美股周四收涨，联储加息后的经济展现韧性；疫苗加持，旅游复苏蓄势待发 耐克四季度销售超预期，但盈利不及预期 原创 相良 毕肯投资 2023-06-30 09:06 发表于加拿大 图片 周四，由于新的数据强调了美联储加息后美国经济的韧性，股市爬升。道琼斯工业平均指数上涨约0.8%，受益于摩根大通和高盛成功通过联储压力测试的消息。标普500指数上涨约0.4%，纳斯达克综合指数则保持平稳。 尽管美国人预计在假期周末的道路上会拥挤，但也有一线希望。根据AAA的数据，周四全国平均汽油价格为每加仑3.55美元，比去年的4.87美元下降。尽管由于通胀影响，消费者的非必要驾驶支出有所减少，但仍预计节假日的旅行需求将会保持。 周四，维珍银河的首次商业航天飞行成功，载有13项研究负载和来自意大利空军和意大利国家研究委员会的三名乘员，进行了“微重力环境”下的科学实验。虽然维珍银河的股价在近期遭受重创，但成功的首飞无疑为公司带来了积极的动力。   图片 耐克公司周四晚间公布的财报显示，其第四季度销售额超过了华尔街的预期，然而由于产品成本上涨，物流成本增加，以及净外汇汇率的不利变动等因素，其利润低于预期。这份财报发布后，耐克的股价下跌了大约3%。   图片 最近的数据显示，尽管经济在2022年的第三季度和第四季度分别增长了3.2%和2.9%，但美国经济在今年第一季度的增长仍超过了最初的预期。这个修正令经济学家对美国经济的前景更加乐观。 而由于经济数据的改善，经济学家和投资者都在重新评估他们对美联储的预期。目前，期货市场显示，市场预计美联储在七月份会加息的概率高达86.8%。这是过去一周增加了10个百分点，过去一个月增加了30个百分点。 另一方面，美联储主席鲍威尔最近的言论也显示，他认为更多的加息可能在2023年必要，且近期的通胀并未如期快速

前言： 听证会主要聚焦银行业监管改革，对通胀、利率政策、缩表进程、美元货币地位等也多有提及。鲍威尔重申“几乎所有FOMC与会官员都预计，未来几个月进一步加息是合适的。”，鹰派发言给市场前景又增迷雾。如何解析呢？ 正文： 美联储主席鲍威尔在国会听证会上重申了几乎所有FOMC（联邦公开市场委员会）与会官员都预计未来几个月进一步加息是合适的。 这种表态被称为鹰派（hawkish），意味着美联储可能倾向于采取更紧缩的货币政策。 对于市场前景的解析，主要考虑以下几个方面： （一）通胀 如果鲍威尔和其他官员认为进一步加息是合适的，这可能意味着他们对通胀的担忧较高。加息可以用来抑制通胀压力，但它也可能对经济增长和金融市场产生一定程度的冲击。 （二）利率政策 鹰派表态可能暗示着美联储有可能在未来几个月内加息。加息将提高借贷成本，对企业和个人贷款产生影响，并可能对股票市场和房地产市场等资产类别产生压力。 （三）缩表进程 鹰派表态也可能意味着美联储将继续推进缩表进程。缩表是指逐步减少美联储资产负债表上的债券规模，这可能对市场流动性和长期利率产生影响。 （四）美元货币地位 鹰派表态可能会对美元的汇率产生影响。如果市场预期美联储将采取更紧缩的货币政策，这可能会增强美元的吸引力，并对其他货币产生一定的压力。 总结： 综上所述，鹰派发言增加了市场前景的不确定性。 我们应密切关注经济数据、货币政策的进一步发展以及全球市场的动态。 同时，根据自身的投资目标、风险承受能力和时间范围，制定合适的投资策略。 最重要的是考虑分散投资，以降低风险。

原创 毕肯证券学院 毕肯投资 2023-06-23 10:31 发表于加拿大 图片 【金融动态】美国联邦储备银行主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）连续两天对美国国会作证，他在国会上再次强调，美联储计划在今年继续加息。本周四，全球许多中央银行纷纷加息，进一步证明了政策制定者决心打击通胀的决心。英国银行决定将英国利率提高50个基点，至5%。挪威和瑞士也将利率提高到十多年来未见的水平。 鲍威尔表示：“委员会的大部分人都认为，今年年底之前再次提高联邦基金利率一次或两次是合适的。”他表示，利率的走势将取决于未来的数据表现。鲍威尔在听证会上明确表示，关于提高最大美国银行的资本要求的新提议，将不会影响资产规模在1000亿美元以下的贷款人。他说，“资本要求将主要偏向于八家最大的银行。” 【科技股动态】本周四，科技股领涨，纳斯达克综合指数涨幅接近1%。此前，科技股在上一个交易日中走低，由于鲍威尔在对立法者的评论中暗示了更多的加息可能，这引发了对股市近期牛市的疑虑。 图片 特斯拉股票（TSLA）连续第二天被华尔街分析师降级。最新的是摩根士丹利的分析师亚当·乔纳斯。他将特斯拉的评级从“超配”降至“持有”，但将其目标价从200美元提高到250美元。虽然乔纳斯认为特斯拉是一家受益于人工智能并且是一家汽车公司，但他对人工智能带来的预期过高表示谨慎。 另一方面，酿酒巨头安海斯-布希被德意志银行升级为“购买”，理由是围绕其旗下品牌Bud Light的争议即将结束。该品牌之前因使用变性人作为品牌代言人在中国引发了强烈反响，但是分析师认为这个争议可能很快就会平息。此外，安海斯-布希的股票目标价格也从52美元上调至60美元。 最后，电商巨头亚马逊的目标价格被Loop Capital从140美元提高到180美元。JPMorgan对其股票保持“超配”的评级，看

标普下半年还会延续涨幅吗？

| 来源：启霖资本 | 周期：2023年6月12日~6月18日 “启霖研究|中概股洞察周报”每周定期发布，专注美股市场，整理发布最新美股IPO情报，持续跟进中概股市场消息。 一、中概股表现 周涨幅前十 本周，所有美股中概股中，周涨幅排名前三的是乐居、金融壹账通、SunCar Technology Group Inc-A，涨幅分别为110.73%、68.12%、60.36%，总市值分别为0.51亿美元、2.26亿美元及18.71亿美元，年初至今涨跌幅分别为-2.61%、14.17%、3.63%。 周跌幅前十 本周，所有美股中概股中，周跌幅排名前三的是天成金汇、恒异电子、大自然药业，涨幅分别为-76.69%、-45.05%、-41.96%，总市值分别为0.3亿美元、0.08亿美元及0.11亿美元，年初至今涨跌幅分别为-10.87%、-6.47%、-37.35%。 二、中概股大事速览 1、6月12日，蔚来高层经历“直到凌晨3点还在反复推敲”后，最终决定调整价格和用户权益第一次将非BaaS车价下调至30万元以下。当天下午，蔚来CEO李斌还专门召开车主说明会回应，“所谓的‘减3万’是调价不是降价”，只是新车不再带有原先的用户权益包，本质是原来包含在车价里的服务权益价格显性化。 2、6月13日，理想汽车 $理想汽车(LI)$ 官方微信公众号发文称，在刚刚过去的2023年第24周（6.05~6.11），理想汽车的周销量再创新高，达到了0.84万辆。 3、“生鲜电商第一股”每日优鲜或将美股退市。每日优鲜6月13日宣布，公司在2023年6月6日收到纳斯达克股票市场上市资格部通知，纳斯达克上市资格部已决定将每日优鲜公司的美国存托股票（ADS）从纳斯达克摘牌，除非公司及时要求在纳斯达克听证小组（NHP）

港股IPO观察截止2023年的第26周，港交所1家新股上市，1家通过聆讯，2家招股，7家递交招股书。2023年，港交所新上市公司29家，共募资163亿港元。当周上市专注皮肤病治疗及护理市场的研发型生物制药公司 $科笛-B(02487)$ 当周招股中国院外医药产业最大的数字化服务平台 $药师帮(09885)$ 通过聆讯分拆自众安集团、2022年中国物业服务百强企业排名第42位的众安智慧生活；递表公司致力开发用于治疗癌症或癌症相关并发症及老年眼科疾病药物商友芝友生物；燕窝产品公司燕之屋数字健康医疗服务平台之一的健康之路(医护网)在线慢病管理平台方舟云康中国领先的非血管介入手术器械提供商英诺伟医疗中国第六大的全球物流服务提供商极兔速递一、药师帮开启招股6月15日，药师帮开启招股，预计6月28日在港交所挂牌上市。公司计划发售1580.88万股，其中90%为国际发售、10%为公开发售，另有15%的超额配股权。每股发售价介乎19至23港元，每手200股，最多募资约3.64亿港元。公司引入1名基石投资者，为中关村发展集团的全资孙公司ZGC International Limited公司立于2015年并推出药师帮App，作为中国院外数字化医药产业服务平台，开发了以技术为后盾的解决方案，连接和赋能上游（包括药企及经销商）及下游（包括药店及基层医疗机构），让医药交易与服务流程实现数字化、标准化及规模化，为医药价值链上的企业建立安全高效的交易及服务平台。根据弗若斯特沙利文的资料，以2022年商品交易总额规模(GMV)计，药师帮是中国院外医药产业最大的数字化服务平台，市场份额21.0%。截至2022年12月31日，药师帮的医院服务网络包

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美股：我砸一下就跑。【2023-06-14】

美股盘中个直播 利率决议前英伟达狂拉 散户要不要卖？现在市场上的散户是什么心理？6.14.23 个人思路 仅供参考

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6月15日凌晨，美联储召开了FOMC会议。利率决议如此前美联储官员暗示的一样，美联储选择暂停一次加息，利率区间维持在5%至5.25%不变。尽管利率决议与预期保持一致，但美股却应声下跌。会议看似没有改变利率，但其对市场预期的管理效果反而更为显著。      鲍威尔表示，虽然自去年中以来，通胀有所缓和，尽管如此，通胀压力仍然居高不下，要使得通胀率回落至2%，还有很长的路要走。鲍威尔如前两次发言一样强调称，“货币紧缩的全部效果，尤其是对通胀的影响，要实现还需要时间，美联储需要更多的数据以决定加息路径”。值得注意的是，鲍威尔称，如果经济按预期发展，预计利率的适当水平将在今年年底达到5.6%，在2024年底达到4.6%，在2025年底达到3.4%。今年年底的预测中位数比美联储3月份的预测高出0.5%，这表明大部分美联储官员都认为还需要进一步加息50基点。这远超过了市场对本次会议跳过加息，以后最多再加息一次25基点的预期，市场未预见到最后的利率可能达到5.6%。点阵图显示，18名联储官员中有16名预计今年末利率将高于5.25%。而在3月时，只有7名官员预计利率将高于5.25%。当鲍威尔的话落下后，美股应声跳水。然而，尽管纳指和标普500指数表现强劲，收盘时均有所反弹，道琼斯指数仍然录得下跌。市场最为忧虑的是不确定性的预期。尽管目前美股走势强劲，但是这主要由8家市值最大的科技股推动。罗素2000小盘股指数的走势已明显落后于纳斯达克指数。在3月份Chatgpt激发科技热潮之前，两者的走势密切相关，但自那时以来，两者的走势开始发生分化。议息会议结束后，投资者们对市场前景充满了疑虑。为何鲍威尔选择在今日暂停加息，并发出未来加息的信号？如果大多数美联储官员都认为今年必须再加息50基点，那么为何今天没有直接提高利率？5月份的CPI已经回落至4%，如果CPI回

美联储在6月份的会议上按兵不动，符合市场的预期。然而，最大的变化在于点阵图大幅上调，美联储预期年内再加息两次，这超出了市场预期。这种鹰派的态度源于美国经济的韧性和通胀的粘性，特别是核心通胀尽显顽固，迫使美联储倾向抬高利率。但美联储又不想加息太快，因此选择“稳中求进”，在6月暂不加息。综合来看，我们认为美联储或有较强的意愿继续加息，如果接下来数据够“稳”，比如GDP、失业率等数据好于预期，美联储就会倾向于“进”，继续加息。从另一个角度看，如果紧信用力度不够，紧货币就需要做的更多。因此，美联储在7月份继续加息的概率较大。只要数据不差，美联储还是可能会倾向于“进”，在下半年继续加息。United States GDP Annual Growth RateUnited States Unemployment Rate为何大幅上调加息指引？原因在于美国经济的韧性和核心通胀的粘性。今年年初以来，美国经济表现好于预期，核心通胀显示出较强的韧性。对此，美联储在本次经济预测中上调了对经济增长的预测，并且上调幅度比较大，显示对于衰退的担忧下降。通胀方面，美联储虽小幅压降了对年底PCE通胀的预测，但上调了对核心PCE通胀的预测。这也解释了美联储为何需要把政策利率提高至更高水平，利率在高位停留的时间也将更久。United States PCE Price Index Annual Change然而，为何不在这次会议上加息？一个解释是美联储有意放慢加息的速度。随着加息的作用在房地产、银行等利率敏感部门中显现，美联储不需要再像去年那样快速、大踏步加息，本次6月会议上“跳过”加息，正是为了把加息的速度降下来，这样也有利于降低金融风险。但鲍威尔也在会上强调，放缓加息不代表不再加息，而是为了看得更清楚，从而做出更精准的决策。另一个是紧信用与紧货币的替代关系。去年下半年以来，尽管美联储大幅加息，但广泛的金融条

一根小阳线，打破了运动品牌 $耐克(NKE)$ 一个多月来的颓势。不少投资者仍然没有从3月财报回过神来。不得不说，可选消费板块，不同公司的表现差异极大，我们归结为以下几点：第一、在通胀周期中，不同行业受到的影响不同。行业决定公司的基础，因此即便是行业最出众的公司，也难以对抗通胀大周期，这也是为什么可选消费又叫“cyclical”。餐馆、汽车、电商、出行、家居、服饰等等。第二、不同公司应对通胀的能力不同。例如，供应链管理、成本控制，都是因公司而异的，虽然大同小异，但影响的那几个百分点，足以左右投资者的选择。比如运动服饰行业， $耐克(NKE)$ 虽然是头把交椅，但是品牌效应、增长潜力等各方面，都没有 $lululemon athletica(LULU)$ 优秀，不少投资者也会在行业中横向对比，选择更有潜力的票。LULU vs NKE （2022-now）Nike主要面临几个问题。第一、业绩超预期并不代表潜力强。公司尽可以通过预期管理来实现每次财报后“双超预期”，但是投资者更在意公司的指引，因此尽管过去8个季度NKE的EPS均超预期，7次营收超预期1次打平，但股价仍然从2022年高点回落了31%，最高回落近50%。这说明业绩预期不佳，或者本身就在走下坡路。第二、通胀周期的弱势定价。服饰类的CPI变化来是远远比不上整体的，更比食品等必须消费品差远了。因为服饰作为非必需消费品，在通胀周期的可能是最早被消费者牺牲的产品之一，因此NKE的很多新货出现销售堆积，近几个季度也把去库存提上一提。当然，NKE最引以为豪的品类是鞋类品表现还可以，其他包括服饰、运动

https://youtu.be/6OJygB6mBPM 知道大家最想问的是什么，为什么会跌，为什么美股没跌反而是币市下跌了，这么下跌后价格还能不能涨回来。我的答案未必是对的，仅供大家参考。今天凌晨美联储的议息会议即便没有看直播的小伙伴早晨应该也已经收到了消息，如预期一样美联储暂停了六月的加息，鲍威尔在接下来的记者会中说了很多话，也回答了很多问题，包括我在内的很多的小伙伴都认为鲍威尔这次还是偏鹰派一些，而且美联储有点不讲武德虽然是暂停了加息，但是点阵图却让风险市场从头凉到了脚，但事实确实是这样吗，那就需要看一些细节。 Twitter @Phyrex_Ni 凌晨的直播中也和分析了鲍威尔的讲话，在回答记者问的环节强调了不应该用跳过加息来代替暂停加息，暂停就是暂停，并解释不用跳过是基于美联储提高利率的速度和提高的水平。凌晨的推文中我也说了这个暂停很有可能就是鸽派的反应，因为很有可能会给市场传递出美联储确实是暂停加息，甚至后边有不会继续加息的可能。因为最近几周美联储的官员发布讲话的时候还特意用了跳过这个词，表示美联储没有结束加息的打算，但鲍威尔现在弃用跳过，并且明确表示尚未讨论七月是否会继续加息，这就给了市场联想的空间，可以看到CME的七月加息预期从凌晨最高的75%下降到目前的65.7%，说明开始有投资者认为美联储在恐吓市场，但实际上却做不出继续加息的事情。 虽然鲍威尔表示几乎所有的美联储官员都认为会进一步加息，点阵图也给出了还会加息两次的可能。但风险市场却并未给出还会继续加息的预测，并且认为美联储提出还要继续加息是为了对抗市场传达出美联储会在2023年降息的预期，包括Anna Wang的团队也认为虽然不排除美联储会有进一步加息的可能，但到年底的利率很有可能会低于本次点阵图给出的利率，也就说美联储很有可能在2023年再加息一次，而另一次则是恐吓的意味。所以整体风险市场虽然在点阵

来源：一号企业家（ID:EIH1st）作者：萧缙 一号说：行长跳槽，去做分行长？ 6月14日晚，南京银行（601009.SH）发布公告，拟每股派发现金红利0.5339元，堪堪可谓大手笔。 但南京银行的股价却长期不振，自去年4月以后一直处于下行通道，今年以来已经跌去17%左右。 此前有分析认为是因为南京银行$南京银行$前任行长林静然的辞职，隐藏了一个大雷，所以导致股价跌跌不休。 但6月14日消息，林静然已回归银行业，将出任浙商银行副行长兼上海分行行长。或许所谓的“大雷”也被排除了？ 不过，从经营层面来说，自2022年6月林静然去职后，董事长胡升荣兼任行长，南京银行并没有迎来业绩好转，今年5月新任行长朱钢要想迅速起势，再塑城商行“金身”，恐非易事。 盈利指标下滑，不良规模攀升 据银行业的财报显示，从去年开始，多家银行的业绩增速同比大幅下滑。究其原因，不难看出： 一方面经济形势的不确定性增加，银行的不良贷款规模逐渐攀升； 另一方面利率下行，银行业务缺乏创新，传统的经营模式难以为继。 根据南京银行的财报数据显示，该行在2022年底的净息差为2.19%，较去年同期增长了16.49%；而净利差为1.93%，同比下降了4.46%。 然而，今年第一季度的数据显示，净息差同比急剧下降了23.5%，仅为1.4%；净利差更是下滑了40%，仅有1.23%。 南京银行的净息差、净利差出现显著下滑的趋势，盈利能力面临严峻挑战。 然而同时，南京银行的不良贷款规模却呈现出快速增长的趋势。 2022年底，南京银行的不良贷款规模达到85.16亿元，较去年底增加了13亿元，同比大幅增长了17.74%； 而到了今年一季度末，不良贷款规模进一步攀升至92.09亿元，同比又增长了17.28%。 从不良贷款的构成来看，南京银行的不良贷款主要集中在个人贷款，其不良率较为突出。 营收增速不升反降，股价暴跌逾两成 近几