股市就两种情绪 下跌 FUD，大涨 FOMO 贵不贵，一看估值，二看情绪 泡沫生成最典型的标志正是散户的情绪！更具体一点，就是散户的资金量。美股历史上历次泡沫中，无一例外，泡沫的终点都是散户资金最活跃的阶段。 1.散户情绪指标，券商交易数据 美国最大的券商，嘉信证券，根据他们的内部数据总结出的散户活跃趋势图。图中灰线是股市的表现，蓝线则是散户的活跃度。可以看到，相比于火热的股市，散户目前的活跃度还相对稳定，远低于21年，上一次泡沫时的情况。  2.机构情绪指标，IPO 数量 IPO是典型的机构的游戏。无论是00年互联网泡沫，还是21年的科技股泡沫，都是IPO最为疯狂的阶段。

$Vuzix(VUZI)$ Vuzix Corporation (VUZI) • 动作： • 专注于轻量级AR智能眼镜，应用于医疗、物流和工业领域。 • 产品如 Vuzix Blade 和 Vuzix Shield 支持AR显示、语音交互和企业级应用。 • 潜力：定位于垂直行业的企业客户，是AI眼镜在专业领域应用的代表之一。

$Metalpha Technology Holding Limited(MATH)$  随着传统金融兄弟继续将 web3 代币推向历史新高（COIN、HOOD、GLXY、矿工股等），他们最终将目光投向覆盖范围不足、流动性差、风险前沿的投资领域。有一天$MATH将被发现为亚太地区$GLXY和唯一的亚洲非矿工投资领域。

$CME比特币主连 2411(BTCmain)$   全球流动性领先 BTC 大概 3 个月

$标普500(.SPX)$  spy 今年收官很大几率去到 610 的位置，但要越过这个阻力位难度较大 一是周线图长期趋势线阻力位，与两段式上涨的顶点交叉在 610，二是期权结算交割日 12.20   有很大量的未平仓 call

$Metalpha Technology Holding Limited(MATH)$  纳斯达克唯一上市的非矿工 APAC加密货币公司 50mm 以下严重低估 1.2023 年名义交易量为 15 亿 2.1600 万美元的营收使其成为亚洲最大的加密货币衍生品交易平台。由于他们非常低调，大多数人甚至都没有听说过他们。我们认为他们主导着这个利基市场。 2025 年对于公司来说应该是非常稳健的一年，将有更多的客户 + 订单，尤其是如果特朗普获胜 + 随后中国家族理财室将陆续成立。

Trade what you see 而不是 what you think！ 资产价格会反应一切，因为是真金白银在投票，技术分析精髓是必须把图表放在第一位，而不是经济数据或者事件，只要没有跌破 swing low 或者关键均线 （50/200）趋势就还在（200ma 之上就是牛市的强力支撑），会反向去到 1 倍的 压力位 美股或者说任何市场都是一个原则：强者恒强 弱者恒弱，意味着一只强势股会继续维持强趋势直到打破 200ema 且趋势开始转弱，否则强趋势永远都是机构追逐的目标。捡便宜不一定有好处 以终为始，要定义周期，定以区间，然后才是操作

$Sezzle Inc(SEZL)$   记录一下，小红薯上看到的，之前只关注了 sofi，upst，afrm，pypl 几个降息受益的 fintech 公司，没有详细梳理过，没想到 sezl 已经实现连续增长，实现了价值发现 当初在asx登陆是因为bnpl板块当时在asx估值给的更高(参照20-21年的afterpay和zip) 但是澳股市场小且对科技股估值其实不高 公司盈利之后在asx估值一直被抹杀 加上它的业务本身就是在美国和加拿大 所以管理层决定回归美国本土 一开始是dual list 今年初完全从asx退市 毕竟Nasdaq才是科技股的天堂

$Ally Financial Inc.(ALLY)$  汽车贷款业务相关，也是降息收益股，巴菲特也持有 9% 的股份，看后面怎么样 目前技术形态上突破第一个整理区间后 pullback，也算是个入场位置

#用交易纪律战胜市场规律 有很多历史数据给出的关联性指标，不能忽视，可以用来做警戒线 美日利差与美股 下图黄线是美日利差，白线是SPX，垂直的虚线分别是： 2000年互联网泡沫； 2008年金融危机； 2020年疫情大流行； 美日利差的缩小趋势不一定是美股下跌的主要原因，更有可能是某些我们不了解的原因导致了两国利率间的变化，同时也影响到了美股而已 周期规律仅在1990年以后才出现，但我们似乎都知道1990年正好是日本进入所谓“失落的30年”的起始点。 从那个年代开始，日本就开始逐渐陷入了长期通缩且不得不通过超低利率+QE刺激经济的时代。 历史会不会重演我们不知道，但是它开始敲响钟声时，一开始总是微弱的。美股现在依旧在押注特朗普上台后各种政策措施，更像是提前price in。 如果美股一路上涨不回调涨到明年1月份的话，那个时候，应该要慢慢减仓做好防守了

$Bit Digital, Inc.(BTBT)$   上一个周期中btbt用了  54 天就从 3.50 美元涨到 30 美元。并不是说它会做完全相同的事情 但只要$CME比特币主连 2411(BTCmain)$  发挥作用，随着全球流动性的扩大，很快就会好起来

$Marathon Digital Holdings Inc(MARA)$   贝莱德#Bitcoin股权披露图表 - 贝莱德在$COIN 、 $MSTR和$MARA方面实际投资最多（仅这三项投资总额就超过 60 亿美元） - 贝莱德对#MARA的持股比例最高，是其他任何股权的 2 倍以上 比特币流动性和美元流动性是跷跷板的两端，两者调转后，币股将开启印钞机模式

$阿里巴巴(BABA)$   11月11日光棍节 11月15日财报 公司最近在不断回购

$Coinbase Global, Inc.(COIN)$  继续看高到 369

$Coinbase Global, Inc.(COIN)$  碰到压力位，然后到 300～500

$Root, Inc.(ROOT)$ 好家伙，前些天才选出来加入自选，还没顾上买呢 美股财报真是分化很大

$标普500波动率指数(VIX)$   美股一些不好的要素越积越多，但不一定马上就要跌，只是仓位要减到更小，留足现金，做多性价比不高 1.黄金白银大涨 2.巴菲特减仓储备现金 3.风险资产涨太多 4.利率拐点

$特斯拉(TSLA)$   末日 call也是卖飞了[笑哭]  大腿拍断，以特斯拉的大波动能拿到收盘，手动平仓的，几乎没有吧，但是看收盘还有那么多没有平仓，应该是等自动行权了 特斯拉期权成交了 500 多万张，散户需求越多，做市商供给增多，做市商为了降低敞口保持一定中性，正股的需求直接增多大量买入正股，这样正股与 call就互为加速器了 据说 9 月底 A50 爆拉期间，香港的很多家小券商卖给客户的期权自身没有对冲，直接没法兑付，涉及资金 200多亿，都去香港维权了。不管资金大小，平台的安全性是第一位，像这种情况即使赚到了也是一分拿不到照样是大腿拍断。从这个角度来看，$老虎证券(TIGR)$ 未来可期，低位继续接筹码

$阿里巴巴(BABA)$  回撤到位了，可以继续做多了