$先瑞达医疗-B(06669)$ 申购建议:除了借钱派息不厚道,其他都还可以,建议可铺几手现金。中签率分析 香港公开发售686万股,每手1000股,在不启动回拨的情况下,甲乙组各获配3430手。心玮医疗目前孖展倍数为191.96倍,而先瑞达已经达到153.74倍了,启动最大回拨50%,市场比想象中的热度要高。预计30~40万人申购,一手中签率在3%左右,预计120手左右稳中一手。 乙头预计中签3~5手,打和点约为4.28%~6.46%。基本面分析产品管线丰富,核心产品市场领先 先瑞达是一家领先的中国创新医疗器械企业,研发药物涂层球囊(DCB)领域以及血栓抽吸导管领域的介入医疗器械。目前公司共有4款商业化产品和24款在研产品。 公司共有两款核心产品,其一:AcoArt Orchid & Dhalia于2016年推出,用于治疗股浅动脉(SFA)及膕动脉(PPA)病变,比第二款同类产品领先约四年的时间,以2020年产生的收益计,其约占86.9%的市场份额,在中国外周DCB市场中佔据主导地位。其二:AcoArt Tulip& Litos,适用于BTK病变,于2020年12月获国家药监局批准,于2021年1月开始销售。截至最后实际可行日期,其为唯一获国家药监局批准的BTK DCB产品,且概无任何其他在研BTK DCB产品于中国进行持续临床试验,预期该产品至少五年内可在中国BTK DCB市场保持领先地位。 此外,其在研产品在研发进度及市场竞争地位方面也都具领先优势。 借款发股息谜之操作 先瑞达于2021年1月用现金及从硅谷银行借取的定期贷款19.0百万美元向CA Medtech派付有关股息,并计划动用约6%的全球发售所得款项净额及销售商业