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这就和大家聊聊今年半年的复盘吧。这半年是真的非常不一样的一年。香港，疫情，然后马上下半年的美国大选都是会影响市场的主要因素。这里面会聊到大家比较喜欢的一些公司，最近比较火的一些问题和市场的发展。比如$波音(BA)$之类的航空股，上半年被坑了个大坑的股神巴菲特。$美国航空(AAL)$$联合大陆航空(UAL)$其实，美国一般不叫他为股神，这个还是需要注释一下。股神-带有赌博和运气的成分在里面，所以这样会造成很不好的影响给投资者，个人还是比较喜欢奥马哈先知这个称呼，毕竟他很多问题和困难都看的比一般投资者要强要远的多。

之前看到非常喜欢的一句话：

“苦难是人生最大的财富。

在稻盛和夫看来，真正塑造人格的并非天资和学历，而是所经历的挫折和苦难。人生的闪光点，无一不是在困境中锤炼而成。

越是困难的时候，特别是人生、事业陷于低谷时，越要坚守内心的光明，在事上磨炼心性，觉悟人生。

“事上炼”这一理念，正如稻盛和夫所推崇的王阳明先生所倡导的：越是磨难处，越是修心时。

无论你读过、听过多么好的道理，不亲身实践就毫无意义。在这一点上，稻盛和夫可以说是王阳明心学“知行合一”的精髄领悟者与坚定实践者。” 这是来自一个微信的文章。我个人非常有感触。这次，3月的大跌，让许多人放弃了，失败了，家人离去了等等。在这里，我希望给大家说一声：未来路还长，加油。也给每个投资者身边认识的医生朋友说一句谢谢，你们是这次战役的士兵，你们是这次人类的英雄！

许许多多投资者。在这次大跌中，一蹶不振。再也不想投资，或者退出了投资的市场。不过，也只有经历过痛苦，才能遇到彩虹。

首先呢，介绍下这是这半年的走势，当然我们可以看到在三月份的时候，和市场一样出现了较大的跌幅，这个谁也想不到，不过因为当时没有对冲的原因，所以损失还是有一定的影响。也就是3月，让我知道了对冲的必要，毕竟要给投资者最少的危机，最大的回报才是基金经理应该做的事情。 

也是今年上半年，我加入了老虎社区，在这个社区里遇到了许多投资者，有专门做空的@中国人民解放军空军大队长，有价值投资的，有短线技术操作的。各路大神都在这里分享他们的投资心得。其实我个人是非常感谢的。很多时候，觉得投资就是一个人的事情，自己默默的在对抗。一个人专心学习沉淀下来读书然后复盘，不过因为圈子还是比较小，在这里可以遇到非常多的虎友们交流，其实我个人是非常开心。上半年，最开始我特别不看好$嘉年华邮轮(CCL)$当然 我一直在做空他，让自己的损失没有那么严重。后来发现，这家公司对疫情的帮助以及沙特的投资，可以看的出他的未来还是有希望了，也就在三月左右我开始了做多这家公司。$嘉年华邮轮(CCL)$那个时候，我最多的持仓就是他了。到现在我在慢慢减少持仓，原因：第一，他们复工的时间不确定，第二，疫情对公司的影响很大，之后人们还会想坐游轮出游的%明显减少许多！ 所以，在不确定的情况下，我选择拿走利润，退出游戏，在旁边观察。

这个是$迪士尼(DIS)$的发展。可以发现，买入的时间非常重要。

现金的重要性

这里！我也要提一下现金和在一旁观察的重要性。有许多投资者手里拿着现金恨不得马上投资出去，然后明天就得到回报。其实“等”也是投资里需要锻炼的方式。等到最好的时候，最好的公司，用最大的力度来获取最大的回报。投资一定不能急，也一定不能拖，择时也是非常重要的一点。比如巴菲特这次在航空股的失败，让大家都可以学到一些知识。他买的过于激进，又没有坚持，而在比较低的时候卖出。如果坚持到现在，他或许不至于那么惨。$美国航空(AAL)$这家公司真的让巴菲特吃了多少闭门羹。

$Zoom(ZM)$对我来说，我就是拿的时间太短了，我觉得美国会比较快恢复正常，然后$Zoom(ZM)$这样的公司就不会一下子这么火热价格这么贵，不过到现在，我许多朋友也还在用zoom。这也是我个人判断的失误。

哲学与投资

我一直是哲学研究爱好者，因为我觉得哲学与投资是可以融会贯通。比如苏格拉底认为每个人都生活在“实在”中，但有些人认识不到自己逻辑上的错误，因此有各种错误的想法。就好比，市场会错误，市场会受到人们的情绪影响。当然，最害怕的还是你自己以为自己的是对的，却一点都不知道。所以哲学里面对与一个观点的理解和看法以及判断都会帮助我们投资我自己也从最开始20-25家公司的持仓，减少到现在的6-8家公司。在精不在多。 

说到这，我不得不说这次自己的错误$3M(MMM)$这家公司。虽然没损失多少不过让我知道了自己的错误。当刚刚开始疫情的时候，我一下子吓想到了这家公司比较他们的口罩是多么的安全。但是我并没有仔细看，所以我觉得他们可以通过口罩打一场翻身仗，结果当我买完过后这家公司并没有太多涨幅，反而还降了一些，后来我仔细看了他们的财报才知道，口罩仅仅占他们公司的非常一小部分，其他部分很多产品都是负盈利的，导致公司的股价也高不起来。对于自己的不认真仔细研究付出了代价。

$波音(BA)$$美国航空(AAL)$$联合大陆航空(UAL)$对于航空股，从现在开始我还是慢慢会看看好的。为什么$美国航空(AAL)$会有破产风险因为对于航空公司来说他们的杠杆率实在是太高了，以至于如果真的持有一些时间不经营，航空公司会很快破产的。 不过从现在来看，疫情的反转，人们的注意情况，会慢慢进入佳境，不过还是那句话，是需要时间回来。

之后市场：

下半年，美国大选会影响市场，然而对于疫情的影响会慢慢减少，换句话说，大家会更关心选举，疫情的影响或许不会那么大。整体来说，科技股，医疗卫生以及云端服务行业，食品以及航空业，是比较看好的，当然旅游业主要是存活下来的公司一定会再现辉煌。所以这几个板块大家可以多关注，选好公司，大力买入！

还是那句话，长期来看，市场会继续上涨、不过对于涨幅的关键就是你的公司的能力，会不会有其他的大事件发生，未来没人知道，假如侃爷当了总统，谁知道他能否够格管理美国经济，说不定市场会大变化。所以，对冲也是有一定需要的！

@爱发红包的虎妞@Seven8