为什么美股对世界投资者有如此巨大的吸引力？

芝商所特约评论员 寇健

2024年新年以来，尽管利率依然高企不下，但是芝商所的E-迷你纳斯达克100指数期货(代码：NQ)不断地突破历史新高，E-迷你标普指数期货(代码：ES)也在前一阵子创出了历史新高，显示来自全球各地源源不断的资金潮水般涌入美国股市，目前仍然没有停止的迹象。 

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异常活跃的美国股票指数衍生品市场，尤其是期权市场，就是对上述论述的最好的证明：比如芝商所去年第四季度E-迷你标普指数期权(ES)每日平均交易量比2022年相比增加了12%，达到日均交易量246,000份合约。E-迷你你纳斯达克100期权(NQ)，去年第四季度日均交易量与2022年相比也增加了25%。

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为什么美股对世界投资者有如此巨大的吸引力？原因是多方面的，但是个人认为美股多年来节节上升，远远超出了其他各国的股票市场在同期的表现，最主要的原因是美国企业的最核心宗旨和其他国家是不一样的。

“唯利是图”的美国公司与美股的关系

纵观所有资本主义国家企业的宗旨，都是多方面的。看一看所有美国企业的企划书，都是千篇一律的公开地告诉大众：建立这个公司的最终目的是为股东谋取最大的利润。为股东谋取最大的利润是所有美国企业的最核心最重要的宗旨，而不是其他。

再看一看德国，德国公司的最核心的宗旨是为消费者或者公司产品使用者提供最经久耐用的产品，这是德国企业的最核心宗旨。这也就是为什么德国产品百年来在世界上享有经久耐用的盛名的原因。我们在这里不是强调德国公司不赚钱，而是说德国公司把为股东创造价值赚钱放在第二位。

在日本，日本企业信奉劳资合作、社会和谐，所以很少听到日本企业员工被炒鱿鱼。日本企业情愿与政府一起保证社会稳定、全民就业。公司利润也是放在第二位的。于是乎“唯利是图”的美国公司被追逐利润的投资者奉为增值最佳渠道。这样就形成了一个经久不衰的美国股票牛市市场。

可以预见，目前这一轮以人工智能为前导的新一轮技术革命，将继续引导全球经济蓬勃发展，特别是全球经济和技术革命的带头羊，美国经济和美国股市将进一步节节上升。

什么是投资美股最简单便利的方法？

投资美国股票有多种形式，个人认为最简单便利的方法是指数化投资，也就是说简单的购买各种股票指数的衍生品。

美国的股票指数衍生品市场是目前世界上最成熟的股票指数衍生品市场，仅仅芝商所（CME)就有数十种股指期货和期权产品供大家选择。除了E-迷你标普指数期货和E-迷你标普指数标准期权之外，芝商所还同时交易三个不同到期日的E-迷你标普指数超短期每周期权 (Weekly options)，该产品的特点是：

第一，E-迷你标普指数标准期权是美式期权，也就是说期权的持有人可以随时行权。E-迷你标普指数短期每周期权(Weekly options)是欧式期权，也就是说每周期权的持有人只能在到期日的这一天行权。

第二, 这三个短期每周期权到期日分别是每个星期一、星期三和星期五的芝加哥时间下午3:00。

第三，这三个短期每周期权是现货交接，交接产品为当月的E-迷你标普指数期货(ES)。每个星期一到期的每周期权，代表每个月的四个星期一的不同到期日交易。每个星期三到期的E-迷你每周期权，代表每个月的四个星期三的不同到期日交易。每个星期五到期的E-迷你每周期权，代表每个月的四个星期五的不同到期日交易。

交易每周期权的好处在哪里？最大好处就是期权的买方可以用最小的费用，来获取最大的利润。

随着市场参与度不断增加，2021年4月，芝商所又推出了星期二和星期四到期的E-迷你标普500指数每周期权，这两款每周期权都是欧式期权，也就是说只有交易的到期日可以行权。

有了这些每周期权之后，现在全球的美国股票指数衍生品交易者就可以每天都享受交易“末日期权”的乐趣了。

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