这是一篇日记，是关于近期个人在投资之路上的一些思考和自我批判的记录，用了一个颇具引流性的标题，是为了获得关注，既然写了且公开发表了，还是希望被更多人看到，被肯定或者被反驳、或是结识更多同道中人，都挺好，但总体来说，标题的陈述并不含有一丝欺骗性，是客观的“真陈述”。今天是周六，从早上起床到现在，手里的书换过了好几本，从柏拉图的《理想国》到黑格尔的《美学》到波普尔的《猜想与反驳》这些哲学书籍，还是原来读过的《怎样选择成长股》和索罗斯的《金融炼金术》，但心情依然难以平静，我也不知道想看什么，索性就写点什么。 1、 短线交易调整：近期中概股表现可见的差，从年初大调整以来，出现了大量的反向十倍股，亏钱效应显著，我自己是从几个月前（时间节点应该是港交所宣布提高印花税），有意识的调整了操作方式，降低了短线交易的频率，因为自觉胜率颇高赔率显著的情绪化交易模式在疯牛退潮之后，客观呈现了胜率赔率双降的节奏，那索性就降低频率，提高确定性，原来犹豫要不要出手的最后出手的现在都不出手了，这个调整在一个走弱的市场里还是挺有用的。而对于非中概的其它公司，由于心理角度很难产生“共情”，单凭枯燥的数据来做投资存在明显缺陷，所以兴趣有限。Ps：本人会经常提出一些不合群的理念，比喻“共情”、比喻“性感”，这些以后有机会再写长篇来解释吧。2、 引申一下枯燥的数据为什么无法作为全部投资依据，这里参考一下“推理准则”，用一个真前提（客观）推导一个主观的结论，理论上真前提越多，推出的主观结论越接近正确，但实际情况却往往不是这样的，这个命题很容易证伪，一方面人无法获得完备的客观前提，所以哪怕前一个假设正确，也无法实现，只能是一个美好的期望；另一方面，价值投资的集大成者巴菲特本人也经常犯错割肉，哪怕是掌握知识最丰富、认识最完备的人依然可以用无数客观的真前提导出一个错结论。这里引出一个最近的思考，巴菲特说有些人是天生的投资者

最近看到很多不好的东西，我觉得自己可以做点什么，尝试去改变一些东西，但有时候过程不顺遂，我想帮助的许多人也许最终我帮助不了，也许很多人会把我的善意和智慧当成动物内脏，but，我终究还是能帮助到一些人，但这个好比心灵鸡汤的结果其实也不是太重要。因为我想，所以我做；我有善意，有专业能力，所以我乐意去向世界传达我的善意和专业能力。虽然刚开始写就被喷的厉害，周末情绪略有不爽，但我写的滴滴，奈雪，每日优鲜的文章还是实打实的帮助了很多人，感觉非常快乐。虽然我对滴滴的估值可能存在一些问题，对奈雪没有那么看空；虽然刚开始写东西不是那么严谨，并不能反映我的真实水准，但我还是乐于记录分享自己的认识变化，如果能对大家有所启发，就更美丽了，投资本来就是一个提出假设并寻求证伪的过程。是人都会犯错，欢迎每一个拥有客观与理性的喷子向我抛来你们充满智慧的砖头。前道漫漫，共勉之～附2020至今收益率曲线图：（不用期权，不加杠杆，追求低回撤和收益率兼顾）$滴滴(DIDI)$$每日优鲜(MF)$$奈雪的茶(02150)$

前言：作为一个注册soul646天却没有加到一个微信，没有约到一个妹子的男性用户，我决定暂时收起心中的愤恨与怨气，在投资圈里发挥一下热量，滋润一下投资者，毕竟我可能是职业投资人里相对懂soul，soul用户里相对懂投资的稀缺BOY。最近看的都不是能赚大钱的标的，略显鸡肋，就挑重点简单记录一下。定量：营业收入：soul在2019/2020/2021Q1的营收分别为0.71亿/4.98亿/2.38亿，其中2020/2021Q1分别同比增长604.33%/258.83%。一个处于商业化起步阶段的千万级APP的常规操作，增速还不错。附录：收入增长主要是用户基数和付费比例的增加，以及丰富了增值服务产品，用户可以购买灵魂币或订阅会员来解锁增值服务，包括平台上的各种虚拟物品和会员特权，从而刺激了用户的更多消费。在截至2020年3月31日和2021年3月31日的三个月中，soul的平均MAU分别为1560万和3230万，增长率为106.3%。soul从2020年第三季度开始从广告服务中获得收入，这也导致了截至2021年3月31日的三个月收入的增长。陌陌的营收与soul相近的同期从2014年开始，如图所示：可见在今天垂垂老矣衰落的陌陌，曾经也是意气风发，假设今年soul收入增速高于100%，那么对应的陌陌同期大概在2015年，回溯2015年陌陌的最低市值与最高市值区间为17.42亿-36.86亿美元（陌陌当前市值仅仅30.51亿美元,市场不尊老只爱幼），这里面有2015年A股创业板大牛市的因素，2015年5月陌陌单月上涨63.44%，也有2016年陌陌惊人爆发的市场预期，陌陌在2016年最高又涨了154.03%。但这样一看，IPO市值区间在17-20亿美元的soul似乎没有那么恶臭了。收入成本：soul在2019/2020/2021Q1的收入成本分别为0.36亿/0.95亿/0.34亿，20

前言：本来不打算写的，但勉强读了600多页的招股说明书，又为了找它的亮点查了挺久星巴克、麦当劳、shakeshack这种“开店”商业模式的资料，就挑重点简单的记录一下。定量： 收入端：奈雪的茶2018/2019/2020的营收分别为10.87亿/25.02亿/30.57/亿，其中2019/2020分别同比增长130.17%/22.21%。2020年因为疫情增速骤降有情可原，但2021年即将过半，招股书不披露相关数据表示不解。收入占比：基本保持稳定。成本端：奈雪的茶2018/2019/2020的营业支出分别为10.90亿/24.52亿/31.85/亿，其中2019/2020分别同比增长124.95%/29.89%。成本端的增长基本与收入增长同步。 详细收入成本占比图：同店销售收入：奈雪的茶2018/2019/2020的平均单店日销售额分别为3.07万/2.77万/2.02万，其中2019/2020分别同比下滑9.77%/27.08%。虽然疫情影响数据的可视性，但同店销售下滑似乎是阶段性趋势。竞争格局：按照零售额统计，国内高端茶饮店前五大品牌的市占率为58%，其中喜茶第一，市占率为27.7%；奈雪第二，市占率为18.9%。 产品单价：奈雪的茶平均单价为27元，子品牌台盖的平均单价为16元。定性：1、 咖啡、茶饮类全球范围最成功的的公司毫无疑问是星巴克，此类公司经营模式相似，但竞争却异常激烈，奈雪作为当前一个兼备品质和“网红传播”属性的公司，客观来说对于消费者相当具有吸引力。2、 当前我个人对于奈雪在“品质”和“传播”两方面的能力持肯定态度，so，我研究的重点一直在“成本端”，根据招股说明书，奈雪2018/2019/2020的材料成本分别占收入比为35.3%/36.6%/37.9%；员工成本分别占收入31.3%/30.0%/30.1%；租金开支分别占收入17.8%/15.6%/1