综述：   本周沪深 300 上涨 1.92%，我的 AH（即 A 股和港股）实盘 下跌 4.92%。   2024 年内沪深 300 指数 上涨 3.15%，2024 年内我的实盘 上涨 16.48%，本年初始净值1.01，本周净值1.18。 图片 交易：   卖出全部仓位的贵州茅台，叠加周三收到的中海油H分红，全部买入标普信息科技LOF   持仓：   中海油A 33.5%，中海油H 19.1%，中煤能源H 13.8%，标普信息科技 31.3%，中远海控 2.2%。   有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。   复盘： 先说交易，我在周中个人公号的文章里就写了： 美股终于迎来一次稍微像样点的回调，让A股中的美国相关ETF稍微便宜了点，不少溢价都杀到了合理甚至没有的状态。 这时候，你的选择是： 1:大快人心，痛骂美股早该崩，然后该干嘛干嘛？ 2:卖出持仓里的次要品种，赶紧补仓各类美股ETF？ 我的选择是：查看A股持仓，海油和中煤都已经完成回撤，且高息类行情我认为还远未结束，同时都是港股通品种，卖出也无法当日交易A股，权衡利弊，我选择了因我国经济依旧不见起色，所以虽然低估但短期不太有涨势的茅台，来作为本次调仓交易的对象。 本次清仓茅台，并不代表不再看好茅台，未来机会合适随时会接回来，这个价位虽然没到买点，但是也绝对不贵了。 --- 其他个股方面，我的持仓本周迎来暴击：高息股中海油和中煤先后暴跌，且是连续第二周类似行情，标普信息科技更是在杀溢价的同时杀净值，double kill！mini仓的海运，也随着国外战争的缓和，开始不断下调航运价格导致下跌。 怎么办？凉拌。 谁也不能做到天天吃肉，永不挨揍。毕竟本周在如此巨大的回撤之后，年内依然还有16%+的收益，一点不慌。 同时

这正说明微软的市场地位太强大了，微软的漏洞也仍然还是很值钱。 很多人觉得微软不行了，微软的漏洞不值钱了。当你做到是微软就能入侵的时候，基本上互联网已经是你的了。$微软(MSFT)$  

目前美国市场表现出明显的「川普行情」的特征：能源、金融、制造业等传统行业走强。

综述：   本周标普 500 指数 上涨 0.87%，我的实盘净值 上涨 0.74%。   2024 年内标普 500 指数 上涨 17.73%，2024 年内我的实盘净值 上涨 11.04%（年初净值为1.26，本周净值1.40）。 交易：   无   持仓：   苹果 18.9%，微软 16.3%，巴西石油14.4%，谷歌 6.7%，TLT 20.7%，大饼ETF 12.7%，爱马仕 1.2%，现金/其他 9.1%。   有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓。   复盘：   首先，是重要数据发布： 美国6月CPI同比上升3%，预估为上升3.1%，前值为上升3.3%；美国6月CPI环比下降0.1%，预估为上升0.1%，前值为0%。美国6月核心CPI同比上升3.3%，预估为上升3.4%，前值为上升3.4%；美国6月核心CPI环比上升0.1%，预估为上升0.2%，前值为0.2%。美国上周首次申领失业救济人数为22.2万人，预估为23.5万人，前值为23.8万人。 翻译：CPI略超预期，数据应属利好。 随之而来的，就是美联储主席鲍威尔在美国国会听证会上表示，美国目前正面临着双重风险，不能再只关注通胀。鲍威尔称，美联储下一步的举措更可能是降息，而非加息。一个可能的方向是，只要通胀持续走低且就业市场保持强劲，美联储就会“在适当时候开始放松政策”。 翻译：数据基本满意，准备降息。 这两个新闻叠加，整体利好中小盘，利空大盘股，所以M7出现一定程度的回撤，但纳指回撤较小。 --- 然后就是美国大选，发生了“突发事件”，川普被枪击，但只擦到了耳朵，轻伤。虽然伤情轻微，但其实枪口再歪一点就爆头了，非常凶险。 受本次事件影响，我认为川普当选基本等于必胜了，只要届时

英国石油公司上调了对石油和天然气需求的预测，这是其向清洁能源转型放缓的最新迹象。 这家老牌石油巨头在其备受关注的年度展望中做出了这一预测， 因为风能和太阳能等可再生能源的增长速度不足以跟上全球能源需求的增长。$中国海洋石油(00883)$ $巴西石油公司(PBR)$ 

这世界上的事，凡是禁止的，都是有好处但不想分给你的； 凡是提倡的，都是有坑需要你去填的，凡事不要过度从众，独立人格的人都有逆思维的习惯。 投资也一样，如果你实在不会分析股票，不知道该买什么，那就看看哪些产品是限购的，想办法多买就行了。 --- 比如我经常在某球提到的这只基金：标普信息科技LOF，场外100块都不给你买了，场内拖拉机也不行了，禁止恶意赚钱。 --- 所以说，凡事要趁早，近期我多次提到它，有多少人听了呢？ 图片 图片 那溢价接下来如果暴涨后怎么办？ 短短一个月前，我已经给你们手把手实操过了呀，和上图的操作反着来，高溢价的切到低溢价的，不断动态平衡。 图片 大道至简，赚钱的方法，就这么简单。

鲍威尔发表半年度货币政策证词，表现相当平衡。开篇表示“美国劳动力市场强劲，但并未过热”，强调通胀在迈向2%的信心增强前，降息并不合适。行动太早或太晚都是政策风险。 证词中未有太多新内容，价值较高的信息是再次明确了降息条件。本周通胀数据如果符合预期，有望推动9月前降息。$20+年以上美国国债ETF-iShares(TLT)$ 

几年前被欧美企业界大吹特吹的ESG、DEI这些高大上的词，现在很尴尬，企业年报中提及率正在大大减少。 FactSet数据显示，“多元化”、“社会责任”、“治理”和“气候变化”等术语似乎在财报电话会议上悄悄隐退，“黑命贵”这一热词再也无人提及。 企业做好事也是应该的，就是少自吹自擂。做好事和业绩完全是两码事。 2015年时麦肯锡赶时髦写了ESG有利于企业利润的胡扯报告，无非是为了取悦董事会而已。 一切还是靠利润和股东回报讲话，企业不干坏事已经上上大吉了。

这件事还是挺有意思的：微软第二任CEO鲍尔默如今的身价已经超过了盖茨。 2014年8月，盖茨的资产约780亿美元，鲍尔默200亿。 2024年7月，盖茨1570亿美元，鲍尔默略超过。 盖茨是微软创始人，鲍尔默是他找来帮忙的好兄弟、第30位员工。中间发生了什么？ 原来盖茨主要是因为不断减持微软股票，做了多元化投资。但鲍尔默90%的资产还在微软。 鲍尔默亲自挑选了继承人纳达亚，也许比离开公司的盖茨更知道微软的底细吧。$微软(MSFT)$  

本月1号，我在某球公布了一笔交易，并简单聊了交易思路。   不过很快，就有部分网友开始反驳，他们提到有人场外吃【溢价】，玩【拖拉机】。     这是什么意思？     ---     我不准备给各位念书本里的概念，用白话解释就是：在场内买入标普信息科技LOF，是要比场外标价买入贵的，轻则4-5%，最高的时候能到15%+，因此只要场内申购/场外购买，然后场内卖，完全可以无视涨跌（除非一两天内就暴跌），仅吃溢价就能基本吃饱。   我国有大量聪明基金，很多人早就这么干了。他们不关心这只LOF能不能涨，反正就是申购了，到账了就在场内卖了，如此往复来套利。   长话短说，理解起来是不是就很简单了？   ---     这时候你可能就要问问题了：   1、既然能套利，那这LOF的溢价为什么一直下不去？ 2、具体怎么套利，操作是什么？到底能赚多少钱？   ---     我来一个个的解答，先回答第一个。   a、关于溢价   标普信息科技LOF场外长期限购甚至禁止购买，最近才勉强开了100元的口子，所以注定大资金是无法套利的，只能是中小型资金，也就是散户来套利，资金量有限，所以无法影响该标的的溢价，因此该套利空间长期存在。     b、关于拖拉机   100元套利？那才能赚几块钱，不够折腾呢吧？   错。这不是每个人每天只能投100元，而是场内每个账户100元+场外每个人100元，也就是理论上一个人一天最多可申购700元，一天70元每周350元，纯白嫖，是不是就香了？！   思路给到，实操看个人，看得上这份鸡腿钱的，自行去实操就是了；看不上的，那就和我一样

$特朗普媒体科技集团(DJT)$ 看来美股出现了一个新的主题：川普交易Trump trade。 辩论之后，博彩市场已经发生了一边倒，川普获胜的几率升到60%，拜登降到20%，其他候选人(如纽森、哈里斯等)约为20%。 “川普交易”大体的思路是这样的，他的政策将刺激经济增长，提振企业盈利，但也可能伴随更高的通胀风险和更有限的降息。 川普第一任期内的前两年，即2017和2018年经济增长显著回升，企业盈利大幅增长。伴随着通胀开始抬头，联储加息。当然那时候还在疫情发生之前，通胀处于极低水平，联储的动作很快见效了。 第二个川普的可能任期，可能会迎来更强劲的经济增长和更高的企业盈利，但在目前通胀已经高烧难退的情况下，就会很难将通胀打压到2%的目标位置，联储不得不维持高利率。 美国国债收益率这两天在通胀数据显示温和的背景下反而上涨，就是上述预期导致。 回头看2017年，科技股和小盘股表现都相当不错。因此“川普交易”很可能会是AI股和优质中小盘股同时有良好表现。

三部委将银行储户、股票、基金投资者以及购买理财、信托、保险等的人统称为金融消费者，网络上议论纷纷，几乎是一片质疑声和哀叹声。 身份的转变，享受的权益应该就不同，从效果来看是降了级，以前是银行客户、上市公司、基金投资人、股东等，现在都称为金融消费者，讲究的是享受消费过程，不再讲投资回报，不再讲收益等，欺诈上市也不谈什么赔偿。 消费过程中出现的问题可以去找消协，而消协大家都知道是个民间组织，大事解决不了，小事不接招。 金融消费者们要擦亮眼睛，坚决做到不要上当，不要受骗，要想方设法保护好自己的个人财产，做到金融消费的安全。

$特斯拉(TSLA)$  特斯拉中国将在7月份继续0利息促销活动。在7月31号前购买3和Y后驱和长续航版，将享受5年免息！在6月实施这一促销计划后，特斯拉中国销量大幅增长。由于宏观经济影响，现在很多人即使汽车降价了几千元，还是无法负担一次性全款购买。分期0息付款也许是比直接降价更好的策略，可能也会在北美继续实施！

谢谢🫶

本周为2024年上半年的最后一周，因此本周实盘周报，升级为2024年半年报。昨天发了AH篇周报，今天则带来美股篇。由于本人的人民币与美元资产互相独立，因此两个账户是单独统计的。 综述：   2024 年内标普 500 指数 上涨 14.48%，2024 年内我的实盘净值 上涨 7.66%（年初净值为1.26，本周净值1.36）。 自2023年开始记录的实盘完整净值曲线： 仅截取2024年上半年数据的净值曲线： 按月记录的实盘净值与标普500指数的对比： 从上述图表曲线可以看到，2024年至今波动率很低，且净值涨幅也大幅跑输标普500指数，但曲线的走势基本和标普500指数一致，我个人对这个成绩满意，基本与我2023年终复盘时的预期差不多： 当时我是这样预测的： 但这里，其实有一个重大误判，就是对美国降息的力度和时间的预测。 本以为3月就第一次，年内至少3次，没想到如今都要7月了，连第一次是什么时候都还没谱。因此，提前埋伏的重仓品种TLT一定程度上拖累了净值走势，但这属于宏观不可抗力，就像上图内倒数第二段写的那样：“长期看最多输时间，很难输钱。” 整个2024年上半年，我的美股账户任何时间都从未出现过亏损，只是涨得慢而已，给自己打个75分吧。 2024年初持仓：   苹果 14.8%，微软 13.4%，西方石油 11.3%，帝亚吉欧 12.0%，强生 9.3%，家得宝 4.1%，TLT 15.3%。 2024年中持仓： 苹果 17.7%，微软 16.8%，巴西石油 14.3%，谷歌 6.7%，TLT 21.5%，爱马仕 1.2%，大饼ETF 14.7%，其他 7.1%。   可以看到，核心部分苹果+微软+tlt基本没变，西方石油则因质地问题，调仓至巴西石油，这几个加一起就占我总仓位的70%了，其他的边角料都有调