三种策略利用台积电财报大赚一笔！

台积电作为全球最大的专业代工芯片制造商，一直引领着半导体行业的技术发展趋势。凭借其领先的5纳米及以下先进制程工艺能力，台积电不仅吸引了苹果、英伟达等科技巨头的订单，在人工智能芯片这一新兴热门领域也占据重要份额。

近期，在AI领域持续火热的背景下，全球对先进制程芯片的需求激增，这给台积电的业绩带来了强劲增长动力。投资者对公司前景亦持看涨态度，公司股价年内已经大涨40%，市值更是翻了一倍多。

诸多利好加持下的台积电股价持续看涨，随着Q1财报季的到来，本文将带大家对比3种不同的看涨策略，为投资者们提供决策参考。

财报前再爆重磅利好

近期乘着人工智能(AI)热潮，全球对芯片特别是先进制程芯片的需求激增，助力台积电今年一季度销售额创2022年以来同比最大增长16.5%，达到约新台币5926亿元(合185亿美元)，超出预期。

3点利好因素继续助力台积电股价涨势如虹：

1. 台积电宣布其AI领域收入同比增速高达50%，AI芯片需求持续旺盛，得益于英伟达等科技巨头对台积电先进制程AI芯片的持续采购需求。

2. 为应对AI等新兴领域带来的需求增长，有报道称台积电将继续扩大产能满足需求，上调2024年资本支出至300-340亿美元，并在美国、日本、德国积极建厂扩产。

3. 今年前三个月台积电的销售额稳步高升：1 月份增长 7.9%，2 月份增长 15.8% ，3 月份增长 34.3%

凭借这些利好因素，市场对台积电的预期大增，普遍预计其2024年将实现20%以上的营收增长，扭转2023年小幅下滑，再创新高。花旗在一份报告中指出，受AI驱动的强劲需求推动，预计台积电第二季度营收将按季度环比增长4%，毛利率或因地震影响略微下滑。该机构还将目标价上调28%至950元台币，预计2024、25年度营收将同比分别增长26%和29%。

利好公布后，当日期权异动立刻检测到看涨期权大单策略做多台积电：买入 $TSM 20240517 150.0 CALL$ ，卖出 $TSM 20240517 175.0 CALL$ 。预计财报公布后股票价格可达150以上，175以下。

技术趋势

$台积电(TSM)$ 中长期处于上升趋势通道，资金持续正向流入。目前股价位于上升通道下沿，没有阻力阻止进一步上涨。如果出现利空，135是最重要的支撑位。

三种策略

下面为大家介绍三种常见做多策略，收益风险各有千秋，投资者们可根据自身偏好进行选择。

买入正股

买入正股是最常见的看涨策略。收益即股价涨幅百分比，如果股价将上涨至150美元以上，则收益率为2%。缺点是需要较大资金投入，比如买入10股台积电需要1460美元，收益为40美元。横盘则不会有任何收益。

看涨期权做多

相比买入股票，买入看涨期权能最大化利用资金杠杆。期权是一种金融衍生品，因为一手期权代表100股股票，但一手期权价格不等于100股股票，所以期权自带高杠杆。

比如买入5月17日到期行权价为150的看涨期权 $TSM 20240517 150.0 CALL$ ，如果财报后股价将上涨至150美元以上，则收益率可达到14.7%。一手仅需要670美元，收益是99美元。股价攀升则可进一步放大杠杆提升收益率。

买入看涨期权的优点是风险可控，同时潜在获利无上限。但缺点是在股价下跌时可能会损失全部权利金。

看跌期权做空

与上面两种策略相比，做空看跌期权虽然收益有限，但能容忍一定程度的下跌风险。只要股价不会大跌，卖出看跌期权即可赚取权利金收入。

比如卖出4月19日到期，行权价位142的看跌期权 $TSM 20240419 142.0 PUT$ ，根据行权价-权利金计算，142-3.1=138.9可得知，4月19日到期后只要股票价格不低于139就不会亏损。而卖出看跌期权有最高收益率上限，以 $TSM 20240419 142.0 PUT$ 计算到期最高收益为2.27%，即获得310美元。

看跌期权做空的资金利用率很高，面对横盘和微跌趋势更具优势，但当股价大涨时获利空间有限。想提升收益率空间可适当调升行权价价格，比如卖出 $TSM 20240419 146.0 PUT$ 最高收益率为3.52%，即获得500美元，但盈亏平衡点也上调为141，可根据风险承受自行调整。

综合对比：

买入股票资金需求最大，下行风险较高，但获利空间无上限。

买入看涨期权资金需求较低，风险可控，潜在获利较高。

卖出看跌期权资金需求较低，风险可控，但获利有限。

风险提示：

如果整体市场下跌，台积电股价也可能受牵连下跌。过度投资于单一公司的风险较高。实际财报数据如果较预期差，将使得以上策略面临亏损。期权策略需要精确计算和执行，存在一定误差