大A掀起反弹走势，有资金押注300个基点降息！

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不知道大家留意到一件事没有，我已经有将近一个月的时间，没有写关于大A的文章了，上一篇文章可以追溯到5月20日的这篇《0520：金银铜镍齐涨，有色捅破天！》

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如上图所示，上证指数在5月23日确认写死日线级别的顶部结构之后，理论上需要回调一个月，即下降周期一直要持续到6月23日。

因此，在3100以上区域减掉的仓位，避开整整一个月的调整周期之后，进入到本周，实际上可以按照计划陆续回补，反弹的行情大概率会徐徐拉开。 今天早盘大A表现波澜不惊，不过午后反弹加速，最终上证指数收涨0.76%，深成指涨1.5%，创业板指涨1.8%。

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两市成交额超6400亿，上涨股票近4800只。AI应用题材全线爆发，ChatGPT、短剧、Sora方向领涨。

今天也算是过去这一个月里面，为数不多的普涨行情，这里的反弹时间周期预计是1-2周左右，有关于这方面的分享，下午我特意抽空带大家摸了会鱼，主讲的就是这方面的内容。

国际市场方面，继前文《0625：嘴炮加息与就业造假，你信哪个？》美联储理事鲍曼嘴炮放鹰之后，也有鸽派官员出来灭火——

1，芝加哥联储主席古尔斯比表示，他预计美国通胀会进一步降温，为美联储较早开始降息铺平道路。

2，今年的票委、旧金山联储主席戴利表示，美国劳动力市场正接近拐点，进一步放缓可能会意味着失业率上升。戴利敦促决策者保持警惕并对经济可能出现的各种情景持开放态度。她认为“适宜的政策必须是有条件性的”，如果通胀下降速度慢于预期，那么在更长时间内维持较高的利率水平是合适的。如果通胀迅速下降，或劳动力市场降温程度超过预期，则有必要降息。

3，美联储理事库克表示，“在某个时候”降息将是适当的，并补充说，她预计通胀将在今年逐步改善，然后在2025年取得更快进展。

比较有意思的一件事是，目前市场里面，有交易员非常大胆的押注美联储未来9个月内会降息300个基点。 应该说，这是一种非常激进的立场，因为市场目前对这一时期的普遍押注是9个月降75个基点，想要出现300个基点的降息，除非美国经济突然陷入衰退，否则这种结果几乎不可能出现，当然，也有可能这类押注是用于对冲其他方面的投资。

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投资者一直在通过经济数据和美联储官员的讲话来探索美联储最终放松货币政策的确切时间。

现在，一些人也开始建立对冲尾部风险结果的押注，比如快速和极端的降息。许多此类合约的交易都是匿名的，因此很难确定这些押注背后的公司。

另一件值得跟踪的事情，是美元/日元的汇率冲到了160的上方，这是1986年以来的新高。

尽管日本首席外汇事务官神田真人再度祭出口头警告，但是日元的贬值依然我行我素，我在前文《0618：以拖待变，并不是央行的干预没用！》也谈到过日元汇率问题。

截至目前，日本官员的回应还仅限于口头警告，不过不排除日本央行随时可能会入市进行干预，以平稳日元的汇率。

这种情况下，本周五美国的PCE数据就会显得额外的重要，如果通胀数据能够显示出降温迹象，那么就有助于缓和日元的贬值压力，否则，日本央行哪怕是顶着“操纵汇率”大帽子的风险，也会再次入市干预。

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