内部分厂家动用政府资源催单,或者在芯片现货市场扫货(现货市场利润最高已经达到100倍了),或者挪用高配、低配设备资源减少用量,等等。现在还没有看到非常清晰的方向,大家都在尽量争取更多的资源。 至于未来趋势,此前与芯片厂有过沟通,曾经乐观判断缺芯状态在Q3-Q4会得到缓解。现在看,可能有点过于乐观了,今年流年不利,发生了各种意外事情。 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券商卖方电话会议说,钙钛矿目前不看业绩,装备先行,主要是镀膜设备和激光设备(叠层用不到),第二个关键词,是今年有将近10gw的钙钛矿量产线设备招标。 我说,23年全行业有GW的产线招标就是符合预期了,卖方,是想着一个公司有1GW,以现在这么多公司做钙钛矿,协鑫能有1GW,其他公司 难道落人后?不可能!!纤纳光电,也会1gw,宁德也会1gw,各种公司 加起来就10GW了! 那总体就有10GW招标啊!好吧,段子写好了! 钙钛矿,其实核心是协鑫有个gw级别的产线出来,其他真没什么,稳定性、大面积镀膜都没解决,后期跟踪路径看,就是年中看到招标情况,年底到明年初看到设备进厂,24年中期看到量产线跑通! 我说钙钛矿的稳定性、大面积镀膜都没解决,所以要突破也是这两个方向,买这两个方向就好,设备里,京山轻机-设备白马:钙钛矿干法镀膜企业,交付协鑫光电和C客户(宁德?),有望延伸到湿法镀膜;组件设备有望受益于通威大扩产; 奥联电子-设备黑马:挖了众能团队,我们杭州下沙的企业,浙大出来的团队,国内比较领先的钙钛矿整线设备公司,还会有重磅院士加入钙钛矿研究院,未来出售整线和钙钛矿组件。23、24年0.3、0.9亿利润,公司认为24年做1亿以上,目前不看pe。空间要看后面的催化剂。一级市场钙钛矿估值30亿上下是安全垫。 钙钛矿对镀膜的环境要求更复杂,尤其是氧化铝镀膜目前是ALD是最佳的解决方式,而氧化铝镀膜的稳定性对钙钛矿来说目前是主要痛点,微导纳米,国内唯一一家半导体ALD设备公司,今年科技封锁这样搞,设备公司还是可以看看的。 钙钛矿,估计大产能25年都出不来,但会不断有的转换效率破纪录啊,稳定性提升啊,哪个设备取得突破啊这种新闻出来,当然,出业绩的时候龙头已经10倍涨好了,光伏其它方向研究的明明白白的,卷的要死没法抄! 其实光伏卷王,我首选中环,最近","listText":"凌晨的电话会议,讲钙钛矿,疯了吧! 券商卖方电话会议说,钙钛矿目前不看业绩,装备先行,主要是镀膜设备和激光设备(叠层用不到),第二个关键词,是今年有将近10gw的钙钛矿量产线设备招标。 我说,23年全行业有GW的产线招标就是符合预期了,卖方,是想着一个公司有1GW,以现在这么多公司做钙钛矿,协鑫能有1GW,其他公司 难道落人后?不可能!!纤纳光电,也会1gw,宁德也会1gw,各种公司 加起来就10GW了! 那总体就有10GW招标啊!好吧,段子写好了! 钙钛矿,其实核心是协鑫有个gw级别的产线出来,其他真没什么,稳定性、大面积镀膜都没解决,后期跟踪路径看,就是年中看到招标情况,年底到明年初看到设备进厂,24年中期看到量产线跑通! 我说钙钛矿的稳定性、大面积镀膜都没解决,所以要突破也是这两个方向,买这两个方向就好,设备里,京山轻机-设备白马:钙钛矿干法镀膜企业,交付协鑫光电和C客户(宁德?),有望延伸到湿法镀膜;组件设备有望受益于通威大扩产; 奥联电子-设备黑马:挖了众能团队,我们杭州下沙的企业,浙大出来的团队,国内比较领先的钙钛矿整线设备公司,还会有重磅院士加入钙钛矿研究院,未来出售整线和钙钛矿组件。23、24年0.3、0.9亿利润,公司认为24年做1亿以上,目前不看pe。空间要看后面的催化剂。一级市场钙钛矿估值30亿上下是安全垫。 钙钛矿对镀膜的环境要求更复杂,尤其是氧化铝镀膜目前是ALD是最佳的解决方式,而氧化铝镀膜的稳定性对钙钛矿来说目前是主要痛点,微导纳米,国内唯一一家半导体ALD设备公司,今年科技封锁这样搞,设备公司还是可以看看的。 钙钛矿,估计大产能25年都出不来,但会不断有的转换效率破纪录啊,稳定性提升啊,哪个设备取得突破啊这种新闻出来,当然,出业绩的时候龙头已经10倍涨好了,光伏其它方向研究的明明白白的,卷的要死没法抄! 其实光伏卷王,我首选中环,最近","text":"凌晨的电话会议,讲钙钛矿,疯了吧! 券商卖方电话会议说,钙钛矿目前不看业绩,装备先行,主要是镀膜设备和激光设备(叠层用不到),第二个关键词,是今年有将近10gw的钙钛矿量产线设备招标。 我说,23年全行业有GW的产线招标就是符合预期了,卖方,是想着一个公司有1GW,以现在这么多公司做钙钛矿,协鑫能有1GW,其他公司 难道落人后?不可能!!纤纳光电,也会1gw,宁德也会1gw,各种公司 加起来就10GW了! 那总体就有10GW招标啊!好吧,段子写好了! 钙钛矿,其实核心是协鑫有个gw级别的产线出来,其他真没什么,稳定性、大面积镀膜都没解决,后期跟踪路径看,就是年中看到招标情况,年底到明年初看到设备进厂,24年中期看到量产线跑通! 我说钙钛矿的稳定性、大面积镀膜都没解决,所以要突破也是这两个方向,买这两个方向就好,设备里,京山轻机-设备白马:钙钛矿干法镀膜企业,交付协鑫光电和C客户(宁德?),有望延伸到湿法镀膜;组件设备有望受益于通威大扩产; 奥联电子-设备黑马:挖了众能团队,我们杭州下沙的企业,浙大出来的团队,国内比较领先的钙钛矿整线设备公司,还会有重磅院士加入钙钛矿研究院,未来出售整线和钙钛矿组件。23、24年0.3、0.9亿利润,公司认为24年做1亿以上,目前不看pe。空间要看后面的催化剂。一级市场钙钛矿估值30亿上下是安全垫。 钙钛矿对镀膜的环境要求更复杂,尤其是氧化铝镀膜目前是ALD是最佳的解决方式,而氧化铝镀膜的稳定性对钙钛矿来说目前是主要痛点,微导纳米,国内唯一一家半导体ALD设备公司,今年科技封锁这样搞,设备公司还是可以看看的。 钙钛矿,估计大产能25年都出不来,但会不断有的转换效率破纪录啊,稳定性提升啊,哪个设备取得突破啊这种新闻出来,当然,出业绩的时候龙头已经10倍涨好了,光伏其它方向研究的明明白白的,卷的要死没法抄! 其实光伏卷王,我首选中环,最近","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b7a540a4ec114bc2a8bd81f7bf1c8125"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":11,"commentSize":7,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/622883367","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":671,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":2,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":623793190,"gmtCreate":1671628620000,"gmtModify":1671657643096,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"药往何处走","htmlText":"药往何处走!药往何处走,有些焦虑要杜绝,有些信息要传递,新冠有没治疗药物?3cl抑制剂靠谱么?药往何处走第五期来了! 扑热息痛(对乙酰氨基酚)、布洛芬全线缺货,股票市场已经炒作到供应链的供应链了!国内已拿到布洛芬批文的企业有500余家,作为上市多年的常用药物,并不存在扩产障碍,游戏结束时,站岗一辈子。 熊去氧胆酸,ACE2这个靶点是紧张血管素,很多抗高血压的,就是抑制这个靶点,但是正常人,如果也完全关闭这个靶点,生理功能会影响,开拓药业,当初也针对这个靶点的药治疗新冠,后来也不了了之!其实病毒对正常人,哪怕免疫低下的人来说都还好,只是治愈时间拉长,病毒本身随着群体免疫一定是减弱的,但对孕妇、产妇、高龄老人、超重、基础病的脆弱群体的保护屏障呢,新冠有没治疗药物? 全球在研的新冠治疗药物中,3CL抑制剂是在研品种最多、且被业内最为看好的小分子药物。3CL抑制剂从源头让病毒失去感染正常细胞和扩散的能力,台湾、香港的经验是60岁以上感染者70-80%都是用3CL新冠特效药!3CL靶点有何特别之处?一切都要追溯到2003年的SARS。得益于早期对SARS的研究,医学界发现新冠和SARS有一个非常稳定的“家族特征”,就是此类病毒的基因中都有一个高度保守的位点3CL主蛋白水解酶,关于新冠已知的所有变异株中都有这一位点,当然也包含现在奥密克戎所有变异毒株。通过抑制这一位点的蛋白水解,从而使得新冠病毒复制所需要的蛋白无法产生,进而抑制病毒复制。病毒变,3CL靶点不变。3CL是新冠家族中所有病毒株复制所必需的关键蛋白酶,结构高度保守,不会随着毒株变异而变化。3CL特效药是以病毒为目标的靶向治疗。抑制了3CL,就等于扼住了所有新冠病毒变异株的“咽喉”。截至11月18日,全球基于3CL蛋白酶开发的新冠药物共有44款,目前仅有辉瑞Paxlovid、盐野义Xocova获批上市。辉瑞Paxl","listText":"药往何处走!药往何处走,有些焦虑要杜绝,有些信息要传递,新冠有没治疗药物?3cl抑制剂靠谱么?药往何处走第五期来了! 扑热息痛(对乙酰氨基酚)、布洛芬全线缺货,股票市场已经炒作到供应链的供应链了!国内已拿到布洛芬批文的企业有500余家,作为上市多年的常用药物,并不存在扩产障碍,游戏结束时,站岗一辈子。 熊去氧胆酸,ACE2这个靶点是紧张血管素,很多抗高血压的,就是抑制这个靶点,但是正常人,如果也完全关闭这个靶点,生理功能会影响,开拓药业,当初也针对这个靶点的药治疗新冠,后来也不了了之!其实病毒对正常人,哪怕免疫低下的人来说都还好,只是治愈时间拉长,病毒本身随着群体免疫一定是减弱的,但对孕妇、产妇、高龄老人、超重、基础病的脆弱群体的保护屏障呢,新冠有没治疗药物? 全球在研的新冠治疗药物中,3CL抑制剂是在研品种最多、且被业内最为看好的小分子药物。3CL抑制剂从源头让病毒失去感染正常细胞和扩散的能力,台湾、香港的经验是60岁以上感染者70-80%都是用3CL新冠特效药!3CL靶点有何特别之处?一切都要追溯到2003年的SARS。得益于早期对SARS的研究,医学界发现新冠和SARS有一个非常稳定的“家族特征”,就是此类病毒的基因中都有一个高度保守的位点3CL主蛋白水解酶,关于新冠已知的所有变异株中都有这一位点,当然也包含现在奥密克戎所有变异毒株。通过抑制这一位点的蛋白水解,从而使得新冠病毒复制所需要的蛋白无法产生,进而抑制病毒复制。病毒变,3CL靶点不变。3CL是新冠家族中所有病毒株复制所必需的关键蛋白酶,结构高度保守,不会随着毒株变异而变化。3CL特效药是以病毒为目标的靶向治疗。抑制了3CL,就等于扼住了所有新冠病毒变异株的“咽喉”。截至11月18日,全球基于3CL蛋白酶开发的新冠药物共有44款,目前仅有辉瑞Paxlovid、盐野义Xocova获批上市。辉瑞Paxl","text":"药往何处走!药往何处走,有些焦虑要杜绝,有些信息要传递,新冠有没治疗药物?3cl抑制剂靠谱么?药往何处走第五期来了! 扑热息痛(对乙酰氨基酚)、布洛芬全线缺货,股票市场已经炒作到供应链的供应链了!国内已拿到布洛芬批文的企业有500余家,作为上市多年的常用药物,并不存在扩产障碍,游戏结束时,站岗一辈子。 熊去氧胆酸,ACE2这个靶点是紧张血管素,很多抗高血压的,就是抑制这个靶点,但是正常人,如果也完全关闭这个靶点,生理功能会影响,开拓药业,当初也针对这个靶点的药治疗新冠,后来也不了了之!其实病毒对正常人,哪怕免疫低下的人来说都还好,只是治愈时间拉长,病毒本身随着群体免疫一定是减弱的,但对孕妇、产妇、高龄老人、超重、基础病的脆弱群体的保护屏障呢,新冠有没治疗药物? 全球在研的新冠治疗药物中,3CL抑制剂是在研品种最多、且被业内最为看好的小分子药物。3CL抑制剂从源头让病毒失去感染正常细胞和扩散的能力,台湾、香港的经验是60岁以上感染者70-80%都是用3CL新冠特效药!3CL靶点有何特别之处?一切都要追溯到2003年的SARS。得益于早期对SARS的研究,医学界发现新冠和SARS有一个非常稳定的“家族特征”,就是此类病毒的基因中都有一个高度保守的位点3CL主蛋白水解酶,关于新冠已知的所有变异株中都有这一位点,当然也包含现在奥密克戎所有变异毒株。通过抑制这一位点的蛋白水解,从而使得新冠病毒复制所需要的蛋白无法产生,进而抑制病毒复制。病毒变,3CL靶点不变。3CL是新冠家族中所有病毒株复制所必需的关键蛋白酶,结构高度保守,不会随着毒株变异而变化。3CL特效药是以病毒为目标的靶向治疗。抑制了3CL,就等于扼住了所有新冠病毒变异株的“咽喉”。截至11月18日,全球基于3CL蛋白酶开发的新冠药物共有44款,目前仅有辉瑞Paxlovid、盐野义Xocova获批上市。辉瑞Paxl","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/eefa1426af72436fa3b57b6fca6073e3"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/872125fd5c4840e2afdafa522bdc094d"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/e04ac7cff786409abb9c5a17a4164ac1"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":10,"commentSize":7,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/623793190","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":936,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":4,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":611292258,"gmtCreate":1650471060000,"gmtModify":1650506108267,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"信用路径进入模糊期","htmlText":"今天市场大幅调整,从事件驱动的角度,有几个直接原因:1)昨晚深改组会议,重申严控地方新增隐性债务;2)今日LPR未调降,降息预期落空,并重申强调“房住不炒”中国的信用宽松其实靠两个大轮子,一个房地产,一个地方政府的信用,以上两个表态令市场对于接下来信用路径更模糊了。其次,还有一些新的微观变化:1)某成长标签公司业绩低于预期,表明经济波动已经开始波及成长,除了微观交易结构不好外,盈利下修的可能性在增加。我们最近一直在强调成长反弹会转瞬即逝,有反弹更要换仓。2)中国出口金额增速开始放缓,也就是前期贸易顺差推动的升值将逆转,人民币回报率的变化,会加大海外资本流出的压力。我们其实最近的观点一直有涉及以上的分析,盈利预期不好加上贴现率波动大以后,现阶段股票投资就像在迷雾里开车。最近我们的周报一直在提的一些看法:1)上证3100-3400底部震荡;市场已从增量市场转向存量博弈。2)需求是个弱假设,过强的需求假设反而极有可能落空;因此选股关注供给。3)选股思路在低风险特征的板块,但低估值不等于低风险,还要有业绩,业绩确定。4)稳增长尽管不强,但是为数不多的抓手。5)以上意味着,价值板块不会单边突进,价值内部会轮动,还是看好周期和消费,接下来不是价值/成长切换,过去阵地战不再适用。希望会变好,共克时艰——————————————— 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","text":"今天市场大幅调整,从事件驱动的角度,有几个直接原因:1)昨晚深改组会议,重申严控地方新增隐性债务;2)今日LPR未调降,降息预期落空,并重申强调“房住不炒”中国的信用宽松其实靠两个大轮子,一个房地产,一个地方政府的信用,以上两个表态令市场对于接下来信用路径更模糊了。其次,还有一些新的微观变化:1)某成长标签公司业绩低于预期,表明经济波动已经开始波及成长,除了微观交易结构不好外,盈利下修的可能性在增加。我们最近一直在强调成长反弹会转瞬即逝,有反弹更要换仓。2)中国出口金额增速开始放缓,也就是前期贸易顺差推动的升值将逆转,人民币回报率的变化,会加大海外资本流出的压力。我们其实最近的观点一直有涉及以上的分析,盈利预期不好加上贴现率波动大以后,现阶段股票投资就像在迷雾里开车。最近我们的周报一直在提的一些看法:1)上证3100-3400底部震荡;市场已从增量市场转向存量博弈。2)需求是个弱假设,过强的需求假设反而极有可能落空;因此选股关注供给。3)选股思路在低风险特征的板块,但低估值不等于低风险,还要有业绩,业绩确定。4)稳增长尽管不强,但是为数不多的抓手。5)以上意味着,价值板块不会单边突进,价值内部会轮动,还是看好周期和消费,接下来不是价值/成长切换,过去阵地战不再适用。希望会变好,共克时艰———————————————","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/9f6c0f9e035f4b5e94ea0aa8b2c02601"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":8,"commentSize":6,"repostSize":1,"link":"https://laohu8.com/post/611292258","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":557,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":664900666,"gmtCreate":1667537040000,"gmtModify":1667617192137,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"需求侧供给侧,侧侧有不同!","htmlText":"需求侧供给侧 侧侧有不同 从需求侧的渗透率到当下的供给侧的国产化率,包括我自己,最近讲供给侧自主可控信创,这样话题比较多;其实回过头看,需求侧也在行动! 工信部等连续出台产业政策,比如虚拟现实产业到26年,超过3,500亿产值,现在电影舞台剧等,加起来都没3,000亿!又发智能网联汽车准入和上路通行试点工作,这个刺激了,明确界定交通事故责任,当车辆处于自动驾驶系统未激活状态下的,由车内安全员承担;车辆处于自动驾驶系统激活状态下的,责任由试点使用主体承担;就是在智能驾驶阶段出了事儿由汽车公司来承担责任,以后汽车企业不光是要造车还是个保险公司!估计汽车公司都要去申请个保险牌照!这下给搞大了。 当然供给侧也有话题,这几天不是说海外锂矿卡脖子,比如某锂盐企业,存在要求公司的孙公司放弃对智利锂业的投资。 原本储能大家说成本、资源自主化等考虑,肯定不上锂电,用其他技术路线,但钠电能量密度低,需要达到储能额定功率的话,电池组并联数会太多不利于安全。 液流电池确实是个好方向 ,光伏+储能 ,长时储能,好的话可以达到12+小时,但是目前电解液离子膜成本太高了 一般公司烧不起,产能很小,实验室阶段。 氢能增速挺快,资本高歌猛进,光伏一次能源+氢二次能源,想着终极目标是这个,2号时候住建部还出了加氢站设计标准的意见稿,按照成本核算比锂电池便宜 而且寿命长,今年装机量同比去年翻了七八倍!好了,动力电池也被卡脖子,盐湖提锂要加速外,电池新技术路线也要资本开始加码。 上述技术路线,受益的又有哪些呢,欢迎评论区留言讨论。 ","listText":"需求侧供给侧 侧侧有不同 从需求侧的渗透率到当下的供给侧的国产化率,包括我自己,最近讲供给侧自主可控信创,这样话题比较多;其实回过头看,需求侧也在行动! 工信部等连续出台产业政策,比如虚拟现实产业到26年,超过3,500亿产值,现在电影舞台剧等,加起来都没3,000亿!又发智能网联汽车准入和上路通行试点工作,这个刺激了,明确界定交通事故责任,当车辆处于自动驾驶系统未激活状态下的,由车内安全员承担;车辆处于自动驾驶系统激活状态下的,责任由试点使用主体承担;就是在智能驾驶阶段出了事儿由汽车公司来承担责任,以后汽车企业不光是要造车还是个保险公司!估计汽车公司都要去申请个保险牌照!这下给搞大了。 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上述技术路线,受益的又有哪些呢,欢迎评论区留言讨论。","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/edda704080d04864917a46f45e3ad71b"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/af8765b3526e4fc1be67c6cfa174b66c"},{"img":"https://static.tigerbbs.com/6323a0e72e714808beaeb97c43d4d152"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":11,"commentSize":6,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/664900666","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":1272,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":3,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":375577304,"gmtCreate":1619337120000,"gmtModify":1619401308261,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"寻找主题","htmlText":"寻找主题 看完ufc261,罗斯vs张伟丽的比赛,罗斯真是看着就让人心疼,特别是笑起来的样子,她也特别不容易。 去年7月因为经济数据超预期复苏,所以市场确认流动性拐点出现(实际拐点是4月底出现的),于是大多数股票开始估值收缩,但是因为基民不断涌入头部基金,所以导致头部基金重仓股也就是所谓核心资产抱团股不断上涨。 今年的行情恰好是去年下半年行情反过来,所以我叫它均值回归,表现出来的是去机构化的一年,主题投资迭起,寻找超预期的地方。 最近跑了不少地方,总体思路是去寻找超预期的,当发现或有可能时候,就扑过去认真探究,比如2020年年底跑了不下五个氢能企业,2019年就开始关注智能驾驶,去看三电系统,去看域控制系统,去看没上市的导航公司。最近想去探究的是比如vr的产品的终端销售,大厂对vr的态度,苹果、三星、华为等科技巨头早已卡位布局,2021年全球VR产品同比增长约为46.2%。且2020至2024年的复合增长率约为48%,会不会类似成为一个ipad级的产品?消费电子还有个mini-led,觉得也算是终极的显示方式,这些统统都是超预期带来的主题机会。 还有储能,这个储能以后国网投资会减少,但是对于企业来说投资会增加,国网的政策是你企业用了储能,电价便宜到0.2元,原来电费是1元一度,现在很多地方的用电大户慢慢的新建储能。 平安银行这业绩,又印证了发的早业绩好,也验证了我一直说的平安的创新,他们认为财富管理最大的场景是银行,银行是金融体系里信用等级最高的,金融不就是一个信用业务嘛。券商、保险、信托围绕银行做专业化服务,比如券商就做专业的证券服务,复杂证券业务入荐股、ipo再融资、期权等,这样形成一个混业的金融航母,所以概念里平安银行不会输给招行宁波南京等。、 另外,最近黑特斯拉的不少,华为一上市,特斯拉就失灵了。 说特斯拉那个系统,被专业人士喷到死,说那个是分时系统,拿分时系统去做","listText":"寻找主题 看完ufc261,罗斯vs张伟丽的比赛,罗斯真是看着就让人心疼,特别是笑起来的样子,她也特别不容易。 去年7月因为经济数据超预期复苏,所以市场确认流动性拐点出现(实际拐点是4月底出现的),于是大多数股票开始估值收缩,但是因为基民不断涌入头部基金,所以导致头部基金重仓股也就是所谓核心资产抱团股不断上涨。 今年的行情恰好是去年下半年行情反过来,所以我叫它均值回归,表现出来的是去机构化的一年,主题投资迭起,寻找超预期的地方。 最近跑了不少地方,总体思路是去寻找超预期的,当发现或有可能时候,就扑过去认真探究,比如2020年年底跑了不下五个氢能企业,2019年就开始关注智能驾驶,去看三电系统,去看域控制系统,去看没上市的导航公司。最近想去探究的是比如vr的产品的终端销售,大厂对vr的态度,苹果、三星、华为等科技巨头早已卡位布局,2021年全球VR产品同比增长约为46.2%。且2020至2024年的复合增长率约为48%,会不会类似成为一个ipad级的产品?消费电子还有个mini-led,觉得也算是终极的显示方式,这些统统都是超预期带来的主题机会。 还有储能,这个储能以后国网投资会减少,但是对于企业来说投资会增加,国网的政策是你企业用了储能,电价便宜到0.2元,原来电费是1元一度,现在很多地方的用电大户慢慢的新建储能。 平安银行这业绩,又印证了发的早业绩好,也验证了我一直说的平安的创新,他们认为财富管理最大的场景是银行,银行是金融体系里信用等级最高的,金融不就是一个信用业务嘛。券商、保险、信托围绕银行做专业化服务,比如券商就做专业的证券服务,复杂证券业务入荐股、ipo再融资、期权等,这样形成一个混业的金融航母,所以概念里平安银行不会输给招行宁波南京等。、 另外,最近黑特斯拉的不少,华为一上市,特斯拉就失灵了。 说特斯拉那个系统,被专业人士喷到死,说那个是分时系统,拿分时系统去做","text":"寻找主题 看完ufc261,罗斯vs张伟丽的比赛,罗斯真是看着就让人心疼,特别是笑起来的样子,她也特别不容易。 去年7月因为经济数据超预期复苏,所以市场确认流动性拐点出现(实际拐点是4月底出现的),于是大多数股票开始估值收缩,但是因为基民不断涌入头部基金,所以导致头部基金重仓股也就是所谓核心资产抱团股不断上涨。 今年的行情恰好是去年下半年行情反过来,所以我叫它均值回归,表现出来的是去机构化的一年,主题投资迭起,寻找超预期的地方。 最近跑了不少地方,总体思路是去寻找超预期的,当发现或有可能时候,就扑过去认真探究,比如2020年年底跑了不下五个氢能企业,2019年就开始关注智能驾驶,去看三电系统,去看域控制系统,去看没上市的导航公司。最近想去探究的是比如vr的产品的终端销售,大厂对vr的态度,苹果、三星、华为等科技巨头早已卡位布局,2021年全球VR产品同比增长约为46.2%。且2020至2024年的复合增长率约为48%,会不会类似成为一个ipad级的产品?消费电子还有个mini-led,觉得也算是终极的显示方式,这些统统都是超预期带来的主题机会。 还有储能,这个储能以后国网投资会减少,但是对于企业来说投资会增加,国网的政策是你企业用了储能,电价便宜到0.2元,原来电费是1元一度,现在很多地方的用电大户慢慢的新建储能。 平安银行这业绩,又印证了发的早业绩好,也验证了我一直说的平安的创新,他们认为财富管理最大的场景是银行,银行是金融体系里信用等级最高的,金融不就是一个信用业务嘛。券商、保险、信托围绕银行做专业化服务,比如券商就做专业的证券服务,复杂证券业务入荐股、ipo再融资、期权等,这样形成一个混业的金融航母,所以概念里平安银行不会输给招行宁波南京等。、 另外,最近黑特斯拉的不少,华为一上市,特斯拉就失灵了。 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今天说说石基信息,龙头公司,管理层不错,海外云化,可惜国外业务无法跟踪,很难跟踪到,未来发展与海外政策大的酒店集团想法息息相关,这种国内项目制的软件公司市占率太高了也麻烦,需要开辟海外第二战场,去年疫情营收损失严重,酒店都没钱做资本开支。 医疗里,比如平安好医生,平安保险通过平安好医生给保户提供服务,算是优势吧,在中国,获得优质的医疗服务还是有困难的,感觉这个领域应该潜力很大,所以通过客户优势去拓展医疗资源是一个更行得通的路,平安好医生接下来的重点也会去拓展更多医院渠道,平安好医生使用执业医生做导医服务,类似于国外的全科医生先看再转诊专科医生,是很好的服务,可以减少很多误诊以及迂回,也可以发展为健康顾问,总之,我感觉潜力很大。 缺点就是平安好医生这种低频看病需求感觉用户粘性一般,有点像那几个卖二手车的公司了,总是涌出新的竞争对手,最后大家很长时间都没法盈利。 也看了些游戏,A股的游戏股商业模式有大问题,根据跟电影模式差不多。市场永远在追逐新鲜的,一会DCF,一会PEG,很多游戏品质差,所以流水降得快,变成了项目制。周期股其实蛮好做的,计算器拿上预期打满按键就行,适当","listText":"市场环境越复杂,择时成功率越低! 市场环境越复杂,择时成功率越低!降低出手频率! 万物皆可碳中和~~~ 炒作!仅此而已! 美股新高 了, 上证只剩口嗨了,股市是经济的晴雨表?是预期出问题了?还是什么有问题? 股票投资,一个不需要坐班,不需要人际交往,不需要看领导客户脸色,不需要体力劳动的活,还是以几倍甚至十几倍于理财收益率复利增长。不受点精神上的折磨怎么行? 如果相信通胀4月见顶这个宏观变量,那就熬。 后疫情的文旅、教育等,经历过疫情洗礼后,一轮深度供给侧改革。 今天说说石基信息,龙头公司,管理层不错,海外云化,可惜国外业务无法跟踪,很难跟踪到,未来发展与海外政策大的酒店集团想法息息相关,这种国内项目制的软件公司市占率太高了也麻烦,需要开辟海外第二战场,去年疫情营收损失严重,酒店都没钱做资本开支。 医疗里,比如平安好医生,平安保险通过平安好医生给保户提供服务,算是优势吧,在中国,获得优质的医疗服务还是有困难的,感觉这个领域应该潜力很大,所以通过客户优势去拓展医疗资源是一个更行得通的路,平安好医生接下来的重点也会去拓展更多医院渠道,平安好医生使用执业医生做导医服务,类似于国外的全科医生先看再转诊专科医生,是很好的服务,可以减少很多误诊以及迂回,也可以发展为健康顾问,总之,我感觉潜力很大。 缺点就是平安好医生这种低频看病需求感觉用户粘性一般,有点像那几个卖二手车的公司了,总是涌出新的竞争对手,最后大家很长时间都没法盈利。 也看了些游戏,A股的游戏股商业模式有大问题,根据跟电影模式差不多。市场永远在追逐新鲜的,一会DCF,一会PEG,很多游戏品质差,所以流水降得快,变成了项目制。周期股其实蛮好做的,计算器拿上预期打满按键就行,适当","text":"市场环境越复杂,择时成功率越低! 市场环境越复杂,择时成功率越低!降低出手频率! 万物皆可碳中和~~~ 炒作!仅此而已! 美股新高 了, 上证只剩口嗨了,股市是经济的晴雨表?是预期出问题了?还是什么有问题? 股票投资,一个不需要坐班,不需要人际交往,不需要看领导客户脸色,不需要体力劳动的活,还是以几倍甚至十几倍于理财收益率复利增长。不受点精神上的折磨怎么行? 如果相信通胀4月见顶这个宏观变量,那就熬。 后疫情的文旅、教育等,经历过疫情洗礼后,一轮深度供给侧改革。 今天说说石基信息,龙头公司,管理层不错,海外云化,可惜国外业务无法跟踪,很难跟踪到,未来发展与海外政策大的酒店集团想法息息相关,这种国内项目制的软件公司市占率太高了也麻烦,需要开辟海外第二战场,去年疫情营收损失严重,酒店都没钱做资本开支。 医疗里,比如平安好医生,平安保险通过平安好医生给保户提供服务,算是优势吧,在中国,获得优质的医疗服务还是有困难的,感觉这个领域应该潜力很大,所以通过客户优势去拓展医疗资源是一个更行得通的路,平安好医生接下来的重点也会去拓展更多医院渠道,平安好医生使用执业医生做导医服务,类似于国外的全科医生先看再转诊专科医生,是很好的服务,可以减少很多误诊以及迂回,也可以发展为健康顾问,总之,我感觉潜力很大。 缺点就是平安好医生这种低频看病需求感觉用户粘性一般,有点像那几个卖二手车的公司了,总是涌出新的竞争对手,最后大家很长时间都没法盈利。 也看了些游戏,A股的游戏股商业模式有大问题,根据跟电影模式差不多。市场永远在追逐新鲜的,一会DCF,一会PEG,很多游戏品质差,所以流水降得快,变成了项目制。周期股其实蛮好做的,计算器拿上预期打满按键就行,适当","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/b6adff21b54445eeadcb652f3c8aad72"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":2,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/325572928","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":2811,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":659013666,"gmtCreate":1679529240000,"gmtModify":1679557338203,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"Ai,工程问题,缺的时间!","htmlText":"Ai就是个工程问题,不要放大困难 谈到人工智能,有焦虑的,觉得微软把OPENAI吃下去后,基本上就完成了平台基座到各项应用的输出,开启一路降维打击,我们很多模式都不存在!比银行暴雷可怕多了,人工智能,直接端走几亿人的饭碗,以后多数人存在的价值仅仅限于维持人类种群繁衍的基数而已! 人工智能现在看本质上是工程化的问题,和原子弹一样,国内企业差的应该就是时间。 从模型训练流程看,通俗点说,三个层级,第一个是预训练好的公开的,从第一个到第二个是问一些简单的问题,让人工来回答,比如1+1=2,第二到第三部是发现,纯人工给答案太耗费人力了,样本量撑不起来。所以让已经有一定智能的机器对问题进行回答,给出几个描述性答案,比如2+1=多少,给出了3、4、5几个答案,让人工对答案的优秀程度进行排序,比如把2+1=3这个排第一,排序比让人自己答方便很多,所以获得了大量的优秀样本,这个阶段用的强化学习训练的。 所以它的核心竞争力不是算法多先进,主要是我国没有大量的优秀人工标注的答案供机器去学习,或者说这个过程需要时间,人工智能算法层面我国和美国不相上下,差在工程上! 所以,再次说,人工智能现在看本质上是工程化的问题,不过,像硬件也会成为制约工程能力的瓶颈! 当然,ai时代,“危”“机”并存,要从博学转向慎思! 另外,很多对人工智能影响教育的推测都夸大了,未来AI对就业形态的冲击可能会更大,教育短期影响反而可能会更小。AI会背诗、会做数学、会不存在语言障碍,并不意味着教育就因此不需要。教育调整有时候会很慢。我理解人类教育,特别是非研究型的教育,内容只是一个方面,它同时是演化博弈下的一个功能性规则,筛选和奖励既定规则下的延迟满足者。 乐观点看,人类可以站在更大的巨人肩上前行。","listText":"Ai就是个工程问题,不要放大困难 谈到人工智能,有焦虑的,觉得微软把OPENAI吃下去后,基本上就完成了平台基座到各项应用的输出,开启一路降维打击,我们很多模式都不存在!比银行暴雷可怕多了,人工智能,直接端走几亿人的饭碗,以后多数人存在的价值仅仅限于维持人类种群繁衍的基数而已! 人工智能现在看本质上是工程化的问题,和原子弹一样,国内企业差的应该就是时间。 从模型训练流程看,通俗点说,三个层级,第一个是预训练好的公开的,从第一个到第二个是问一些简单的问题,让人工来回答,比如1+1=2,第二到第三部是发现,纯人工给答案太耗费人力了,样本量撑不起来。所以让已经有一定智能的机器对问题进行回答,给出几个描述性答案,比如2+1=多少,给出了3、4、5几个答案,让人工对答案的优秀程度进行排序,比如把2+1=3这个排第一,排序比让人自己答方便很多,所以获得了大量的优秀样本,这个阶段用的强化学习训练的。 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另外,很多对人工智能影响教育的推测都夸大了,未来AI对就业形态的冲击可能会更大,教育短期影响反而可能会更小。AI会背诗、会做数学、会不存在语言障碍,并不意味着教育就因此不需要。教育调整有时候会很慢。我理解人类教育,特别是非研究型的教育,内容只是一个方面,它同时是演化博弈下的一个功能性规则,筛选和奖励既定规则下的延迟满足者。 乐观点看,人类可以站在更大的巨人肩上前行。","images":[],"top":1,"highlighted":1,"essential":1,"paper":2,"likeSize":15,"commentSize":3,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/659013666","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":9251,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":0,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":352496209,"gmtCreate":1616935560000,"gmtModify":1616991192325,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"伐谋,股市四月天","htmlText":"(1) 本来市场是顺周期不顺,碳中和不和;上证指不上,证监会不会;易方达不易,汇添富不富。 新疆棉为标识,那些荒谬品牌终究还是低估了中国人在爱国这件事上团结一致的决心和势不可挡的力量。在国家与民族大义上,中国人从来不含糊。 自主可控双循环+各种能源安全、粮食安全、国防安全等,趋势行抬头! 计算机板块成了避风港了,听到很多人都说今年信创是拐点,是基于什么样的信息和判断,主要是跟踪什么数据?逻辑上讲,去年的信创股价在消化19年的自主可控泡沫,叠加信创本就依赖政府订单,去年疫情,政府的花钱重心不在这里,增长基数就低。今年疫情恢复,订单也会大概率恢复,叠加中美争霸国产替代的预期以及20年业绩低基数,今年信创有表现是大概率吧,契机应该就是一季报. 不过大概率也是类似军工一样的主题型投资机会,因为今年信创订单量上预计会有明显的表现;但是今年政府砍预算已经是公认了,信创价格压得非常厉害,商业模式上,信创萌芽期本身没有实力定价权,轻资产模式下容易打价格战。 代表性的比如景嘉微300474为啥这般强,挖矿机火热,AMD优先高端GPU,低端紧缺,国产GPU能批量供货的只有景嘉微了,份额提起来以后,有希望进目录;信创gpu定价非常便宜,但是批产后规模降成本,净利润大超预期;7系技术还不错,目测有11-13年的水平,能看1080p视频;7系和雷达在军工的情况也不错!月初AMD说是要出三个5000系的矿卡芯片 对标NV的CMP 现在又没消息了! 另外,赐良机,助力中国龙头服饰品牌市占率提升,安踏、李宁、太平鸟、比音勒芬等。 顺着思路,需要提示风险的是,也许美国会根据新疆议题制裁中国光伏行业,不过,不买中国的电池板,又能去哪里买,无非可怕的是国内并没有发酵跟预期这类信息,规避光伏企业。 (2) 周末还有个话题关于教育,复杂的教育问题,假设说现在教育随便改,你说了算,又能给出怎么","listText":"(1) 本来市场是顺周期不顺,碳中和不和;上证指不上,证监会不会;易方达不易,汇添富不富。 新疆棉为标识,那些荒谬品牌终究还是低估了中国人在爱国这件事上团结一致的决心和势不可挡的力量。在国家与民族大义上,中国人从来不含糊。 自主可控双循环+各种能源安全、粮食安全、国防安全等,趋势行抬头! 计算机板块成了避风港了,听到很多人都说今年信创是拐点,是基于什么样的信息和判断,主要是跟踪什么数据?逻辑上讲,去年的信创股价在消化19年的自主可控泡沫,叠加信创本就依赖政府订单,去年疫情,政府的花钱重心不在这里,增长基数就低。今年疫情恢复,订单也会大概率恢复,叠加中美争霸国产替代的预期以及20年业绩低基数,今年信创有表现是大概率吧,契机应该就是一季报. 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代表性的比如景嘉微300474为啥这般强,挖矿机火热,AMD优先高端GPU,低端紧缺,国产GPU能批量供货的只有景嘉微了,份额提起来以后,有希望进目录;信创gpu定价非常便宜,但是批产后规模降成本,净利润大超预期;7系技术还不错,目测有11-13年的水平,能看1080p视频;7系和雷达在军工的情况也不错!月初AMD说是要出三个5000系的矿卡芯片 对标NV的CMP 现在又没消息了! 另外,赐良机,助力中国龙头服饰品牌市占率提升,安踏、李宁、太平鸟、比音勒芬等。 顺着思路,需要提示风险的是,也许美国会根据新疆议题制裁中国光伏行业,不过,不买中国的电池板,又能去哪里买,无非可怕的是国内并没有发酵跟预期这类信息,规避光伏企业。 (2) 周末还有个话题关于教育,复杂的教育问题,假设说现在教育随便改,你说了算,又能给出怎么","images":[{"img":"https://static.tigerbbs.com/494e286da2d14f19aa085111da5941fa"}],"top":1,"highlighted":1,"essential":2,"paper":2,"likeSize":1,"commentSize":0,"repostSize":0,"link":"https://laohu8.com/post/352496209","isVote":1,"tweetType":1,"viewCount":3123,"authorTweetTopStatus":1,"verified":2,"comments":[],"imageCount":1,"langContent":"CN","totalScore":0},{"id":627807334,"gmtCreate":1678120620000,"gmtModify":1678177012607,"author":{"id":"3578363071969449","authorId":"3578363071969449","name":"林毅没有v","avatar":"https://static.tigerbbs.com/0bd6425504a1862e8502e9148a891dd3","crmLevel":1,"crmLevelSwitch":0,"followedFlag":false},"themes":[],"title":"宏观热议,我们自上而下看a股","htmlText":"宏观热议,我们自上而下看a股 今年A股哪些行业可能会有机会?结合两会的政府工作报告,最近的一些新闻话题,说说我自己看法,关注+点赞,来一波支持。 首先就是,今年的GDP增长目标定在了5.0%,赤字率从2.8提升至3.0,专项债从3.65万亿至3.8万亿 总量目标上,我们看一组数字就明白了,2023年中央财政赤字31600亿元,通过发行国债弥补,比2022年增加5100亿元。地方财政赤字7200亿元,通过发行地方政府一般债券弥补,与2022年持平。 今年新增5100亿元财政赤字,为何都由中央财政负担?这是因为目前中央杠杆率较低,有较大的加杠杆空间,而地方政府债务规模较大,从化解风险的角度,应该由中央更多加杠杆,地方没加杠杆的空间。 这个跟我之前观点非常契合,我老喊着说国内结束了为期8年的去杠杆的周期,后面就是中国式QE(中央财政加杠杆+中央银行扩表),但能上杠杆的有且只有中央财政,是不是有重若有所得,若有所失的感觉。 今年多看改革,改革就是以淡马锡模式,即国有资本投资公司,改革270万亿庞大的国资系统,显著提高国资的资产回报率,逐渐替代土地财政,化解地方政府的财政悬崖,自然就是大型央国企的价值重估。 另外偏宏观点,还想提个最近老被热炒的话题,集装箱空箱堆满了港口的话题,我得来驳斥波次,很多up主借此唱衰出口,真的要么是一叶遮目,要么就是别有用心。 集装箱数量增加是因为基数增加的,过去两年新生产了很多集装箱,之前这些箱子都在美国,现在航运通了,都运到我们这边来了,然后出口数据不好,有很大的原因是因为我们供给没跟上,之前口罩再加上今年过年在一月份,你要买东西给别人也要有个生产周期。 另外最近BDI波罗的海指数创了2月新高,bdi就是煤炭、铁矿石,我们相关性占了40%,说白了,我们后面要出口,那先把原材料进来进来,BDI这么强劲,不见得出口会有多差。 为啥我说别有用","listText":"宏观热议,我们自上而下看a股 今年A股哪些行业可能会有机会?结合两会的政府工作报告,最近的一些新闻话题,说说我自己看法,关注+点赞,来一波支持。 首先就是,今年的GDP增长目标定在了5.0%,赤字率从2.8提升至3.0,专项债从3.65万亿至3.8万亿 总量目标上,我们看一组数字就明白了,2023年中央财政赤字31600亿元,通过发行国债弥补,比2022年增加5100亿元。地方财政赤字7200亿元,通过发行地方政府一般债券弥补,与2022年持平。 今年新增5100亿元财政赤字,为何都由中央财政负担?这是因为目前中央杠杆率较低,有较大的加杠杆空间,而地方政府债务规模较大,从化解风险的角度,应该由中央更多加杠杆,地方没加杠杆的空间。 这个跟我之前观点非常契合,我老喊着说国内结束了为期8年的去杠杆的周期,后面就是中国式QE(中央财政加杠杆+中央银行扩表),但能上杠杆的有且只有中央财政,是不是有重若有所得,若有所失的感觉。 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最近市场开始反馈2个预期,不得不提后面可能存在的2个风险。就是我们今年5.5%的gdp增长目标上了,如果跟12年一样,那年4月后开始提房主不炒,好比现在疯狂在传GDP目标调整,后面就保证就业,那么地产包括地产后产业链,感觉有补跌风险。 还有个风险就是所谓的人民币贬值压力。汇率,1994年来,人民币汇率机制几经变迁,开始是汇率并轨,实施以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。后来亚洲金融危机后,承诺人民币不贬值,实行固定汇率制。往后,重启汇改,增强人民币汇率弹性。特别是2015,811汇改,完善人民币兑美元汇率中间价报价机制! 汇率最近走势看,后疫情时代,人民币走出了一轮荡气回肠的升值态势。其实就是2020年二季度之后,随着国内疫情得到有效控制,经济供应链优势在全球范围内凸显,人民币逐渐展现出强势姿态,尤其是2021年8月中旬后,人民币和美元走势出现大幅背离,那轮人民币升值并非央行主导,肯定就是市场力量自发驱动,政策调控更多是对冲市场的升值压力,否则汇率升值幅度将更大。 最近呢,疫情防控领先的比较优势在2022年可能被打破,发达国家“共存”策略正在奏效,新兴经济体有望逐渐收窄免疫鸿沟。二是2022年以来资本外流压力增大,尤其体现在证券市场的资本外流,三是2022年出口增速可能前高后低,对人民币汇率的支撑减弱。美国货币政策明显紧于中国。 从汇率实际走势看,3月中旬以来汇率方向出现扭转迹象,市场力量从驱动升值转为驱动贬值,汇率贬值可能再次回归市场视野之中。 我们需要提防2个黑天鹅! 方向上,我们类似于2020年美国的镜像(耐用消费代替服务业),我们是基建+部分补贴(刺激消费),后面消","listText":"农产品感觉确实天花板不高,几乎业内所有人都觉得企业资产负债表没法修复,通俗点说就是这些企业不赚钱,比如大北农在做转基因育种,今年甘肃搞了一亿亩地,但卖种子反应到财报起码也是明年的事儿了。 最近市场开始反馈2个预期,不得不提后面可能存在的2个风险。就是我们今年5.5%的gdp增长目标上了,如果跟12年一样,那年4月后开始提房主不炒,好比现在疯狂在传GDP目标调整,后面就保证就业,那么地产包括地产后产业链,感觉有补跌风险。 还有个风险就是所谓的人民币贬值压力。汇率,1994年来,人民币汇率机制几经变迁,开始是汇率并轨,实施以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。后来亚洲金融危机后,承诺人民币不贬值,实行固定汇率制。往后,重启汇改,增强人民币汇率弹性。特别是2015,811汇改,完善人民币兑美元汇率中间价报价机制! 汇率最近走势看,后疫情时代,人民币走出了一轮荡气回肠的升值态势。其实就是2020年二季度之后,随着国内疫情得到有效控制,经济供应链优势在全球范围内凸显,人民币逐渐展现出强势姿态,尤其是2021年8月中旬后,人民币和美元走势出现大幅背离,那轮人民币升值并非央行主导,肯定就是市场力量自发驱动,政策调控更多是对冲市场的升值压力,否则汇率升值幅度将更大。 最近呢,疫情防控领先的比较优势在2022年可能被打破,发达国家“共存”策略正在奏效,新兴经济体有望逐渐收窄免疫鸿沟。二是2022年以来资本外流压力增大,尤其体现在证券市场的资本外流,三是2022年出口增速可能前高后低,对人民币汇率的支撑减弱。美国货币政策明显紧于中国。 从汇率实际走势看,3月中旬以来汇率方向出现扭转迹象,市场力量从驱动升值转为驱动贬值,汇率贬值可能再次回归市场视野之中。 我们需要提防2个黑天鹅! 方向上,我们类似于2020年美国的镜像(耐用消费代替服务业),我们是基建+部分补贴(刺激消费),后面消","text":"农产品感觉确实天花板不高,几乎业内所有人都觉得企业资产负债表没法修复,通俗点说就是这些企业不赚钱,比如大北农在做转基因育种,今年甘肃搞了一亿亩地,但卖种子反应到财报起码也是明年的事儿了。 最近市场开始反馈2个预期,不得不提后面可能存在的2个风险。就是我们今年5.5%的gdp增长目标上了,如果跟12年一样,那年4月后开始提房主不炒,好比现在疯狂在传GDP目标调整,后面就保证就业,那么地产包括地产后产业链,感觉有补跌风险。 还有个风险就是所谓的人民币贬值压力。汇率,1994年来,人民币汇率机制几经变迁,开始是汇率并轨,实施以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。后来亚洲金融危机后,承诺人民币不贬值,实行固定汇率制。往后,重启汇改,增强人民币汇率弹性。特别是2015,811汇改,完善人民币兑美元汇率中间价报价机制! 汇率最近走势看,后疫情时代,人民币走出了一轮荡气回肠的升值态势。其实就是2020年二季度之后,随着国内疫情得到有效控制,经济供应链优势在全球范围内凸显,人民币逐渐展现出强势姿态,尤其是2021年8月中旬后,人民币和美元走势出现大幅背离,那轮人民币升值并非央行主导,肯定就是市场力量自发驱动,政策调控更多是对冲市场的升值压力,否则汇率升值幅度将更大。 最近呢,疫情防控领先的比较优势在2022年可能被打破,发达国家“共存”策略正在奏效,新兴经济体有望逐渐收窄免疫鸿沟。二是2022年以来资本外流压力增大,尤其体现在证券市场的资本外流,三是2022年出口增速可能前高后低,对人民币汇率的支撑减弱。美国货币政策明显紧于中国。 从汇率实际走势看,3月中旬以来汇率方向出现扭转迹象,市场力量从驱动升值转为驱动贬值,汇率贬值可能再次回归市场视野之中。 我们需要提防2个黑天鹅! 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双方瞪了四年眼,这算老美眨眼了,阿里百度大涨,老美卖两台光刻机显示下诚意吧,老美也要抓紧窗口期转移产业链,疫情放的水,这波经济也需要稳一稳,搞太狠一起大衰退,总体来说还是利好,毕竟国内机构认美爹,其实东南亚不用太过担心,没有工程师红利蹦跶不了多高,老美搞不好就是扶贫。我们自己不能把牌打烂,我们自己挥刀自宫就没法玩了。 如果中国好好稳增长,A股是可以不理美股的,长期利差是一个国家潜在增长的体现,当你压低利率刺激经济的时候,有助于恢复经济信心的时候,到底应该贬值还是应该升值不是一目了然么?所以这就是为什么上周五中国降了lpr了,汇率反而大幅升值了,要知道,当天美元指数可是回升的,所以不是美元贬值的缘故,就是这个降息,提振了大家对中国经济的信心以及很多人认为是政策转向的信号。 如果说光伏、锂电池、汽车电子是景气度的代表,建筑工程是稳增长的代表,新冠口服药是事件驱动的代表,那么国企改革可能是“题材”代表,核心关键词是不受宏观经济的左右。 其实国企改革并不是一个新鲜话题。掐指一算,从2013年新一轮改革的起点算,国企改革这张宏伟蓝图已经迈过十年的岁月。 从2013-2016年经历的,国企改革顶层框架构建期;再到2017-2019年的试点向系统推广期;再到如今接近收官的2020-2022年的全面深化落实期。国企改革全方位铺开,也取得一系列改革成果。 不说远的,拿最近一轮的2020年国企改革三年行动方案来说,国企改革三年行动实施以来,共有86家国有控股上市公","listText":"业绩真空期与国资改革 据说不少股民把稳定经济大盘会议听成稳定大盘会议了,但目前这应该是近十年以来,政策最密集的时段了! 宏观上反应的预期是暂时暂时难以证伪,比如2季度国内经济是否见底,美债收益率是否见顶,既没法证伪也没法证实的阶段,所以市场从杀估值到杀盈利之间有个真空期。另外,海外关系缓和的预期也在升温,看来美国要赶在夏天抑制通胀。 双方瞪了四年眼,这算老美眨眼了,阿里百度大涨,老美卖两台光刻机显示下诚意吧,老美也要抓紧窗口期转移产业链,疫情放的水,这波经济也需要稳一稳,搞太狠一起大衰退,总体来说还是利好,毕竟国内机构认美爹,其实东南亚不用太过担心,没有工程师红利蹦跶不了多高,老美搞不好就是扶贫。我们自己不能把牌打烂,我们自己挥刀自宫就没法玩了。 如果中国好好稳增长,A股是可以不理美股的,长期利差是一个国家潜在增长的体现,当你压低利率刺激经济的时候,有助于恢复经济信心的时候,到底应该贬值还是应该升值不是一目了然么?所以这就是为什么上周五中国降了lpr了,汇率反而大幅升值了,要知道,当天美元指数可是回升的,所以不是美元贬值的缘故,就是这个降息,提振了大家对中国经济的信心以及很多人认为是政策转向的信号。 如果说光伏、锂电池、汽车电子是景气度的代表,建筑工程是稳增长的代表,新冠口服药是事件驱动的代表,那么国企改革可能是“题材”代表,核心关键词是不受宏观经济的左右。 其实国企改革并不是一个新鲜话题。掐指一算,从2013年新一轮改革的起点算,国企改革这张宏伟蓝图已经迈过十年的岁月。 从2013-2016年经历的,国企改革顶层框架构建期;再到2017-2019年的试点向系统推广期;再到如今接近收官的2020-2022年的全面深化落实期。国企改革全方位铺开,也取得一系列改革成果。 不说远的,拿最近一轮的2020年国企改革三年行动方案来说,国企改革三年行动实施以来,共有86家国有控股上市公","text":"业绩真空期与国资改革 据说不少股民把稳定经济大盘会议听成稳定大盘会议了,但目前这应该是近十年以来,政策最密集的时段了! 宏观上反应的预期是暂时暂时难以证伪,比如2季度国内经济是否见底,美债收益率是否见顶,既没法证伪也没法证实的阶段,所以市场从杀估值到杀盈利之间有个真空期。另外,海外关系缓和的预期也在升温,看来美国要赶在夏天抑制通胀。 双方瞪了四年眼,这算老美眨眼了,阿里百度大涨,老美卖两台光刻机显示下诚意吧,老美也要抓紧窗口期转移产业链,疫情放的水,这波经济也需要稳一稳,搞太狠一起大衰退,总体来说还是利好,毕竟国内机构认美爹,其实东南亚不用太过担心,没有工程师红利蹦跶不了多高,老美搞不好就是扶贫。我们自己不能把牌打烂,我们自己挥刀自宫就没法玩了。 如果中国好好稳增长,A股是可以不理美股的,长期利差是一个国家潜在增长的体现,当你压低利率刺激经济的时候,有助于恢复经济信心的时候,到底应该贬值还是应该升值不是一目了然么?所以这就是为什么上周五中国降了lpr了,汇率反而大幅升值了,要知道,当天美元指数可是回升的,所以不是美元贬值的缘故,就是这个降息,提振了大家对中国经济的信心以及很多人认为是政策转向的信号。 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美元加石油加地缘政治形成的框架。美元的币值失去大宗商品的支撑不太稳定,中国的人民币币值会有所增加是这个新的体系,当然这是比较宏大的构想,他的实施或者落地有很多条件,有很多条件要讨论。 之前逻辑依旧成立,之前的逻辑是,用文字描绘下场景加强印象,2021年出台了太多收缩性政策,导致个人,政府以及企业的现金流进一步恶化,于是消费,投资都开始萎缩,今年为了稳定经济,政府债务进一步上升,而企业和个人的现金流还在持续恶化,同时因为经济下滑,导致资产价格下跌,于是资产负债表变成了现金流恶化,资产价格下跌,企业,个人,政府都变成了被动加杠杆这么一个不断恶化的过程,如果这个过程不能打破,之后就是被动加杠杆以后,需要补充抵押物,消费投资进一步下降,资产价格进一步下跌,继续补充抵押物这样的恶性循环。这就变成了日本当年的资产负债表衰退。要打破这种衰退,历史上美国做的就是最好的榜样,就是直升机撒钱,但是这样做的结果一定是通胀起来,同时房价起来。 一直又想刺激,又怕刺激出泡沫(1990年代的日本政府也这样),那么之后大量实体企业会在折腾中被搞死,经济真的会陷入资产负债表衰退。 实践证明,现代经济体系里,去杠杆只能通过扩表提高效率(比如2004年后的中国),或者科技进步实现,想通过限制杠杆率,缩表去杠杆……前无古人,估计也后无来者,除了把自己拖进资产负债表衰退螺旋里,不会有更好的结果。 还有一个逻辑,好比我们看“抢菜”,居民为什么抢菜,确实可能是供给没跟上,另外,物流体系被打乱,快递员送不进小区,导致物流紊乱,或者中间环节空缺导致空间上分配不均匀。大部分抢菜家庭,其储蓄分布在金融资产上,菜作为必需品,价格的弹性理论可以无限高。 过去10年,是金融资产的大幅膨胀的时刻。金融资产占比大幅上升至历史高位,铜相对于纳斯达克的价格接近历史新低。 俄乌冲","listText":"大宗,还可以继续么? 看多大宗,最近就是布雷顿森林体系3 美元加石油加地缘政治形成的框架。美元的币值失去大宗商品的支撑不太稳定,中国的人民币币值会有所增加是这个新的体系,当然这是比较宏大的构想,他的实施或者落地有很多条件,有很多条件要讨论。 之前逻辑依旧成立,之前的逻辑是,用文字描绘下场景加强印象,2021年出台了太多收缩性政策,导致个人,政府以及企业的现金流进一步恶化,于是消费,投资都开始萎缩,今年为了稳定经济,政府债务进一步上升,而企业和个人的现金流还在持续恶化,同时因为经济下滑,导致资产价格下跌,于是资产负债表变成了现金流恶化,资产价格下跌,企业,个人,政府都变成了被动加杠杆这么一个不断恶化的过程,如果这个过程不能打破,之后就是被动加杠杆以后,需要补充抵押物,消费投资进一步下降,资产价格进一步下跌,继续补充抵押物这样的恶性循环。这就变成了日本当年的资产负债表衰退。要打破这种衰退,历史上美国做的就是最好的榜样,就是直升机撒钱,但是这样做的结果一定是通胀起来,同时房价起来。 一直又想刺激,又怕刺激出泡沫(1990年代的日本政府也这样),那么之后大量实体企业会在折腾中被搞死,经济真的会陷入资产负债表衰退。 实践证明,现代经济体系里,去杠杆只能通过扩表提高效率(比如2004年后的中国),或者科技进步实现,想通过限制杠杆率,缩表去杠杆……前无古人,估计也后无来者,除了把自己拖进资产负债表衰退螺旋里,不会有更好的结果。 还有一个逻辑,好比我们看“抢菜”,居民为什么抢菜,确实可能是供给没跟上,另外,物流体系被打乱,快递员送不进小区,导致物流紊乱,或者中间环节空缺导致空间上分配不均匀。大部分抢菜家庭,其储蓄分布在金融资产上,菜作为必需品,价格的弹性理论可以无限高。 过去10年,是金融资产的大幅膨胀的时刻。金融资产占比大幅上升至历史高位,铜相对于纳斯达克的价格接近历史新低。 俄乌冲","text":"大宗,还可以继续么? 看多大宗,最近就是布雷顿森林体系3 美元加石油加地缘政治形成的框架。美元的币值失去大宗商品的支撑不太稳定,中国的人民币币值会有所增加是这个新的体系,当然这是比较宏大的构想,他的实施或者落地有很多条件,有很多条件要讨论。 之前逻辑依旧成立,之前的逻辑是,用文字描绘下场景加强印象,2021年出台了太多收缩性政策,导致个人,政府以及企业的现金流进一步恶化,于是消费,投资都开始萎缩,今年为了稳定经济,政府债务进一步上升,而企业和个人的现金流还在持续恶化,同时因为经济下滑,导致资产价格下跌,于是资产负债表变成了现金流恶化,资产价格下跌,企业,个人,政府都变成了被动加杠杆这么一个不断恶化的过程,如果这个过程不能打破,之后就是被动加杠杆以后,需要补充抵押物,消费投资进一步下降,资产价格进一步下跌,继续补充抵押物这样的恶性循环。这就变成了日本当年的资产负债表衰退。要打破这种衰退,历史上美国做的就是最好的榜样,就是直升机撒钱,但是这样做的结果一定是通胀起来,同时房价起来。 一直又想刺激,又怕刺激出泡沫(1990年代的日本政府也这样),那么之后大量实体企业会在折腾中被搞死,经济真的会陷入资产负债表衰退。 实践证明,现代经济体系里,去杠杆只能通过扩表提高效率(比如2004年后的中国),或者科技进步实现,想通过限制杠杆率,缩表去杠杆……前无古人,估计也后无来者,除了把自己拖进资产负债表衰退螺旋里,不会有更好的结果。 还有一个逻辑,好比我们看“抢菜”,居民为什么抢菜,确实可能是供给没跟上,另外,物流体系被打乱,快递员送不进小区,导致物流紊乱,或者中间环节空缺导致空间上分配不均匀。大部分抢菜家庭,其储蓄分布在金融资产上,菜作为必需品,价格的弹性理论可以无限高。 过去10年,是金融资产的大幅膨胀的时刻。金融资产占比大幅上升至历史高位,铜相对于纳斯达克的价格接近历史新低。 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你的个人数据究竟值多少钱?企业用你的数据究竟要不要支付报酬,可能马上就能盖棺定论了。也有人称为这叫英雄的黎明,说是计算机行业的“股权分置改革”!说一定要重视企业数据资源会计准则改变,事出财政部会计司发布关于征求《企业数据资源相关会计处理暂行规定(征求意见稿)》,这是数据资产入表的前提,入表,就是把企业的数据资产记入到了无形资产或存货里,那就带来企业资产的重估了,数据的重估了,也就是国家整个大数据要素来驱动经济。居然有人敢把数据资产确权入表等,拿来跟a股6124点股份分置改革大牛市相比拟,以后数据资产入表后,数据就是“钱”,数据资产价值重估,引领资产负债表扩张,资产确认只是第一步,确权、定价、交易流通等会逐步明晰,数据要素正式开启产业化大时代?至于哪些是数据资产,数据资产定价之后,是不是意味着使用我个人数据要向我付费啊?还是,数据资产供给商和服务商,免费帮你管理你的数据信息,我得给他们付费!又回到开篇得话题。 数据资源划分为两类:企业内部使用和对外出售。内部使用的数据资源在一定条件下可以确认为无形资产,用于对外出售的数据资源一定条件下可以确认为存货。第一类主要针对不以数据交易为主营业务的企业,比如商业银行,每年会在数据上有大量投入,以后可以体现在无形资产。第二类针对对外出售数据的企业,比如A股的上海钢联、卓创资讯以及没有上市的万得软件等等,花费大量数据采集成本获得的数据集,可以确认为存货。 目前的方向是,将数据确权分为三部分,数据持有权、数据运营权、数据加工使用权,跟以前土地改革一样,土地全民所有制,国家只拍卖土地的使用权和经营权,个人是数据的所有者和产生者,但是持有/运营/加工数据的权利不归个人所有,个人可以授权给app厂商使用我们的数据,在满足信息安全隐私保护前提下,我们每次打开app注册都进行过授权了。 简单理","listText":"数据资产入表,数据要素的重估,新的股权分置 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