刚刚，假期归来，前文《0607：重磅数据公布！金价大跳水！》的文末我给出了大家上半段的语音，这里还有下半段，印象里面我应该是讲到了金本位方面的一些内容，感兴趣可以听一听。当然，你们也可以顺手关注我的视频号，这样我发布视频的时候便可以第一时间收看。
上周尽管加拿大央行和欧洲央行的降息提升了市场的风险偏好，不过随着中国央行公布最新的黄金储备数据，以及美国5月非农就业报告的落地，市场的情绪再次转向悲观，对于美联储9月份降息的押注在快速下降。 据CME“美联储观察”：美联储6月维持利率不变的概率为99.4%，降息25个基点的概率为0.6%。美联储到8月维持利率不变的概率为91.1%，累计降息25个基点的概率为8.8%，累计降息50个基点的概率为0.1。
如上图所示，此前9月份按兵不动的概率一度下降至29.4%，即美联储9月份降息的概率为70.6%，如今降为48.9%。 那么，美国的劳动力市场真的像非农就业报告揭示的那样，非常强劲吗？
有个数据值得关注的是，5月份，美国本土劳动力人数大幅下降了66.3万，总数降至1.30445亿，移民数量却激增了41.4万。过去一年的情况更加糟糕：本土工人流失了66.8万个工作岗位，而移民却增加了93.4万个工作岗位。
也就是说，美国的就业增长主要由非法移民推动，而本土劳动力市场正在不断萎缩。 非农报告公布之前，渣打银行发布报告称，如果排除这些非法移民工人，非农就业在24财年每月的增量可能在12.5万左右，美国就业市场远远不会像今天看起来这么强劲。
从本周的展望来看，能够有可能再次改变上述预期的一个重要数据和一个重要事件都在周三，分别是美国消费者物价指数(CPI)和美联储6月利率决议。
通胀方面，在就业市场持续表现强劲的背景下，通胀问题一直是投资者关注的焦点。 摩根大通发布报告指出，如果当月核心CPI环比增幅超过0.4%，所有风险资产可能会遭遇抛售，导致标普500指数下跌1.5%至2.5%，不过该行认为这种可能性仅有5%。
如果核心CPI环比在0.3%至0.35%之间，标普500指数的涨跌幅度在0.75%以内，关键在于居住成本是否继续下降，以及汽车和医疗价格是否上涨；如果核心CPI环比增幅下降到0.2%至0.25%之间，市场可能会预计美联储会在9月降息，部分交易商甚至会赌一把7月降息的可能性。这主要是考虑到欧央行上周已经率先降息，美联储可能会跟进。
而一旦核心CPI环比增幅下降至低于0.2%，将被视为重大利好，可能引发标普500指数大涨1.75%至2.5%。
目前，市场预计5月份美国核心CPI环比增长0.3%。
利率决议方面，市场目前普遍预期美联储6月份利率会议按兵不动，美联储试图在两个风险之间找到平衡：一方面是过早降息可能导致顽固的通胀持续存在，另一方面是保持过高的利率可能引发不必要的经济放缓。预计美联储官员们可能会在6月会议上表示，今年晚些时候他们仍可能会降息，但他们希望在采取行动前看到几个月的通胀和就业数据。
我们需要重点关于一下点阵图的变化，当然，更多这方面的解读，等待明天晚上的直播课上我会讲解。
最后，期权市场预计，上述通胀数据和美联储利率会议两个事件可能引发标普500指数当天波动幅度达1.25%，这将是自2023年3月以来，美联储决策前市场预期的最大幅度波动。
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$NQ100指数主连 2312(NQmain)$ $SP500指数主连 2312(ESmain)$ $道琼斯指数主连 2312(YMmain)$ $黄金主连 2312(GCmain)$ $A50指数主连 2403(CNmain)$
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