导读
○借用马斯克的话:继续做空中国新势力的，要遭！
○以史为鉴，为什么可以照见，中国新势力目前估值所处的大致点位，及未来估值的大致发展趋势？
01
继续做空中国新势力的，要遭
借用马斯克的话:继续做空中国新势力的，要遭
7月2号，马斯克在X上指出:那些继续做空特斯拉的投资者的情况将变得非常糟糕； 马斯克一如既往地反对做空行为，并称特斯拉将解决自动驾驶问题，人形机器人Optimus也将走向量产道路； 特斯拉在公布了二季度超预期的交付量后，其股价单日涨幅超过10%。近5日涨幅达到25%。 $特斯拉(TSLA)$
作为全球新势力估值的锚，特斯拉已经收复年内跌幅，如下图
最近两周的市场节奏是:英伟达下，特斯拉上
天之道，损有余而补不足。大量资金，从英伟达里面撤出以后，直接进入了特斯拉等电动智能车。
估值的锚已经起来了，新势力整个板块，或要扬帆起航。
但是，与特斯拉及其他车企相比，目前中国新势力虽然业绩开始扭转（蔚来与极氪今年二季度销量同比增长皆翻倍，理想与小鹏下半年的增长预期也都很强劲，传统燃油车巨头，尤其是合资品牌油车的市场份额继续被新势力吞食），宏观情况也在好转（通胀下行同时就业不佳，或许美联储近3年来的紧缩政策即将面临转向），但中国新势力的估值与预期都还处于冰点，市销率市净率全面创历史新低，但是此情此景，却似曾相识。
乍暖还寒时分，人们常沉浸在寒冬的萧条中，不敢准备播种。
回顾历史，2018年就已经上市的新势力蔚来，曾经在2020年疫情大爆发初期，也经历了“内忧外患+饱受质疑与争议+宏观微观全面不利+基本面与情绪面皆走弱+看似无比悲观之时”，却正是赔率极佳的买点。 $蔚来(NIO)$ $蔚来-SW(09866)$ $蔚来(NIO.SI)$ $小鹏汽车(XPEV)$ $小鹏汽车-W(09868)$ $理想汽车(LI)$ $理想汽车-W(02015)$ $极氪(ZK)$
02
极佳买点与卖点，历史会押韵！
世界上最昂贵的一句话:“这次会不一样”
有一种人，在资产价格山穷水复时恐惧得说:这次不一样了，形势相当糟糕，黑夜将一直笼罩大大地，太阳不会再升起。
但是如下图:历史不会简单重复但是会押韵，赔率与胜率皆极佳的买点，往往出现在人们悲观绝望中。
还有一种人，在资产价格鸡犬升天时贪婪地玩击鼓传花的游戏，心存侥幸:这次不一样，新经济新技术会改变一切，谈合理估值已经过时，因为，这次不一样。
但是如下图:树长不到天上去，赔率与胜率皆已经不适合投资的卖点，往往出现在人们极度乐观与贪婪之时。
有趣的是，上面两种人，其实是同一种人，甚至是同一群人
03
投资常追求模糊的正确与逆向思维
投资不是要追求绝对的精确，也没有人能做到绝对精确（反倒有很多精确的谬误）
但是你得不断学习迭代，追寻：模糊的正确！
当布谷鸟响彻山林之时，已是盛夏，巴菲特这句话，正如说别人恐惧时我贪婪，别人贪婪时我恐惧，都是为了告诉大家，逆向投资思维是超额收益的重要来源。
中国新势力有着强大且向好的基本面，即使面对欧美贸易壁垒，将来仍然能够靠自身的降本增效技术进步开拓国际市场。因为，从基本角度，中国智能电动车竞争力太强了。就拿美国特斯拉杀手RIVIAN举例。
RIVIAN二季度总交付1.38万辆，四季度冲刺毛利率转正，交付与毛利率皆远低于蔚来交付的三分之一，但这在RIVIAN管理层眼里，却符合预期，资本市场给RIVIAN的市销率也是蔚来与极氪等同级别车型车企的3-5倍。 $Rivian Automotive, Inc.(RIVN)$
且RIVIAN市值等于蔚来+极氪
对比一下中国新势力的人均创利，感受一下这震撼，管理层要是在国内该出去找工作了
相比美国新势力，中国新势力基本面更强劲，增速预期更高，相对估值与绝对估值皆更低。虽然汽车行业优胜劣汰与产能出清尚未完成，最终谁能剩者为王仍存在变数，但是，从整个板块的角度来讲，这个新势力正处于极度低估的区间。
且中国新势力股票价格今天低于公司价值越多，明天估值修复空间就越大。正如钟摆远离中轴越远，往回摆正的可能与力道就越大。
我们不能准确地告诉你:“底在哪，该什么时候买，买多少？”
但本文，旨在找到目前新势力估值所处的大致点位，及未来的大致趋势。
综上，借用马斯克的话:继续做空中国新势力的，要遭，蔚小理的买点区域已现
注：所有假设与分析含主观成分，仅供大家讨论与跟踪，独立思考，切勿作为投资建议！
来源：微信公众号 Ai电车财经
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