$美国超微公司(AMD)$ 近期受到市场高度关注,尤其在花旗将目标价从120美元上调至145美元、且维持中立评级后,股价持续迎来正面势能。这反映出业界认为半导体需求正在回升,包括库存重建和终端需求增温,为AMD带来稳固的成长支撑。从长线观点来看,关键在于这浪成风是否持续推进。 迄今为止,AMD年初至今已上涨约11%,内容包括数据中心业务、AI运算与游戏领域的需求强劲,以及PC客户端部门的稳定表现。投资者对其成长充满信心,然而未来能否延续仍取决于2025年第二季所公布的营收与EPS表现——目前市场预估为每股0.49美元、营收74.1亿美元。 AI与GPU业务是AMD的成长引擎。尽管Nvidia在该领域占据主导地位,但AMD借由推出新一代MI系列AI加速器和EPYC伺服器处理器,逐步在资料中心中打开局面。市场对其AI战略抱持乐观看法,但鉴于竞争激烈、技术演进快速,AMD仍需确保快速且准确的产品落地。 估值水准呈现二分行情。AMD目前的预估本益比约为34倍、PEG为0.7、本益收比达7.5倍,目前落在半导体股的高位区间。这意味著市场已对AMD的高成长预期做出了很高评价;如若营收与盈利不如预期,股价可能出现显著回调。 在财务面,AMD手握73亿美元现金并负债程度低,过去12个月中产生约34亿美元可供现金流,财务面相当稳健。这使公司具备持续投入研发、回购股票或执行并购的弹性,条件是管理层能妥善配置资源。 宏观风险包括贸易政策不确定性、PC市场需求波动及大型资料中心资本支出可能反转。虽然花旗指出库存回补有助短期展望,但科技产业周期波动不可忽视。 执行风险亦不可小觑。Zen 5 CPU 与 MI系GPU的如期推出是评估AMD竞争优劣和市场信心的关键。如今这类风险仍存在,只要功能落后或推迟,将直接影响股价表现。
6月非农数据来袭!7月降息概率几成?
“周四非农夜”,将于7月4日美国独立日假期前一天发布的这份6月非农就业报告一旦表现疲软,可能会为美联储在本月晚些时候的会议上重启降息打开大门。对于今晚的数据,不少业内人士得出的结论是:疲软的就业市场表现相比强劲的表现,对资本市场的冲击力更大。【大家觉得今晚非农数据能否支撑美股续涨?提前降息概率几何?】
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