11 月 19 日，携程发布其 2024 第三季度财报，净营业收入为 159 亿元人民币，同比上升16%，主要得益于旅游需求强劲增长。净利润 68 亿元， 去年同期净利润为 46 亿元。
同日，同程旅行也发布其 2024 第三季度财报，收入 49.9 亿元，而去年同期为 33 亿元，同样出于旅游市场的强势发展。经调整溢利净额由 2023 同期的 6.2 亿元增加 46.6% 至 9.1 亿元。
财报发出后次日，携程（主要是美股）和同程（港股）股票开盘价均有一定幅度上涨。
第三季度是一年中的旅游旺季，因此这两大 OTA 平台第三季度的数据也具有一定代表性。本次携程财报数据中，涉及出入境游的指标表现亮眼，出境酒店和机票预订已全面恢复至 2019 年同期的 120% 水平；而更多面向国内大众市场的同程旅行整体增长幅度也超过一半，同比增长 51.3% 。
显然，携程和同程目前一个把增量放在了国际视野上，一个继续向内拓展，在这样的大方向上，二者也在使用不同的具体策略来整合自身业务。具体表现为：做AI，还是做酒店管理。
01、携程，出入境业务亮眼
携程的主要收入大头包括住宿预订，营业收入 68 亿元，同比上升 22%；以及交通票务营业收入 57 亿元，同比上升 5%。住宿预订和交通票务二者对总收入的贡献占 78.6% ， 2023 年同期二者占比 80.3% ，基本持平。
而本次财报出境业务增长亮眼。出境酒店和机票预订已全面恢复至 2019 年同期的 120% 水平，公司国际 OTA 平台酒店和机票预订同比增长超过 60%。正如财报所说：“2024 年第三季度，国内和国际旅行都表现出了强劲的增长势头。”
OTA 平台近几年大多都会以 2019 年为标的来展现酒旅行业尤其是国际市场的恢复情况。2023 年的 Q3 季度，携程的出境酒店和航空预订量已经恢复到了 2019 年同期水平的 80% 左右， 2024 年 Q2 季度，携程出境酒店和机票预订量恢复到 2019 年同期疫情前水平的 100%，目前看来今年全年携程的出境业务有望恢复至自身 2019 年水平并伴随小幅度提升。
但要观察出境游业务还需结合国际航班恢复情况。2023 年 Q3 时，携程指出同期整个行业的国际航空客运量恢复率超过 50%；2024 Q2 时国际航班运力恢复率则是超过了 70% 。也就是说，此前携程出境业务保持着跟航班恢复率 30 个百分点左右的差值。
而根据航班管家的数据，2024 年第三季度，我国民航国际航线航班量15.9万架次，环比增长15.2%，同比增长62%，已恢复至2019年的 78.3% 。结合上述携程给出的国际航班运力恢复率来看，二者的变化及数据具有一致性，故以 78.3% 为参考，相比起携程本次 Q3 的 120% ，大大超过了同期国际航班恢复率，意味着今年 Q3 携程出境国际业务发展提速。
另一方面，本季度包括携程金融在内的其他板块收入大幅上涨超 40% 至 12.34 亿元 。同时，其他板块收入占比同比也有所上升，去年同期该板块占比 6.3%，而今年来到了 7.76%。推测可能是金融业务带来的影响。
值得注意的是，本季度携程国际 OTA 平台酒店和机票预订同比增长超过 60%， 与 2024 入境游大热不无关系。
2016年，携程收购欧洲旅游搜索比价平台 Skyscanner；2017 年，携程全资收购了美国在线旅游平台 Trip.com；加之携程对印度在线旅游公司 MakeMyTrip 的投资，到了 2019年，携程提出了“高质量 Great Quality ”和“全球化 Globalization ”的“ G2 ”发展战略，常理来看， 2019 年开始，携程国际业务本该进入发展高峰期。
直到 2024 年，旅游强势复苏情况下，“入境游”趋势显著。国家移民管理局数据显示，2024年上半年全国各口岸入境外国人1463.5万人次，同比增长152.7% 。国际游客除了用以上平台预订国际机酒服务之外，也可能会在入境游时使用这些平台预订境内机酒服务。此前 Q2 季度，携程国际 OTA 平台的总收入同比增长就已达到 70% 。
此外，携程也在紧盯着的 AI 业务。2023 下半年，携程发布了首个旅游行业垂直大模型“携程问道”，以智能助手的形式帮助用户解决更个性化的旅游需求。旅游规划助手是 AI 的重要落地方向之一，AI 大模型刚问世时厂商展示功能许多都跟行程或旅游规划相关。
而在今年下半年，整个 AI 行业已经逐渐从关注单纯的“大模型”进化到关注AI 代理（AI Agent），此前 Q2 季度财报会上梁建章也提到了 AI Agent 。
目前国内涉及行程旅游方面的 AI Agent 落地产品有支付宝推出的支小宝，AI Agent 可以帮用户拆解并执行复杂任务，同时 AI 对于不同语种语言的处理能力，也适合正在大搞出入境业务的携程。
02、同程，下沉市场“薄利”多销
更多面向国内大众市场的同程旅行，本季度收入49.9 亿元，同比增长 51.3% 。其中住宿预订收入 13.77 亿元，交通票务 20.26 亿元，占总收入 68.2% 。
经调整溢利净额同比增加 46.6% 至 9.1 亿元，利润率由 2023 第三季度的 18.8% 减少至 2024 第三季度的18.2% 。上半年，同程利润率已经由去年同期的 20.1% 下降至 15.0% 。综合来看今年全年利润率较 2023 年可能会有所下降。
利润率下探的同时，伴随着同程目前用户规模仍处于较高增速阶段。平均月付费用户该季度同比增加 5.0% 至 4640 万人。年付费用户该季度同比增加 3.4% 至 2.3 亿人。截至该季度末，同程年度累计服务人次同比增加 19.9% 至 18.8 亿人次。今年上半年这三个指标增长幅度分别为1.9%，4.8%，29.9%。
这少不了同程的微信渠道优势和下沉策略协同。
同程除了自身 app，还占据着微信这一重要渠道。腾讯向同程旅行提供流量支持，双方互相提供广告及营销推广服务。本次财报中提到，“在持续扩大流量获取的过程中，我们充分利用了线上和线下渠道，并侧重提高运营效率。微信生态系统仍然是我们的重要流量来源，且我们已成功加强了该生态系统内的运营和获客举措。”
截至三季度末， 同程在中国非一线城市的注册用户占注册用户总数的 87% 以上，在微信平台新付费用户中约 71% 来自中国非一线城市，微信渠道优势与下沉策略十分适配。
同程的下沉策略跟今年国内旅游市场大趋势表现一致。根据文化和旅游部发布的2024 年前三季度国内旅游抽样调查数据显示，前三季度城镇居民国内出游人次同比增长 14.9 %；农村居民国内出游人次同比增长16.8% 。城镇居民出游花费 3.71 万亿元，同比增长17.1% ；农村居民出游花费 0.64 万亿元，同比增长 22.5% 。
另一方面，以往被视为小众旅游目的地的城市，今年也纷纷迎来一波新的流量。继淄博烧烤，哈尔滨冰雕之后，因麻辣烫而爆火的甘肃天水，因电视剧而吸引更多关注的新疆阿勒泰，从国产 3A 游戏《黑神话：悟空》出圈的山西古建筑等纷纷上桌，成为一众旅友新的打卡地。
而对于同程自身的 App，同程则是偏向于用来吸引年轻客户。该季度同程自有应用程序持续显著成长，其日活跃用户数于国庆假期前创历史新高。同程通过推出创新营销活动以及在自有应用程序中引入定制化产品和服务，成功吸引了年轻用户。
此外，同程轻资产模式的酒店管理业务也在持续发展。截至上半年，同程酒店管理分部旗下运营中的酒店数目已进一步增加至约 1900 家，另有超过 1000 家酒店正在筹备中；到了三季度末已超过 2100 家，另有接近 1200 家正在筹备中。
对于做下沉市场的同程来说，轻资产模式的酒店管理业务确实是一环重要布局，只不过就目前体量来看，还并不能从财务中看出该业务布局对于利润率增长的影响，但之后有望成为维稳同程利润率的关键。
03、写在最后
根据文旅部数据显示，2024 年前三季度，国内出游人次 42.37 亿，比上年同期增加 5.63 亿，同比增长15.3%；国内游客出游总花费 4.35 万亿元，比上年增加 0.66 万亿元，同比增长 17.9%。
整体旅游市场继续火爆，国内 OTA 平台会迎来新的变局。
相对于携程和同程这两个模式相似但目标客群稍有错位的平台来说，近几年的发展策略锚点跟客群关系很大。携程注重国际化，做起了 AI ，正如上述所说，AI Agent 可以串联起目前携程的业务优势并进一步打出差异化。而同程注重用户增量，则是在旅游支出最大头酒店板块下起了功夫，发展起了轻资产模式的酒店管理业务。
但 OTA 的玩家远不止此，美团，抖音，飞猪，加之此前提到的 AI 支小宝作为工具辅助，这么看来，不管是做出入境、高端化、亦或做酒旅 AI ，携程都有可参考的对象。但做好下沉市场，同程的路相对独特。
*题图及文中配图来源于网络。
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