新质生产力成为了当下的时代“显学”，数字经济作为当今社会的的“操作系统”，催生出来了电商、云计算、大模型、数字金融等新业态，自然是新质生产力不可或缺的重要载体之一，围绕数字经济时代做大做强，也是地方政府这些年的核心要义。 在这里，不得不提的就是重庆，这片大地，是中国数字技术和数字经济的重要策源地。 11月28日，由市经济信息委、两江新区管委会、市委网信办、市委金融办、市科技局、市人力社保局、市大数据局、市知识产权局、市科协九部门联合举办，由渝企马上消费承办，市发展改革委支持，华为、阿里云、腾讯云（北京）、百度网讯（北京）、中关村科金、重庆大模型联盟等多家知名企业协办的“2024数字产业生态伙伴大会”（以下简称“大会”）在重庆盛大举行。 我们提及一线城市总是会想到北上广深，这些城市之所以领跑全国，离不开经济实力做支撑，行业巨头公司更是经济实力的灵魂所在，当这些行业龙头企业纷纷来重庆投资，为重庆数字经济的产业链赋能，这也意味着重庆在经济层面或将开启加速度，假以时日，北上广深变为北上深渝，或许并非梦呓。 在财经三剑客看来：本场大会将为重庆数字经济甚至重庆整体经济，带来“荷花效应”，这是迈上数字经济新台阶的一次重要支点，后期影响无远弗届。 百家名企走进重庆 重庆“扩列”数字产业生态的“朋友圈” 本届数字产业生态伙伴大会上，华为、阿里云、腾讯云、百度云等知名企业及复旦大学、重庆邮电大学等分别与渝企马上消费签署战略合作协议，强强联合，为重庆数字产业的高质量发展注入新动力，助力数字产业生态合作迈上新台阶，标志着未来各方将在云计算、金融科技、数据安全、校企合作等多个关键领域开展深度合作。进一步促进数字技术与实体经济深度融合，推动重庆乃至全国数字产业生态迈向新高度。 第十三届全国政协经济委员会副主任、工信部原党组副书记、副部长 苏波 十三届全国政协经济委员会副主任，工业和信息化部原副部长苏波

$虎牙(HUYA)$ 非直播业务占比近三成，虎牙真的找到了“新大陆”。 最近，虎牙公布了2024年第三季度财报。在报告期内，在美国通用会计准则下，虎牙实现营收15.4亿元，毛利润为2.04亿元，归属净利润为2360万元，较去年同期增长124.0%。 其中，虎牙在本季度最主要的增长动力，仍来自于非直播类收入板块。 对应的游戏相关服务、广告和其他业务收入同比增长209.3%至4.1亿元，总营收占比也一路飙升至现在的26.7%！ 这算是再一次印证了，虎牙“三年计划”战略转型的正确性，也向资本市场释放出了更多的信心。 所以，在财报发布后，虎牙公司联席CEO兼高级副总裁黄俊洪在电话会上又紧跟着表示：为推动发展，我们还将继续夯实内容、升级产品以提升平台用户体验；同时，探索新的合作关系和业务机会，触达更多用户并发掘增长潜力…… 这也不禁令人期待，随着游戏内容生态的不断完善，以及平台生态的无边界拓宽，未来的虎牙究竟还能展现出多大的价值想象力？ 三季报中的虎牙 让内容生态进化，让商业变现更近一步 去年8月，虎牙新任董事长林松涛提出了“三年计划”，主要目标是通过提供更多与游戏相关的服务，推动商业化转变，同时优化内容创作者的收入结构，以提高他们的收入水平…… 此后，从2023年8月到2024年4月，虎牙直播整体商业化流水增长显著。其中道具售卖流水增长1800倍，游戏分发流水增长12倍，游戏广告流水增长2倍。 对应的游戏相关服务和广告收入总占比，也从去年第二季度的6.5%上升到今年第一季度的16.2%，第二季度的20%，再到现在的接近3成。这个增长表现无疑是非常亮眼的。 所以反应到资本市场，年初至今，虎牙的总市值也大幅增长了近20%。 那么在决定转型后，为何虎牙的第二增长曲线业务能够做的这么好？其到底做对了什么？ 核心

金融是国之重器，金融关系国家经济命脉，是国家综合实体的重要体现。科技作为新质生产力的关键一环，与金融结合能产生化学反应，对于加快建设金融强国，完善金融体制，优化金融服务，防范化解金融风险有着战略意义。 近日，中国人民银行官方网站发布“关于2023年度金融科技发展奖获奖项目的公示”，重庆马上消费上榜，斩获该奖项二等奖。金融科技发展奖（文中简称“金发奖”）是中国金融行业唯一部级科技奖项，马上消费是国内首次获得金发奖的消费金融机构，也是重庆所获“金发奖”史上的最高奖。马上消费的“金融大模型智能服务平台”是本次唯一获奖的零售金融大模型平台。 “本次马上消费获得金发奖二等奖，是重庆高水平建设西部金融中心的一个缩影，这也是我们观察重庆现代金融与科技融合成果的窗口。” 南开大学金融发展研究院院长田利辉认为。 ▲马上消费“金融大模型智能服务平台”荣获2023年度金融科技发展奖二等奖 图片来源: 中国人民银行官方网站 党的二十大确定“数字中国”战略，中央金融工作会议上提出“金融强国”目标，数字金融是关键抓手。 本届金发奖在金融机构类型上，作为其中获奖最多的金融机构类型之一，银行业共拿下8个一等奖。今年特等奖依然空缺，一等奖继续由六大行领衔。建行、工行、农行、交行、邮储银行、中行、光大银行、广发银行、国泰君安证券、中证登、上交所、深交所等机构获得了一等奖。 在区域上，西南地区经济重镇的重庆市本次两项金融“硬科技”成果获奖，分获二等奖与三等奖。这两项成果分别是由马上消费完成的“金融大模型智能服务平台”项目与重庆农商行的“分布式信用卡核心建设及异构数据平滑迁移”。其中，马上消费拿到这份“金发奖”二等奖，位列42位，是国内持牌消费金融公司在本届“金发奖”评选中收获的唯一奖项， “金融大模型智能服务平台”也是本次唯一获奖的零售金融大模型平台。 重庆近年来积极探索 “科技 + 金融” 融合发展新路径新模

$美团-W(03690)$ 作为消费的重要落地场景的本地生活，在二季度实现了一定程度回暖。 近日，美团公布二季度财报:营收为823亿元，同比增长21.0%，净利润为114亿元，而2023年同期为47亿元；调整后的净利润为136.06亿元，同比增长77.6%。在业务表现方面，美团核心本地商业收入同比增长了18.5%，达到607亿元。经营利润同比增长了36.8%，达到152亿元，经营利润率也比去年同期提升了3.3个百分点，达到了25.1%。 本文将重点围绕两个方面做解读： 第一：美团增长的原因，对本地电商的意义在哪里？ 第二点：本地电商的双边市场，商家端与消费者层面能得到什么？ 做足内功：架构升级，协同效应显著 美团二季报能够实现增长，典型的是积极应变，通过优化组织架构来寻求增量。 今年 4 月 18 日，美团将 2 月份整合的美团平台、到店事业群、到家事业群和基础研发平台将合并成为「核心本地商业」板块，王莆中出任「核心本地商业」CEO。 这些年，大企业组织架构升级是常态，因为外部环境在变，企业内部也要调整，调整后效果像美团反馈这么正向的，不常见。具体到业务层面，到家与到店业务的组织融合，可以产生协同效应。 对美团这家公司足够了解的话，你就会发现，美团是典型的韧性十足，反脆弱性强，特别擅长打巷战。最开始做团购的时候，美团只能算是二、三线梯队，但是最后的胜利属于美团。这两年，外部环境竞争激烈，加上正处旺季，这次的业务向外界证明了一点：应对挑战，美团做的还不错。 具体到业务层面的效果，我觉得在新版神会员身上体现的很明显。新版的神会员不再局限于外卖业务，用户获得的神券可在餐饮团购、酒店预订等不同的场景中使用。优惠力度方面，新版“神会员”体系下，神券的基础面额为5元，在膨胀玩法场景下可膨至更大面额，具体金

$小赢科技(XYF)$ 十载砥砺奋进路，初心如磐再出发。 秉持服务实体初心、依托数字技术优势，10周岁的小赢科技（纽交所代码：XYF）在多年探索与积淀中，不断修炼内功、置顶社会责任，已然走上一条义利并举的高质量发展路径。 成长中的小赢科技矢志与实体经济同频共振，与千行百业的微弱群体相知相伴。今年以来，小赢科技针对品牌和官网进行升级，透过“一点小赢，多点美好”的新品牌理念，不仅再次向外界表明科技向善的恒心，亦在服务经济社会发展大局中彰显出更大担当。 初心不渝，锚定实体 向实而生，高质服务惠及千家万户 作为立国之本和建设基础，实体经济犹如车轮，推动大国稳步前行。但实体经济亦像农田，金融资源的灌溉不可或缺。长期以来，囿于多重因素，小微企业、个体工商户等实体经济的重要构成者，未能从金融机构处得到平等、充分的服务。 如何在金融机构与实体经济的薄弱环节之间架起桥梁，这是小赢科技自成立之初便在思考的问题。对此，公司创始团队决定向科技要答案。 2014年3月，以互联网技术和服务为核心，以强大的风控能力、运营能力、服务能力为支撑，通过携手各类金融机构，专注于小微信贷的金融科技服务平台——小赢科技，应势而生。 街边小店店主、菜市场的摊主、城市务工人员……通过数字技术，小赢科技逐步帮助这些微弱群体得到平等、便捷的金融服务，最终成为个人、小微企业主、个体户的“理想助力者”。 值得注意的是，2023年小赢科技再进一步，全力打造“城市之光助力计划”，给充满新机遇和新挑战的新市民、小微企业主、个体工商户等群体提供专属帮扶，也为更多的企业提供高质量服务。2024年小赢科技发起“拾光同行·小店助力计划”，聚焦个体工商户、小微企业主、乡村创业者等群体，通过不同视角，从小店的实际需求和难题出发，为小店提供力所能及的帮助，予其前行的力量

关于金融领域大模型，现在市面上的书不多，有一部算一部的，也不过寥寥几本。 原因无他，就像远古时期的人类刚刚才发现使用石斧那样，一开始也是只知其用，但要说出背后的原理，甚至是像教科书般地记录传承下来，这就太难了。 如今，我们在AI时代也是如此，哪怕大模型已经来了，甚至不少人已经用上了大模型，但是真要从技术基础、工作原理来为金融大模型著一本书的话，恐怕还是会难倒不少英雄汉。 就更不用说第一部大模型著作了，不仅仅是编写难，更要经受无数金融人和大模型AI技术人才的诸多拷问，因为它承载的行业意义，是启蒙书、是教科书般的存在。 不过现在看来，这部由中国科学技术出版社出版、马上消费金融股份有限公司组编的著作——《金融大模型》，已经获得了不少行业从业者的认可。 ▲“开学季”大模型系列图书受热捧  图片来源：京东App截图 无论你是懂大模型的、还是懂金融的，又或者像我一样，知其然而不知其所以然的，只要耐心读下去，你会发现大模型、金融大模型的想象力好像才显露了冰山一角…… 两条启蒙线 讲清大模型和金融大模型 对于《金融大模型》的行业价值，中国工程院院士蒋昌俊在推荐序中，有一段总结很到位： 《金融大模型》一书，结合自身的“天镜”大模型的研发和应用实践，系统地介绍了金融大模型的技术基础、工作原理和实践探索，从理论到实践，从技术到应用，从过去到未来，展示了金融大模型发展的生动实践和光明前景，也为读者朋友全方位认识和了解金融科技创新成果提供了重要窗口…… 进一步简化来看，书中主要有两条接力递进的系统主线： 一是从人工智能的历史演进到大模型的“涌现”，再到金融大模型的应运而生，以及金融大模型的时代机遇。 在这条主线中，《金融大模型》从历史视角和技术思维出发，明确了一个很深刻的思考：大模型是一门技术，而不是科学，科学是以发现本质规律为目标的，而技术是以解决某个问题为目标的。 这一下子就把AI，从

在人类上千年的商业探索上，隐匿着一把无形的标尺，它静谧地衡量着每一次商业浪潮的翻涌，预测着未来的趋势与方向。这把标尺，非资本之雄厚，而是质朴而关键的效率。从远古蛮荒的物物交换，到今日便捷的电商交易，效率如不息的引擎，驱动并塑造着我们今日的商业生态与生活方式变迁。 追溯商品交易源头，我们可以发现交易媒介的效率进阶历程。起初，物物交换因种种局限而步履维艰，直至一般等价物——金银的诞生，开启了交易效率的新纪元。随后，纸币以其更高的便捷性取代了金银，尽管偶有波折，但终在社会稳定的基石上稳固了法定货币的地位。而今，随着技术的飞跃，移动支付横空出世，彻底摆脱了物质形态的束缚，交易效率因此实现了质的飞跃，规模则迅猛扩张。 证券市场变迁，亦是是效率至上的生动写照。从最初的线下席位交易，到电话委托的兴起，再到如今指尖轻点即可完成的交易，每一步都凝聚着效率提升的积累。实时行情、即时成交，传统交易流程中的时间壁垒被彻底打破，人工席位逐渐淡化为历史的注脚。 同样交通领域的革新，更是效率驱动的典范。从马车到汽车，再到公交、地铁的普及，每一次飞跃都是对运输效率的极致追求。地铁与高铁的崛起，更是将效率提升到了前所未有的高度，成为城市动脉中的血液，滋养着商业的繁荣。飞机虽快，却因地面交通衔接的繁琐，在综合效率上未必能胜过高铁，这便是效率优化的微妙之处。 电子产品行业的更迭，似乎同样遵循着效率至上的铁律。英伟达超越英特尔，苹果颠覆诺基亚，背后皆是产品功能效率的飞跃。无论是数据处理的速度，还是用户体验的流畅，都是效率提升的直接体现。图书出版、信息传递亦不例外，电子书籍与短视频的兴起，正是因为它们以更高的效率满足了人们的阅读与信息获取需求。 乃至在医疗领域，效率同样扮演着举足轻重的角色。国内三甲医院之所以成为患者首选，不仅因为其专业水准，更在于其高效的诊疗流程与标准化的服务体系。背后是国内三甲医院普通已经把涉及

岚图FREE318焕新上市，给市场带来了惊喜。 6月14日晚岚图FREE318在四川雅安318·川藏线零公里大本营发布，这次FREE318发布了两款车：后驱环游版和四驱探索版。 其中，后驱环游版纯电续航318km，混动续航1458km，售价22.89万元，首销期售价21.99万元。四驱探索版售价26.69万元，首销期售价24.79万元。 此外，首销期还赠送价值15295元的4大配置和价值13999元的3大购车权益。 从这次发布会来看，岚图FREE318焕新是岚图汽车不断发现用户需求，并且用新技术、新科技满足需求的结果，为用户美好出行带来更多价值之选。 运动豪华SUV的岚图“解” 岚图FREE318最大的产品亮点，在于续航。 之所以叫FREE318318，是因为岚图FREE318后驱环游版，能做到318公里纯电续航，1458公里综合续航，综合续航实力很强，完美满足喜欢自驾出游的用户群体对续航的要求。 要知道，作为一台中大尺寸的SUV，纯电318km混动1458km的续航表现可以称得上优秀。毕竟，岚图FREE318车长超过4米9，车款为1米95，轴距达2960mm，最接近完美大型SUV “532”（长5米、轴距3米、宽2米）的比例。 续航318公里意味着纯电通勤一周无需补能，而且假期长途出行无续航焦虑，可油可电。也充分满足城区代步通勤的需求。 不仅仅是续航，岚图FREE318，焕新带来的惊喜，是对于运动豪华SUV设计ID的理解和诠释。 这次岚图FREE318焕新，外观设计是一大亮点，刀锋机甲先锋设计语言更动感，线条风格硬朗，更显运动豪华。 一个是，保留了岚图FREE原本成功的设计，比如游艇式的D柱造型，再比如灵动的车身线条。 另一个是，机甲先锋设计ID给了岚图FREE318更多的动感元素，星环五辐动感轮毂，加上短前悬长后悬的视觉感受，运动感十足。车身颜色上，岚图FREE318钛

$拼多多(PDD)$ 今年3月，白酒行业发生了几件大事。 一是全国糖酒会在成都开幕。作为计划经济时代的遗留，糖酒会至今仍然是一张反映行业趋势的晴雨表。提价成了白酒行业今年的关键词，在糖酒会前后，剑南春、舍得、五粮液等品牌纷纷宣布提价。至于茅台，早在去年就已完成提价20%。 也是在这时候，白酒品牌突然向线上渠道开炮。 3月13日，五粮液发表声明，矛头直指拼多多平台上的低价五粮液，声称接到相关真伪咨询，经核实后多家店铺售假。其他品牌趁势而上，声称有电商平台涉及假冒商品，其中“包括拼多多”。 拼多多旋即予以驳斥，表示平台所售五粮液支持验货，百亿补贴商品支持假一罚十。 双方争执不下，五粮液、钓鱼台和拼多多不出意外地轮流挂上热搜。赶上糖酒会这样的行业盛会，白酒行业大有一种大过年打孩子，闲着也是闲着的态度。 但在这场电商与白酒的罗生门中，拼多多的角色，其实更像无辜被卷入一战的比利时： 德国和法国打仗，自己头上莫名其妙挨了一闷棍。 村口械斗，路人挨打 首先要指出的是：白酒和拼多多的矛盾，并不是品牌和电商的矛盾，而是品牌和自家经销商之间的矛盾。 白酒的最大特征就是“价格双轨制”。通常来说，品牌会给到经销商一个出厂价，以及在此基础上的建议零售价；但到了实际市场环境中，白酒的真实零售价还是由供需决定的。 茅台是最典型的例子。虽然茅台飞天的出厂价很长一段时间都是969元，建议零售价也固定在1499元，但终端市场的价格直逼三千元，你永远买不到1499元的茅台。 为了维持这个双轨体系，茅台搭建了一套复杂而精密的经销系统。经销商一边享受双轨制带来的巨大利润空间，一边谨守一条规矩：乱什么都不能乱了价格。 2023年，茅台从容提价20%，经销商照样吃饱喝足，俨然是其他白酒品牌做梦都想成为的样子。 同样是价格双轨制，五粮液的核心产

近年来，以大模型为代表的人工智能技术进一步深刻提升数字金融新范式。2024年政府工作报告提出，要大力推进现代化产业体系建设，加快发展新质生产力，“人工智能+”被首次写入政府工作报告。可以显见，随着AI产业全面提升至国家战略高度，新一轮科技革命和产业革命将获得更加蓬勃的发展动能，数字金融新范式正在兴起。 3月28日，“大模型驱动下的金融新质生产力创新论坛暨全国首部《金融大模型》著作发布”会在京举办。本次大会云集了包括中国工程院院士蒋昌俊，欧洲科学院外籍院士、清华大学人工智能研究院常务副院长孙茂松，国家金融与发展实验室副主任曾刚在内的学界专家、金融机构、科技从业者近300人，共议大模型实践应用及产业赋能，共研金融新质生产力发展趋势，以实际行动践行金融强国战略，奋力做好五篇大文章。 本次活动由在中国计算机学会（CCF）数字金融分会、重庆市大数据应用发展管理局、上海金融与发展实验室指导，马上消费金融股份有限公司（下称“马上消费”）联合中国科学技术出版社、金融界共同举办。 大模型涌现“智能”创新力量，释放科技平权潜力 当金融领域引入大模型应用，将会产生怎样的火花？近年来一直盘桓在金融行业的疑问，广大从业者终于在本次大会上找到了答案。 马上消费副总经理孙磊在致辞中指出，金融业属于智力密集型行业，在工业革命时期获益不多，但在人工智能时代却一定会受益良多。近些年来，全行业在使用人工智能技术方面已经做了很多的努力和探索，马上消费作为一家技术驱动的数字金融机构，已经将人工智能应用于业务的各个领域，也成为公司发展的底座。这一轮通过大模型涌现的智能创新力量，还会带来更多革命性的进步。 去年8月，马上消费推出首个金融大模型“天镜”，其展示了出色的上下文理解和引导式对话能力，金融大模型投用以来，马上消费的营销效果提升了30%以上。在企业知识库的应用中，知识产出效率提升了150%，大幅度提高营销物料的生

春天来了，万物复苏，可复苏的同时，少不了一波倒春寒。 一如现在的咖啡赛道，春天，消费者户外运动增多，可是库迪的业绩多少有点倒春寒。 据第三方爬虫数据显示，截止3月17日，库迪开店结果跟踪说明： 3.11-3.17，库迪净增11家。累计闭店402家，相比上周，增加23家；此外非正常营业269家，相比上周，增加8家；连续2周的门店休息中64家；连续2周的闭店升级205家；合计269家；占历史所有开店数比3.9%；以上涉及门店合计671家，占历史所有开店数9.6%。 2月份，同样一份极海品牌监测统计的数据显示，在过去90天里，库迪咖啡新开门店476家，但关闭门店达826家。库迪方面称该数据不准确。 上面提及到了两份数据，因为库迪并非上市公司，官方也并未发布经过审核的权威数据，我们权且放在这里，数据上不做过多延伸。 但是从小红书上，库迪联营商的大面积吐槽再到短视频平台上网友的分享，以及笔者的个人观察来看，库迪确实是处于舆论的漩涡之下。 毕竟苍蝇不叮无缝的蛋，无风不起浪，如果库迪闭店数大于开店数，那么库迪或已走到了由盛转衰的临界点。 就库迪当前的舆论漩涡，我们试着从以下三个维度展开解读： 库迪：年少不知沉稳好 错把激进当成宝 研究库迪当下的舆论漩涡，咱们先扒一扒库迪的顶层战略，从战略层面找寻库迪经营上的问题。 这个最大的顶层战略就在于——2025年1万家的三年万店计划。也就是说，库迪的目标是三年左右时间实现万店规模。 这个目标有多难，我们对比下——麦当劳花了 33 年开到万店规模，星巴克开第一万家店是在舒尔茨接手后的 19 年。 可能有人说，现在时代变了，新消费火热，移动互联网普及等等。 可是时代再变，本质上的东西是不会变的。就好比生个孩子需要怀胎十月，不是说你找十个人，一个人分摊一个月。 别说，十个人，就是地球人一起努力，一个月的时间，也是生不出来孩子的。 生孩子这个事，跟人数多少

$百融云-W(06608)$ 三分业务出海、三分美股映射、三分高股息，还有一分无可奈何。机构对2024年资本市场的展望，恰似为了呼应“挺住”这个主题，写了3页纸，却发现其他与会大佬都在嘻嘻哈哈。马作的卢飞快，弓如霹雳弦惊，开年的7天5阴，不禁让投资人关闭畅想，备战2025。仍然在市场上做T+0的玩家表示，没想到去年配置的这副旧哑铃，2024年依然能用。 iShare中国ETF（FXI）的看涨期权持仓量近几周大幅上升，这与2022年底何其相似；但为什么那个名叫“新兴市场不含中国ETF”的走势堪比创历史新高的日经指数225？他们现在知道了什么我们不知道的事情？那就全赖北向吧，谁让他们叫外资呢？ 3年前的封闭基金终于到了能卖出的时候，但面对着既定接盘侠的身份也得说没在盘面放量净赎回。面对最低持仓比例限制，硬说大额定增不是行业内卷的标志、硬说IPO不暂停是顶层为了把市场点数做高给企业们融钱。这行情，没办法，咬着牙做吧，谁让他们叫内资呢？ 哑铃的一头已经确定，高股息的地位暂时没人能撼动；但另一头呢？总得在矮子里边拔出来个大个儿吧。没别的选，凑合着演，只有AI能挤出几张带着笑容的脸。毕竟还能对消息面有正反馈的板块，不多了。因为宫斗剧，足足晚了两个月的GPT应用商店，还能拉起AI板块几根大阳线，终归是好的。 该选什么样的AI公司才能跟着分一口蛋糕？结论就是：坚定抛弃GPT套壳儿、中间层，选那些在GPT做不了的边缘市场，弄明白商业模式的AI大模型+应用公司。换句话说，留给@百融云-W（6608.HK）们这些AI龙头公司的空间虽然还多，但留给其他中国AI公司的时间，不多了。 既然AI行业现阶段只存在模式上的创新，但并没有基础科学理论的革新，那投资和选择标的的过程，最高效的方法就是——“排除法”。看一下GPT应用

文章来源：科技报料 $京东(JD)$ “仅退款队伍”，又添一员猛将。 淘宝上线“仅退款”一天后，京东立马宣布跟进，一起向拼多多看齐。 另一边，京东集团还宣布，要给一线员工涨薪，让兄弟们更有干劲。 不得不说，从京东近一年的动作频率来看，似乎肉眼可见地急了。 01 跟进“仅退款” 不出所料，淘宝前脚宣布开始实行“仅退款”，京东后脚就立马跟进。 不过，双方的仅退款模式不太一样。 淘宝主要基于对卖家的店铺品质指标、客诉等负面信息来判定，如若符合相关情景，会直接支持仅退款。 京东的表述则为”有权按交易习惯处理或支持消费者仅退款、退货退款诉求。”同时，仅适用于“开放平台体系”，也就是第三方店铺。 可见，拼多多和京东更多考量用户过往行为数据，淘宝是将用户行为数据和商家运营数据结合进行判定。 从京东角度看，仅退款机制在一定程度上可以有效规范商家的产品和服务。毕竟，不论是哪个电商平台，都存在爱卖“实物与描述不符”产品的劣质商家。 通过仅退款，平台可以对这类商家作出限制，从而增强消费者购物体验。 况且，京东的营收主要集中在自营业务，即便开放平台的仅退款会有所损失，其抽成也不会少。 更重要的是，阿里开始仅退款后，压力就来到京东，毕竟大家都有的东西，它不能没有。 02 给兄弟们“涨薪” 同一时间，刘强东还有个大招——给员工大幅涨薪。 12月27日晚，京东集团宣布，2024年1月1日起，采销等一线业务人员的年固定薪酬大幅上涨近100%；2024年初，京东零售全员将平均加薪不低于20%。 该说不说，近两年互联网大厂都是以裁员为主，京东却逆势而行，为重回零售巅峰，刘强东也是拼了。 要知道，京东87%的业务是靠零售。 据今年第三季度财报数据，京东零售收入2121亿元，涨幅仅为0.1%。整个集团营收2477亿元，涨幅1.7%。 反观

文章来源：酒店H观察 $同程旅行(00780)$ 同程旅行在2023年三季度营收创出了历史新高，达到了87.5亿，利润达到了12.4亿，对比2019年全年，营收是73.9亿，利润为6.9亿，相信2023年全年的营收能超过100亿，利润能超过15亿。 如此亮眼的业绩背后却带着一丝隐忧，那就是黑猫平台上累积超过7.5万的投诉量。 信息来源：黑猫平台 我们都知道OTA平台主要做线上服务，天然的投诉量就很大，7.5万到底意味着什么？需要跟同行进行对比。 截至到2023年12月15日，携程旅行的投诉量是64320，去哪儿旅行的投诉量是106192，合计是16万左右，携程前三季度营收是342亿，也就是说，携程营收是同程的3.9倍，投诉量只是同程的2.1倍。 美团的营收是2030亿，投诉量是479845，美团的营收是同程的23.2倍，投诉量只是同程的6.4倍。需要注意的是，美团的绝大部分投诉都不是针对旅游的。 同行业对比的话，美团的投诉量要少很多，这样一对比就能看出，同程接到的投诉量确实是很多！远超同行！ 原因在哪里呢？想要找到原因，我们需要首先搞清楚投诉的内容主要是什么。 1 三宗罪：退改难、放贷款 、代抢票 粗略浏览了黑猫平台上的投诉内容，大都集中在三个方面：退改难、放贷款 、代抢票！同程旅行最主要的两项业务是预订住宿和交通票务，本质上都是预订业务。 信息来源：黑猫平台 这里面就充斥着各种代理商和分销商，这些代理商赚的是信息差，于是各种乱象就随之而来。 比如： 1.将团队票散卖； 2.盗用里程积分； 3.利用大客户协议赚差价； 4.客户预订后，由于各种原因，代理商无法成功预订，导致弃程和订单单方面取消。 这些手法就会导致客户在预定后无法退票改签，或者即便退票也要收取高额的手续费。简单点说就是，这些代理商

$百融云-W(06608)$ 不是港股AI指数或者恒生指数里的股票，机构就不会买——因为小镇做题家，不知道“只有超纲题才能拉开分差”。当越来越多AI概念股开始抄袭MaaS（模型即服务）的故事，回头才发现@百融云-W（6608.HK）之前涨过70%。 把错过的牛股的K线缩图往左看，就像读到了枕边人以前的日记，写满了她和别人的曾经。 当拼团砍一刀的市值超越了曾经的全民义父，反身性理论仍然让机构投资者们担心新用户获客成本飙升后的GMV；当C端AIGC应用开始有了渗透率属性，墨菲定律让基金经理们在DCF（自由现金流折现法）中不断预判着涨价概率；当英伟达祭出NV Link告诉世人带宽的重要性，AI大模型三要素里不断卷着参数量的企业或许也只能先刹车再调头。 “超越GPT4的捷径，被国产大模型找到了”，无非就是在证明脑筋急转弯不是测试AI大模型跑分能力的唯一，所以人为创造的更多打分细则也满足了中国AI企业登榜的表（市）面（值）虚（管）荣（理）。 我不断登上各种AI榜单，就是想告诉投资者们，我想挽留你。但当做完年底净值行情的公募看腻了PPT、当PE和VC看烦了离婚大戏，才知道真正的告别没有长亭古道，没有劝投资者们更进一杯酒；只有回本之后删自选，再研究低位AI股票涨70%之后还会不会有第二波。回看历史，沃尔玛的总市值在2015年被后起之秀亚马逊超越，丰田总市值在2020年被特斯拉碾压，直到今天的市值差距都在不断拉大。 假如真有一天百融云市值突破了100亿、进了恒生AI指数，到时候机构投资者们才会开始研究：它们的BR-LLM大模型到底怎么和MaaS业务联动？为什么当年没有研究员写他们的AI业务细节？为什么想抄个研报都没有素材？ 能做好MaaS和大模型的企业首先得弄明白：AI到底能给企业带来什么？ 企业对于AI技术

$名创优品(MNSO)$ 近期，新零售巨头名创优品股价大跌的消息备受关注。 12月5日，名创优品股价开盘跳水，跌至近4个月以来的最低点。截至收盘，名创优品股价报收39.8港元/股，单日跌幅14.04%，总市值回落至502.9亿港元。过去一周，名创优品股价累计跌幅超26%，市值蒸发超14亿美元。一时间，关于高管减持、扩店不达预期的质疑、猜测接踵而来。连日来，山东商报·速豹新闻网记者跟踪名创优品动态，走访其线下门店，探究业绩回升，股价却“大跳水”背后，名创优品现状究竟如何？ 股价大跳水　线下经营如常 11月21日，新零售巨头名创优品交出截至2023年9月30日止的FY2024Q1季度财报。对于名创优品而言，这份财报已经接近完美，堪称“史上最强业绩”，营收、毛利率、净利润等多项数据均取得历史性的突破。 但不过半月，名创优品的股价却遭遇“离奇”暴跌——12月5日，名创优品股价跳水，盘中跌幅一度超过26%，最终收盘下跌了14%，将过去数月的涨幅直接抹平。值得一提的是，近年来，名创优品几乎每次财报发布后都伴随着股价大跌。 日前，记者实探名创优品多家线下门店的经营情况。在历下区文化东路的一家名创优品门店内，一名店员向记者直言，线上（股价）的事，他们不太关注，“没影响店内配货，也没影响我们的收入提成，经营还是挺稳定的。” 12月12日，在泉城路商圈的名创优品世茂门店内，零星几位顾客，两名店员则在各自理货。一名店员告诉记者，“新华联的门店好像不干了，人流量不行，业绩上不去。” 走访中，济南线下多家门店店员表示，“股价波动”后，门店运营未受影响，但伴随此次股价下跌而来，高管减持、扩店不达预期、海外布局失误的外界猜测不断。 门店“狂飙”售后服务遭诟病 据悉，作为一家创意居家生活产品零售商，名创优品成立于2013年，旗

$小鹏汽车(XPEV)$ 据自媒体人赵宏民报道：公关和媒体的关系不至于搞成这个样子吧？ 看到这样一个消息，小鹏汽车在广州车展期间，将提问记者赶出会场。 然后这位记者在参加蔚来汽车媒体沟通会时表示，“比起小鹏在广州车展硬生生把提问的记者赶出会场，蔚来至少更开放，很友好，李斌早早到会场，与大伙逐个握手(正在蔚来小范围媒体交流会)” 然后小鹏汽车公关总监表示，麻烦转告一下这位老师，我没请过他来任何采访，毕竟连财报都看不懂。 公关和记者两个岗位，是企业和媒体沟通联系的一个重要通道，还是友好相处，好好沟通，比较合适啊。