零跑汽车 $零跑汽车(09863)$ 昨天发了份挺有意思的财报，原本大家都觉得提前看过预告没啥惊喜了，结果实际数据还是让人眼前一亮。 图片 我们抛开那些复杂的财务术语，用大白话聊聊这家车企到底发生了什么变化。 先说钱的事儿 去年最后三个月，零跑营收冲到了134.6亿，比他们自己预告的还多出16个亿。 这里有个细节挺有意思：他们卖得最好的车型比例其实在下降，但每辆车反而多赚了7000块。 怎么做到的？我们发现三个关键点：老款T03小车的折扣收回来5个点；高价位的C11卖得比预期好；售后维修这块业务悄悄涨了两成多。 毛利率突破两位数到13.3%，这个数字对车企来说相当于从及格线冲到了优等生。 拆开看成本，自家造的三电系统比例从去年52%提到68%，光这一项每辆车就省了四千多。 不过他们研发砸钱也狠，8个亿花在智能驾驶和新平台上，相当于每卖辆车要摊上600块研发费。 现在零跑的4S店已经铺到180多个地级市，连不少县城都有了展厅。 这招挺聪明，今年不是要搞汽车下乡嘛，他们提前卡位三四线城市。有分析师算过，在这些地方每多开10家店，差不多能多卖五千辆车。 最近三个月销量猛涨，估计跟这个布局关系不小。 零跑新出的C16六座SUV定价比竞品便宜五六万，但该有的智能配置一个不少。 他们好像摸准了家庭用户的脉：与其为品牌多花冤枉钱，不如实实在在要个大空间。 现在这款车成了爆款，15-20万价位段暂时还没遇到能打的对手。 更绝的是把800V快充和L2+智驾下放到15万级别，这在行业里算是头一家。 虽然去年只出口了1万多辆，但今年和Stellantis的合作要动真格了。 比利时工厂下半年投产，专门组装右舵版的C11。这种半散件出口能避开欧盟的高额关税，卖到欧洲价格直接翻到20万以上。 要是顺利的话，明年海外能贡献

一位知情人士透露，梅赛德斯-奔驰计划在全球市场推出搭载中国禾赛激光雷达传感器的智能驾驶汽车。这一决定标志着，外国汽车制造商首次在中国以外市场采用中国制造的激光雷达技术。 2025 年 3 月 9 日，梅赛德斯-奔驰三尖星标志在位于西班牙维多利亚的德国汽车品牌 Vito 面包车工厂上方旋转 此举正值全球贸易紧张局势加剧之际。美国政府正在加强对全球汽车制造商采用中国零部件和软件解决方案的限制，这给梅赛德斯的决定增添了额外考量因素。 德国汽车制造商在本国经济中占据重要地位，面对竞争压力，它们正努力提升市场竞争力。据知情人士透露，由于法律和地缘政治风险，梅赛德斯在做出这一决定前进行了数月的审慎评估。最终，梅赛德斯选择了禾赛，主要考虑到其较低的成本以及大规模生产能力。 梅赛德斯尚未就此事置评。 禾赛获得独家多年合作协议 禾赛的竞争对手包括美国的 Luminar。这家中国公司周一宣布，已与一家“领先的欧洲汽车制造商”签署了一项“独家多年”合作协议，为其供应激光雷达产品，但并未透露具体公司名称。 激光雷达通过激光扫描周围环境，生成 3D 图像，帮助车辆避障导航。这项技术已成为众多汽车制造商自动驾驶系统的重要组成部分。 禾赛首席财务官范先生周二在公司季度财报发布后的采访中表示，该合作是合作伙伴的商业决策，但拒绝透露具体公司名称。 “汽车制造商需要找到在性能和价格上能与禾赛产品匹敌的替代方案，但最终发现并没有，” 范先生说道。他补充称，欧洲制造商此前已将禾赛作为其在中国市场车型的激光雷达供应商。 全球扩张与激光雷达市场增长 为了满足不断增长的市场需求，禾赛正在扩建中国的两条生产线，今年年产能将超过 200 万台。范先生透露，公司还计划在海外设立生产线，并预计最早于明年投产，以降低关税和物流风险。不过，他未透露海外工厂的具体位置。 随着智能功能逐渐应用于更多价格亲民的车型，中国市场对激光雷达的

3月13日，据相关媒体报道，梅赛德斯-奔驰计划为全球市场开发智能驾驶汽车，并将配备中国公司禾赛科技的激光雷达传感器，这是外国汽车制造商首次将这种中国制造的技术用于在中国境外销售的车型。 知情人士表示，梅赛德斯选择了中国最大的激光雷达制造商禾赛，主要原因是其成本较低，而且具备大规模生产能力。此前禾赛在全年财报中透露，已与一家欧洲汽车制造商达成“多年且独家”供应协议，为其提供激光雷达产品，覆盖其燃油车和新能源汽车的多款车型。 禾赛CFO樊鹏（Andrew Fan）在接受媒体采访时称，公司已经在中国扩建了两条生产线，预计今年年产能可超过200万台，以满足不断增长的市场需求。据悉，禾赛正在海外建立生产线，计划最早于明年投产，以服务于担心关税和物流风险的海外客户。 $禾赛(HSAI)$ $纳斯达克(.IXIC)$ @爱发红包的虎妞 @话题虎 @小虎活动

3月11日， $零跑汽车(09863)$ 股价强势上涨，截至发稿涨幅达13.73%。这一股价表现背后，是零跑汽车交出的一份亮眼年度业绩报告。 2024年，零跑汽车销量高速增长，营收激增，亏损大幅收窄，第四季度更是强势扭亏为盈，经营业绩全面向好，令市场刮目相看。 造车新势力中的盈利黑马 根据年报，零跑汽车2024年实现营收321.6亿元(单位人民币，下同)，同比猛增92%；净亏损28.2亿元，同比收窄14亿元；毛利率提升7.9个百分点至8.4%。 在第四季度，零跑汽车成功“造血”，提前一年达成单季度盈利目标，净利润约8000万元，成功实现转正，成为继 $理想汽车-W(02015)$ 之后，造车新势力中第二家实现盈利的企业。 市场普遍认为，零跑汽车能够在低价产品上实现盈利，关键在于其较强的自研能力。零跑汽车高级副总裁曹力在去年8月也表示，“零跑始终坚持全域自研，占整车成本60%以上的核心零部件自研自造，以成本定价。” 零跑汽车管理层在2024年度业绩发布会上强调，公司通过自研自制核心零部件，不仅满足了自身需求，还积极拓展对外销售渠道，进一步扩大规模和收入。通过规模效应降低成本，提升零部件的盈利能力，并反哺整车业务，从而增强整体竞争力。 谈到规模效益，零跑汽车于2024年的销量可谓傲视群雄。 2024年全年，零跑汽车累计交付29.37万台，同比大幅增长103.8%。而同年，理想、 $小鹏汽车-W(09868)$ 、 $蔚来-SW(09866)$ 的累计交付量