$Astera Labs, Inc.(ALAB)$   内存芯片未来市场规模 300 亿美元的话，alab 现在收入只有 4 亿美元，且是行业龙头，最新季度毛利率 77%，比英伟达还高。按理会达到市场份额的 50%，也就是 150 亿美元，营收有 30 倍增长空间

$NEBIUS(NBIS)$ 目前市值 60 亿美元，估值远低于资产价值（约 80 亿美元）。公司拥有 32 亿现金、顶级数据中心和 28% #ClickHouse[搜索高亮]# 股权，并获 NVIDIA 和 Accel 投资 7 亿美元背书。尽管面临资本密集和市场竞争风险，其长期潜力在于领先的 GPU 集群技术和优秀的执行团队， 长期看好，除非AI寒冬出现。

一些有望爆发的小成长股 1. 最近深受解禁风波不断探底的$Tempus AI(TEM)$  tempus ai，AI+医疗领域是我觉得明年有望爆发的领域。接下来的行情要看解禁股还要多久优点是已经来到IPO价格附近。 2.物流机器人$Symbotic Inc.(SYM)$  ，四季度已经成功扭亏为盈，基本面层面我喜欢，题材方面应该也是市场会欢迎的。但当下参与交易的资金还不多，值得关注和潜伏。 3.$Serve Robotics Inc.(SERV)$  SERV，英伟达投资概念的送餐机器人，最近比较火热，还没有暴跌过，感觉可以炒一波短线。有望接语音输入soundhound的班短期爆升一波。 5$谷歌(GOOG)$  。虽然我个人不太认可量子计算的价值，但是谷歌除了量子计算还有大模型、以及其他的Ai应用产品，在前期还没有什么涨幅的情况下，看好后续的市场情况。

$英伟达(NVDA)$  $博通(AVGO)$  $美国超微公司(AMD)$  $高通(QCOM)$ $美光科技(MU)$   预计到 2 月之前会冲一波再调整，博通点燃了资金做多热情，美光财报拭目以待

$纳指100ETF(QQQ)$   纳指走到上涨三推楔形的顶部附近，谨慎些， 市场宽度，变窄，谨慎些 $标普500(.SPX)$  在2025年1月31日--2/4日市场会完成40周的周期循环，这个周期也是从2022/10/13日底部的3.33年周期，这是一个基钦周期 市场在完成周期运动后要么选择以空间换时间的方式解决，要么选择以时间换空间的方式解决，前者是短期暴跌，后者是长期缓慢下跌 总而言之，无论市场以哪种方式进行修复，都不太建议做空美国的指数ETF，不要认为你很聪明，能轻易的找到最高点，做空美股指数是史上最难的交易

$CleanSpark, Inc.(CLSK)$   图为 CLSK/BTC，买比特币挖矿公司就是想获得相对 大饼的超额，目前所处的水平再一次来到超额下降支撑点，之前两次触及分别是：2023 年 4 月和 2023 年 12 月

$恒生指数(HSI)$   一个外国交易员发的帖子： 在中国帖子下收到的大量情绪化评论让我对接下来的涨势感到安心。精神崩溃和投降的程度达到了历史最高水平…在 2016 年经济工作活动结果直到 12 月 23 日才公布。所以请记住，刺激措施可能需要一两周才能进入市场。 对于那些在过去 4 年中通过观察自己的 PNL 和图表而产生情绪的人来说，请这样做： 只需简单地查看任何出现重大关键变化的图表的月度图表即可。“周期”需要 4-7 年。特斯拉就是一个例子。 低估 > 高估 > 适当估值 > 横向积累，而公司随着时间的推移而增长，使公司被低估 > 周期结束重复。欢迎来到中国周期结束，下一轮上涨即将到来。 关于$HSI回调只是由于供应量增加。下一轮上涨将带我们到达 30k

$Godaddy Inc.(GDDY)$  Ai 应用，老树开新花，全球最大的网站建设和域名服务商之一，服务于中小企业和个人用户 成长逻辑清晰，且也受益于AI的发展应用。估值15x，有性价比，与竞争对手相比相对低估。 AI驱动： 1.网站建设与营销自动化：GoDaddy利用AI技术提升其网站建设工具的智能化水平。例如，通过AI自动生成网站设计模板、内容建议和SEO优化方案，帮助用户更快地建立并优化网站。 2. 客户支持与智能客服：GoDaddy在客户服务中引入AI聊天机器人，提供24/7的自动化支持，提升客户体验并降低运营成本。 3. 数据分析与用户行为预测：通过AI分析用户数据，为中小企业客户提供个性化的营销建议和优化方案，提高客户转化率。

交易注定是少数人的盛宴，交易是复杂的体系。 多数人不懂K线时，少数人技术取胜，多数人懂了技术以后基本面又成了根本，还是少数取胜，多数人懂K又懂些基本面以后，避免双伤，资金强强联手，没机会也能创造机会，显现出了交易就是弱肉强食的本质，同政治是一样的，成王败寇。 站队很重要，站在强者一方才能赢利，有理的一方常亏损，所以正常人以及小散很难稳定赢利。小赌怡情。 小矛盾，小行情，大矛盾，大行情，无矛盾，无行情。 矛盾，从来都不是绝对的，只能相对来看。 任何事情，有高潮，必有落寞，有高峰，必有低谷。 可以看 VIX 观察盘面波动，剑锋肥尾，震荡中枢是常态，这是一种枯寂期，也是力量积累期。各方力量和势力，在蓄积力量，也不可大意。 历史犹如一个巨大的数据样本，清醒的指引着我们这些分母，等待着我们太多人去整合提炼。 现在看未来，未来都是模糊的。一个没有看到冬季的人，你再怎么说冬季的美丽和残酷，都没有用，我们称之为三季人。 做交易，不要做三季人，坦然承认自己的无知和不足，尤其当你听到和你观点不一样的，当竖起耳朵，先了解，再证伪，接着再判断。 这种观点的依据是什么，核心逻辑是什么？ 什么时候会出证伪点？如果出现变节点，会是怎么样？该如何提前建立指标预警或者提醒等等？ 人性，人之心规律，趋利避害，好逸恶劳。 高明钓鱼人，钓鱼前，必先打窝，吸引鱼儿，然后一个又一个的钓上来，收入笼中。    不让你爽，起先不给点好处，可能狗都不会理你，这便是人性。 与此相对应，凡事让你爽的，你必须非常小心，这种爽事的背后，一定会有让你付出代价的的时候。 观身不净，观心无常，观法无我，观受是苦。辛苦地活着，做着自认为该做能做的事，亏盈荣辱皆是生活，不贪不瞋不慢不疑，只一句"安心"了得。 不与天地比巧，不与资本比狠。天地就是大周期，顺从为宜，但同时或避或顺不逆资本的肆妄。

单纯记录📝 白糖期货2505，看跌 1000 点，SR505P5000 农产品，大行情一看供给，二看需求，供给大减，无论需求与否，基本上，一个字涨。而当供给明牌时，主要看需求，需求不行，一个字，跌。 长期看供需，中期看库存，短期看资金。 宇宙：时间和空间，人。空间上的势能差，决定着能量的去向。就像太阳的能量辐射到地球上，太阳黑子影响着地球上的各种社会问题 高糖价驱动，全球总面积在扩植中，全球增产累库期，包括国内广西，内蒙东北都是扩种，广西23/24榨季600+，全国970+，目前24/25榨季也基本完成扩种+10%，全国能增个160-200w亩，国内24/25榨季也得上1050-1080w产量。还有印尼在大力恢复庶糖业，过去几年其进口量基本与中国持平，年均500万吨，它若大幅降低进口量，也会扰动糖供求平衡，印尼的气候环境也是适合种庶的。供应宽松的局面逐步打开。 而对于消费来说，高价是抑制消费的。 新能源的发展，石油价格的低糜，糖醇比只会提高，糖价依然远比乙醇更具有吸引力，能生产多少原糖，那便是生产多少原糖，糖厂有更多的利润去更新设备，扩张原糖的结晶能力 所以糖价很难再创历史新高，再妖也跳不出轮回的宿命。 全球和国内基本上都是要走牛转熊市逻辑，在熊市中去逼仓，最多也只是短期的行为，很难和整个大势抗衡的。而商品的牛转熊，往往是U型的。 白糖正常的开榨季节在11月中下旬以后，今年在11月初，就陆续有机器开始生产。早开的糖厂有糖卖。还要卖上好价格，好价格是越高越好，也决定着， 在开榨初期，糖厂主观上是不会主动降价的。 $彭博糖分类指数总收益ETN-iPath(SGGFF)$ 

$Oklo Inc.(OKLO)$   首家上市的核裂变公司 华尔街炒作的三个前沿领域之一 量子计算：IONQ、QUBT 核电：OKLO、CEG、VST 太空概念：RKLB、DXYZ Sam Altman从 201 年 就开担任Oklo 的董事会主席。他多次反复强调 AI系统越来越需要高效能量，核能产业至关重要！此时此刻核能的发展比任何时候都重要！ Oklo计划将小型核反应堆商业化，向包括美国空军和科技公司在内的客户供应能源。 Oklo目前正在爱达荷州建设其首个小型反应堆，目标是为人工智能服务所需的数据中心提供电力。预计 2027 年才能推出，所以还处于概念的前期，完全靠想象力 上市首日跌幅 54%，市值 3.64  亿美元

$Destiny Tech100 Inc(DXYZ)$   继续关注下吧： Destiny Tech100的策略是投资于100家备受推崇的风投支持的科技公司，确保它们达到严格的指标，并具备成熟的发展阶段。其中，SpaceX占比高达34%。 Destiny的独特之处在于，它让普通投资者也能投资于未上市的私人科技公司，如SpaceX、OpenAI和Stripe等。通过这种透明和公平的投资方式，普通人也能参与高成长公司的增长。该公司灵活的投资方式允许群众参与首次融资轮和二次购买。这种模式不仅扩大了投资者对高质量私募市场接触的机会，还将Destiny Tech100定位为重塑投资格局的关键参与者。 1）稀缺性。美股唯一将unicorn打包作为portfolio的二级市场标的，其稀缺性是下述理由的必要前提。 2）热度。不管是创始人风格还是标的本身的特点，势必决定其portfolio一定会有高热度的公司。目前热度在其持有的SpaceX和OpenAI，未来大概率会持续这种风格。 3）波动。将一级市场波动引入二级市场，未来高波动的场合可能存在于(a) 季度报告中有较大收益变动/重要持仓变化，(b) 持有标的出现重大事件。 4）market cap. fair value 100M不到，目前daily volume最高也就3M，控盘不要太容易。 fun≠profitable. 好玩的意思是新奇的逻辑和巨大的波动率，不是长期持有就能爆赚。

交易的手段就是take position〈握有部位〉，交易的过程就是寻找弱手 海豚是如何捕捉沙丁鱼的？ 在海洋的食物链当中，海豚比起鲨鱼有着更高级的掠夺者地位，一如陆地上的秃鹰；在广大的海域当中，沙丁鱼一开始是分散各个角落，东边一群10万条、北边一群30万条，而沙丁鱼的洄游目标─寻找温暖的洋流，就如同散户的目标─明牌一样；聪明的海豚群通常一组几百条，将一群一群的沙丁鱼群追赶到海豚们设定好的暖流海域，并引诱或惊吓之，过程中海豚忍耐着大快朵颐的贪念，甚至花上3天3夜，只为了将整个海域的所有沙丁鱼引导到战场。此刻的沙丁鱼群在暖流中聚集成一颗「几千万条沙丁鱼球」，沙丁鱼种有个特性：群居，若是碰到危险更是会相互依靠，10群靠成5群、5群合成2群，到最后就变成海洋顶级掠夺者海豚的超级大肉球，媲美西餐厅的16盎司菲力牛排，当然结局就如同投资世界的散户般，永远是大玩家的盘中佳肴。 交易圈中的海豚掠夺后总是会安静的离开，低调准备过冬去。在海豚追捕的过程中，还有一群参与者─海鸥，海鸥它没有海豚的捕杀能力，也没有海豚天生对猎物的敏感，但只要海豚开始集结成猎杀部队时，海鸥的生物本能就会一路追寻着海豚，等到沙丁鱼团开始被海豚屠杀、惊慌失措的奋力跳出水面逃困之际，海鸥群就守住天际防线，一条一条的掠夺之。 猎豹虽是荒野中极速杀手，但其缺点便是无法成为有耐力之长途竞赛者。当其长时间急速奔跑时，脑部温度同时遽升，因此每次猎杀行动都是生死之间的赌注。所以有智慧的猎豹宁愿耐心等待机会，俟猎物进入安全距离后，才展开出其不意的猎杀行动，一方面成功机会提高，另一方面，也可使自己免于暴毙。」

AI应用加速趋势现象： 今年大部分已经披露业绩的AI应用公司，业绩都有不错的提升，股价兑现处于加速阶段。APP，业绩后一天58%；Snowflake，32%；Team，18%；AXON，28%；ServiceNow，8%；PLTR，23%； 原因：企业整体AI开支从去年的23亿美金上升到今年的138亿美金。基础模型依然是开支最大部分，但模型部署、应用层的增速更快。应用中coding编程占据主导51%，其次客服聊天机器人31%，企业搜索+召回 28%，数据工程 27%，会议总结25%。企业过去的AI应用只是增强人类现有工作流，但正在朝着“全自动流程”转变。能够处理复杂、端到端流程、独立运行的Agent正在出现。 从最新季度的业绩来看，企业是有从现阶段的AI应用方面获利，取得降本增效的成果的。 现在主要是集中在企业端，即还是ToB的应用，通过提高管理效率，减少工资支出等方向，改善费用结构，提毛利。还未出现C端的情况，还在摸索。 AI硬件方向可能会在明年逐渐转向AI应用。尽管AI硬件是有业绩支撑的，但从环比增速角度，或是审美疲劳角度，后续都不会有特别大的爆发式增长了。市场在向AI应用去转移，现阶段还集中在ToB的应用，等后续C端应用出来会更是爆发。所以明年AI的方向一定会是应用的爆发，这块可以持续追踪。 各类应用标的： B端管理类：CRM；Now；Snow；Team 财税类：INTU财捷 法律类：RELX 医疗类：TEM；RXRX 其他：APP；PLTR；AXON 高盛推出一个 AI 应用指数，可以跟踪关注下成分股

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股市就两种情绪 下跌 FUD，大涨 FOMO 贵不贵，一看估值，二看情绪 泡沫生成最典型的标志正是散户的情绪！更具体一点，就是散户的资金量。美股历史上历次泡沫中，无一例外，泡沫的终点都是散户资金最活跃的阶段。 1.散户情绪指标，券商交易数据 美国最大的券商，嘉信证券，根据他们的内部数据总结出的散户活跃趋势图。图中灰线是股市的表现，蓝线则是散户的活跃度。可以看到，相比于火热的股市，散户目前的活跃度还相对稳定，远低于21年，上一次泡沫时的情况。  2.机构情绪指标，IPO 数量 IPO是典型的机构的游戏。无论是00年互联网泡沫，还是21年的科技股泡沫，都是IPO最为疯狂的阶段。

$Vuzix(VUZI)$ Vuzix Corporation (VUZI) • 动作： • 专注于轻量级AR智能眼镜，应用于医疗、物流和工业领域。 • 产品如 Vuzix Blade 和 Vuzix Shield 支持AR显示、语音交互和企业级应用。 • 潜力：定位于垂直行业的企业客户，是AI眼镜在专业领域应用的代表之一。