佩洛西必将为自己的错误决定而买单。佩洛西正在吞下自己种的苦果，由于侵犯中国主权，肆意窜走台湾，佩洛西家族及其在中国的所有资产都将被制裁。其家族背后的铭基环球投资（香港）通过铭基亚洲基金持有大量中国资产，包括腾讯$腾讯控股(00700)$ 、京东$京东(JD)$ 、拼多多、美团、阿里巴巴等中国互联网巨头。由于投资时间点很早，佩洛西家族在中国企业的投资中，积累了大量的浮盈。以2011年作为投资布局起点，腾讯自2011年以来，股价累计涨幅超过了30倍，而京东自2014年上市以来，股价也翻了接近5倍。这次的制裁对象，包括佩洛西本人和她的直系亲属。因此与佩洛西家族持有的中国资产将面临非常大的不确定性。站在当前时点来看，佩洛西家族一定会因为佩洛西本人的“作妖”而遭受巨大的损失。佩洛西家族的中国资产曝光对82岁的美国国会众议长佩洛西的“大清算”，来了。在佩洛西窜犯中国台湾后，外交部发言人宣布，根据中华人民共和国有关法律，对佩洛西及其直系亲属采取制裁措施。意味着，佩洛西家族及其在中国的所有资产都将被制裁，其家族背后的投资基金，大概率也将不能参与中国企业的投资。随着这则制裁令的出台，佩洛西家族在中国内地、中国香港的投资也被一一深挖了出来。早在2010年，一家名为铭基环球投资（香港）有限公司成立，其背后的控制人正是佩洛西的丈夫—保罗·佩洛西。据官方资料介绍，这是一家专门投资亚洲地区的资产管理公司，投资国家及地区包括中国内地、中国香港、中国台湾、日本及韩国。铭基环球投资（香港）的旗舰基金是铭基亚洲基金，截止2022年6月30日，铭基亚洲基金管理资产规模已经达

推特收购完成之后，马斯克将成为推特唯一的董事！ 根据相关媒体报道，马斯克在收购完推特之后，就开启了一轮“折腾”。10月28日，推特工程师们被要求打印出最近30天到60天的代码，交给马斯克和特斯拉的工程师审查。审查完之后，马斯克又要求他们撕掉代码，并在电脑上展现出来。 马斯克之所以这么做是因为，他要筛选出谁是真正能干活的人，顺便淘汰那些不常写代码的员工。 在买下推特之前他就曾表示要开掉推特75%的员工。但在推特总部时，他又安慰说不准备裁员75%。但从当下的做法来看，大概率会按照他自己的计划实行裁员。 实际上，买下推特之后，推特将会私有化，而马斯克首先要解决的就是盈利问题，这几年由于互联网情况并不好，所以广告收入也有所下滑，因此如何提振推特的收入以及增加盈利就成了第一位。 因此，尽管看马斯克的有些行为比较荒诞，但是算经济账还是很精明的。$Twitter(TWTR)$$特斯拉(TSLA)$

全球市场越动荡，“股神”似乎越兴奋。91岁的“股神”巴菲特突然改变了投资节奏，正在资本市场疯狂买买买。今年2月以来，连续重金买入西方石油公司$西方石油(OXY)$ 、保险公司Alleghany、惠普$惠普(HPQ)$ ，累计耗资高达175亿美元（约合人民币1115亿元）。一系列操作，正在全球投资圈引发了激烈讨论。因为在过去6年时间内，巴菲特几乎没有任何下注。巴菲特甚至抱怨称，市场缺乏有吸引力的投资，已经没有什么让人兴奋的事情。截至2021年底，伯克希尔账面上的现金达到1440亿美元（约合人民币9100亿元）。在俄乌冲突爆发后，巴菲特究竟嗅到了什么信号，突然“兴奋”了起来？巴菲特“买买买”手握9100亿现金的“股神”巴菲特，正在资本市场疯狂买买买。最新披露的数据显示，4月4日-6日，巴菲特掌舵的伯克希尔·哈撒韦连续4次在二级市场买入惠普股票，累计买入数量达1100万股，买入价格为34.88-36.43美元美元/股，买入金额约3.2亿美元。截止目前，伯克希尔累计持有惠普1.21亿股，对应持股比例达11.4%，以最新收盘价计算，持仓市值高达48.5亿美元（约合人民币308.7亿元）。“股神”凶猛加仓的刺激下，惠普股价大幅飙涨，当地时间周四，惠普股价暴涨14.75%，单日市值大涨55亿美元（约合人民币350亿元）。以伯克希尔持有的1.21亿股计算，仅周四一日，便赚取了6.17亿美元（约合人民币40亿元）的账面浮盈。以巴菲特的风格，重金投资惠普，显然不是为了博取短期的收益，此前的大部分投资的持有周期，都是以年为单位。那么问题来了，一向对科技股谨慎的

时代造就首富的更迭，但是公司的更迭显然要慢很多。从上个世纪九十年代开始，当微软$微软(MSFT)$ 、苹果$苹果(AAPL)$ 开始超越IBM，在PC时代崭露头角时，一场科技的变革就拉开了序幕。当时间推移到2010年，乔布斯将移动互联网的大门打开之后，时代的天平就开始向苹果倾斜，以往微软强苹果弱的格局开始发生扭转。直到2019年，这种状况才又开始发生了改变。在外人的眼中，随着PC时代衰落的不仅仅是戴尔、惠普、IBM，还有微软，很多人对微软的印象大多还停留在比尔·盖茨长期霸占全球首富的印象上。当下，甚至很多人都不清楚除了windows系统、office办公软件微软还有什么产品能从PC延伸到移动互联。但就是这样一家老牌的互联网企业，在上周五以2.49万亿美元市值轻微地压过了苹果2.48万亿美元市值，成为全球市值最高的上市公司。回顾过去的历史，苹果和微软之间，就像乔布斯和比尔·盖茨之间，充满了各种爱与恨。上世纪八十年代，微软与苹果之间因为专利的纠纷势同水火。1996年，苹果陷入了经营困难，市场份额出现了大跌。最终，乔布斯重新回归苹果，而乔布斯回归之后不仅大刀阔斧地进行了改革，而且还说服了盖茨对苹果进行了数亿美元的投资，至此苹果与微软之间的专利纠纷才告一段落。1998年，苹果公司推出iMac，并且上新的新的操作系统，苹果才得以缓口气，但苹果和微软之间的差距仍然​十分巨大​。有数据统计，在互联网泡沫时期微软市值一度达到了6147亿美元，是苹果市值的四十倍。2007年，乔布斯推出了iPhone手机，并且搭载了iOS系统。当移动互联网时代的序幕缓缓

一旦做了选择，就不会回头。巴菲特曾经说过：“投资比你想象的要简单，但也比他看上去要难。”时至今日，已经不用去揣测巴菲特减持的动机了，因为其继续减持比亚迪或者清仓都在情理之中。11月22日，根据港交所数据显示，巴菲特旗下伯克希尔哈撒韦11月17日继续减持322.55万股比亚迪股份，减持的平均价格为195.42港元，此次套现约6.3亿港元，减持完成之后，伯克希尔持有比亚迪股份从16.28%降至15.99%。$比亚迪股份(01211)$ $伯克希尔(BRK.A)$ 

经过半年的变革以及调整，刘强东的动作似乎起到了作用。近期，京东集团公布了2023年二季度财报以及中期财报。财报显示，二季度京东实现收入2879亿元，同比增长7.6%；实现经营利润83亿元，同比增长118.4%。从近期各家的财报数据来看，经过两年左右的低谷期，电商行业似乎已经走出谷底，而京东的财报也证明了这一点。  

随着苹果市值创出新高，“果链”产业也相对好过一些了。且随着全球消费电子行业的景气度的提升，消费电子类企业业绩也出现明显的好转，其中不少企业已经开始扭亏。近期，“果链”龙头企业歌尔股份发布了2024年上半年业绩预告，预告显示，今年上半年公司预计实现归属净利润为11.81亿至12.65亿元，同比增长180%至200%；预计扣非净利润为11.46亿元至12.34亿元，同比增长160%至180%。

对于快手抛出的大手笔回购计划，很显然市场并未给予正面反馈，而是高开低走，报收55.15港元，涨幅3.08%。那么超预期的业绩以及回购，市场为什么不买账？市场又在担忧什么？快手盈利还能不能持续？随着流量红利的消失，用户增长见顶，海外业务成了未来增长的关键。但是当下快手的海外业务还不能形成气候。 $快手-W(01024)$  

2023年第一个交易日，特斯拉再度大跌12.24%，创下近两年以来的新低。特斯拉的大跌让马斯克成为历史上首位身价缩水2000亿美元的富豪，与马斯克一样悲惨的还有特斯拉的坚定追随者“木头姐”凯西·伍德。根据数据统计显示，2022年凯西·伍德旗下基金方舟创新ETF（ARKK）暴跌近70%，跌幅超过了特斯拉。$特斯拉(TSLA)$ 

规模为王的互联网时代，结束了。以往“烧钱”换用户的模式，也彻底终结了。当互联网企业用户规模不再成为最重要的衡量标准时，盈利就成了一个绕不开的指标。2023年，哔哩哔哩净亏损48亿元。很显然，对于哔哩哔哩而言扭亏是头等大事。 $哔哩哔哩(BILI)$

国内增长放缓之后，出海就成了众多消费企业必选之路。 从海底捞、泡泡玛特、名创优品 $名创优品(MNSO)$ 等企业的发展路径来看，大型消费类企业出海，开拓第二增长曲线是维持企业增长的重要途径。 过去几年里，由于国内消费水平的提高，消费类企业之间的竞争开始加剧，消费类企业为了获取更多的用户，“烧钱”补贴成为了标配。 但当企业用户到达瓶颈之后，获取新用户的成本越来越高昂，因此企业就需要重新开辟新市场，来满足企业的发展。 3月12日，名创优品发布了2023年第四季度财报和全年未经审计的财报，财报显示，四季度集团营收为38.41亿元，同比增长54%；毛利达到16.57亿元，同比增长66.2%；非国际财务报告准则调整后净利率17.2% ;调整后净利润首次突破6.6亿元，同比增长77%，连续四个季度创新高。 具体来看，2023年四季度，中国市场的收入为23.47亿，中国线下门店的收入同比增长63.2%；自海外市场的收入为14.94亿元，海外市场单店收入同比增加30.7%。据此计算，名创优品海外市场占总体收入比例为38.9%，而2022年同期为39.5%，对比之下，其海外市场收入占比略微有所下降。 业绩的增长，主要来自于规模的扩张，根据财报显示，截至2023年末，名创优品的门店数量为6413家，同比增长973家。其中，中国地区门店数量为3926家，同比增长601家；海外门店数量为2487家，同比增长372家。 由此，我们可以清晰的看到，门店数量的增长以及单店盈利能力的提高，是名创优品制胜的关键。 实际上，对于零售类企业而言，过去的两年“低价”和“出海”一直是核心词汇，名创优品就属于在海外尝到红利的代表性企业。因此，在这种路径依赖之下，海外开店的步伐也在加速。 此前，名创优品创始人叶国富就曾提出过“

进入2023年以来，国际油价的表现并不算太好。从全年的水平来看，国际油价一直处于下跌趋势当中。且年内西方石油的表现明显跑输指数，全年下跌2.34%。不仅如此，西方石油的财报也出现了明显的下滑，但巴菲特对于西方石油的偏好十分明显了。 $西方石油(OXY)$

又一位华尔街“股神”崩了。曾经华尔街炙手可热的“科技女皇”、“女版巴菲特”凯西‧伍德，正在遭遇“水逆期”。2022年遭遇了最惨烈开局，其掌管的旗舰基金ARKK单日暴跌超7%，年内跌幅已超过10%。而在2021年，这位女基金经理的表现更惨烈，ARKK$ARK Innovation ETF(ARKK)$ 净值的最大回撤幅度接近45%，而同期纳斯达克指数的涨幅却超过21%，彻底迷失在牛市之中。此前，伍德几乎是全球最炙手可热的基金经理，其管理的ARKK基金于2020年的回报率一度接近200%，管理资产规模一度超500亿美元（约合人民币3233亿元），伍德也因此获得了“女版巴菲特”、“科技女皇”的称号，被捧上华尔街“神坛”。展望2022年，在美联储加息的魔咒之下，伍德持有的大部分科技股将面临较大的“杀估值”风险，想要在2022年打一场“翻身仗”的难度或许更大。史上最惨开局常在河边走，哪有不湿鞋。曾在华尔街一战成名的“科技女皇”、“女版巴菲特”的凯西‧伍德(CathieWood)正在跌落神坛。2022开年以来，伍德管理的旗舰基金方舟创新ETF(ARKK)遭遇史上最惨烈的开局。当地时间1月5日，美联储突然扔出重磅炸弹，释放了提前加息，甚至缩表的信号，直接导致美股科技股全线暴跌，伍德管理的基金几乎都是重仓押注科技股，自然损失惨重，当日ARKK的净值暴跌超7%，创出成立以来单日最大跌幅。截止目前，ARKK在2022年的累计跌幅已超过了10.5%，为该基金史上最糟糕的年度开局表现。1月11日晚间，ARKK的成交价一度触及80.1美元，相比去年2月15日创下的高点（158.823美元），累计跌幅达49.6%，接近腰斩，持有该基金的投资者损失惨重。面对如此惨淡的业绩，资金正在抛

据2024年胡润全球富豪榜显示，米哈游一共诞生了四位百亿富豪，分别为蔡浩宇、刘伟、罗宇皓以及宋涛，他们的财富分别为670亿元、370亿元、355亿元以及240亿元，年龄分布上，前三者均为37岁，而宋涛则为47岁。根据2023年胡润百富榜显示，四人财富基本变化不大，在国内的排名中，蔡浩宇挺进了前一百，位列第55位。如果不出意外，预计再过一两年蔡浩宇、刘伟、罗宇皓三人将全部挺进前一百。

努力做正确的事情，剩下的交给老天——俞敏洪 2021年，一场利空席卷了整个教培行业，作为教育巨头的新东方$新东方(EDU)$ 首当其冲。在“双减”的大背景之下，俞敏洪首先要保证的是新东方这艘巨轮不能翻船，其次是掉头然后寻找新的出路。在绝望中寻找希望，这是俞敏洪前半生的真实写照。从屡次被拒签以及到最后成为“留学教父”。在俞敏洪身上，我们看到了一个“普通人”奋斗的轨迹以及命运给予的馈赠。正是俞敏洪以自身经历作为榜样，激励着无数像他这样的人。作为一个文人，亦或者后来的商人。俞敏洪总会问自己，为什么要做新东方？做新东方的意义在哪？直到新东方走到今天，可能他才想通了一些事情，给了自己少许的答案。人生一辈子总要有一个理由，寻找最合适自己做的事情，这便是答案。前段时间，新东方捐献8万套崭新桌椅给农村学校，这本来是一件好事，但是没想到的是，该事件在网上引起了轩然大波，网友们分成了两派，有力挺俞敏洪早日渡过难关的，也有称俞敏洪趁机作秀的，但到最后，新东方和俞敏洪都没有就此事做过回应。有人喜欢，有人不喜欢，这是人的常态。对于俞敏洪和新东方来说，这些都不重要。作为一个企业家，一家企业，在企业遭遇危机之后，首先要想到是保证企业和员工的利益，这是做企业的真谛。站在直播大潮之下，薇娅和李佳琦200多亿的带货金额震惊了外界，也让俞敏洪有了些许思考。于是，花甲之年的俞敏洪将新东方转型的目标瞄向了农产品直播带货。这种转型在某种程度上有些悲凉，又有一些无可奈何。11月7日晚间，俞敏洪在直播时宣布，新东方未来计划成立一个大型的农业平台，自己将会和几百位老师通过直播带货，整合上下游资源，帮助农产品销售，让农民转型，让青年农民愿意回到农村，让更多的留守儿童能在父母的陪伴下成长，支持乡村振兴事业。让

美股正在上演“万亿韭菜收割”大戏。一家名不见经传的企业：尚乘数科$尚乘数科(HKD)$ ，短短13天暴涨超32600%，一度被爆炒至11000亿市值，迫使香港首富李嘉诚紧急声明，撇清关系。现如今，泡沫正在崩塌，近3个交易日大跌超57%，市值蒸发1771亿美元（约合人民币12000亿元）。一夜之间，尚乘数科“碾压”阿里巴巴、可口可乐，但众多投资者却一头雾水：“竟然从未听说过这家公司”。那么，这家搅动美股市场的“万亿巨头”，究竟是何来头？暴力拉高尚乘数科股价的资本力量究竟是谁？都是市场关注的焦点。一场万亿巨震复盘一场惊动美股的“万亿巨震”。一家名为“尚乘数科”的中概股，突然搅动美国资本市场，短短13天暴涨超32600%，总市值一度超越阿里巴巴、可口可乐，彻底让投资圈炸开了锅。甚至惊动了香港首富李嘉诚，其于8月4日紧急发布声明称，未持有尚乘数科任何股份，与该公司无任何业务往来。这则声明也彻底终结了尚乘数科的暴涨，8月4日美股开盘前，其股价一度暴跌24%，开盘后，直接闪崩暴跌超50%，触发熔断，截止当日收盘，尚乘数科的跌幅仍达27%，目前最新股价已回落至721.23美元/股。其实，尚乘数科于8月3日已经开启了暴跌模式，当日跌幅超34%，意味着，短短2个交易日内，其股价累计跌幅超52%，但其总市值仍高达1334.6亿美元（约合人民币9024亿元），超越高盛等华尔街巨头，位列全球第5大金融公司。尚乘数科于7月15日登陆纽交所，至今仅16个交易日，从发行价7.8美元，最高飙升至8月2日盘中的2555美元，最大涨幅一度超326倍，成为了美股2022年的“史诗级大妖股”。随着股价的疯狂大涨，此前毫无名气的尚乘数科，正在引发市场关注。甚至有投资人士直言，尚乘数科股价狂飙，可能

削减元宇宙业务之后，Meta的股价和业绩均出现了回暖。近期，Meta发布了2023年三季度财报，财报显示，第三季度，Meta营收为341.5亿美元，同比增长23%；净利润为115.8亿美元，同比增长164%。摊薄后每股收益同比增长168%至4.39美元，高于市场预期的3.58美元。据悉，这是自2021年以来，Meta单季度营收最大增速季。对于业绩的大幅增长，实际主要得益于广告部门的“超常发挥”。 $Meta Platforms(META)$

贾跃亭造车的故事总有续集，FF 91的量产总在延期。 1月18日，法拉第未来$Faraday Future(FFIE)$ 向市场抛出了一个重磅消息。该公司消息称，已与中国黄冈市达成了不具约束力的合作框架协议，以推动公司中美双主场的战略落地。 根据双方签署的框架协议，“FF计划，将其未来的FF中国总部迁至黄冈市，同时保留美国加州洛杉矶的全球总部。” 也就是说贾跃亭造车的故事又有了新续集，FF 91量产又有了新保证。 过去的几年里，作为新能源汽车的老玩家，贾跃亭的法拉第未来一路坎坷，在其他造车新势力均实现量产的大背景下，由于其创始人贾跃亭自身的原因，达拉第未来的首款旗舰车型FF 91的量产不断被推迟。 这使得法拉第未来的先发优势丧失殆尽。 在其“最后”的量产窗口期，法拉第未来中国总部在国内落地，也为FF 91落地增加了不少底气。受此消息影响，法拉第未来的股价在十二个交易日内涨幅超过了120%，成为新能源汽车板块一条靓丽的风景线。 实际上，本次利好消息之前，FF内部的斗争刚刚结束。 在资金短缺的大背景下，FF91的量产时间被延迟至2023年一季度末，目前距离量产只剩下两个月时间，时间相当紧迫，但相信法拉第未来此次应该有所准备。据悉，在2023年1月5日至8日美国内华达州拉斯维加斯举行的CES上，法拉第未来在其展位上展出了FF 91，这是该公司时隔几年后，重新参展该展会。 如果顺利，FF 91将会在4月初下线。假如真的顺利下线，那么贾跃亭大概率会彻底翻身。 为了彰显信心，公司一众高管还选择了增持。根据法拉第未来公告显示，1月4日，公司董事、高管Aydt Matthias、Han Yun、Mok Chui Tin、Rao Hong于2022年12月31日净买入

当“低价”成为关键词，拼多多 $拼多多(PDD)$ 则成为了最关键的“赢家”。近期，拼多多发布了2023年二季度财报，财报显示，拼多多第二季度总营收为522.807亿元，同比增长66.3%；净利润为131.081亿元，同比增长47%；调整后净利润152.694亿元，同比增长42%。拼多多的各项财务数据，均超出了市场预期。

巴菲特的腾挪还在继续，不过大的方向依旧没有改变。 进入2022年之后，巴菲特一改以往的保守，主动选择了降低现金储备，在股市“大肆”买入。从偏好上，巴菲特依旧“传统”，除了大笔加仓传统能源股，还花了110亿美元将保险公司Alleghany收入囊中。此外他还买入了惠普11.4%的股份，共耗资42亿美元。 根据统计显示，巴菲特今年一季度一共买入了518亿美元，占到了其现金储备的三分之一以上。 到了二三季度，基本上就是对第一季度的小修小补。按照巴菲特的年龄计算，本次调仓可能是巴菲特职业生涯最后一次大的调仓了。那么，其调仓的动向则肯定是备受外界关注。 实际上，从去年下半年开始买入能源股算是巴菲特的一张“明牌”。其不断地加仓雪佛龙，建仓并不断买入西方石油，已经说明了对于未来几年的判断。在巴菲特的近十年的操作中，建仓并买入苹果是其做得最正确的决定。 巴菲特曾经说过，“当别人恐惧时要贪婪，当别人贪婪时要恐惧。” 当外界把这句话当成一种口号的时候，巴菲特则不折不扣地在执行。首先，买入苹果的节点是其业绩出现拐点的时候，当时华尔街很多都发出“苹果尚能饭否”的疑问，只有巴菲特坚定地建仓并买入。 为此，巴菲特遭到了不少人的嘲笑，直到2018年，大跌的美股验证了巴菲特的眼光，而苹果也拯救了伯克希尔的业绩。此后巴菲特就一直加仓苹果，直至目前成为伯克希尔第一大重仓股，持股比例接近一半。 其次，就是买入西方石油。这个行为也让大众很不解，作为传统能源行业，在新能源爆发的这两年里，表现并不算好。但是巴菲特就“一意孤行”地选择了传统能源，到今年复杂的国际局势以及上涨的油价再度证明了巴菲特的眼光。 但是令人疑惑的是，从去年年初至今，西方石油$西方石油(OXY)$ 的涨幅已经超过了330%，但是