非农数据好坏参半，黄金冲高遇阻再次回落！

北京时间9月06日20:30，美国公布了8月份的非农就业报告，直播课上我提到，如果说7月份的非农落地确认了美联储9月份要降息，那么8月份的非农落地，基本就能确认美联储是降25，还是降50。

美国劳工统计局公布报告显示，美国8月非农就业人口增长14.2万人，不及预期的16.5万人，7月数据从11.4万人大幅下修至8.9万人。

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同时，失业率从7月的4.3%下降至4.2%，持平预期，失业率为今年3月以来首次出现下降。

此外，时薪同比上涨3.8%，略高于预期的3.7%，前值为3.6%；时薪环比上涨0.4%，预期和前值分别为0.3%和0.2%。劳动力参与率仍维持在62.7%的水平。

许导认为，这份数据整体上好坏参半，由于失业率的下降，防止了像7月份数据落地后的恐慌砸盘情绪，但是非农数据的不如预期，以及前两个月数据的下降修正，也在进一步确认美国劳动力市场放缓是客观的事实，故而，美联储9月份降息25个基点依然还是最优的选项。一旦开启50个基点的降息，反而会让市场恐慌，演变成衰退式降息，会引发一系列的砸盘。

也就是说，25个基点的降息，说明美联储对于未来美国经济的软着陆仍有信心，也会让市场相信，“everything is under control”，美元指数在短暂下挫触及100.56低点之后，北美开盘后也重新回升至101.30水平。

黄金价格也再次冲高2525-2530区间后回落，北美开盘后向下测试2500整数关口的支撑后反弹。

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在8月非农数据落地后，美联储的三把手，即纽约联储主席威廉姆斯表示，鉴于通胀下降和劳动力市场降温取得进展，现在美联储降息是合适的。

威廉姆斯表示，美联储在维持价格稳定和充分就业的双重目标方面取得了“重大进展”，实现这两个目标的风险已转为“均衡”，即平衡状态。

实际上，威廉姆斯的说法，等于进一步确认了美联储即将在9月份扣动降息扳机。

有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos表示，非农就业报告有可能提供关于美联储第一次降息幅度的明显信号，无论是25个基点还是50个基点，市场定价都将立即升至90%。但本次非农就业报告并没有很好地解决这个问题，目前市场对于降息25还是50个基点的定价是“对半开”的。

总体非农数据还没有坏到足以使基准预期变为降息50个基点，但考虑到修订后的数据，它还不足以令人信服地彻底打消对更大幅度降息的猜测。

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