比特币突破97,000美元新高！贝莱德的iShares比特币信托 ETF $iShares Bitcoin Trust(IBIT)$ 也于2024年11月19日推出了期权交易，新加坡投资者今晚可开始交易IBIT期权。IBIT基金今年的交易量已超过1亿股，与 $标普500ETF(SPY)$ 处于同一水平。IBIT过去30天的平均交易量约为5,000万股。上线头一天，IBIT期权的市场表现十分亮眼:在纳斯达克交易首小时就成交73,000张合约首日交易量跻身非指数期权前20名总名义交易额接近19亿美元，成交354,000张合约其中看涨期权289,000张，看跌期权65,000张看涨/看跌比率高达4.4:1！IBIT目前持有超过440亿美元的资产，比特币的权重为100%，是目前市场上唯一一只纯比特币敞口产品，可以追踪比特币现货价格的百分比变化表现。截止2024年11月，IBIT的交易价格约为每股54美元，100股IBIT的名义价值为5400美元，非常适用于中小型账户交易。与比特币相比，IBIT反映出类似的高隐含波动率，每个期权周期的平均隐含波动率约为70%。这意味着期权将相对昂贵，适用于做空波动率策略。如果交易者在短时间内方向正确，这也有利于多头期权策略。IBIT期权的交易优势：提供结构性比特币投资方式,无需直接持有资产也能利用其波动性可用于对冲风险或投机比特币价格走势在上涨和下跌市场中都能创造机会但需注意期权交易具有较高风险,可能产生重大损失,需要谨慎规划和充分理解在比特币创历史新高、IBIT期权获得市场青睐之际，您是否考虑尝试期权交易？还是更倾向于传统的比特币投资方式？欢迎分享看法!
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【萌新重磅福利】期权模拟盘功能上线啦！
萌新看过来，老虎的美股期权模拟盘，上线了！APP版本更新到7.1.1及以上，就能体验了哟！关于期权你有什么不懂的地方，欢迎在下帖评论区留言，我们会尽快给你回复~说到股市暴富的故事，总离不开期权，动辄就是10倍，100倍的收益，当然在暴涨的背后，也同样有人一夜账户清零。看好期权的朋友认为他可以一夜暴富的工具，不看好的朋友则视它为洪水猛兽，让投资者遭受巨额亏损。那么到底什么是期权呢？期权，是指一种合约，该合约赋予持有人在某一特定日期（或该日之前的任何时间）以固定价格购进（或售出）某种资产的权利。如果你对期权感兴趣，不妨看看这篇文章【新手必看】交易期权你必须知道的事儿 。相信大家已经学会了一些期权知识，下面就是实践了！小虎君强烈建议大家在买卖期权之前，先体验老虎的美股期权模拟盘入口就在模拟账户中，点“交易”右滑即可切换，再从个股的详情页进入期权页面，进入对应的合约即可“交易”，所有交易都是模拟的，不存在误操作的可能性。支持苹果、特斯拉、微软、B站、老虎……大部分热门标的操作指南请看视频如果你对期权有任何问题，也欢迎在关注@期权小助手 ，在本帖留言，我们会尽快给你回复~
IBIT期权上线！第一日交易火爆！
IBIT期权上线！第一日交易火爆！
老虎支持10大港股热门标的周度期权交易啦！
香港交易所已于2024年11月4日推出每周股票期权供市场参与者交易。老虎作为期权交易所参与者与结算所参与者，已经在新品种上线首日支持港股周期权的交易拉！新增的周度股票期权合约可以让投资者在短期或突发事件时对持仓做短线的风险管理，也可以通过期权策略，利用期权时间耗损的特性赚去权利金。初期港交所仅支持以下十个股票的周期权 股票周期权与当前的股票月期权相比，其到期日距离更近。因此它有以下优点：更精确由于可以选择更近的到期日，客户可以更有效的通过期权控制持仓短期风险。更高效益期权长仓策略下，利用相对较少的期权金应对短期事件进行风险对冲。期权短仓策略下，利用期权期权金时间损耗快的特性赚取期权金。当然，交易港股周期权也有以下须知：合约周期：当周和下周若周期权的到期日与月期权的到期日相同，该每周将不会推出周期权合约。到期日：合约周份的最后一个交易日交易时间（正常交易日）：上午 9:30 – 中午 12:00（早市）下午 1:00 – 下午 4:00 （午市）老虎支持周期权的特性支持在非交易时段预挂单支持多种订单类型下单，如市价单、止损限价单、止盈止损附加单暂不支持组合下单与组合保证金支持期权的提前行权与放弃行权请注意，当前若需提前行权与放弃需联系客服支持期权自动行权与放弃价内一定范围且有行权条件的期权将被自动行权无行权条件的价内期权会被自动放弃$汇丰控股(00005)$ $香港交易所(00388)$ $腾讯控股(00700)$ $快手-W(01024)$
老虎支持10大港股热门标的周度期权交易啦！
将波动转化为投资：深入了解VIX和VIX期权
什么是 VIX？VIX 又称为芝加哥期权交易所波动率指数，它跟踪标准普尔 500 指数的预期价格变化，是衡量美国股市风险或不确定性水平的便捷晴雨表。VIX通常被称为“恐慌指标”或“恐慌指数”，由芝加哥期权交易所 (Cboe) 于 1993 年创建，自此成为投资者、交易员和分析师的热门工具。 VIX 如何运作？ VIX 源自标准普尔 500 指数的一系列期权合约，包括看涨期权（买入期权）和看跌期权（卖出期权）。它结合这些期权的价格来计算隐含波动率水平。VIX 以百分比表示，代表未来 30 天的预期年化波动率。 VIX 是根据标准普尔 500 指数期权的价格计算得出的。它使用复杂的公式来衡量市场对近期波动的预期。该指数反映了未来 30 天内标准普尔 500 指数价格波动的预期幅度。VIX 越高，市场预期波动越大，表明投资者的恐惧或不确定性程度越高。 投资者喜欢在市场暴跌时交易 VIX，因为 VIX 在市场调整期间往往会大幅飙升。人们经常会谈论在这种突然的市场下跌中风险指数是如何飙升的。相反，当 VIX 异常低时，许多市场评论员用它来表明市场过于放松，并可能为波动性的显著上升做好准备。VIX 波动率指数是如何计算的？VIX 波动率指数是通过将标准普尔 500 指数的大量看涨期权和看跌期权的期权价格相加并取平均值计算得出的。VIX 是根据芝加哥期权交易所上市的标准普尔500®指数期权的实时价格(“芝加哥期权交易所期权”)(代码:SPX)计算的最新市场预期波动率估计。只有距离周五标准普尔指数到期日超过23天和少于37天的标准普尔期权才被用来计算VIX指数。VIX指数的计算时间为美国东部时间凌晨2点15分至8点15分，以及美国东部时间上午8点30分至下午3点15分。然后对这些标准普尔指数期权进行加权，得出一个衡量标准普尔500指数预期波动率的3
将波动转化为投资：深入了解VIX和VIX期权
市场波动加剧，请检查账户期权状态
近期市场波动加剧，周一全球市场出现大幅下跌，请各位投资者密切关注您的期权账户状况。重要提示：市场波动导致风险增加，会显著提高期权卖方账户的保证金要求强烈建议期权卖方仔细检查期权持仓和维持保证金水平。请确保账户资金足以满足当前的保证金要求。维持保证金价格参考（单一持仓假设）追加保证金风险：如果账户保证金低于维持保证金要求，可能会触发追加保证金通知。为避免被强制平仓，请及时补充资金或采取其他风险管理措施。潜在强制平仓风险：若账户资金持续不足以满足保证金要求，根据风控政策会对持仓进行强制平仓，以控制风险。主动风险管理：建议考虑以下措施来管理风险：适当减少高风险持仓及时补充账户资金调整期权策略以降低保证金要求客户支持：如您对账户状况有任何疑问或需要协助，请随时联系我们的客户服务团队。我们将竭诚为您提供支持和建议。在这个市场波动的时期，保持警惕和积极主动的风险管理至关重要。
市场波动加剧，请检查账户期权状态
期权新手必读：这种情况下提前行权反而赚更多
盈利的价内期权为什么要提前行权？期权买方新手往往对这样的观点深信不疑：期权盈利了要么平仓，要么等到期行权，提前行权等于浪费时间价值。其实有一些情况下，提前行权可能才是更明智的选择。第一种，标的暴涨，call变成深度价内（或者标的暴跌，put变深度价内），可喜可贺，但是大家知道深度价内的期权往往流动性不是那么好。此刻你判断要落袋为安，却可能发现因为流动性的原因差价会侵蚀掉不少收益。这时候提前行权的话，由于股票一般流动性远好了期权，再卖出股票，收益往往更高。其他由于流动性不足的场景也可能导致提前行权的必要性突然增加，比如距离到期日还有一段时间股价发生短暂的大幅波动，如果不提前行权的话股价很快回去，期权直接作废。第二种，标的派息。股票派息了股价会因为除权而下跌，看涨期权价格也跟着下跌，但是分红收益却会给到股票持有者而非期权持有者，这时候提前行权就能避免这部分损失。股票到手了，分红也能到手。所以说提前行权的这个功能，虽然不经常用，但是真遇到这种情景了还是有很价值。问题在于，虽然美式期权本身允许提前行权，你的券商却未必支持该功能。现在老虎证券Tiger Trade 9.1.7版本上线了提前行权的功能。路径如下：图片图片来自Tiger Trade App，具体服务因地区而异同时上线的还有到期放弃行权的功能：图片图片来自Tiger Trade App，具体服务因地区而异谁会放弃价内行权？对于短期交易者而言，买期权往往是为了从市场波动中赚钱而非为了持股，轻度价内的期权盈利不多，却要额外占用账户资金，更甚者可能下个交易日开盘还会因为股价波动而亏钱，不如提前申请放弃行权，给账户资金更大的灵活性。对于资金不足以行权的，也可以避免因为保证金不足而被强制平仓，产生额外交易成本。从这两个小例子可以看出，如果我们只盯着投资里最简单和看似“正确”的规则，就可能会在例外出现的时候不知所措、蒙受损失。请更新到
期权新手必读：这种情况下提前行权反而赚更多
三种策略利用台积电财报大赚一笔！
台积电作为全球最大的专业代工芯片制造商，一直引领着半导体行业的技术发展趋势。凭借其领先的5纳米及以下先进制程工艺能力，台积电不仅吸引了苹果、英伟达等科技巨头的订单，在人工智能芯片这一新兴热门领域也占据重要份额。近期，在AI领域持续火热的背景下，全球对先进制程芯片的需求激增，这给台积电的业绩带来了强劲增长动力。投资者对公司前景亦持看涨态度，公司股价年内已经大涨40%，市值更是翻了一倍多。诸多利好加持下的台积电股价持续看涨，随着Q1财报季的到来，本文将带大家对比3种不同的看涨策略，为投资者们提供决策参考。财报前再爆重磅利好近期乘着人工智能(AI)热潮，全球对芯片特别是先进制程芯片的需求激增，助力台积电今年一季度销售额创2022年以来同比最大增长16.5%，达到约新台币5926亿元(合185亿美元)，超出预期。3点利好因素继续助力台积电股价涨势如虹：台积电宣布其AI领域收入同比增速高达50%，AI芯片需求持续旺盛，得益于英伟达等科技巨头对台积电先进制程AI芯片的持续采购需求。为应对AI等新兴领域带来的需求增长，有报道称台积电将继续扩大产能满足需求，上调2024年资本支出至300-340亿美元，并在美国、日本、德国积极建厂扩产。今年前三个月台积电的销售额稳步高升：1 月份增长 7.9%，2 月份增长 15.8% ，3 月份增长 34.3%凭借这些利好因素，市场对台积电的预期大增，普遍预计其2024年将实现20%以上的营收增长，扭转2023年小幅下滑，再创新高。花旗在一份报告中指出，受AI驱动的强劲需求推动，预计台积电第二季度营收将按季度环比增长4%，毛利率或因地震影响略微下滑。该机构还将目标价上调28%至950元台币，预计2024、25年度营收将同比分别增长26%和29%。利好公布后，当日期权异动立刻检测到看涨期权大单策略做多台积电：买入
三种策略利用台积电财报大赚一笔！
【期权策略】如何应对持仓股票即将到来的财报波动？
4月的财报季要开始了。经过一个大涨的季度，不少虎友持仓的股票都获利颇丰，在接下来这个更加波动的4月，让我们回顾这些典型实用于持有正股时候用的期权策略。1、备兑看涨期权（Covered Calls）股票多头持仓+卖出对应的看涨期权当您已经有一只股票的多头持仓时，卖出备兑看涨期权将有助于您在持股期间产生额外收入。请记住，设置卖出call的行权价要是一个你愿意止盈正股的价格。（图片来源：Tiger Academy）卖出备兑看涨期权包括一个股票的多头持仓，以及卖出对应数量的看涨期权。注意，股票的持仓至少要100股，因为1张期权合约对应100股。对于卖出期权的行权价，您最好选择一个您愿意持仓股票被行权卖出的执行价。通常，备兑看涨期权的行权价会高于标的资产当前价格（设置行权价为价外的期权）。但，如果股票价格下跌，备兑看涨期权并不能完全抵消股票的下行风险，它的原理是，通过卖出看涨期权在持股期为账户带来额外收益，从而降低持有股票头寸的总体成本。优点：· 提供部分（但有限）的下行保护· 可以产生额外的权利金收入· 当标的价格稳定时，时间价值衰减将有利于期权卖方缺点：· 对冲作用仅限于权利金· 股价上行的利润潜力被限制· 如果您的卖出看涨期权进入价内，可以随时被行权· 支付股息的股票特别容易受到提前行权的影响2、保护性看跌期权（Protective Puts）股票多头持仓+买入对应的看跌期权当投资者持有股票并希望对冲未来价格下跌的风险时，可以购买保护性看跌期权。通过买入看跌期权，当持有的股票价格跌到看跌期权的行权价时，投资者就会被行权卖出股票，由此实现正股的止盈或止损。保护性看跌期权类似购买汽车保险：支付一定金额保费防范未来风险。（图片来源：Tiger Academy）如果股票自买入后价格上涨，投资者可以将保护性看跌期权的行权价设置于买入价格之上，以确保正股获得一定利润。购买保护性看跌期权需要
【期权策略】如何应对持仓股票即将到来的财报波动？
【财报期权策略】特斯拉测试200支撑，Q4财报是绝地反转的最后机会？
基本面概述Q3回顾：由于工厂升级，特斯拉第三季度的交付量下降到430,488辆。Q3收入为233.5亿美元，同比温和增长8.8%。调整后的每股收益为0.66美元，与去年相比下降了37%。毛利率保持在17.9%，连续第三个季度低于20%。由于第三季度表现平平，特斯拉的股价在10月底一度跌破200美元。然而，在美联储降息预期的推动下，自去年11月以来，该股一直在稳步反弹。Q4关注点：Q4特斯拉的交付量超出了华尔街的预期，生产了494989辆汽车，交付了484507辆。Model 3/Y贡献了461,538台。尽管在2023年实现了创纪录的181万辆的年交付量，但没有达到马斯克200万辆的目标。Q4财报投资者可能会密切关注特斯拉第四季度的毛利率表现，尤其是考虑到特斯拉11月份在中国销售的汽车连续四次涨价。价格调整可能旨在利用投资者“高买低卖”的心理来刺激销售。然而，特斯拉还降低了2023年最后一个季度在美国和加拿大销售的库存汽车的价格，可能会抵消高利率对消费者信心的影响，这表明第四季度毛利率可能会进一步下降。技术分析特斯拉在中长期内处于下跌趋势通道，下跌趋势意味着市场购买积极性下降。该股正在测试214美元的支撑位，跌破214美元意味着下行动力更强。下一支撑位是200。历史统计如图所示，特斯拉财报前一周股价绝对平均回报为±4.8%。财报当天绝对平均回报为±7%。在之前发布的12次财报中，特斯拉的股价有8次在发布后下跌。根据之前发布的12份业绩， 特斯拉更有可能在公布业绩后的第一天走高，平均涨幅为0.7%，平均幅度为±2.6%。期权价格预计波动幅度为±8.4%，而实际波动幅度为±6.8%。最高价格变动幅度为+19.7%，最低价格变动幅度为-14.8%。在 68% 的回测案例中，跨式期权当天就失去了价值。平均而言，期权跨式期权的 1 天回报率为 -12.5%。通常意义上特斯拉不适合跨式
【财报期权策略】特斯拉测试200支撑，Q4财报是绝地反转的最后机会？
奈飞财报波动大？试试这个胜率高达80%的财报策略吧
基本面概述Q3回顾：Netflix在Q3季度新增了876万订阅用户，超过了公司的预期，主要归功于广告支持计划和在北美市场打击密码共享的措施。广告套餐的订阅量连续增长了70%。ARPU(每用户平均收益)的同比下降幅度很小，主要归因于发展中国家和地区用户的增长，抵消了整体用户平均水平的下降。公司收入同比增长7.8%，达到85.4亿美元，季度营业利润率为22.4%，超过市场预期的22.1%，也高于去年的19.3%。Netflix的股价在2023年上涨了65.1%，在Q3发布后连续三个月上涨，达到了2022年1月以来的最高点。Q4预期：Netflix将于1月23日公布第四季度和全年业绩。在Q3的收益会议上，管理层没有提供明确的用户指导，但预计Q4增长将与Q3类似。Netflix管理层预计Q4收入将同比增长11%，达到87亿美元。该公司还提高了利润率指导，预计2023年全年的营业利润率将达到20%，而此前的预期为18% - 20%。上一季度的自由现金流为18.9亿美元，明显好于预期，部分原因是2023年美国作家协会罢工行动导致内容支出减少。Netflix已将2023年全年自由现金流目标从50亿美元上调至65亿美元。技术分析奈飞公司在中长期内处于上涨趋势通道。订阅费提价措施增强投资者对Netflix现阶段保持高增长能力的信心，表明投资者的乐观情绪日益增强，并预示着持续上涨。当前该股已突破475美元的阻力位。这预示着价格将进一步上涨。如果出现回调趋势，475美元将成为支撑位。历史统计如图所示，奈飞财报前一周股价绝对平均回报为±4.7%。财报当天绝对平均回报为±11.9%。在之前发布的12次财报中，奈飞的股价有7次在发布后下跌。根据之前发布的12份业绩， 奈飞更有可能在公布业绩后的第一天走高，平均涨幅为0.1%，平均幅度为±2.1%。期权价格预计波动幅度为±9.2%，而实际波动幅度为±9.
奈飞财报波动大？试试这个胜率高达80%的财报策略吧
【期权策略】Q4财报季银行板块前瞻
美国主要银行将在本周五开始公布 2023 年第四季度财报，摩根大通、花旗集团、富国银行和美国银行将首先亮相。受益于降息预期带来的风险偏好回升，美国银行股四季度大幅上涨。业务层面，去年遭受严重拖累的投资银行和财富管理业务可能会得到提振。然而，由于高利率的滞后效应可能继续波及整个经济，高息存款的大量流入和贷款业务增长的放缓表明，银行的净利息收入有下降的风险。此外，在高利率环境下，低迷的市场投资环境导致交易收入持续下滑。商业贷款和信用卡贷款情况恶化，违约率上升促使银行继续增加坏账拨备，这将抵消投行收入的回升。经济前景的恶化与股价的持续上涨形成对比，银行股股价上反馈为12月中下旬涨幅开始放缓，交易量日渐萎缩。当前市场尚未消化任何重大变动。技术指标MACD显示顶部背离迹象。面对充满挑战的经济、持续通胀、高利率和本季度交易缺乏的影响，过去三个月分析师下调了六家银行（美国银行、花旗集团、摩根大通、富国银行、高盛和摩根士丹利）中五家的盈利预期。摩根大通（JPM）是本季度唯一一家盈利预期上调的银行。分析师普遍预计花旗集团、富国银行和美国银行的利润将下降，而摩根大通的最新更新表明其业绩可能会超出其上调后的预期。预计六大银行的盈利将比去年第四季度平均下降 13%。$花旗(C)$花旗集团将于1月12日公布财报。上一次财报日是10月13日，股价下跌-0.2%。如图所示过去12个季度财报前后的股价波动。财报季前一周股价平均上涨1.4%。财报前三天有75%的上涨概率，平均涨幅为1.3%。财报当天平均涨幅为0.8%。期权交易策略：信用看跌价差策略卖出 $C 20240119 52.0 PUT$ 买入
【期权策略】Q4财报季银行板块前瞻
2023年老虎社区期权超高收益&策略实战经验大合集
2023年美股市场结束了单边下跌迎来了AI反弹大行情，无视高息市场环境和各类黑天鹅干扰，股指再次回到加息前高位。期权作为最具灵活性和极高自由度的杠杆衍生品，无论行情如何受到干扰和波动都可以使用它从容应对，获得无法通过交易正股产生的收益，凸显了期权作为衍生品的独特观察价值和交易价值。随着年末的脚步临近，我们根据文章的点赞量和阅读数据，盘点了2023年老虎社区期权超高收益&策略实战经验大合集。让我们来看一看今年虎友们有哪些精彩的期权操作，以及值得学习的期权科普和感悟。别忘记赶紧收藏这份独一无二的实战经验大礼包！超高收益篇：平台独家赚钱秘籍，来自社区虎友的珍贵暴富经验分享。黄粱美梦何时醒，年化收益率高达3369.75%的期权投资策略可以持续多久？从暴亏几百万到回血几十万分享一个期权一个月收益率392.81%的秘诀。本年度最好的单周收益心得分享明亮蓝影：三个月之内，账户收益39倍JRcapital：亏损归
SPX期权 Vs SPY期权-战略优势和差异
SPY Vs SPX 期权概述SPY和SPX的期权主要用于那些希望投资标准普尔500指数的人。标准普尔500指数合约追踪美国最大上市公司的500家公司。在大多数情况下，资金较多的交易者倾向于使用SPX期权，而资金较少的交易者倾向于使用SPY期权。这是因为SPX的成本是SPY的10倍，详细情况下面展开。SPX和SPY的区别SPX也被称为标准普尔500指数，其指数基于在纽约证券交易所或纳斯达克上市的500家最大公司的股票。SPX是一个市值加权指数。SPX还以比SPY拥有更广阔的市场和更广泛的行权价而闻名。另一方面，SPY是一只绰号为“蜘蛛”的交易所交易基金。SPY跟踪标准普尔500指数的表现。大多数时候，您会发现使用SPY时的交易价格几乎与SPX相同。SPY的交易期权将于周五收盘时停止交易。SPY期权以股票结算，SPX期权以现金结算。SPY支付股息SPY会支付股息。这是SPY和SPX期权之间的主要区别。除息是指股票的购买者可以收到最后一次宣布的股息的日期。这通常发生在3月、6月、9月和12月的第三个星期五。除息日也与到期日相对应。如果你持有看涨期权，那么重要的是不要损失这笔股息。通常，持有现价期权的交易者会使用期权来收取股息。这通常意味着价内看涨期权会在周五到期后行权。SPX不支付股息与SPY不同，SPX期权不需要支付股息。这降低了触发期权转让的风险。SPX期权以现金结算没有股票易手，SPX期权以现金结算。结算价格和执行价格之间的差额在到期时自动减去或增加到账户余额中。由于SPX期权是以现金结算的，因此在到期前不能进行股票行权。正因为如此，SPX通常被认为是一种更干净的交易方式。您不必担心提前分配，因为SPX期权只在到期时分配，这对期权卖方有利。现金结算还消除了资金到期和引发证券买卖的风险。你也不必担心“杀期权”的风险，“杀期权”的风险是指在合约到期时，期权合约的承销商的市场价
FOMC碰撞四巫日，成交量最大期权恐成本周收盘门槛
自11月联邦公开市场委员会会议以来，市场对未来加息的预期发生了些许变化，如下表所示，变化是从上次 FOMC 会议后的第二天到上周末：显着的变化包括：对1月前加息25个基点的温和预期(32.5%)已转为对降息的微幅预期(4.8%)。直到7月份，降息才完全反映在价格中。市场对3月份加息的预期从11.7%转变为不加息49.4%。12月利率预期下降25个基点，从4.543%降至4.334%。换句话说，2024年将降息1次。下图显示了美联储资产负债表当前量化紧缩（QT）的步伐。后一个表格显示了 SPX 对近期 FOMC 会议的反应。本周是季度到期日，因此粗体日期可能更具影响力。本周到期SPX期权数据显示4,600点成交量达到峰值，可能会引发卖出看涨期权增量。
FOMC碰撞四巫日，成交量最大期权恐成本周收盘门槛
零日期权策略探索1:大盘暴跌末日期权能赚多少？
零日期权（0 DTE），国内又称为末日期权，特指到期日在交易当天的期权。零日期权的成交量不断上涨证明金融市场对当日交易的额外灵活性有需求。在某特定市场情况下零日期权策略能更加随机应变。然而，与每周和每月到期期权相比，零日期权的成本和风险可能更高。零日期权:选择策略和执行价格零日期权的隐含波动率平均高于常规月度期权的隐含波动率。这表明在其他条件相同的情况下，零日期权的买方要为期权支付了额外的溢价。此外，与零日期权相关的gamma风险可能大大高于月度期权相关的gamma风险。所以交易者应该仔细分析零日期权的整体价值再做交易判断。不过对于想尝试零日期权策略的人来说，还有一些额外的有趣的研究可以帮助改进交易方法。零日期权与常规的每周或每月期权之间的唯一区别是缩短了到期前的时间。从理论上讲，这意味着普通期权的所有交易策略都可能适用于零日期权。然而零日期权并没有被大量用于复杂的交易方法。相反，大多数市场参与者使用 $标普500ETF(SPY)$ 等指数ETF的期权在市场中进行单日波动投资，因为SPY能为每个交易日提供零日期权。在大多数情况下，这些期权被用来通过裸看涨或裸看跌交易集中的定向风险。例如，买入价外看涨期权，试图从标普500指数的大幅上涨中获利。这种方法可以在风险最小的情况下产生巨大的收益。然而这也是一种低概率的方法，大量的小损失积累最终会导致大量的资本损失。如果无论如何都希望通过裸买交易获得收益的话，在风险与回报方面，价外期权可能提供了最强的盈利回报。在这些期权中，25 delta的期权似乎最具吸引力。Tastylive研究考察了在市场下跌1-3%的时候购买价外看跌期权的潜在风险和回报。为了评估哪种看跌期权是最佳的，他们分析了25-delta、10-delta和5-delta看跌期权的相对表现。当市
零日期权策略探索1:大盘暴跌末日期权能赚多少？
【期权策略】英伟达财报胜率最高的期权策略，年化收益72%
$英伟达(NVDA)$ 将于11月21日发布财报，上季度财报表现亮眼，不仅营收创历史新高，第 3 财季的业绩财测也高于分析师预期，英伟达预计第 3 财季营收将达到 160 亿美元。美国银行分析师表示，在英伟达发布财报前，企业生成人工智能可能在英伟达的盈利能力中发挥关键作用，这表明投资者可能低估了“企业客户采用人工智能的潜在增长，而英伟达可以通过其一流的企业合作伙伴关系来独特地利用这一点。”财报历史表现英伟达财报前的平均股价变动预期 ±7.2%。实际变动平均为 ±7.2%。开盘涨跌平均为±6.0%，盘中涨跌幅为±2.8%。跨式期权策略的平均 1 天回报率为-0.1%，所以跨式策略不适合英伟达财报。根据历史数据，财报前后平均回报都偏向上涨。本次财报期权预期财报当周到期期权隐含波动率为65.6%，该公司在财报公布期间的预期股价走势为±44美元，预期涨跌幅的股价区间是442～530，预估最大涨跌幅±9%，高于平均股价变动预期±7.2%。财报当周到期（11月24日）期权中看涨期权开仓量占比57%，最高开仓量的行权价是450，其中看跌期权占比56%。开仓量其次占比最大的行权价是500和400。期权大单如图所示机构当前对英伟达涨势表示乐观，普遍看涨，最新开仓大单是买入看涨期权 $NVDA 20241220 580.0 CALL$ 推荐策略结合图一财报前股价表现，当前胜率最高策略是卖出0.25delat看跌期权策略，夏普比率达到0.85：卖出 $NVDA
【期权策略】英伟达财报胜率最高的期权策略，年化收益72%
【期权策略】Q3财报是京东股价的转折点吗？
$京东(JD)$ 将于11月15日发布2023年第三季度财报。分析师预计京东集团2023Q3 实现总营收2,469亿元（YoY+1%），其中商品收入预计1,932 亿元（YoY-2%），服务收入预计537 亿元（YoY+15%）；京东零售收入预计2,120 亿元（同比持平）。预计京东集团2023Q3 的Non-GAAP 归母净利润92 亿元（YoY-9%），Non-GAAP 归母净利率同比下降0.4 个pct 至3.7%，其中京东零售经营利润率预计在4.8%。总营收同比增速预计放缓，主要考虑到宏观消费仍在恢复中、组织结构调整影响仍延续、去年Q3 同期高基数以及季节性错配带来的带电品类增长压力等因素；预计Non-GAAP 归母净利润率、京东零售业务经营利润率在公司营销投入节奏可控下保持稳健。财报历史表现京东财报前的平均股价变动预期 ±7.6%。实际变动平均为 ±5.3%。开盘后股价涨跌幅为±3.4%。跨式期权策略的平均 1 天回报率为 -19.9%，所以跨式策略不适合京东财报。根据历史数据，财报前一天股价上涨概率较高。本次财报期权预期财报当周到期期权隐含波动率为58%，该公司在财报公布期间的预期股价走势为±2美元，预期涨跌幅的股价区间是24.4～28.4，预估最大涨跌幅7.5%。财报当周到期（11月17日）期权中看涨期权开仓量占比67%，最高开仓量的行权价是30，其中看跌期权占比51% $JD 20231117 30.0 PUT$ 。开仓量其次占比最大的行权价是27.5和32.5。期权大单当前京东股价处于底部区间，期权大单显示机构对京东股价走势看法不一：推荐策略结合图一财报前
【期权策略】Q3财报是京东股价的转折点吗？
【期权策略】财报前阿里巴巴可以抄底吗？
$阿里巴巴(BABA)$将于11月16日发布2024财年第二季度（自然年为2023年第三季度）财报。据彭博分析师预期，阿里巴巴2024财年第二季度营收为2239.8亿人民币，调整后净利润为400.72亿人民币。近期共有48位分析师给出“买入”评级，平均目标价格为137.17美元。分析师预计FY24Q2阿里巴巴淘天集团收入达999.3亿元，yoy+6.6%。23Q3整体居民零售消费增长放缓，线上消费增速疲软，线上实物商品零售总额同比较2Q增速下滑，CMR同比仍能保持正增长。云业务整体收入284.9亿，yoy+5.7%。国际商业分部收入yoy+32.8%。本地生活收入yoy 16.8%；菜鸟收入yoy+11.0%。财报历史表现阿里巴巴财报前的平均股价变动预期 ±5.8%。实际变动平均为 ±4.1%。开盘后股价涨跌幅为±3.3%。跨式期权策略的平均 1 天回报率为 -20.3%，所以跨式策略不适合阿里财报。根据历史数据，财报后下跌概率较高。本次财报期权预期财报当周到期期权隐含波动率为46%，该公司在财报公布期间的预期股价走势为±5.2美元，预期涨跌幅的股价区间是79.6～90，预估最大涨跌幅6%。财报当周到期（11月17日）期权中看涨期权开仓量占比65%，最高开仓量的行权价是80，其中看跌期权占比73% $BABA 20231117 80.0 PUT$ 。开仓量其次占比最大的行权价是85和90。期权大单当前阿里股价处于底部区间，期权大单显示机构看涨策略较为保守，更偏向于卖出阿里看跌期权：
【期权策略】财报前阿里巴巴可以抄底吗？
【期权策略】奈飞、特斯拉、微软、谷歌、META、亚马逊Q3财报前瞻
概述：与之前几个季度相比，标普500指数成份股公司第三季度的盈利前景不那么悲观。发布负面盈利预期的公司比例与10年平均水平相当。预计第三季度盈利将连续第四个季度同比下降，但降幅逐渐缩小。总体而言，标普500指数第三季度的收益预计将(同比)下降0.3%。如果符合预期将标志着该指数连续第四个季度报告收益下降。然而，这也将标志着同比收益的最小降幅。在11个行业中，预计有8个行业的盈利将同比增长，其中通信服务和非必需消费品行业将领先。另一方面，以能源和材料行业为首的三个行业预计将报告利润同比下降。在收入方面，标准普尔500指数公司的收入预计将同比增长1.7%。如果符合预期则标志着该指数连续第11个季度实现收入增长。预计9个行业的收入将同比增长，其中非必需消费品行业增幅最大。另一方面，预计能源和材料行业的收入将同比下降。展望未来，分析师预计未来12个月的市盈率为17.7，低于5年平均值(18.7)，但高于10年平均值(17.5)。这也低于第二季度末(6月30日)19.1的预期市盈率。在接下来的一周，12家标准普尔500指数成份股公司(包括三家道琼斯30指数成份股公司)将公布第三季度业绩。$奈飞(NFLX)$奈飞将于10月18日盘后公布财报。上一次财报日是7月19日，股价下跌9.7%。如图所示，奈飞财报前一周股价绝对平均回报为±4.7%。财报当天绝对平均回报为±11.2%。在之前发布的12次财报中，奈飞的股价有8次在发布后下跌。根据之前发布的12份业绩， 奈飞更有可能在公布业绩后的第一天走高，平均涨幅为0.1%，平均幅度为±2.1%。非定向期权策略在收益前后的表现：期权价格预计波动幅度为±8.7%，而实际波动幅度为-8.4%。在过去13个季度中，期权市场有62%的时间高估了奈飞股票的收益变动。财报公布后的预
【期权策略】奈飞、特斯拉、微软、谷歌、META、亚马逊Q3财报前瞻
【期权策略】适用于FOMC交易的两个规律
美联储将于周二开始为期两天的政策会议，官员们普遍预计目前将维持利率不变，但在新的经济预测中也暗示他们是否认为仍需要加息进一步在年底之前。新的政策声明和利率决定将于美国东部时间周三下午 2 点（北京时间周四凌晨两点）发布，美联储主席杰罗姆·鲍威尔计划于下午 2:30 召开新闻发布会进行详细阐述。市场对这次会议的预期似乎微乎其微。事实上，联邦基金期货显示可能性为 0.8% ，等同于本周没有加息的预期。即将召开的会议加息的可能性也很小，11 月加息 25 个基点的可能性目前为 32%，12 月加息的可能性为 46%。市场已经决定我们可能会或可能不会在今年年底前再次加息。展望明年，期货定价最快将于明年 6 月至 7 月降息，其中 7 月期货几乎肯定会降息 25 个基点，到 2024 年底可能还会降息 1 至 3 个基点。今年以来，美联储决定在 2023 年之前维持利率不变，市场预期似乎与 FOMC 最新的经济预测摘要 (SEP)（通常称为“点图”）大体一致：SEP 每隔一次会议都会更新一次，因此交易者将在周三发布新的点图时热切地研究它。目前，2023 年年底预测中位数为 5.625%，2024 年年底预测中位数为 4.625%。这些与当前联邦基金期货的预测分别为 5.446% 和 4.572% 大致一致。既然交易员普遍与美联储政策制定者保持同步，任何预测的变化都应该迅速纳入市场预期。股票交易员喜欢任何利率下降的迹象。但如果较低的利率路径是基于普遍疲软的经济预测呢？鉴于过去几个月的波动性相对平淡，股市对近期 FOMC 会议的反应波动性也较小也就不足为奇了：请注意，在过去几次会议之后，第1天和3天的收盘价以及3天的高/低百分比变化都相对温和且稳步下降。我们在本周会议之前回顾标准普尔500指数(SPX)的隐含波动率期限结构时，我们看到会议周三的波动率假设从6月的18.825%下降到7
【期权策略】适用于FOMC交易的两个规律
【期权策略】苹果股价暴跌？iPhone15发布会如何交易？看懂股价老套路
Apple特别活动将于北京时间9月13日凌晨1点举行，预计届时将正式推出苹果新机iPhone 15系列及其一系列终端新品。此次新机发布或将成为苹果股票近期最为重要的催化剂。【苹果秋季发布会】苹果股价大跌，iPhone 15能否送苹果重返3万亿美元？在准备相应的交易策略之前，我们先来看看历届发布会前后苹果股价走势规律，下图为过去10年苹果秋季发布会前后的股价表现：2022年9月8日iPhone 14发布会，苹果股价早盘一路上涨，午盘突然跳水，最终收跌。这次发布会后紧接杰克逊霍尔会议，在此之后三大指数集体大跌，并于10月中旬止跌反弹。2021年9月15日iPhone 13发布会，在此之后苹果股价下跌，并于10月中旬止跌回升，再创新高。2020年，苹果发布iPhone 12系列当日，股价当日挫2.7%，并连续下跌三天后止跌回升，随后股价进入震荡状态。首先，由于在发布会前期股价已经积累较多的涨幅，到发布会当日出现经典的“Sell in New”。2019年9月11日iPhone 11发布会，会后股价进入震荡横盘，10月中旬后开启上涨趋势。2018年9月13日iPhone XS发布会，在经历短暂横盘反弹后，受贸易战发酵宏观影响股价于10月中旬后开始下跌。根据过去10年数据显示，发布会当日苹果股价未必上涨，盘中波动极大。传统上，新款iPhone 的订单数据会在正式发布后2周出消息，这时候有更多投资者将通过订单量判断市场需求。行情的转折点也在10月后。通常从万圣节到圣诞节是消费旺季，投资者普遍认为iPhone 的出货将
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