港股IPO观察截止2023年的第17周，港交所无新股上市，2家通过聆讯，2家递交招股书。2023年，港交所新上市公司20家，共募资69亿港元。当周上市无当周招股中国第四大民营白酒公司 $珍酒李渡(06979)$ 中国在线专业医师平台 $梅斯健康(02415)$ 通过聆讯专注于头部快速消费品品牌的数字化销售及营销服务商$普乐师集团香港被动消防工程行业排名第一的怡俊集团递表公司花岗岩矿业公司汉隆集团音乐娱乐服务提供商风华秋实其他万达商管的IPO对赌截止日期从2023年5月8日前推迟至2023年11月30日凯雷投资集团正在考虑为其对麦当劳中国业务引入新投资者，估值为80亿至100亿美元最大设备营运服务商 $远东宏信(03360)$ 旗下分拆宏信建发传于本周招股，募资约2亿至2.5亿美元阿里巴巴旗下新零售超市盒马鲜生开始筹备在香港IPO上市。一、珍酒李渡过讯招股珍酒李渡于4月17日发布公告拟全球发售股份4.91亿股，发售价介于10.78港元/股至12.98港元/股。公司作为中国领先的白酒公司，主要提供酱香型为主的高质量白酒产品，产品主要针对次高端及以上级别的白酒市场，公司亦生产及销售兼香型、浓香型白酒。根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年收入计，珍酒李渡为中国第四大民营白酒公司，亦是中国白酒行业中提供三种香型白酒的第三大公司。根据弗若斯特沙利文的资料，按2021年收入计，珍酒李渡在中国所有白酒公司中排名第14位，市场份额为0.8%。业绩方面，2020年、2021年和2022年，公司营业收入分别为23.99亿、51.02亿和58.56亿元，

港股IPO观察截止2023年的第14周，港交所无新股上市，1家招股，3家递交招股书。2023年，港交所新上市公司18家，共募资66.16亿港元。当周上市无当周招股云端人力资源管理(HCM)解决方案提供商北森控股通过聆讯无递表公司家庭火锅及烧烤品牌、在家吃饭餐食解决方案产品的零售商锅圈食汇领先的自动驾驶解决方案提供商知行科技直营中式快餐集团乡村基其他君圣泰生物技术计划年内香港IPO，预期募资约1亿至2亿美元；宜宾市商业银行股份拟香港IPO，计划募资2亿至3亿美元巴奴毛肚火锅或香港IPO一、货拉拉Lalamove递交招股书3月28日，拉拉科技控股(简称"货拉拉”)在港交所披露其通过聆讯后的招股书，拟于香港主板上市，小摩和Jefferies、中信建投国际为其联席保荐人。公司是领先的科技赋能、数据驱动的物流交易平台，通过平台模式连接和服务商户及司机，实现从在线下单到智能订单匹配、自动播单再到售后服务的闭环交易。价格主要由平台拟定，对商户及司机均完全透明。根据弗若斯特沙利文的资料，货拉拉是2022年上半年全球闭环货运交易总值(GTV)最大的物流交易平台，并为2022年上半年全球闭环货运GTV最大的同城物流交易平台。货拉拉也是2022年全球平均月活商户最大的物流交易平台，并为2022年全球已完成订单数量最大的物流交易平台。2022年，货拉拉的平台促成的已完成订单达到4.275亿，全球货运GTV达67.154亿美元，平均月活商户约1140万，平均月活司机约100万，覆盖全球11个市场超过400个城市。公司主要提供(i)货运平台服务，(ii)为商户提供多元化物流服务，及(iii)为司机提供增值服务。业绩方面，2020年、2021年和2022年，公司营业收入分别为5.29亿、8.45和10.36亿美元，同期净利润分别为-8.07亿、-20.86亿和-0.49亿美元，同期经调整净利润分别为-1

港股IPO观察截止2023年的第13周，港交所5家新股上市，1家招股，4家通过聆讯，16家递交招股书。2023年，港交所新上市公司18家，共募资66.16亿港元。当周上市 $中天湖南集团(02433)$ （首日+126%） $力盟科技(02405)$ （首日+20%） $中宝新材(02439)$ （首日-35%） $洲际船务(02409)$ （首日-21%） $达势股份(01405)$ （首日-0.1%）当周招股中国最大的云端人力资源管理(HCM)解决方案提供商 $北森控股(09669)$ 通过聆讯第四大民营白酒公司、中国白酒行业中提供三种香型白酒的第三大公司珍酒李渡中国最大的在线专业医师平台梅斯健康中国最大的办公IT综合解决方案供应商易点云中国三大独立医学实验室服务提供商之一的$艾迪康递表公司开发创新肿瘤免疫疗法的临床阶段生物技术公司宜明昂科通过虚拟身份社交网络平台SoulGEM转主板的运动及生活服饰和鞋类销售及运动体验的多品牌运营商非凡中国物流交易平台拉拉科技（货拉拉）中国最大的在线健身平台Keep中国领先的基因检测解决方案供货商海普洛斯山西最大、全国第五大专业工业工程承包商山西安装于无抵押融资方面在香港所有持牌放债人中排名第四的K Cash金融科技分拆自京东集团的中国第二大的基础设施资

阿里宣布将分拆成六大业务集团，包括阿里云智能、淘宝天猫商业、本地生活、国际数字商业、大文娱。张勇表示，在分拆完成过后，阿里将逐步放弃对部分主营业务的控制权。而各业务部门都将有自己的董事会和治理结构。在条件符合时，各业务可以走向独立上市的道路，将释放阿里各业务部门的发展活力。在变革以后，将更好的提升股东价值，这标志着阿里有史以来最重要的改革。在阿里公布此次分拆计划后，3个交易日内涨幅超18%，股价重回百元大关。3月30日，京东也迅速跟进阿里的分拆上市战略，京东发布公告称，拟分拆旗下京东产发和京东工业于港交所主板独立上市。这两项业务都主要为物流园区和供应链提供服务。 在阿里和京东都这样做后，很大可能接下来还有互联网公司也会采取同样的战略。而最有可能的即是腾讯、美团、百度。腾讯此前已有分拆过腾讯音乐和阅文集团。若美团和百度也要分拆的话，美团的线下到店业务是最大可能分拆。而百度的话，将人工智能业务分拆出来的可能性较大，虽然文心一言与chatgpt仍有较大差距，但国内仅有文心一言，这是百度最大的炒作逻辑。由于互联网企业市值占恒指比例较大，互联网分拆浪潮将为恒指带来一定的上涨动力。但港股的流动性仍是首要问题，中美关系成影响港股流动性的重要因子。值得注意的是，今年以来港股的人民币计价推进的速度较快。我们此前提到过，当港股穿越过这轮美元紧缩周期后，公司盈利端的修复加上人民币计价的结合，可能将为港股带来新的一轮机遇。我们近期能看到，中国促使沙特和伊朗的和好，意味着中国在中东地区的影响力扩大了，而昨日宣布中国与巴西贸易可用本币结算，不再使用美元作为中间货币。虽然中国和沙特交易石油仍用美元，但相信未来以人民币计价是最终目标。在本周，沙特阿美斥资246亿元，溢价一倍投资荣盛石化，再次扩大中国投资版图，其他国家正在增多中国公司的投资，这都是中国国际地位上升的表现，在越来越多国家与中国贸易结

【华尔街如何看阿里、京东拆分上市？】阿里日前宣布组织架构调整，未来子公司业务都有机会独立上市。紧随其后，3月30日晚，京东集团发布公告称，拟分拆旗下京东产发、京东工业于港交所主板独立上市。京东产发和京东工业随即向港交所递交A1申请文件，首次披露其业务构成及经营数据。 $阿里巴巴(BABA)$ $阿里巴巴-SW(09988)$ $京东(JD)$ $京东集团-SW(09618)$

3月30日， $京东(JD)$ 宣布拆分京东工业与京东产发，分别向港交所递交招股书冲刺上市。分拆完成后，京东集团将继续间接持有京东工业和京东产发50%以上的股权，因此，京东工业、京东产发仍为京东集团的子公司。京东产发是京东的基础设施的一环，独立运营的时间开始于2007年，京东集团首次开启自建物流体系的战略。通过投资开发、资产管理和多元化增值服务，为全行业提供现代化标准仓库、一体化智能产业园、数据中心、光伏新能源等基础设施建设与运营的综合解决方案。 $京东物流(02618)$ 的仓库就是京东产发的。截至2022年12月31日，京东产发的现代基础设施已覆盖国内29个省级行政区以及海外4个国家，总资产管理规模937亿元人民币，总建筑面积约2330万平方米，按建筑面积计，在亚洲及中国的现代化基础设施供应商中分别排名第三及第二。业绩方面，京东产发2020年收入为5.82亿元，2021年7.99亿元，增速达到37.2%，2022年23.2亿元，增速190.3%。同期毛利也连续增长，分别为2.29亿元、5.14亿元、16.37亿元；同期净利润分别为28.13亿元、14.95亿元、22.2亿元。京东工业更是京东的供应链重要一环，是京东集团旗下的B2B电子商务平台，是一家致力于为工业品采购商提供优质、高效、全面的供应链服务的企业。主要业务包括工业品采购、供应链金融、仓储物流、品质检测等服务。主要目的是为工业品采购商提供全面、高效、便捷的供应链服务，帮助企业降低采购成本、提高采购效率。业绩方面，京东工业收入由2020年的68亿元增至2021年的103亿元，并进一步增至2022年的141亿元，复合年增长率达到44.2%；同期毛利分别为13.

【京东集团分拆两家公司申请港股上市】3月30日，据港交所公告，京东集团分拆的京东工业股份有限公司、京东智能产发股份有限公司向港交所提交了上市申请书，联席保荐人为美银证券、高盛、海通国际。（港交所公告）

【京东集团(09618)高涨近7% 拟分拆京东产发、京东工业独立上市】 $京东集团-SW(09618)$ 拟分拆京东产发、京东工业独立上市，早盘股价大幅走高，并立于30天线上方，最新报174.6港元，涨6.99%，成交额10.36亿港元。 据港交所3月30日披露，京东工业股份有限公司向港交所主板递交上市申请，美银证券、高盛及海通国际为联席保荐人。京东工业是中国领先的工业供应链技术与服务提供商。 据港交所3月30日披露，京东智能产发股份有限公司向港交所主板递交上市申请，美银证券、高盛及海通国际为联席保荐人。京东产发是中国和亚洲领先、增长最快的现代化基础设施开发及管理平台，聚焦物流基础设施并布局多元产业园区。