斗鱼，这个名字在中国的直播行业里已经响亮了多年。它不仅仅是一个直播平台，更是一种文化现象，一种网络社区的象征。作为国内游戏直播行业的领头羊，斗鱼以其独特的风格和丰富的内容吸引着众多游戏爱好者的目光。随着时间的推移，斗鱼在市场上的地位愈发稳固，成为了无数玩家、观众乃至投资人关注的焦点。 最近，斗鱼再次成为了业界讨论的热点。这次不是因为新的游戏上线或者主播的人气飙升，而是因为斗鱼对外公布了一个令人震惊的分红计划——高达3亿美元的分红活动。这个分红计划一经公布，立刻引发了投资界和直播界的广泛关注，也让斗鱼的股价有了显著的上涨，消息发布后，斗鱼股价直接暴涨42.49%。那么，这样的分红策略背后有着怎样的经济逻辑呢？我们来仔细分析一下。 分红背景与动机分析 首先我们来看看这次分红的背景。根据斗鱼发布的信息显示，这是斗鱼上市以来的首次大规模分红。总额高达3亿美元，这一数字在资本市场上无疑是相当吸引眼球的，而且每股或每ADS能够获得的分红高达9.76美元，已经接近斗鱼发布分红公告前的股价，这意味着之前的多数投资者一旦拿到分红即可实现回本。即使在上涨后的18.33美元来看，股息率也高达53.2%。这样的股息率毫无疑问是非常具有吸引力的。 需要注意到，斗鱼这次高分红下有个独特的背景是今年以来中国资金对高股息表现出了很高的兴趣，包括银行、煤炭、石油、水电等传统的高股息股票受到了资金的追捧，其股价也表现出了远高于市场指数的行情。而与高股息板块的火热相比，成长股正处于被资金抛弃的尴尬境地，估值不断下滑。因此，斗鱼这次高分红有着顺应资金偏好，吸引更多投资者，从而推动股价上涨的目的。 除了高股息吸引更多的投资者之外，大股东也能获得充裕的现金，相比减持来说，这对公司股价的影响更加积极。根据股权结构，腾讯将独自享受超过1.14亿美元的现金红利，而创始人陈少杰持有的17.2%股份，预计可分得5160万美元

品牌在天猫618实现上半年最大的生意爆发。截至6月18日24点，365个品牌在天猫618成交破亿，超36000个品牌成交翻倍。88VIP新增会员人数同比增长65%，会员规模创历史新高。 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 365个破亿品牌中，苹果、美的、海尔、小米、茅台、五粮液、华为、格力、耐克、源氏木语等品牌稳占天猫618“10亿俱乐部”，天猫始终是全球品牌成交爆发最强主阵地。机构数据显示，618天猫美妆、3C数码、家电、食品生鲜等行业成交增速及规模名列全网双第一。今年天猫618，576个创立3年内的新品牌拿下趋势品类第一名，实现从新品牌到“星品牌”的跃升。8个商家第一次参加天猫618即破亿，189个新商家成交突破一千万，实现开局即爆发。淘宝天猫全面践行“用户为先”战略，品牌成交全面爆发。今年天猫618 简化玩法，取消预售现货开卖，升级88VIP权益、打通淘宝天猫满减；并作出史上最大力度投入，加投150亿的红包、品类券，给消费者简单、省心、实惠的购物体验，为商家创造稳定可持续的增长机会。淘天核心用户88VIP会员持续增长、对品牌成交拉动作用明显。天猫618期间，88VIP新增会员数同比增长超65%。今年天猫618期间，小米等品牌，88VIP用户累计成交金额增长近2倍。品牌会员持续扩大，带来品牌私域成交爆发。截至6月16日24点，超过120家品牌来自会员的成交额突破1亿，超1100家品牌相关成交额突破千万。截至6月16日24点，天猫618开卖后新增商家会员总数超9000万。主打好货好价的淘宝百亿补贴，成为品牌增长新引擎。截至6月17日24点，成交金额同比增长550%，其中3C数码同比增长87

6月6日，易观发布《2024年618第一周期观察》报告显示，今年618第一周期（5月20日-6月3日），综合电商大盘（包含淘宝天猫、京东、拼多多）GMV增速为14%，淘宝天猫第一波GMV同比增长14.6%，占综合电商平台60.5%市场份额。 根据商务部最新信息，1-4月全国网上零售额4.41万亿元，同比增长11.5%，其中实物商品网上零售额3.74万亿元，增长11.1%。618大促作为重要消费节点，对于上半年消费的拉动作用显著。 易观报告显示，受售卖节奏调整、玩法简化等因素带动，天猫618第一波期间，淘宝APP的日活跃用户数（DAU）同比增长达22.9%。QuestMobile数据显示，5月20日开卖当日，淘宝APP的DAU同比增长超6800万。 自去年12月底开始，淘宝先后推出了仅退款、新疆地区包邮服务、先用后付、店铺体验评分系统升级以及网页版全面改造等一系列措施，全面优化用户体验，带动上季度淘宝天猫的GMV双位数增长。 这一势头也延续到了今年天猫618，根据天猫官方信息，从5月20日开卖到5月31日，超过37000个品牌成交同比翻倍，九牧、克徕帝、箭牌、林清轩、RALPH LAUREN、韩束、BURBERRY博柏利、亚朵星球、SINSIN、丸丫、KOLON SPORT等品牌在高成交规模的基础上实现翻倍增长。 易观报告指出，618对用户的强心智影响，在6月18日前后将体现得更加明显，在前期有明显效果的基础上，预计后期还将有新的增长。 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$

5月20日晚8点，首次取消预售的天猫618现货开卖即爆发。 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ 仅4小时，59个品牌销售额破亿，376个单品成交破千万。88VIP会员为主的天猫核心用户群持续扩大、及消费意愿持续提升带来的拉动作用明显。88VIP会员增速迎来爆发，用户消费意愿显著提升。5月20日开卖当天，88VIP会员的访问量同比去年618增长40%，下单购买人数同比去年618增长超50%，人均购买金额同比增长超30%。今年618是天猫投入最大的一届，仅88VIP大额券投入就超百亿。使用门槛从原先的满1500，下调为满1200即可启用优惠券，且两张大额券可叠加跨店满300-50优惠券和不同行业品类优惠券等。去年以来，88VIP会员权益进行了多轮升级，2023年天猫双11，88VIP新增芒果TV会员权益，以及天天红包、每月10次退货运费包、售后保障包的“新三包”权益。4月22日起，88VIP推出无限次退货包运费服务，补贴成本全部由平台承担。5月6日起，88VIP可使用积分兑换现金红包。今年天猫618前，88VIP还首次推出购物月卡，消费者首月花8块8即可开通，领取618首批500元大额券，享受无限次退货包运费等权益。88VIP是淘宝天猫平台上具有稳定的跨品类和高额度消费能力的用户群体，对品牌认同度更高，在淘宝天猫的年度消费额明显高于一般用户。阿里Q4财报曾显示，88VIP会员人数规模已超3500万，同比双位数增长。88VIP会员仍在快速持续增长中。今年天猫618期间，88VIP会员规模增长超预期，这也意味着淘宝天猫对高购买力人群的吸引力显著提升。

最近，全球领先的投资研究和国际基金评级的权威机构Morningstar晨星再次给出了中国春来的4星量化评级，仅次于最高级别的5星评级。 晨星的量化评级一种基于模型的评估方法，它通过量化分析来确定股票的公允价值，并与市场价格进行比较。这种评级系统通常考虑多种因素，包括但不限于公司的财务状况、市场表现、行业地位以及宏观经济因素等。晨星的量化评级旨在提供一个客观的评估，帮助投资者判断股票是否被高估或低估。 而对于中国春来公司，根据晨星的评级模型计算，中国春来的合理估值是6.74港元，比目前不到5港元的价格要高出约35%。而纵向比较来看，公司的股价和合理估值之比处于44%的历史分位，比历史上56%的时间要低，而横向比较来看，公司在防守型消费行业中处于40%分位，只比40%的同行要高。因此，无论从合理估值还是从历史和同行分位数上看，中国春来都处于相对较低的位置。因此晨星给予了中国春来4星的较高评级。 中国春来能够获得4星高评级，离不开其强劲的业绩表现。根据公司最新财报，中国春来2024财年中报实现收入8.14亿元人民币，同比增长8.7%，在成本费用有效控制下，实现经调整纯利3.86亿元人民币，同比增速更是达到16.3%。拉长时间看，2019财年-2023财年，中国春来保持了高速增长，收入年复合增长率达到28%，净利润年复合增长率达到43%，表现了强劲的基本面。 除了内生增长外，中国春来还积极扩张。公司在2019年成功中标苏州科技大学天平学院的举办权，并且从2020年起公司致力于将天平学院转设成为独立民办普通高等学校并进行举办人变更程序，公司预计天平学院将于2025/26学年内完成并表，将会进一步增厚公司的收入和利润。 另外，在持续盈利的基础上，中国春来还持续派息，继2022年、2023年派息之后，年中继续分红，计划每股派息0.1港币，预计分红1.2亿港币，再算上年初每股0.058港币

5月16日， $爱奇艺(IQ)$ 发布截至2024年3月31日未经审计的第一季度财报。第一季度，爱奇艺总营收79亿元人民币。其中，会员服务营收48亿元，月度平均单会员收入（ARM）创新高，连续6个季度环比增长。在线广告服务营收15亿元，同比增长6%；内容发行营收9.28亿元，同比增长27%，表现亮眼。当季，爱奇艺Non-GAAP（非美国通用会计准则）运营利润为11亿元，运营利润率为14%，创历史新高。 一季度，爱奇艺在内容、产品和服务上继续实现突破，呈现不少亮点。原创内容是高质量增长的基石，当季上新重点剧集中，原创内容数量占比超70%。奇异果TV新推出“少儿模式”，精选儿童内容，提升了观影时长和家长信任度。生成式AI应用不断深入，在生成式AI赋能下效果广告营收创历史新高。 “得益于经营效率的稳步提升，我们的运营利润和运营利润率创历史新高。生成式AI赋能运营初见成效，期待利用生成式AI提升头部内容的供给能力，扩展未来增长空间。”爱奇艺创始人、首席执行官龚宇表示。 会员付费意愿提升 多元营收能力增强 一季度，爱奇艺运营和财务表现稳健，经营效率稳步提升。会员业务作为爱奇艺的核心业务，目标是推动长期可持续的会员收入增长，现阶段关注的重点是提升ARM值和会员的长期留存。ARM值在一季度创下新高，并实现连续6个季度环比增长。这表明爱奇艺加强精细化运营，丰富会员产品和权益，增强会员价值感知的策略卓有成效。其中，加更礼等创新增值服务有效提升了会员付费意愿，当季剧集《三大队》加更礼付费收入破历史记录，并助推该剧内容热度达峰值。 在当天财报电话会上，龚宇表示ARM值长期仍有提升空间，未来将持续为用户提供优质内容、优化会员权益和加强会员忠诚度建设，激励用户订阅长期、高阶会员服务。 生成式AI应用和高品质内容，助力广

3月20日，拼多多集团 $拼多多(PDD)$ 发布截至12月31日的2023年第四季度及全年业绩报告。该季度，拼多多集团营收为889亿元，同比增长123%；美国通用会计准则下经营利润为224亿元。去年全年营收为2476亿元，同比增长90%。去年是拼多多积极拥抱高质量发展的开局之年。围绕该战略展开的助商惠民系列举措不断获得用户及商家的正向反馈与广泛支持。在整体消费稳步回升的大背景下，平台四季度全域消费表现持续向好，消费升级需求推动国货潮品、优质农货供销两旺。“2024年将是拼多多深化高质量发展战略的重要一年。”拼多多集团执行董事、联席首席执行官赵佳臻表示，“这次的业绩也激励着我们更加积极、坚定地围绕高质量发展进行长期投入，从‘多实惠’和‘好服务’两方面继续加大投入，助力消费者实现高质量的消费升级。”高质量发展离不开新质生产力的驱动。财报显示，拼多多集团去年四季度研发费用为29亿元，全年研发费用达到110亿元。拼多多集团董事长兼联席首席执行官陈磊表示，“今年，我们将保持投入力度，为高质量发展探索、培育新质生产力，提升前沿技术在农业及制造业中的支撑能力。” 助商惠民成效显去年，拼多多将高质量发展作为全年核心工作，有效助力消费者得实惠，优质商家多卖货，巩固了平台生态的正向循环。“平台的营收增长是我们推行有效的促消费举措以及整体消费回升的结果，也是我们为消费者和商家创造更多价值的结果。”赵佳臻表示。2023年是消费提振年，全国各地积极施策，恢复和扩大消费。拼多多团队在与平台用户的接触中发现，消费升级的需求不仅广泛存在，且越发旺盛，但同时，消费者也关注如何用更经济、更便捷的方式获得更高的生活品质。▲在“中国桔橙之乡”丹棱，曾夺得当地不知火技术大比武“果王”称号的赵刚入驻拼多多后，借助直播将优质桔橙卖

日前，2023年诺贝尔生理学或医学奖终于揭晓，两位mRNA技术先驱——匈牙利科学家卡塔林·卡里科（Katalin Karikó）和美国科学家德鲁·魏斯曼（Drew Weissman）获奖。基于mRNA修饰的新技术，为人类抗击新冠疫情做出了杰出贡献。 此番诺奖实至名归，因新冠疫苗名声大噪的mRNA技术平台，热度被再次点燃。 国际巨头深耕mRNA 国际巨头锚定这一技术平台发力。莫德纳拥有的mRNA疫苗研发管线最多，超过40条管线，其中超过20款产品进入临床试验阶段。紧随其后的是BioNTech，超过15款产品进入临床试验阶段。此外，赛诺菲、辉瑞和另一个在mRNA领域有多年积累的企业Curevac，也有多款产品已开始临床试验。 9月，Moderna在其年度研发日上宣布了经营业务和临床更新内容，该行公司计划在未来五年内推出多达15种新产品，并将多达50种mRNA药物推进至临床试验阶段，其项目涉及癌症、罕见病和传染病等领域。 今年4月，BioNTech也曾宣布，将肿瘤学产品线扩展至20个项目，与此同时，将启动传染病领域四种候选mRNA疫苗的一期试验。 国内企业如何发力？ 据不完全统计，已有超过10家中国企业入局mRNA疫苗研发，包括艾美疫苗(06660.HK)、石药集团、艾博生物、斯微生物、蓝鹊生物、康希诺、欧林生物、深信生物、嘉诚西海等。 其中，艾美疫苗已优先拿到国内国际8个mRNA疫苗临床批件，且是国内少数实现mRNA技术平台产业化验证的公司之一，凭借清晰的产品布局，它将这一创新技术平台真正带入我们的生活。 mRNA疫苗究竟能创造哪些可能？针对热点问题，对话了艾美疫苗首席研究官张凡。 Q：艾美疫苗是国内拥有经初步产业化验证的mRNA疫苗技术平台之一，艾美的特色和优势体现在哪些方面？ A：一方面是深厚的技术储备。我们从2017年就开始研发mRNA疫苗，可能是国内最早进行mRNA

中国扬州，2023年5月15日--美华国际医疗科技有限公司是一家在中国拥有运营子公司的信誉良好的一类、二类和三类的一次性医疗器械制造商和供应商，今天宣布其全资子公司江苏华东医疗器械有限公司（“江苏华东”）将连续第12次获邀参加中国最大、最具声誉的医疗行业展览会——第87届中国国际医疗器械博览会（“CMEF”）。展会将于2023年5月14日至17日在上海举行，为江苏华东展示其尖端医疗器械和技术提供了绝佳平台。 江苏华东将在展会上展示共计35种医疗器械，其中包括12种全新产品，这些产品将为行业带来重大影响，包括手术呼吸制氧设备、骨科固定牵引设备和强脉冲光治疗设备等。产品也已获得了中国的一类和二类医疗设备认证，以及与其他产品质量和安全标准化认证（如欧洲CE体系）相当的国家3C认证。这些医疗器械在市场上应用广泛，适用于专业医院治疗场景以及个人家庭健康和医美领域。 CMEF每年春季和秋季各举办一次，已经举办了40多年。CMEF为来自世界各地的医疗设备制造商、供应商和分销商提供了展示其最新产品、技术和服务的平台。CMEF涵盖了广泛的医疗设备及相关产品，包括诊断影像、体外诊断、外科手术器械和医疗耗材、医院建设和信息技术等。该展览会也吸引中国和全世界来自医疗行业的大量参观者，包括医院管理人员、医生、护士和医疗设备经销商和分销商。 美华国际的董事长刘永君评论道：“参加这次展会是美华国际扩大在中国和欧洲市场影响力的关键里程碑。我们相信，此次展会将为江苏华东提供与潜在客户、合作伙伴和投资者连接的绝佳机会，同时展示我们产品的质量和创新。” “我们有信心参加CMEF将有助于实现我们疫情后的战略目标，并帮助我们继续向成为全球医疗设备行业的领导者的目标前进。” 关于美华国际医疗科技有限公司 美华国际医疗科技有限公司（Meihua International Medical Technologies

即将在港股IPO上市的宏信建发是一家以工程机械经营性租赁为主的设备综合运营服务商，公司主营收入成长性和盈利性十分亮眼，去年收入总额接近80亿元，为中国最大的设备运营服务提供商之一；另一方面，主营收入在2020-2022年复合增长率超过46%，调整发行前可转换债券因素的影响后公司净利润超过9个亿（公司上市后将不再受此影响），净利润率连续多年基本稳定在10-11%，是具备良好业绩基本面的行业龙头企业。 一、领跑长期高景气赛道，成长空间巨大 传统工程机械在中国基本已经走完了需求波峰，但宏信建发业绩依然保持了高速增长。因此从根源上来说，业务的高成长性主要来自于选择的设备赛道超越了传统工程机械周期。宏信建发没有披露自身设备带来多少营收，但根据招股书可合理推测公司主要增长来自近年来需求强劲的高空作业平台业务。根据招股书披露，宏信建发旗下高空作业平台机队规模从2019年的2万多台增长至2022年的13万台，目前已经是全球第三，亚洲第一。过去五年内，高空作业平台在国内爆发式放量——全国保有量从2018年的11万台，增长至2022年底接近50万台，背后的原因包括人工成本逐步增加、高空作业安全意识提升、产业链大力推广、下游场景多元化扩散等长期趋势。参考西方发达国家路径，预计在未来国内高空作业平台总保有量突破100万台只是时间问题。 与此同时，宏信建发主要配置的新型支护系统和新型模架系统也是近十年来涌现的新品种，对于传统的建筑作业方式存在更优的性价比和广大的渗透替代空间（用钢量或人工成本节约），和高空作业平台的客户群也具备一定的重叠性和协同效应，契合宏信建发资产配置需求。 据了解，宏信建发过去三年间的设备利用率一直维持在较高水平。 宏信建发设备总量增加迅速，并保留了较高的设备利用率 二、完成全国领先布局，已经构成竞争壁垒 通过高空作业平台业务等切入全国设备租赁市场，宏信建发已在中国布局超过

日前，PriceTarget Research 发布了一篇关于华钦科技的投资报告。 内容十分丰富，我们一起来看看吧。 $华钦科技(CLPS)$