近期的指数 在投资中,往往会遇到很多问题,做多做空止损止盈,但这些决策都无法避免要回答一个问题:When? 时间在股市中是横轴,你的财富是纵轴。无论多厉害的交易,△Time 为0,你的财富永远不可能波动。散户往往更在意价格,而顶尖交易者更在意时机。 有一个最经典的问题:Timing the market vs Time in the market。你被教导说永远不要Timing the Market,其实这句话只对了一半。巴菲特也不会在08年顶部全仓持有,但在需要投入的时候又果断出手。老巴的一句:别人贪婪我恐惧,别人恐惧我贪婪。这是老巴的Timing哲学。 不要Timing the Market,真正的意思是不要猜测市场的走势去交易,而是把握市场的变化,跟随市场而动。拆解下来应该分为2部分,1 把握市场变化 2 跟着正确方向交易并持有 1. 把握市场变化 又分价值派和投机派。 价值派后面再讲,这块比较复杂,需要有相关知识,但即使金融领域专业也不一定能把知识变成财富,涉及多方博弈。我认为先了解投机派,有助于辅助价值派交易,甚至可以完全使用纯投机理论。 绝大多数情况下,对于时机的判断 趋势 > 市场情绪 > 指标。极端情况可能因为全市场情绪一致,导致趋势短期失效,这个往往在单一股票上比较多,如果倾向于指数交易,则大部分情况下可以按这个顺序把握。 趋势:短期趋势与中长期趋势 的同向和反向 情绪:炒作做多、逼空上涨、震荡洗盘、恐慌下跌 指标:趋势变化指标,波动指标,量价指标等等。 用趋势+情绪 锚定需要交易的方向和预期希望出现的指标。等指标出现,设置好交易,仓位比较大的需要分批,根据收益期望决定投入投机的比例。一般不要让总交易止损超过全仓10%。 错误案例:当感觉市场过分炒作了,就进去做空,甚至越涨越空拉平成本。这不是把握时机,而是情绪交易。