更复杂的营商环境下，新时代企业家被赋予的使命往往是更多元的：既要在市场挑战中指引方向，又要在内部凝聚人心，传承企业文化。 2024年12月12日，追觅科技创始人兼CEO俞浩成为本届最年轻的安永企业家奖获奖者。作为一个国际性的企业家奖项，安永奖专门表彰那些在创新性和影响力方面表现突出的企业家，因此被称为商界的“奥斯卡”。 去年Winnebago Industries的CEO Michael Happe在获奖后作出评价：“安永企业家奖庆祝的是那些颠覆市场、彻底改变行业和改变生活的雄心勃勃的领导者。”此前，这一奖项的得主多为全球知名商业巨头，如迈克尔·戴尔、霍华德·舒尔茨这些商界明星。 与这些前辈相比，国内新一代企业家的优势在于全球化视野、技术创新能力和高端化思维。他们必须具有前瞻性的策略眼光，灵活应对市场变化的能力，以及在快速变化的环境中保持企业竞争力的技巧，才能够脱颖而出。 俞浩的成功可看作这种趋势的映射，近几年，追觅在智能硬件领域取得技术突破，将产品推广至全球市场，且实现了品牌在高端领域的市场开拓。 以俞浩为代表的新一代企业家们，几乎都将技术创新能力视为企业的核心竞争力。当下，政策层面持续释放暖意，国家正在大力支持发展民营经济。企业家坚定投入技术创新和产业升级的理念，正在被现实的成效所验证。 01、大浪淘沙，创业新势力崭露头角 互联网和人工智能（AI）的浪潮方兴未艾，外界不再用审视传统企业家的目光看待这一批新生力量。 传统企业家不可避免地更依赖本土市场，死磕产品性价比和市场份额。而新一代企业家布局海外市场的意识更敏锐，更主动参与全球化竞争，并将产品的高端化和差异化作为研发重点。 在《麻省理工科技评论》看来，新一代企业家越来越依赖技术创新来打破地理和行业限制，数字化转型和跨国经营，已经成为其提高企业竞争力的常规手段。 这些“商业先锋”通常在技术研发、自动化生产和智能化服务等领

12 月 11 日据周天财经消息，小红书四季度日均搜索量已经来到了 6 亿次附近，而去年年中这一指标还是 3 亿左右。如果结合此前双十一过后小红书发布的战报，“成交破千万的商家同比是去年的 5.4 倍”、“单场破千万的买手同比是去年的 3.6 倍”这些信息来看，小红书整个生态的增长是有内容和交易双维度数据支撑的。 而往年经常被拿来跟小红书做对比、同样是做潮流社区的得物，也有一些数据上的增长。 今年上半年，得物入驻商家数增长了 324% ，新品上架同比增长超 250% 。光看交易增长数据都是欣欣向荣，然而从今年各方透露出来的一些裁员信息来看，小红书得物今年的境遇仍然有差别。 此前 8 月，得物宣布精减 5% 左右的人员，裁员规模约为 500 人，裁员原因是要“更坚决地聚集资源于核心业务和更高投入产出比的项目”，当时一位上海地区的投资人向媒体透露，“他们最终的目的是活下去，有质量地活下来。” 当然，小红书今年年中盘点也在裁员，涉及到电商产品部门、商业化部门以及社区技术部门，有的部门裁员比例最高达到 20% ，其他如职能线也有裁员情况。 一个是整体裁员信息，一个是向确切的部门裁员，小红书看起来更偏向于阶段性业务调整。 近几年，潮牌产业已经历过一轮式微，原本以此安身立命的得物，现如今品类已经扩展到潮牌之外的大潮流文化范围，甚至是美妆酒水等。与此同时，“潮牌”这一概念生意逐渐被小红书所倡导的“主理人电商”、“生活方式电商”等更新的概念生意取代，在内容促成交易和潮流概念方面，得物想要发展的这些生意颇有被小红书“截胡”的势头。 而从整个潮流文化大类来看，另一些相关概念迎来了新的爆发期，谷子经济，IP 周边联名……当小红书成为这些潮流文化深度受众的聚集地时，自然又有新的垂类潮流文化电商玩家来瓜分小红书的流量，微店就是其中之一。 01、潮牌概念式微，小红书截胡得物 众所周知得物就是在国内潮牌

1688 在 2023 年 11 月被升级为淘天集团的一级业务，这一年里，对外加码跨境，对内试水贴牌，步伐不可谓不大。且几乎都在围绕上游供应链做文章。 在跨境相关的尝试中，一个标志性事件是 1688 去年底发布了“寻源通”计划，包括提供跨境版 API 接口，允许合作伙伴将 1688 的货盘铺向全球，增加销售渠道；以及提供 AI 技术，通过图/词/链接搜索功能，帮助用户快速完成比价、选品等流程。 视角转回国内，今年 9 月，两款贴牌白酒产品“源·匠藏”“源·醇酿”上架 1688 严选店，均为 500 毫升 53 度酱香型白酒。而后，“源选”业务逐步浮出水面。 10 月深圳一六八八源选供应链管理有限公司成立，由阿里巴巴（中国）网络技术有限公司全资持股，法定代表人为潘杰，经营范围含供应链管理服务、互联网销售、食品互联网销售、汽车装饰用品销售、摩托车及零配件零售等。11 月平台正式发布贴牌业务品牌“1688 源选”，并定位为内部的战略级项目之一，将在 12 月逐步上线。 如果说“严选”的初衷是筛选高性价比商品，“源选”则更显露一份深入参与供应链的野心。从挑选优质商品代销，冲当渠道角色，到与上游供应链建立合作关系，指导其生产适应市场需求的商品。 而频繁强调货“源”属性，从营销角度，1688 或许在将其于供应链服务中的地位，进一步提炼为品牌价值，从而跳脱出原有视野。 作为国内最大的 B2B 电子商务平台，1688 平稳运营了很多年，从基础的供应链撮合，到现在尝试提供一体化的供应链解决方案，拓展平台服务深度是最直接的目的。但更进一步而言，在阿里整合国内与海外电商、集中资源办大事的背景下，集团需要 1688 这样的业务去兑现它的“天赋”，争取更多话语权，成为集团的一把刀。 01、被动与主动 贴牌（Original Equipment Manufacturer，或 OEM）模式并不新奇，它更

“抖音把我判给了《永夜星河》”，在各大长视频平台热播剧宣发撞档时期，有抖音用户曾发出过这样的感慨，甚至上了抖音热搜。 继上半年《我的阿勒泰》《墨雨云间》《庆余年2》等热播剧更新结束之后，整个影视市场曾陷入一段冷静期，暑假观众没有迎来大爆电视剧。直到今年 10 月底至 11 月初，爱优腾齐上新，《大梦归离》《珠帘玉幕》《永夜星河》三部可以暂且统称为古偶的电视剧面临宣发正面交锋。 在剧集最主要的宣发平台抖音上，用户自然也陷入“应接不暇”的状态，鉴于用户自身对短视频平台的广告买量和推送的理解，便有了“抖音把我判给了《永夜星河》”这样的感慨。 在这个过程中，产生最直接正面交锋的当数在 11 月 1 日同日首播的优酷《珠帘玉幕》和腾讯《永夜星河》，其中女主角“赵露思”和“虞书欣”此前在 2022 年的两部热播剧集中也有过播出档期重合的情况，于是在本次播出过程中两部剧的热度对比也备受关注，甚至掀起了各受众之间的争论。 然而，在长视频市场沉寂几个月的情况下，哪怕是这种争论本身也是在给各大平台和剧集贡献热度，不管是剧集方还是平台方而言都是利大于弊。 毕竟事到如今，剧集们的对手早已不再是彼此，而是更新的娱乐方式和 IP 形式。 01、调性不同，境遇相似 今年下半年长视频市场是不温不火（甚至算得上沉寂）。根据云合数据，截止十一月底，各大平台集均点击排名前十的剧集中，前九名播出档期都在上半年之前。前二十名有十五部也都在上半年。暑假期间上线的《长相思第二季》《唐朝诡事录之西行》《凡人歌》以及《九部检察官》等集均热度排名在九名之外。 尽管在部分圈子的舆论层面，“影视寒冬”的说法近几年一直甚嚣尘上，但现在的情况还有一定季节因素。2022 年大爆剧皆出现在暑假，而到了 2024 年，旅游市场回暖。也许各大平台已提前察觉这样的情况，才选择在暑假加国庆黄金周过后的 10 月底至 11 月拿出今年剩余寄予厚望

肉眼可见，扫地机器人行业近年来进入增速放缓的阶段。 2024年中国扫地机器人市场的增速预计接近9%，即便AI等前沿技术逐步应用，其市场渗透率依然未能实现显著突破。Statista数据显示，中国扫地机器渗透率仅为6%。 高昂的价格成为下沉市场普及的主要障碍。奥维云网数据显示，目前3500—4000元成为扫地机器人核心主力价格段；今年上半年，线上扫地机器人3500—4000元价格段约占整个市场销售额的四分之一，而3000元以下价格段占比仅有17.6%。 价位与卖方市场的出现呈高度正相关，石头、科沃斯，云鲸，追觅以及小米前五大品牌目前占据了约9成市场份额，但美的、海尔等传统家电厂商的入局无疑将冲击当前行业格局。2024年Q2美的财务报告显示，美的当季扫地机器人增速超2倍，这一现象很大程度上归因于美的从全国高线城市到三四线城市及城镇的的渠道网络优势。 更重要的是，传统厂商凭借家电利润补贴策略，有能力支持其代理渠道发起价格战。而石头科技在接受采访时表示，扫地机器人行业集中度较高，供应链也相对集中，“扫地机器人的生产需要供应链上的各个环节配合，总体上我们能选择的范围很小，要想把成本降下来并不容易”。 在价格敏感型消费者占比高的市场区域，扫地机器人销量增速明显高于一二线城市。这一趋势表明，突破行业瓶颈的关键在于打破价格壁垒，通过更具性价比的产品满足下沉市场的需求。从长远来看，只有在高性价比和渠道深度上同时发力，才能为行业创造更广阔的消费群体和持续增长的空间。 01、AI难破解市场瓶颈，价格远比技术来的感性 2018 年至 2020 年是扫地机器人市场高速发展的阶段，年销量均超过 600 万台；2021 年扫地机器人销量开始下滑，降至 578 万台，2022 年销量又同比下跌 23.8%。虽然 2023 年市场略有回暖，但并没有回到四年前的水平。 从流行到退潮，扫地机器人卖不动很大程度上受

自短剧爆火，外界通常以电影票房为参照系衡量它的走势。据艾媒咨询测算，2024 年短剧市场规模达 504.4 亿元，同比增长 34.90%，有望首次超过电影票房。在供给端，德塔文电视剧数据显示，2024 年 1-8 月，主流长短视频平台已有 900 部微短剧上线，预计 2024 年数量可达 1350 部，同比增长 27.5%。 制图：新立场 “蛋糕”已经做好，现在就看谁能吃到嘴里。 短剧经历过粗放生长的商业探索期，发展至今，其盈利模式可被归纳为 IAP（In-App Purchase）和 IAA（In-App Advertisement），对应“应用内购买”和“应用内广告”这两种互联网经典变现逻辑。 IAP 是短剧 1.0 时期的主流，“为内容付费”的变现链条简单直接，小程序短剧因率先打通付费红火一时，但因为这种模式高度依赖“投流”，成本高企的前提下，引发了很多关于短剧盈利空间与变现前景的讨论。后续短剧分化出端原生方向，IAA 模式的占比也逐渐上升。 据 Dataeye，今年 8 月整体商业投流大盘日消耗中，IAA 微短剧在大盘中的占比从约 30% 提升到 46%，主要盈利方式包括广告解锁、品牌植入品牌定制剧、品牌冠名、电商带货以及二轮版权等等。 商业模式不是新的，但装载短剧产生了新的适配要求数。用户付费解锁内容的设置在内容平台、游戏等领域广泛应用，但短剧需要将付费点精准嵌入到短小、连贯的内容。广告变现同样需要精准预测用户耐受阈值，从而优化广告长度和频次。 商业模式与内容供应之间相辅相成，此时的道路之辩，或将形塑下一阶段的行业面貌。 01、免费的更“贵” 一众依靠 IAP 变现的内容形式中，短剧其实算是表现最好的一类。对于电影、电视剧等中长视频，高单笔定价不易形成用户心智，但短剧的“短容量+高频刺激”搭配“试看＋付费解锁全集”，尚能落在消费者的心理接受区。 小程序短剧在前两年

文心智能体平台已汇聚15万企业，智能体分发量上涨16倍 12月5日，百度副总裁、百度搜索总经理赵世奇在2024百度热AI营销大会表示，百度文心智能体平台已汇聚15万企业，分发量相较年初增长16倍，成为AI时代商业发展的原动力。 据悉，智能体也是AI重构百度搜索的重要举措之一。赵世奇认为，搜索能为智能体提供天然的用户土壤，而智能体能为搜索带来多轮对话、超级外脑、创意升级、拟人体验和多元推荐五大新能力。

生成式AI重构营销 超7成客户使用百度AI营销服务 12月5日，2024百度热AI营销大会在成都举行。百度移动生态销售业务平台总经理丁灿彪表示，生成式AI已应用到企业营销中，目前行业使用率达58%。而在百度，已有超7成客户使用百度AI营销服务，包括百事可乐、Prada、一汽大众、欧派等。 据悉，基于生成式AI的应用，百度营销为客户提供了更加落地、务实的经营策略，即“营销更走心、经营更省心”。商家可以运用百度最新AI能力，结合用户交互新场景和智能体应用，为用户提供情绪对话和深度沟通，为后续省心经营做好蓄水铺垫。以一汽大众为例，智能体能化身公司金牌销售，通过长期价值输出，其品牌认知和兴趣人群增加了48%。 同时，百度营销还焕新了“全链自动化经营解决方案”，通过百度的一系列AI原生商业产品基建，覆盖经营的各个环节，助力商家降本增效。以北京市盛廷律师事务所为例，它在使用智能体后，不仅能为用户提供稳定优质的咨询服务，成本也降低了21%，转化率提升163%。

百度商业系统升级为“百度伴飞”，将释放10倍商业空间、延伸3倍经营时间 12月5日，2024百度热AI营销大会在成都举行。百度副总裁、移动生态商业体系负责人陈一凡表示，生成式AI能为“用商”双端同时带来价值，未来2-3年将释放10倍空间、延伸3倍时间。 会上，百度商业系统重磅升级为“百度伴飞”，助力企业营销场域更广阔、经营更优质、连接更简单。场域上，通过智能问答、笔记、信息聚合以及短剧、小说、游戏等形态，文心大模型能在满足用户需求的同时，也帮助企业进一步收获商业机会；经营上，大模型技术迭代带来的智能体、数字人直播等经营方式，助力商家生意增长和品牌认知提升；连接上，创意平台和投放平台降低AI营销门槛，实现创意投放双提效。目前，已有超7成客户在使用百度AI营销服务。

11 月 29 日，美团发布其 2024 年第三季度财报，财报显示当季美团营收 935.8 亿元，同比增长 22.4% ，利润指标均略超此前市场预期。 具体来看，核心本地商业分部的收入同比增长 20.2% 至人民币 693.7 亿元。经营溢利同比增长 44.4% 至人民币 145.8 亿元，经营利润率同比提升 3.5 个百分点至 21.0% ；而新业务分部收入同比增长 28.9% 至人民币 242 亿元，经营亏损同比收窄 79.9% 至人民币 10 亿元 。 在今年，美团到店到家业务合并，拼好饭持续发力，神会员体系拓展，秒提上线，品牌卫星店成为连锁餐饮新动力……在自身的核心本地商业布局框架下，美团进一步打磨业务逻辑的效果还算显著。 而包括食杂零售、网约车、共享业务和境外业务（Keeta）等在内的新业务减亏亮眼，经营亏损率环比今年 Q2 改善 1.9 个百分点至 4.2% 。高盛此前的研报称，投资者的主要关注点包括了旗下 Keeta 在中东地区的扩张业务等。在《新立场》看来，尽管出海目前只占美团业务很小的一部分，但却是美团接下来非常值得关注的增长面。 众所周知 10 月份时，美团的境外外卖平台 Keeta 在中东沙特首都利雅得上线。在那之前，美团关于出海的布局决策实际上经历过长期的摇摆，最终才落地沙特。而沙特的地理和时机特殊性，也让美团的这一出海正式首站成为了一个天花板极高的选项。 不过，由第三季度新业务减亏幅度持续降低来看，美团对于出海沙特的前期筹备并未做太多投入，第四季度的正式上线后的亏损要等下一次财报才能得知。但从目前多方获取的消息来看，美团在沙特似乎比在香港走得更顺利一些。 01、出海沙特前，找到核心支点 众所周知，美团出海前的试点站放在了香港。去年年底就已做到在港第二大外卖平台，到了今年 5 月份美团进入香港满一年时，Measurable AI 的数据显示 Keet

智能手机的竞技场，OPPO的步伐正变得愈发紧凑。 前天，OPPO在杭州浙江大学体育馆举行新品发布会，全新Reno13系列正式登场。此刻，一个月前发布的 Find X8 系列热度尚未散去，Reno12 系列也才亮相不过半年时间。 Reno13 系列的外观设计，无疑是发布会上的焦点之一。熟悉的线条和色彩，很容易让人联想到某个海外的友商。此前 Find X8 系列因其设计与 iPhone 的相似之处引发了不小的讨论，甚至被网友冠以“OPhone”的称号，而这次的 Reno13 系列似乎在这条“致敬”的道路上走得更远，从四曲柔边小直屏到一体式冷雕玻璃工艺，无不透露出一丝“果味”。 当然，设计的独特性一直是品牌差异化的重要战场，OPPO在这方面的“借鉴”，不啻为一种市场策略，但在消费者日益追求个性化的今天，这种策略是否能够长久，倒很难给出一个确切的答案。 但从行业的角度来看，OPPO的策略或许与近期的市场表现不无关系。根据Canalys的数据，2024年第三季度，OPPO的市场份额和出货量均出现了下滑，已经跌出了中国市场前五，归为了“others”。 尤其是在三季度中国大陆智能手机市场出货量同比增长4%至6910万台，大盘整体向好的背景下，OPPO市场份额的下滑，这不禁引发外界对OPPO品牌失守的讨论：在外部品牌竞争日趋白热化的同时，OPPO内部是否也在进行策略调整，从而影响了其在行业中的排名呢？ 在 Reno13 系列的身上，我们似乎找到了答案。 01、新时代影像，玩法＞参数 客观地讲，这次的 OPPO Reno 13系列在硬件方面的改动很大，但升级却不算特别明显。自 Reno12 系列起，OPPO便将 Reno 系列与“潮流”、“时尚”深度绑定，旨在迎合年轻一代的审美和喜好，这一策略在Reno13系列中得到了进一步的强化，OPPO不仅延续了这一潮流定位，更在设计和色彩上进行了大胆

前段时间，著名化妆师美妆品牌毛戈平通过上市聆讯，将于港股上市。 作为中国市场十大高端美妆集团中少数的中国公司，毛戈平的上市之路较为坎坷，年初尝试在 A 股上市但被终止。这与同样是国货美妆品牌“完美日记”的母公司“逸仙电商”的顺利上市情况完全不同。而逸仙现阶段的状况，对毛戈平的未来发展具有一定参考意义。 毛戈平通过上市聆讯同期，逸仙发布其 2024 年第三季度财报，该季度逸仙总净收入 6.77 亿元人民币，同比下降 5.7%；毛利率从上年同期的 71.4% 增加到 75.9% 。今年前三季度，逸仙整体毛利率同比均有所上涨。净亏损为 1.211 亿元，较去年同期为 1.979 亿元，亏损幅度有所收窄。 对此，逸仙CFO杨东皓表示第三季度收入下滑“符合我们之前的预测”。 从财报来看，逸仙收入结构主要分为护肤品和彩妆，其中护肤品第三季度总净收入同比增长 3.6% 至 2.679 亿元，该季度护肤品牌总净收入占总净收入的 39.6%，而上年同期为 36.0%，护肤品收入占比有所上升。财报指出，本次收入下降主要是由于彩妆品牌净收入同比下降 10.0% ，部分被护肤品牌净收入同比增长 3.6% 所抵消。由护肤品板块带来的营收结构健康化效果显著。 作为做彩妆起家的美妆集团，其老本行彩妆板块目前正在进入瓶颈期，这与如今美妆市场整体环境不无关系。但现阶段也有品牌突出重围，方里、半分一崛起，逸仙的彩妆营销打法面临新的挑战。 而逸仙电商护肤品板块的布局主要是通过此前收购国内外品牌，这些品牌在逸仙电商收入占比逐年上升，成为了逸仙的增长新支点。 但接下来属于精细化运营的时代，很难再有下一个“完美日记”诞生，在国内发展的“国际大牌”也趋近饱和。毛戈平作为国内首个上市的个人IP美妆品牌，反而有可能走出一条全新的路。 01、旧彩妆品牌难寻的新流量密码 截至三季度末，今年逸仙美妆板块整体收入收窄，下降约 7%

近几年，衡量快手商业化成熟度的视点一直落在其电商业务的表现，但新形势下，对快手“以电商为轴带动全局”的认知可能需要做一些调整。 快手新一季度财报经营数据中，表现最亮眼也最稳定的是活跃用户数。其应用平均日活跃用户 4.075 亿，同比增长 5.4%；平均月活跃用户为 7.141 亿，同比增长 4.3%。此为快手平均 DAU 首度突破四亿。 新立场制图 当下，互联网 App 应用流量已进入增长常态化收窄的周期。据 CNNIC 统计，截至 23 年底，我国网络视频用户规模达 10.67 亿人，占网民整体的 97.7%。其中短视频用户规模达 10.53 亿人，占网民整体的 96.4%。 大盘增量难寻，红利消退，各平台之间对用户时长的争夺也进入“零和博弈”。因位列行业头部，在流量集中度越来越高的趋势下，快手还能通过一系列经营策略（品牌效应、技术能力和内容创新）拉高用户数据，当然也伴随了增长的销售及营销开支。 刚过去的 Q3 覆盖了巴黎奥运会，当下快手对体育 IP 的运营已经非常熟练，版权转播搭配自制内容和互动玩法，奥运会期间，快手上相关内容曝光量达到 3106 亿，有效拉动了一波流量。提高使用频次这方面，平台也对内容混排、流量分发等机制做了优化，三季度快手的日活跃用户日均使用时长为 132.2 分钟，用户总使用时长同比增长 7.3%。 以丰沛的流量供给打底，用直播带货切入电商场景，一并带动内循环广告增长，这是快手商业化的逻辑链。但目前链条的松动之处在于，电商增长开始放缓，之前与其绑定的广告业务在发展更多“外部助力”；行业头部的地位延后了流量大盘见顶的影响，但急需高效变现的压力是客观的。我们也看到平台更频繁的将 AI 引为提效的解法。 曾经被视为互联网变现天花板的电商业务，或许不再能为流量平台提供“上岸”的想象。 01、绑定与解绑 快手在 2021 年明确“内循环广告”概念，指在平台内

北京时间11月21日，百度交出了一份颇具话题性的财报。当季总营收336亿元，与去年同期基本持平；而归属于百度核心的却同比大增17%，达75.4亿元，远超市场预期。 在这份财报中，AI业务展现出强劲的增长势头，特别是生成式AI收入已占AI云业务总营收的11%，较去年同期的5%增长超过一倍。文心大模型的日均调用量也显著提升，达到15亿次，较三个月前的数字翻了一番。这一表现也反映了市场对其技术的高度认可。 不过亮点之下，隐忧并存。从财报来看，百度的在线营销业务受到了挑战，当然这不单是百度的难题，也是整个互联网行业在数字化转型中的缩影。 百度AI业务的增长，尤其是文心大模型的广泛应用，标志着公司在AI技术方面的深厚积累开始转化为市场竞争力。这一转型为百度带来了显著的业务增长，并推动了AI云业务的表现。但AI业务能否维持这一增长，以及如何与传统业务形成良好的协同，仍然存在不确定性。 这份财报，是其AI技术商业化进程中的一个缩影。它既有技术进步与市场适应之间的复杂关系，也有在新兴领域取得突破与传统业务模式之间的平衡艺术。百度的AI故事，正在展开，但如何书写未来，还需时间来揭晓。 01、搜索模式双轨并行，AI搜索转型迎新机遇 在现有业务中，百度的核心板块无疑是长期支撑其主要营收来源的MEG（移动生态事业群组），随着AI技术逐步渗透并重塑百度的业务结构，MEG的重要性也愈发凸显。 当然，短视频和小程序等新型流量入口的崛起，也正在对百度传统的搜索业务基础造成冲击。以抖音为代表的短视频平台凭借新类的广告投放模式和强大的用户粘性，逐步切割广告市场份额，这在客观上加剧了百度在广告领域面临的竞争压力。 除了面临外部竞争，百度在其核心业务“搜索”的战略选择上同样非常谨慎。 当前正处于由AI时代的生成式搜索逐步替代传统关键字搜索的过渡阶段。目前，百度App的搜索仍以关键字为主，仅在部分热点内容中融入生成

11 月 19 日，携程发布其 2024 第三季度财报，净营业收入为 159 亿元人民币，同比上升16%，主要得益于旅游需求强劲增长。净利润 68 亿元， 去年同期净利润为 46 亿元。 同日，同程旅行也发布其 2024 第三季度财报，收入 49.9 亿元，而去年同期为 33 亿元，同样出于旅游市场的强势发展。经调整溢利净额由 2023 同期的 6.2 亿元增加 46.6% 至 9.1 亿元。 财报发出后次日，携程（主要是美股）和同程（港股）股票开盘价均有一定幅度上涨。 第三季度是一年中的旅游旺季，因此这两大 OTA 平台第三季度的数据也具有一定代表性。本次携程财报数据中，涉及出入境游的指标表现亮眼，出境酒店和机票预订已全面恢复至 2019 年同期的 120% 水平；而更多面向国内大众市场的同程旅行整体增长幅度也超过一半，同比增长 51.3% 。 显然，携程和同程目前一个把增量放在了国际视野上，一个继续向内拓展，在这样的大方向上，二者也在使用不同的具体策略来整合自身业务。具体表现为：做AI，还是做酒店管理。 01、携程，出入境业务亮眼 携程的主要收入大头包括住宿预订，营业收入 68 亿元，同比上升 22%；以及交通票务营业收入 57 亿元，同比上升 5%。住宿预订和交通票务二者对总收入的贡献占 78.6% ， 2023 年同期二者占比 80.3% ，基本持平。 而本次财报出境业务增长亮眼。出境酒店和机票预订已全面恢复至 2019 年同期的 120% 水平，公司国际 OTA 平台酒店和机票预订同比增长超过 60%。正如财报所说：“2024 年第三季度，国内和国际旅行都表现出了强劲的增长势头。” OTA 平台近几年大多都会以 2019 年为标的来展现酒旅行业尤其是国际市场的恢复情况。2023 年的 Q3 季度，携程的出境酒店和航空预订量已经恢复到了 2019 年同期水平的 80

2021 年李子柒停更时，正值短视频内容如日中天，带动直播电商的销售额增长率一路飙升，也引发了互联网内容平台“更新换代”的讨论。三年过去后的 11 月 12 日，李子柒带着新作回归互联网。 作为一个现象级的、具有跨文化影响力的网红，李子柒的复出视频自然选择了全平台更新，也同样吸引到了广泛关注，仅抖音粉丝就大涨 700 多万。不过 24 小时内，3 条视频在微博的视频播放量 1.8 亿，相关话题阅读量 14.5 亿，55 个微博热搜，这些数据提醒了一些不变的事，互联网仍然需要一个公开的、信息聚合平台。 11 月 19 日，微博发布 2024 年第三季度财报。当季度微博总营收 4.645 亿美元，同比增长 5%。其中，广告营收达到 3.986 亿美元，同比增长 2%；增值服务收入 6590 万美元，同比增长 25%。三季度调整后运营利润达到 1.645 亿美元；调整后净利润为 1.392 亿美元。 用户方面，微博 9 月月活用户数达 5.87 亿，日活用户数为 2.57 亿。 微博近几个季度的业绩关键词是一边求稳，一边聚焦。从用户数据来看，微博的月活基本稳定在 5.8 亿上下，环比波动不大。从 2023Q4 到 2024Q2，微博的月活用户数分别为 5.98、5.88 和 5.83 亿，其用户定位和使用场景都已经足够清晰，所以在高强度的注意力竞争中用户规模还能保持相对稳定。 在此基础上，微博从 2023 年开始着重强调的“垂直领域”，则是典型的业务聚焦，即通过充分挖掘核心用户价值来提高变现效率。同年，微博着手改造其公域信息分发的关键产品“热搜”，将全局热点与个性化热点结合；在几个重点垂类，微博也发布了相应的创作者补贴政策。 用一句在微博上尤其活跃的，“粉圈”的术语来形容，微博现在做的事，是“提纯”这个平台的深度用户，让他们的价值“结晶”。 01、 “公域”作为底牌 互联网风口换

11 月 13 日，腾讯发布其 2024 第三季度财报，总收入 1672 亿元，同比增长 8%；Non-IFRS 经营利润 613 亿元，同比增长 19% ，已连续八个季度利润增长超收入增长。 从收入结构看，腾讯游戏继续充当主要收入和利润增长动力，而相关板块增值服务收入占比已经连续三个季度持续稳定在 49%。去年全年这一板块收入占比为 49%，今年有望维持或降低占比进一步走向财务健康化。 此次财报，原本的“网络广告”板块更名为“营销服务”，视频号、小程序及微信搜一搜广告库存需求强劲，带动该板块业务收入同比增长 17% 至 300 亿元，收入占比同比增长两个百分点。 金融科技及企业服务业务收入同比增长 2% 至人民币 531 亿元，其中理财服务收入因用户规模扩大及客户资产保有量增长而同比增长，而支付服务收入则有所下降。 作为腾讯业务表现的晴雨表，腾讯支付服务的收入在近一两年的变化耐人寻味，微信支付也在通过寻求外部增量渠道（如淘宝）来寻找新的增长点。 另一方面，众所周知腾讯的视频号业务有望成为下一个增长引擎，其中视频号电商更为关键。然而曾经被视为视频号电商的优势之一微信支付，如今接入外部电商平台，似乎跟视频号电商的发展方向走上了不同的路。 01、腾讯“晴雨表”，微信支付走出去的一年 今年前三个季度腾讯的金融科技及企业服务业务增速都在放缓。 今年 Q1 该板块同比增长 7%，其中金融科技服务收入增长为个位数百分比，主要由于线下消费支出增长放缓及提现收入减少。其他细分板块增长较为强劲。 到了 Q2 同比增长 4% ，其中金融科技服务收入增速仍然是个位数百分比，商业支付收入增速进一步放缓，同时由于风险管控措施的提升使得消费贷款服务收入下降，而理财服务收入录得双位数百分比增长。 Q3 该板块收入同比增长 2% 至人民币 531 亿元。金融科技服务收入同比基本保持稳定，其中理财服务收入因