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USO和USL都是跟踪WTI原油期货的，只不过跟踪方式不同，USO是通过最近一个月WTI合约，在距离结算日两周时会换到下个月合约；而USL是持有最近第1个月至第12个月一共12个月连续合约，在距离结算日两周时，会将最近一个月的合约换到第十三个月，一直滚动换期。

再谈最直观的感觉：

1.USO每次换期全仓换，USL每次换期换1/12仓位，USL损耗较USO少

2.在油价波动较大时，如最近，短期期货换期损耗非常大，USO损耗非常严重

做USO也好做USL也好，都把它们当成股票来看就可以，所有的成本都已计入价格里。做USO和做USL的区别就是价格波动USO比USL大。如果做错了方向，在USO上的损失肯定是比USL要大。同样的，如果做对了方向，那么在USO上赚的钱肯定要比USL上要多。

（关于损耗：举例：假设天然气现在价格10，跌10%后变成9；三倍于天然气的ETF假设一开始是10，对应天然气波动是下跌30%变成7。如果天然气反弹10%，天然气变化9*1.1=9.9。三倍天然气ETF涨30%，从7*1.3=9.1。白白损失了0.8）$美国原油ETF(USO)$ $United States 12 Month Oil Fund(USL)$ $二倍做多彭博原油ETF(UCO)$ $二倍做空彭博原油指数ETF(SCO)$ $WTI原油主连(CLmain)$