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一、五粮液“打假”拼多多 2023年，拼多多GMV登上4万亿，基本坐稳电商老二的位子，并向7万亿GMV淘天靠拢。 在另一个纬度，自2013年五粮液营收被茅台超越后，它已在白酒老二的位子上呆了十多年，且再无人撼动。 一个电商老二、一个白酒老二，本是“遥遥相望”两个平台，今年却打的不可开交。 赶在315前夕，五粮液发布声明称，公司接到多名消费者低价从“拼多多”购买五粮液产品的真伪咨询。经五粮液核实，这些产品为假冒产品。 异常愤怒的五粮液公开澄清，公司并未在拼多多开设“五粮液官方旗舰店”，也未授权任何商家对拼多多开设店铺使用五粮液标识。 半年已过，五粮液与拼多多的战争非但没有结束，反而继续升级。 在双十一大促关键档口，五粮液再次喊话拼多多。 11月13日，五粮液半个月内第二次发布致消费者告知书。五粮液声称，在对消费者线上购买的148瓶产品鉴定中，共计发现假酒18瓶，占鉴定总数的12%。 五粮液进一步指出，18瓶中有14瓶假酒源于某大型电商平台“百亿补贴”频道，占总数的77%。 尽管没有明确点名，百亿补贴也非拼多多独有，但不少网友还是对号入座：五粮液舞剑，意在拼多多。 以这种非常规的方式，白酒老二五粮液将电商老二拼多多逼到了墙角，并轻松拿捏了舆论风向。 跳出“打假”风波，这还是一场“品质与低价”商业模式的较量。 二、提价成就五粮液王者之位 五粮液的发迹史，就是一部提价史。 90年代的三次成功提价，不仅让五粮液赚了个盆满钵钵，还一举摘得了中国酒王桂冠。 1989年，五粮液史上首次提价。当年零售价格，便超越了浓香型领军企业泸州老窖。 1994年，五粮液再次提价。这次提价，让五粮液的全年业绩超过了当时中国白酒销量第一的汾酒。 凭借本轮提价，五粮液强势登顶。1994年，五粮液便取得销售总额近13亿元、利税总额4亿元两个行业第一。 1998年，五粮液第三次提价，其零售价格甚至超越了家喻户晓的

一、做饭糊弄学 年轻人想好好吃饭的心情从来没有像今天这般迫切。 今年在社交网络上，出现了两股热潮。 8月，关于“踩雷国潮包装外卖”的讨论十分热烈，经典国潮包装、收藏店铺赠送一根烤肠、好评返现卡、餐具是简易一次性筷子和薄薄的餐巾纸…… 据央视新闻曝光，很多这样的“幽灵外卖”店铺开在废品堆旁，卫生情况堪忧。但由于这些店铺普遍把握住了“薅羊毛”的心理，凭借刷好评、收藏量，获得推荐的权重极高。不少网友回溯历史订单发现，几乎都曾踩雷过这样的店铺。 最近几个月，关于“做饭糊弄学”又成为热词。这个现象最初起源于留学生群体。由于海外发达国家物价普遍较高，配送服务较差，多数留学生都会自己做饭。 但由于食材与国内差异巨大，即便按照教程也没有办法做出原汁原味的菜。于是，“做饭糊弄学”应运而生。 所谓“做饭糊弄学”，就是不遵循于普通菜谱和短视频教学，而是根据现有食材，随便“弄出”一顿饭来就行。 这一模式有三大基本原则：非必要不切菜、非必要不装盘、非必要不刷锅。在一些做饭糊弄学的教程中，能用手“掰”就不用刀切，甚至一个勺子或者一把剪刀就处理完食材，做完的饭能用锅端就不用盘盛。 做饭糊弄学与西方的“白人饭”有一些相似之处，它们花费时间极少，相较外卖卫生、营养健康略好，味道虽然一般，但却可以维持基本的果腹乃至营养需求。 让人意外的是，做饭糊弄学在国内也找到了共鸣群体。这样的帖子在北上广深等上班族之间流行开来，在小红书上，出现了大量相关话题的笔记。 一边拒绝低品质外卖，一边又拒绝工序繁琐的做饭教程。在吃上假国潮外卖与糊弄做饭背后，凸显了整个年轻群体的无奈。 二、好好吃饭难 做饭糊弄学的产生，关键在于年轻群体价格敏感度高，食品安全意识也逐步提升。处于付出金钱还是付出时间夹层中的他们，找不到舒适区。 浦银国际发布的《2023中国餐饮行业报告》中，2020-2023年被定义为“疫情左右行业短期增长”的时期，人们

11月21日晚，百度发布2024年第三季度财务报告，显示季度总营收336亿元，百度核心营收265亿元，归属百度核心的净利润75.4亿元，同比增长17%，超出市场预期。财报显示，11月，文心大模型日均调用量达15亿次。相比去年Q4披露的5000万次，一年内增长30倍。 “文心大模型日益增长的调用量，证明我们强大的人工智能能力，正在获得更广泛的市场认可。”百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示，“我们坚持以人工智能为核心的战略，并对长期发展充满信心。随着我们进一步扩大人工智能的应用规模，我们将更有信心地探索其如何激发创新，为消费者、企业乃至整个社会创造价值。” 财报显示，三季度内，百度推出ERNIE Speed Pro和ERNIE Lite Pro两款增强的轻量级模型，进一步扩展文心系列模型的丰富性。截至11月，飞桨文心生态开发者数量已达1808万。 据财报，9月，百度App月活用户达7.04亿，同比增长6%；季度内，百度核心在线营销收入188亿元。百度正在持续推进大模型对搜索的重构，并通过智能体等内容丰富搜索体验。公开数据显示，百度文心智能体平台上已有15万家企业和80万开发者；在近期召开的百度世界上，百度文库和百度网盘联合发布工具类智能体“自由画布”，首日即有超20万人预约体验。 智能云业务方面，据IDC在8月发布的《中国人工智能公有云服务市场份额，2023》报告，百度智能云连续五年排名第一。公开数据显示，百度智能云千帆大模型平台已帮助客户精调了3.3万个模型、开发了77万个企业应用；百度智能云已拥有中国最大的大模型产业落地规模，超60%央企和大量民营企业，正在联合百度智能云进行AI创新。 自动驾驶领域，截至10月28日，百度自动驾驶出行服务在全国累计提供超800万次的乘车服务；三季度内提供的乘车服务达98.8万次，同比增长20%。目前，第六代无人车已经在国内多个城市的公

11月20日晚，斗鱼发布2024年第三季度未经审计的财务报告。报告显示，第三季度斗鱼总营收10.63亿元，实现了8个季度以来的首次环比增长，毛利润6080万元，毛利润率5.7%，净利润为340万元。移动端平均MAU为4210万，总付费用户数为340万。 营收结构中，该季度平台直播收入为7.52亿元，创新业务、广告及其他收入大幅增长49.4%，达3.11亿元，对应收入贡献占比29.3%。这一数字，较23年同期的15.3%有显著提升，相比二季度的23.4%进一步扩大。 由此可见，本季度斗鱼的成绩单尚可，多元化战略成效持续显现，收入结构持续优化，转型进一步走稳。 收入多元化优势持续扩大，创新业务、广告及其他收入贡献见涨 第三季度，斗鱼集中发挥平台核心优势，逐步调整业务模式、优化资源配置，推动收入多元化。创新业务、广告及其他收入实现稳健增长，营收数字及收入贡献占较之第二季度及去年同期均显著提升。 本季度斗鱼加强了赛事内容的商业化，例如在和平精英PEL、穿越火线等官方赛事、以及自制赛事中，推广游戏会员业务、游戏道具等，均取得了良好的效果，有效提升了游戏内容的商业变现效率。斗鱼还持续利用平台资源助力游戏推广，例如充分发挥端游主播资源围绕《黑神话：悟空》产出优质的直播内容，加大平台福利、游戏攻略、互动挑战等内容供给，游戏上线首日，斗鱼黑神话分区2小时开播主播数占全站的23%，炒热游戏上线声量的同时有效推动了斗鱼用户的新增与回流，当日斗鱼日活近一半的用户观看了游戏相关内容；为《永劫无间手游》《极品飞车》等游戏产品公测及《炉石传说》国服回归等量身定制平台推广内容，帮助产品直接触达玩家社区。 斗鱼还持续探索年度大促联合推广模式、游戏会员业务以及多平台营销活动等在内的游戏道具售卖活动，不仅满足厂商推广，更满足玩家消费需求。本季度和平小店、无畏小店、云顶小店等相继营业，吸引玩家持续消费。 业内人士

11月18日，央视新闻援引彭博社报道称，美国候任总统特朗普的过渡团队计划将“完全自动驾驶汽车的联邦框架”作为交通部的优先事项之一。知情人士透露，特朗普团队正考虑制定监管自动驾驶汽车的框架，以克服现行联邦法规对特斯拉等希望部署无方向盘或脚踏板汽车的公司的障碍。特朗普团队正在寻找合适的人选来领导交通部，制定监管自动驾驶汽车的政策框架；国会还在讨论一项两党合作的措施，该措施将制定有关自动驾驶汽车的联邦法规。 在业内看来，尽管这些讨论仍处于初期阶段，政策细节尚未确定，但这一动向表明特朗普政府对自动驾驶汽车的监管态度发生重大变化。尤其是特斯拉将直接从中受益，今年10月，马斯克宣布将从2026年开始大规模部署无方向盘或脚踏板的CyberCab，但美国现行法规对这一计划构成了重大障碍。 如果新的法规能让完全无人驾驶出租车成为可能，不仅为美国自动驾驶产业的发展注入了强心剂，也给Waymo、特斯拉等“洋萝卜”的进一步扩张亮起“绿灯”。今年以来，Waymo在政策的支持下，其自动驾驶业务飞速发展，在今年8月周订单量达到10万单反超中国最大的自动驾驶服务商萝卜快跑后，今年10月Waymo每周订单量超过15万单。Waymo全天候、全方位的自动驾驶服务不仅满足了市民的出行需求，也展示了美国在人工智能和自动驾驶技术应用上的领先与自信。 与此同时，特斯拉也蠢蠢欲动，其无人驾驶出租车CyberCab将在2026年实现大规模量产，年产量有望达到200万辆，最终增至400万辆。一旦特斯拉无人驾驶出租车投入使用，其在全球的扩张速度不可轻视。 在这背后，一场围绕人工智能和自动驾驶的产业竞赛正在上演。自动驾驶不仅综合了通信、半导体、汽车等多项技术，价值创造空间巨大，更是人工智能最大应用场景之一，已经成为各国汽车产业与科技产业跨界、竞合的必争之地。 而中美两国在自动驾驶领域的竞争，不仅是技术的比拼，更是产业生态、政策法

李彦宏驳斥大模型泡沫论：百度世界加速AI应用时代来临

近日，应百家云副总裁屈伟邀请，麻城一中北京校友会授牌仪式在百家云北京办公区成功举办，热情好客的云宝迎来了八方宾朋。 作为国内领先的一站式AI视频技术服务商，百家云汇聚多方人才，百家云副总裁屈伟就是毕业于麻城一中的优秀校友。作为校友会副会长，屈伟对到场嘉宾表达了热烈欢迎，并向各位与会嘉宾介绍了百家云，以「AI赋能教育：信息化背景下的创新与实践」为主题，与大家共同探讨AI技术伴随下的未来教育形态。 一、持续深耕，用技术赋能 “教育兴则国家兴，教育强则国家强”，作为国之大者，教育始终位于优先发展的战略位置。 百家云副总裁屈伟表示，作为行业领先的的一站式AI视频技术服务商，百家云坚持以科技手段优化教育资源配置，引导以人工智能为代表的新一代信息技术和教育核心场景的深度融合。 过去几年内，百家云顺利承接了新机遇背景下的多样需求，为教育数字化转型不断提供丰富的音视频技术支持与服务，让教育突破时间和空间限制，实现资源共享。截止目前，百家云已在全国部署超过20000+间软硬件一体化智慧教室，深度服务了过亿名师生，并已与华图教育、学大教育、新东方在线在内的数千家教育企业及中国人民大学、中国传媒大学、山东大学在内的组织机构达成合作，开展了多种类型的探索。 2023年，AIGC技术风靡全球，百家云直点播产品迅速接入AIGC技术，已能够提供成熟的AIGV视频制作平台、数字人专属定制、AI智能助手、AI智能大纲及AI学伴功能，将ChatGPT能力融入教师课前备课、教学课件生成、教学手段拓展、学生自主学习等环节，让数智化的力量真正落实在教育的方方面面。 作为瞄准知识付费场景的拳头产品，百家云今年推出的「短训宝」也广受好评。短训宝将直播间授课、SCRM、与网校管理督学进行了紧密结合，能够一站做好线上开课、营销转化。产品推出了视频红包功能、并重点围绕分销、拼团、积分、会员等等功能进行迭代更新，让知识交付更高

近年全球股市最大投资主轴除了是人工智能（AI），便是减肥药，创造出多只股价爆升的巨头，包括英伟达 $英伟达(NVDA)$ 、诺和诺德与礼来 $礼来(LLY)$等。能够完美捕捉这波上涨的投资者可能是少数，对于错过了这波投资浪潮的投资者而言，又有没有其他机遇值可待发掘? 在这股浪潮中又有没有值得借镜的地方? 减肥神药属于GLP-1类药物，随早年亚洲兴起这种被称为「瘦瘦针」的药物，加上产品推陈出新，由以往1天1次注射型改至1周1次注射型，以及名人效应如特斯拉创办人马斯克曾经公开加持，种种因素引来全球市场疯狂抢购。在供应量增加加上需求爆发，减肥药市场持续升温。 市场火热背后，也意味着激烈竞争。由上述两大药厂率先跑出后，后继也有不少潜在挑战者，例如「减肥药新贵」Viking Therapeutics，今年以来也升了逾2倍。在后继药厂不乏潜力股有待发掘外，还有其他行业有望形成新浪潮—在需求同样升温下，有关性功能障碍及壮阳药很可能是下一个浩瀚蓝海。 中国壮阳药市场需求巨大 智研瞻产业研究院早前发表《2022-2028年中国壮阳药行业市场研究及前瞻分析报告》指出，壮阳药行业的供需情况整体上呈现出供不应求的趋势，市场需求持续增长，主要得益于社会对健康问题的关注度提高以及男性健康意识的增强。 随着生活节奏的加快和工作压力的增大，性功能障碍患者人数日益增多，对壮阳药的需求推动了市场扩大。此外，随着人口老龄化的加剧，老年人群中对壮阳药的需求也在逐渐增加。 而人们生活水平的提升，对健康和“幸（性）”福生活的追求，将推动壮阳药市场的持续增长。特别是男性健康意识的提高以及社会对男性药物需求方面日益关注，将进一步扩大壮阳药的市场需求。 同时，科技进步

9月4日，百度官宣文心一言APP正式升级为文小言，定位百度旗下“新搜索”智能助手。区别其它搜索产品，文小言推出了富媒体搜索、多模态输入、文本与图片创作、高拟真数字人等"新搜索"能力，能全面满足用户搜、创、聊需求。同时，文小言独家首发了记忆和自由订阅等新功能，被认为是目前为止，在新搜索领域结合大模型最原生、最彻底的AI应用。 值得关注的是，文小言用户即日起还可免费体验文心大模型4.0能力，整个九月均可使用。 百度全面发力“新搜索” 综合测评排名第一 什么是“新搜索”？AI时代，新搜索不再局限于传统的信息检索功能，而是理应满足用户在搜、创 、聊等多层次的需求，具备更像人、更懂人的特点。因此，定义新搜索的一个重要标准是：需要具备AI能力，包括生成式AI、多轮交互、个性化互动、智能体等多元功能。 基于文心大模型的前沿技术，百度将文心一言APP全新升级为“新搜索”智能助手文小言。目前，文小言在搜、创、聊等多个维度实现了对搜索行业的变革。据IDC发布的《移动端大模型应用市场竞争力分析》，文小言提供的新搜索能力，在同类产品中综合测评排名第一。 不止文小言，「AI产品榜」8月发布的最新榜单显示，百度搜索“Ai智能答案”首次参选就以绝对优势登顶国内总榜。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏在2024年Q2财报电话会议上透露，目前百度搜索已有18%的搜索结果由AI生成。这个比例至今还在不断提升。 业内人士分析认为，“新搜索”智能助手文小言的问世，加之百度搜索的全新AI升级，百度已然成为全球新搜索领域的典型代表。 文小言独家上线多项新功能 用户9月可免费体验文心4.0 据了解，此次品牌升级，文小言还同步上线了富媒体搜索、多模态输入、文本与图片创作、自由订阅等AI功能。在降低搜索门槛的同时，大大提升了搜索形式的多样化。用户不仅可以语音搜索、图片搜索、模糊提问等，还支持边拍边问、边看边问等灵活场景，

文 | 大力财经 发布 | 大力财经 8 月 30 日晚间，神州数码集团（000034.SZ）公布了 2024 年度中期业绩报告。此次财报显示，神州数码在 2024 年上半年业绩增长显著。 从整体业绩来看，营业收入高达 625.6 亿元，同比增长 12.5%；归母净利润为 5.1 亿元，同比增长 17.5%。这一良好的增长态势充分彰显了神州数码在市场竞争中的强大实力与卓越竞争力。 在业务板块方面，数云服务及软件业务增长迅猛，营收同比大增 62.7%，达到 14.4 亿元，毛利率提升至 19.1%，利润总额为 3265 万元。这意味着神州数码在数云服务及软件领域的市场份额持续扩大，盈利能力不断提升。 自有品牌业务表现强劲，营收达 26.6 亿元，同比增长 45.5%。其中，信创业务收入同比增长 73.3%，神州鲲泰 AI 服务器收入更是同比大幅增长 273.3%，凸显了神州数码在自有品牌业务方面市场竞争力的不断提升，同时也展现了其积极拓展新业务领域的决心。 IT 分销及增值服务业务实现量质齐升，营收为 598.3 亿元，同比增长 9.8%，利润总额为 7.2 亿元。微电子业务增长显著，营业收入同比增长 39.7%，表明神州数码在该业务方面的市场份额不断扩大，且积极开拓新业务。 除业务板块增长外，神州数码在其他方面也成绩斐然。国际化业务方面，海外市场收入增长 42%，成为新的业绩增长引擎。研发投入方面，研发技术人员数量增长 40%，研发总支出 1.9 亿元，同比增长 25%。这充分说明神州数码在国际化业务和研发投入方面的战略布局成效显著。 在国际化业务上，以 GoPomelo 为支撑点，推动海外业务实现订单突破。自有品牌业务强劲增长，信创业务加大对重点行业的深耕力度，神州鲲泰 AI 服务器具备批量交付能力，产品市场竞争力进一步强化。IT 分销及增值服务业务量质齐升，夯实业绩增长

发布 | 大力财经 8月30日，三六零集团(601360.SH，下称“360”)披露2024年H1财报显示，报告期内，公司实现营业收入36.92亿元；主营业务毛利率62.96%，同比提升3.86个百分点；实现归属于上市公司股东的净利润约为-3.41亿元；研发费用15.15亿元，占营业收入比例为41.05%；截至报告期末，公司货币资金为237.05亿元。 基于10年接近300亿元的高研发投入，360正以AI重塑PC互联网业务和数字安全业务，基于“360安全卫士”国内持续排名第一的桌面入口优势，360正在逐步实现“有用户需求的地方就有AI”。 据了解，360已完成旗下所有浏览器的AI化改造，巩固国内浏览器市场第一的优势。同时，得益于混合大模型的加持，在最新出炉的第三方排行榜中，360AI搜索(sou.com)已超越 Perplexity AI 成为全球访问量最大的AI原生搜索引擎。 分析人士认为，AI对互联网产品的重塑，大幅提升了360产品的用户体验，有效增强了用户付费意愿。报告期内，360互联网增值业务收入达5.89亿元，同比增长14.67%；其中订阅服务收入1.48亿元，同比增长110.45%，已超过去年全年。作为代表性AI办公服务，360AI大会员自今年4月正式发布，不到一个半月时间已累计超过15万用户。 在360另一战略方向数字安全领域，为实现行业新质生产力变革，360宣布安全大模型免费，把保障国家核心基础设施的安全能力开放给所有企业客户。据透露，今年上半年，得益于安全大模型赋能，360数字安全新签订单量同比增长29%。 长期可持续增长离不开坚实地技术投入、产品支撑和生态合作。今年8月初，360宣布开放国民级入口和核心场景，吸引百度、腾讯、阿里巴巴、华为、火山引擎等16家国内主流大模型厂商入驻360搜索和360浏览器，并推出国内首个“大模型竞技场”，用户可按需调用大模型

8月30日晚间，神州数码集团（000034.SZ）发布2024年度中期业绩报告。 报告期内，神州数码营业收入实现625.6亿元，同比增长12.5%；归母净利润实现5.1亿元，同比增长17.5%；基本每股收益实现0.79元，同比增长19%；AI驱动数云融合战略加速推进，本土技术创新能力持续提升，业务结构进一步优化，整体业绩实现稳健增长。 AI驱动，数云服务及软件业务增长62.7% 持续向高价值业务聚焦，神州数码首次将面向直接客户、以MSP（云管理服务）及ISV（软件开发服务）为核心的数云服务及软件业务经营情况作为独立分部披露，充分体现神州数码坚定推进数云融合战略的决心和信心。 报告期内，数云服务及软件业务实现营业收入14.4亿元，同比增长62.7%，毛利率提升至19.1%，实现利润总额3265万元。高价值业务占比持续增加，盈利能力不断增强，正驱动神州数码整体价值快速提升。 2024年上半年，神州数码深化AI能力建设，助力AI产业落地，首度上榜IDC生成式AI生态图谱；神州问学多个行业项目进入落单期；神州数码深圳人工智能计算中心项目正式落成并投入运营；AI生态创新中心启动；神州数码数据资产质押融资交易案例作为深圳首例、全国大中型企业首例标杆示范发布，以AI、数据为核心的全栈技术及服务能力不断增强。 同时，“成就客户计划”取得丰收成果，重点行业领先优势持续强化。以汽车行业为例，2024上半年，神州数码以汽车BG为核心，形成覆盖IT和数字化、汽车大数据、软件定义三大领域的解决方案能力，为一汽大众、广汽传祺、东风汽车、比亚迪等多家车企提供多维度数字化服务，获得广泛认可。 在国际化业务方面，继年初宣布出海，并与泰国数字经济与社会部签署MOU以来，神州数码以GoPomelo为支撑点，推动海外业务实现订单突破，海外市场收入增长42%，已成为神州数码数云融合战略拓展、业绩增长的新引擎。 自有

过去一年多，大模型多个领域的应用陆续问世，比如互联网平台的“文心一言”“通义千问”，新能源汽车的MindGPT，医疗领域的Uni-talk等。如果说去年业界竞争焦点还集中在算力、参数，而今年发展重心已转向AI如何赋能各个行业。 7月12日，粉笔召开“粉笔AI 智教无界”产品发布会，发布了基于首个专注于职教行业的垂域大模型AI产品——粉笔AI老师 “粉笔头”。这意味着，在强技术基因的粉笔引领下，AI大模型正式进入职教行业。通过AI与线上线下教学相结合，粉笔AI老师能够大幅提升教学内容智能化和时效性，并提高企业管理及经营效率，推动提升公司利润率。粉笔发起了一场职教行业的“AI革命”。 粉笔AI老师在“课程脉络”“易错题目”“考情答疑”及点评环节，让AI帮助老师化身“高效能人士”，向学员提供更有针对性的服务。借助赖以立足的庞大教学数据以及对RAG（检索增强生成）技术的应用炼成的粉笔AI老师，让市场已经看到了AI对粉笔产品及业绩的赋能效果。此前，在AI应用辅助下，2023年粉笔整体师资效率显著提升，师均收入贡献较上年同比增长31.4%。 粉笔介绍，根据内部测算数据，以题目答疑场景为例，在“粉笔垂域大模型+RAG”的作用下，粉笔AI老师在言语、资料、常识、判断、数量多方面表现均优于市面上其他主流通用大模型产品。 图：粉笔AI老师与通用大模型对比评分 粉笔AI老师能够刷新记录到达什么高度，这取决于粉笔对AI的应用程度以及“AI+职业教育”颠覆的天花板有多高。 首个职教行业AI大模型落地，粉笔AI老师提效能力有多强？ 粉笔AI老师的推出，预示着以AI大模型级应用为代表的职教行业4.0版本更新启动。职教行业诞生至今，前后经历过四个阶段的“蝶变”：1.0版的传统线下教育，2.0版的线上教育，3.0版的线上线下结合，以及4.0版AI技术应用——对职教行业服务质量和经营效率的颠覆。 从既往反馈数

2018年，海信谋划了一场惊天巨变。 海信董事长周厚健，将在科龙干了12年的贾少谦调回总部，并安排进了核心管理层。 等待贾少谦的，不是一次简单晋升。2019年贾少谦出任海信总裁，他也从海信接班人变为了唯一的“储君”。 与贾少谦回归时点高度契合，海信接连收购了日本百年品牌东芝电视以及欧洲四大家电品牌Gorenje，强势拉开了出海序幕。 同年10月16日，海信科龙正式更名为海信家电，海信品牌国际化提速。 接班海信、重塑品牌以及执掌出海新战略，2018年海信史上三件大事密集发生，共同作用在年仅46岁的贾少谦身上。 属于贾少谦的时代正在来临。而这一切，都都要从十几年前海信那场关键并购说起。 01 并购科龙，海信蛇吞象 2006年前后，海信拿下科龙电器，上演了一场“蛇吞象”戏码。 彼时，科龙的市场影响力并不弱于海信。这家很早便同时在港深两地上市的乡镇企业，2004年营收近80亿，总资产超百亿。 但它的债务规模同样不可小视，并购科龙的海信同时背负了它36亿债务。 规模带来的管理压力，财务带来的偿债考验，让初掌科龙的海信高管们尝到了甜蜜的负担。不少同行，也在等着看他们的笑话。 周厚健早已在行动。2005年，他力推海信与科龙签署了“销售代理协议”。 事实证明，这是个既当爹、又当妈，既给钱、又帮卖的苦逼活计。海信先以产品预付款的形式，为科龙提供3亿活命钱，接着自担风险、全权代理科龙产品销售。 这还没完。买断产品后，海信又开始变卖家产、帮科龙瘦身。 2004年末，科龙总资产111亿元，当年销售额79亿元；至2007年末，科龙总资产降至44.21亿元，但该年销售额升至88亿元。 用渠道兜底，为科龙瘦身，双管齐下的海信堪堪救活了科龙。但此时科龙还吊着气，离真正治愈还早。 34岁的贾少谦，便是此时被委派到顺德科龙总部。他被任命为科龙副总裁，主管人力与行政。 初来乍到的贾少谦发现，由于经营困难，科龙员

01 二轮电动车市场，供需错配 万言，只是中国千万即配骑手大军中最普通的一个。 与风雨为伴，与时间赛跑，几乎是这名骑手的日常所有。匆忙、奔波，但好在脚下踏实、胸有激情。 遥想3年前，万言面对的却是另一番光景。 2021年，初来上海的他，便体会到了进城务工即失业的滋味。当服务员被嫌太老，做安保又被指不够强壮，看似谁都能上手的即配员，也不是万言可以轻松染指的。 说到底，骑手也是有门槛儿的：至少要有一辆两轮电动车，为此需支付1千多块押金。而最穷困潦倒时，万言身上只剩200块，那是他（万不得已）撤回老家的车票钱。 类似万言的例子，并不少见。国内即配骑手数量已经超过1200万，他们中有四成需要通过租赁获得二轮车。 这500万骑手很多来自低线城市，甚至是偏远乡村。他们中不少都因一时付不起租金，而被短暂“排除”在骑手之列。 在另一个纬度，开了半辈子租车行的老张，也在饱受另类摧残。 很长一段时间，老张都是先买下二轮车，再转手租给骑手。“我不太担心车丢，但磕了碰了如何赔付也是个难题。” 当然，最关键的还是客户不稳定。“很多人做骑手，都抱了试试看的态度、不行就撤。”这种心态导致了极大的不确定性：极易打退堂鼓的新手自不必说，整个行业骑手平均在职时间只有3-4个月。 不管是少数骑手跑路造成的坏账，还是人员高频流动导致的断租，都对租车行长期经营有着致命打击。 这并非危言耸听。拍小租此前针对骑手群体建立风险模型时发现，整个行业租金坏账率超过12%。 “很多时候，车行与骑手的维系纽带就只是一个微信。加个微信，月底询问骑手是否续租的惯用手法，效果注定一般。 骑手租不起车，车行收不到租，背后反映的是整个行业的供需错配。 不少数字化极低的车行，甚至还在靠老板手工记账，这进一步导致了财务管理混乱、坏账风险提升；而在用户侧，骑手们则面临着租赁门槛高、押金高、服务纠纷频发等一系列困扰。 最后，承担这种信息不透明、不

2004年6月18日，刚刚转型电商才半年的京东，用最互联网的方式为忠实粉丝打造了一场价格降到“难以置信”的店庆促销活动，这场促销活动还有一个很具有当年网络小说特质的名字——“月黑风高”。 2024年京东618，早已成为一场亿万消费者、千百万品牌和商家共同参与的年中经济盛事。20年来，京东通过供应链技术创新，帮助品牌和商家持续优化成本和效率，让用户体验到极致的“又便宜又好”，始终是这场经济盛事不变的主线。 在今年的京东618期间，基于京东云言犀的AI总裁数字人走进直播间、为Apple Vision Pro推出的京东Vision等一批围绕AI的创新技术应用，让消费者感到新奇的同时，也实实在在的为品牌和商家降本增效、创造价值。 超过18位品牌总裁数字人亮相京东618 直播成本降到1/10 今年的京东618期间，超过18家品牌的创始人、CEO通过京东云言犀化身AI数字人在京东直播间同时开播，这其中有超过一半的品牌来自500强企业。 京东云言犀数字人凭借战略选择、不断的技术突破和电商场景的深耕，也取得了三个“第一”的阶段性成果。首先是大规模商业化“第一”，截至目前，言犀数字人已累计服务品牌超5000家，带动GMV超百亿，这意味着数字人直播已经为主流消费品牌所接受。其次是效果“第一”，京东云言犀团队在形象、声音、互动等的多项技术都做到了行业顶尖。此外还有技术上的“第一”，数字人直播能做到“逼近真人”的带货效果，在观众进入直播间的120秒，无法分辨是真人还是数字人，可大幅提高留存率和转化率。 LG电子中国区总裁李东善通过京东云言犀语音大模型实现了用中文与消费者交互，外观、声音高度还原。他的数字人形象将亮相LG显示器京东自营旗舰店 ，为消费者详细介绍LG最新的创新技术和3C电脑数码产品。 京东云言犀创新业务负责人表示，从线下实体零售到AI电商，AI技术是营销近20年迭代的底层动力，而大模型

01 跨界、直销的得与失 4月27日，丁雄军从茅台一号位上撤了下来。 茅台换帅，本就震惊行业。再加上，丁雄军的离去确实有些突然。 去职这一天，茅台正紧锣密鼓的筹备2023业绩说明会。这一年，茅台首次在营收与总利润上突破双千亿大关。 2天前，丁雄军还率领团队下沉到制酒一车间和制酒二十九车间，大抓基层治理与素质提升工作.......怎么看，丁雄军都没有去职的意思。 但这份意外似乎又在情理之中。自李保芳卸任后，短短4年茅台便三度换帅：从高卫东到丁雄军，再到如今的张德芹。 丁雄军是近年茅台一号位上任期较长的一个。2年零8个月不算太长，但对一个变革者来说，足以改变很多东西。 上任第一年（2021年8月上任），茅台便突破千亿营收。业绩之外，丁雄军更是基于产品、渠道，对茅台营销体系进行了手术刀般式的变革。 在产品端，茅台依托跨界联名跑马圈地、大做增量。白酒之外，茅台宴、茅台冰淇淋、酒心巧克力，每一款产品都足够出圈儿。 “酱香拿铁”更是火爆的一塌糊涂，上市首日销额过亿，一堆店铺卖到断货。 在渠道上，丁雄军大刀阔斧的对茅台旧营销体系动刀，力推直销渠道。 根据财报测算，2020年茅台直销渠道营收占比约为14%。丁雄军上任第一年，茅台直销渠道营收占比升至22%，2023年这一比例提升至45%。 控制经销商规模、做大直销并不是丁雄军的首创。细究，这算是茅台的一项长期工程。 2018年经销商大会时，时任茅台董事长的李保芳便表示经销商渠道配额保持1.7万吨、不再增量。 也是在2018年，茅台开始有计划的大规模裁撤经销商数量。当年茅台国内经销商被取缔400多家，年底被压缩至2987家。2019年，这一数字进一步降至2377家。 近三年，茅台经销商控制在2100家以内，经销商渠道带来的营收则稳定在800亿上下。 丁雄军将增量一股脑，赏给了“亲儿子”直销渠道。 2022年5月19，丁雄军一手打造的“i茅台”

20年前，“德隆系”覆灭。 如今，德隆早已成为传说，但德隆残部却依旧散落于江湖，游走于资本的灰色地带。他们凭借诱人的故事，吸血上市公司，收割投资者，甚至是引发资本市场动荡。 01神秘的幕后大佬 最近，又一家上市公司——中银绒业，在退市的生死线上奄奄一息。翻开中银绒业的历史过往，一个名字——李向春格外引人注意。 李向春何许人也？他正是原 “德隆系”健桥证券核心人物。健桥证券曾被“德隆系”控制，为“德隆系”融资，并操作沈阳合金、湘火炬等“德隆系”庄股。2000年5月至今，李向春任职中海达投资有限公司（简称中海达投资）董事长和法人。2017年11月至今, 李向春任职恒天金石投资管理有限公司（简称恒天金石）总经理。 中海达投资背后三大股东为于旭斌、吴瑞、陈开军，都与“德隆系”有着千丝万缕的联系。中海达投资旗下子公司北京正阳富时投资管理有限公司（简称正阳富时），曾在上市公司艾格拉斯的资本运作中扮演着重要角色。 当时担任正阳富时法人的，正是德隆旧部高伟，不过目前该公司已经注销。中海达投资旗下另一子公司与健桥证券名字相似——陕西健桥投资担保有限公司，则因故被监管部门吊销。可以说，李向春主导下的中海达投资聚集了诸多前“德隆系”成员。 除了深厚的“德隆系”背景，李向春还游走于“中植系”。资料显示，恒天金石第一大股东北京青杨投资中心（有限合伙）（简称青杨投资），隶属于中植企业集团有限公司。股东之一京鹏投资曾一度可实际支配恒天金石48.34%的股权及表决权。而京鹏投资同样为中植企业集团有限公司所控制。2021年以前，中植系是恒天金石背后的最大金主。只不过，随后中植集团的金融帝国也随之崩塌。 虽然“德隆系”、“中植系”先后走向覆灭，李向春的灰色资本生意却从未停歇。在资产腾挪上，李向春们手段高明且成熟：他们一般会潜入并主导某上市公司，让上市公司收购某资产。在收购公布前，提前成立公司运作目标资产或者找

6月5日，斗鱼发布了2024年第一季度未经审计的财务报告。在第一季度，斗鱼通过加大精品内容投入、强化厂商联动以及实施精细化运营，同时积极探索商业多元化，以丰富的服务内容满足用户多样化需求，成功拓宽了收入来源。 财报数据显示，2024年Q1，斗鱼移动端平均MAU为4530万，总付费用户数为340万。总营收10.4亿元人民币，其中广告及其他业务收入为2.39亿元，收入贡献占比上升至23%。本季度斗鱼录得净亏损8800万元，调整后净亏损为8570万元。 斗鱼临时管委会表示：“2024年一季度，我们继续加强公司的多元化商业能力，并通过优化公司架构和调整运营策略以强化精细运营管理。我们更加专注于平台核心用户的需求和体验，在提供一贯高品质内容的同时，充分利用平台的主播资源和平台内容生态，积极探索与更多游戏厂商的合作机会，为用户提供更丰富的游戏相关服务。虽然受到宏观经济和行业发展的挑战，我们仍然秉持股东长期利益至上的原则，坚持执行‘以游戏为核心的多元化内容生态平台’的长期发展策略，整合利用平台深厚的主播资源、丰富的内容生态、敏捷的运营机制以及与游戏厂商的紧密合作等优势，致力于实现平台的长期增长和可持续发展。” 广告及其他收入显著提升，商业化转型反馈良好 2024年第一季度，斗鱼虽然面临来自宏观环境和直播业务调整的压力，但商业化转型已有显著进展，通过深化游戏产业的服务与合作，从游戏道具售卖、游戏广告和分发服务等方向着手，成功促进平台收入多元化和健康增长。第一季度，斗鱼总营收10.4亿元人民币，毛利润1.09亿元人民币，毛利率为10.5%。广告和其他业务收入为2.39亿元，收入贡献占比为23%，较23年同期的7.7%有显著提升。 游戏厂商合作是斗鱼新阶段商业化的重要内容，目前平台链接厂商及游戏玩家需求，获取更多独家资源和优质内容的同时，基于厂商资源探索了多元化盈利模式。一方面通过平台主播、内

01 良币驱劣币，低价一条路 2016年，黄峥对格力有些不满。 不是源于空调本身，更非针对董明珠本人。只是透过格力，黄峥看到了“东西贵了反而好卖”的错误逻辑。 用黄峥的话说，“空调这种产品需要有人安装，也需要有人推荐。但把价格打到最低的小米互联网直销，往往不如格力给安装者、渠道以足够利润，更容易赢得市场。” 随后他话风一转，但代价是整个民众承担损失。这便是商业世界中典型的劣币驱良币：东西越贵，越有人卖，越有市场。 黄峥想改变这种模式，让低价商品不是被驱逐。 这或许也是创立拼多多的一个初衷。在早期拼多多货架上，满满当当的都是便宜货、白牌甚至无牌商品。 并不是每个人都爱便宜货，尤其是在品质良莠不齐、用户心智不足的创业早期。好在下沉市场足够大：国内至少有7亿用户，放眼全球则是30亿人口。 顶着魔幻歌曲，拼多多率先在五环外打响了。 很快黄峥发现，这个下沉市场不止有消费者，还有天然的供给者：中国6亿农人撑起的巨大农货供给市场。 但很长一段时间，农民被层层小贩盘剥赚不到钱，消费者却支付了不菲的价格。差价，被中间商赚走了。 黄峥决定彻底打通农货上行通道。拼多多没有展示这条路有多艰辛，但友商给出的结论是：异常难走。 比拼多多还早数年，阿里便开启了针对“千县万村”的100亿投入计划，但收效甚微。另一电商巨头京东，在农货方面的成绩也不够出彩。 但拼多多铁了心，要一条道走到黑。始于2018年的新品牌计划、疫情期间市县长直播带（农）货、2023年上线至今的“农云行动”.......借助层出不穷的“花活”，拼多多杀向乡间地头。 所有人都知道拼多多靠低价起家，但大部分人不甚明白农货的意义：正是农货的差异化布局，让拼多多早早确立了稳固的基本盘，最终从偏安一隅到三分天下。 直至今年一季度财报电话会上，联席CEO赵佳臻还在强调：“拼多多始终是一个以农产品为特色的全品类电商平台，我们仍然会坚定地在农业方面做投

一、做饭糊弄学 年轻人想好好吃饭的心情从来没有像今天这般迫切。 今年在社交网络上，出现了两股热潮。 8月，关于“踩雷国潮包装外卖”的讨论十分热烈，经典国潮包装、收藏店铺赠送一根烤肠、好评返现卡、餐具是简易一次性筷子和薄薄的餐巾纸…… 据央视新闻曝光，很多这样的“幽灵外卖”店铺开在废品堆旁，卫生情况堪忧。但由于这些店铺普遍把握住了“薅羊毛”的心理，凭借刷好评、收藏量，获得推荐的权重极高。不少网友回溯历史订单发现，几乎都曾踩雷过这样的店铺。 最近几个月，关于“做饭糊弄学”又成为热词。这个现象最初起源于留学生群体。由于海外发达国家物价普遍较高，配送服务较差，多数留学生都会自己做饭。 但由于食材与国内差异巨大，即便按照教程也没有办法做出原汁原味的菜。于是，“做饭糊弄学”应运而生。 所谓“做饭糊弄学”，就是不遵循于普通菜谱和短视频教学，而是根据现有食材，随便“弄出”一顿饭来就行。 这一模式有三大基本原则：非必要不切菜、非必要不装盘、非必要不刷锅。在一些做饭糊弄学的教程中，能用手“掰”就不用刀切，甚至一个勺子或者一把剪刀就处理完食材，做完的饭能用锅端就不用盘盛。 做饭糊弄学与西方的“白人饭”有一些相似之处，它们花费时间极少，相较外卖卫生、营养健康略好，味道虽然一般，但却可以维持基本的果腹乃至营养需求。 让人意外的是，做饭糊弄学在国内也找到了共鸣群体。这样的帖子在北上广深等上班族之间流行开来，在小红书上，出现了大量相关话题的笔记。 一边拒绝低品质外卖，一边又拒绝工序繁琐的做饭教程。在吃上假国潮外卖与糊弄做饭背后，凸显了整个年轻群体的无奈。 二、好好吃饭难 做饭糊弄学的产生，关键在于年轻群体价格敏感度高，食品安全意识也逐步提升。处于付出金钱还是付出时间夹层中的他们，找不到舒适区。 浦银国际发布的《2023中国餐饮行业报告》中，2020-2023年被定义为“疫情左右行业短期增长”的时期，人们

一、五粮液“打假”拼多多 2023年，拼多多GMV登上4万亿，基本坐稳电商老二的位子，并向7万亿GMV淘天靠拢。 在另一个纬度，自2013年五粮液营收被茅台超越后，它已在白酒老二的位子上呆了十多年，且再无人撼动。 一个电商老二、一个白酒老二，本是“遥遥相望”两个平台，今年却打的不可开交。 赶在315前夕，五粮液发布声明称，公司接到多名消费者低价从“拼多多”购买五粮液产品的真伪咨询。经五粮液核实，这些产品为假冒产品。 异常愤怒的五粮液公开澄清，公司并未在拼多多开设“五粮液官方旗舰店”，也未授权任何商家对拼多多开设店铺使用五粮液标识。 半年已过，五粮液与拼多多的战争非但没有结束，反而继续升级。 在双十一大促关键档口，五粮液再次喊话拼多多。 11月13日，五粮液半个月内第二次发布致消费者告知书。五粮液声称，在对消费者线上购买的148瓶产品鉴定中，共计发现假酒18瓶，占鉴定总数的12%。 五粮液进一步指出，18瓶中有14瓶假酒源于某大型电商平台“百亿补贴”频道，占总数的77%。 尽管没有明确点名，百亿补贴也非拼多多独有，但不少网友还是对号入座：五粮液舞剑，意在拼多多。 以这种非常规的方式，白酒老二五粮液将电商老二拼多多逼到了墙角，并轻松拿捏了舆论风向。 跳出“打假”风波，这还是一场“品质与低价”商业模式的较量。 二、提价成就五粮液王者之位 五粮液的发迹史，就是一部提价史。 90年代的三次成功提价，不仅让五粮液赚了个盆满钵钵，还一举摘得了中国酒王桂冠。 1989年，五粮液史上首次提价。当年零售价格，便超越了浓香型领军企业泸州老窖。 1994年，五粮液再次提价。这次提价，让五粮液的全年业绩超过了当时中国白酒销量第一的汾酒。 凭借本轮提价，五粮液强势登顶。1994年，五粮液便取得销售总额近13亿元、利税总额4亿元两个行业第一。 1998年，五粮液第三次提价，其零售价格甚至超越了家喻户晓的

11月20日晚，斗鱼发布2024年第三季度未经审计的财务报告。报告显示，第三季度斗鱼总营收10.63亿元，实现了8个季度以来的首次环比增长，毛利润6080万元，毛利润率5.7%，净利润为340万元。移动端平均MAU为4210万，总付费用户数为340万。 营收结构中，该季度平台直播收入为7.52亿元，创新业务、广告及其他收入大幅增长49.4%，达3.11亿元，对应收入贡献占比29.3%。这一数字，较23年同期的15.3%有显著提升，相比二季度的23.4%进一步扩大。 由此可见，本季度斗鱼的成绩单尚可，多元化战略成效持续显现，收入结构持续优化，转型进一步走稳。 收入多元化优势持续扩大，创新业务、广告及其他收入贡献见涨 第三季度，斗鱼集中发挥平台核心优势，逐步调整业务模式、优化资源配置，推动收入多元化。创新业务、广告及其他收入实现稳健增长，营收数字及收入贡献占较之第二季度及去年同期均显著提升。 本季度斗鱼加强了赛事内容的商业化，例如在和平精英PEL、穿越火线等官方赛事、以及自制赛事中，推广游戏会员业务、游戏道具等，均取得了良好的效果，有效提升了游戏内容的商业变现效率。斗鱼还持续利用平台资源助力游戏推广，例如充分发挥端游主播资源围绕《黑神话：悟空》产出优质的直播内容，加大平台福利、游戏攻略、互动挑战等内容供给，游戏上线首日，斗鱼黑神话分区2小时开播主播数占全站的23%，炒热游戏上线声量的同时有效推动了斗鱼用户的新增与回流，当日斗鱼日活近一半的用户观看了游戏相关内容；为《永劫无间手游》《极品飞车》等游戏产品公测及《炉石传说》国服回归等量身定制平台推广内容，帮助产品直接触达玩家社区。 斗鱼还持续探索年度大促联合推广模式、游戏会员业务以及多平台营销活动等在内的游戏道具售卖活动，不仅满足厂商推广，更满足玩家消费需求。本季度和平小店、无畏小店、云顶小店等相继营业，吸引玩家持续消费。 业内人士

11月21日晚，百度发布2024年第三季度财务报告，显示季度总营收336亿元，百度核心营收265亿元，归属百度核心的净利润75.4亿元，同比增长17%，超出市场预期。财报显示，11月，文心大模型日均调用量达15亿次。相比去年Q4披露的5000万次，一年内增长30倍。 “文心大模型日益增长的调用量，证明我们强大的人工智能能力，正在获得更广泛的市场认可。”百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏表示，“我们坚持以人工智能为核心的战略，并对长期发展充满信心。随着我们进一步扩大人工智能的应用规模，我们将更有信心地探索其如何激发创新，为消费者、企业乃至整个社会创造价值。” 财报显示，三季度内，百度推出ERNIE Speed Pro和ERNIE Lite Pro两款增强的轻量级模型，进一步扩展文心系列模型的丰富性。截至11月，飞桨文心生态开发者数量已达1808万。 据财报，9月，百度App月活用户达7.04亿，同比增长6%；季度内，百度核心在线营销收入188亿元。百度正在持续推进大模型对搜索的重构，并通过智能体等内容丰富搜索体验。公开数据显示，百度文心智能体平台上已有15万家企业和80万开发者；在近期召开的百度世界上，百度文库和百度网盘联合发布工具类智能体“自由画布”，首日即有超20万人预约体验。 智能云业务方面，据IDC在8月发布的《中国人工智能公有云服务市场份额，2023》报告，百度智能云连续五年排名第一。公开数据显示，百度智能云千帆大模型平台已帮助客户精调了3.3万个模型、开发了77万个企业应用；百度智能云已拥有中国最大的大模型产业落地规模，超60%央企和大量民营企业，正在联合百度智能云进行AI创新。 自动驾驶领域，截至10月28日，百度自动驾驶出行服务在全国累计提供超800万次的乘车服务；三季度内提供的乘车服务达98.8万次，同比增长20%。目前，第六代无人车已经在国内多个城市的公

11月18日，央视新闻援引彭博社报道称，美国候任总统特朗普的过渡团队计划将“完全自动驾驶汽车的联邦框架”作为交通部的优先事项之一。知情人士透露，特朗普团队正考虑制定监管自动驾驶汽车的框架，以克服现行联邦法规对特斯拉等希望部署无方向盘或脚踏板汽车的公司的障碍。特朗普团队正在寻找合适的人选来领导交通部，制定监管自动驾驶汽车的政策框架；国会还在讨论一项两党合作的措施，该措施将制定有关自动驾驶汽车的联邦法规。 在业内看来，尽管这些讨论仍处于初期阶段，政策细节尚未确定，但这一动向表明特朗普政府对自动驾驶汽车的监管态度发生重大变化。尤其是特斯拉将直接从中受益，今年10月，马斯克宣布将从2026年开始大规模部署无方向盘或脚踏板的CyberCab，但美国现行法规对这一计划构成了重大障碍。 如果新的法规能让完全无人驾驶出租车成为可能，不仅为美国自动驾驶产业的发展注入了强心剂，也给Waymo、特斯拉等“洋萝卜”的进一步扩张亮起“绿灯”。今年以来，Waymo在政策的支持下，其自动驾驶业务飞速发展，在今年8月周订单量达到10万单反超中国最大的自动驾驶服务商萝卜快跑后，今年10月Waymo每周订单量超过15万单。Waymo全天候、全方位的自动驾驶服务不仅满足了市民的出行需求，也展示了美国在人工智能和自动驾驶技术应用上的领先与自信。 与此同时，特斯拉也蠢蠢欲动，其无人驾驶出租车CyberCab将在2026年实现大规模量产，年产量有望达到200万辆，最终增至400万辆。一旦特斯拉无人驾驶出租车投入使用，其在全球的扩张速度不可轻视。 在这背后，一场围绕人工智能和自动驾驶的产业竞赛正在上演。自动驾驶不仅综合了通信、半导体、汽车等多项技术，价值创造空间巨大，更是人工智能最大应用场景之一，已经成为各国汽车产业与科技产业跨界、竞合的必争之地。 而中美两国在自动驾驶领域的竞争，不仅是技术的比拼，更是产业生态、政策法

近日，应百家云副总裁屈伟邀请，麻城一中北京校友会授牌仪式在百家云北京办公区成功举办，热情好客的云宝迎来了八方宾朋。 作为国内领先的一站式AI视频技术服务商，百家云汇聚多方人才，百家云副总裁屈伟就是毕业于麻城一中的优秀校友。作为校友会副会长，屈伟对到场嘉宾表达了热烈欢迎，并向各位与会嘉宾介绍了百家云，以「AI赋能教育：信息化背景下的创新与实践」为主题，与大家共同探讨AI技术伴随下的未来教育形态。 一、持续深耕，用技术赋能 “教育兴则国家兴，教育强则国家强”，作为国之大者，教育始终位于优先发展的战略位置。 百家云副总裁屈伟表示，作为行业领先的的一站式AI视频技术服务商，百家云坚持以科技手段优化教育资源配置，引导以人工智能为代表的新一代信息技术和教育核心场景的深度融合。 过去几年内，百家云顺利承接了新机遇背景下的多样需求，为教育数字化转型不断提供丰富的音视频技术支持与服务，让教育突破时间和空间限制，实现资源共享。截止目前，百家云已在全国部署超过20000+间软硬件一体化智慧教室，深度服务了过亿名师生，并已与华图教育、学大教育、新东方在线在内的数千家教育企业及中国人民大学、中国传媒大学、山东大学在内的组织机构达成合作，开展了多种类型的探索。 2023年，AIGC技术风靡全球，百家云直点播产品迅速接入AIGC技术，已能够提供成熟的AIGV视频制作平台、数字人专属定制、AI智能助手、AI智能大纲及AI学伴功能，将ChatGPT能力融入教师课前备课、教学课件生成、教学手段拓展、学生自主学习等环节，让数智化的力量真正落实在教育的方方面面。 作为瞄准知识付费场景的拳头产品，百家云今年推出的「短训宝」也广受好评。短训宝将直播间授课、SCRM、与网校管理督学进行了紧密结合，能够一站做好线上开课、营销转化。产品推出了视频红包功能、并重点围绕分销、拼团、积分、会员等等功能进行迭代更新，让知识交付更高

近年全球股市最大投资主轴除了是人工智能（AI），便是减肥药，创造出多只股价爆升的巨头，包括英伟达 $英伟达(NVDA)$ 、诺和诺德与礼来 $礼来(LLY)$等。能够完美捕捉这波上涨的投资者可能是少数，对于错过了这波投资浪潮的投资者而言，又有没有其他机遇值可待发掘? 在这股浪潮中又有没有值得借镜的地方? 减肥神药属于GLP-1类药物，随早年亚洲兴起这种被称为「瘦瘦针」的药物，加上产品推陈出新，由以往1天1次注射型改至1周1次注射型，以及名人效应如特斯拉创办人马斯克曾经公开加持，种种因素引来全球市场疯狂抢购。在供应量增加加上需求爆发，减肥药市场持续升温。 市场火热背后，也意味着激烈竞争。由上述两大药厂率先跑出后，后继也有不少潜在挑战者，例如「减肥药新贵」Viking Therapeutics，今年以来也升了逾2倍。在后继药厂不乏潜力股有待发掘外，还有其他行业有望形成新浪潮—在需求同样升温下，有关性功能障碍及壮阳药很可能是下一个浩瀚蓝海。 中国壮阳药市场需求巨大 智研瞻产业研究院早前发表《2022-2028年中国壮阳药行业市场研究及前瞻分析报告》指出，壮阳药行业的供需情况整体上呈现出供不应求的趋势，市场需求持续增长，主要得益于社会对健康问题的关注度提高以及男性健康意识的增强。 随着生活节奏的加快和工作压力的增大，性功能障碍患者人数日益增多，对壮阳药的需求推动了市场扩大。此外，随着人口老龄化的加剧，老年人群中对壮阳药的需求也在逐渐增加。 而人们生活水平的提升，对健康和“幸（性）”福生活的追求，将推动壮阳药市场的持续增长。特别是男性健康意识的提高以及社会对男性药物需求方面日益关注，将进一步扩大壮阳药的市场需求。 同时，科技进步

李彦宏驳斥大模型泡沫论：百度世界加速AI应用时代来临

8月30日晚间，神州数码集团（000034.SZ）发布2024年度中期业绩报告。 报告期内，神州数码营业收入实现625.6亿元，同比增长12.5%；归母净利润实现5.1亿元，同比增长17.5%；基本每股收益实现0.79元，同比增长19%；AI驱动数云融合战略加速推进，本土技术创新能力持续提升，业务结构进一步优化，整体业绩实现稳健增长。 AI驱动，数云服务及软件业务增长62.7% 持续向高价值业务聚焦，神州数码首次将面向直接客户、以MSP（云管理服务）及ISV（软件开发服务）为核心的数云服务及软件业务经营情况作为独立分部披露，充分体现神州数码坚定推进数云融合战略的决心和信心。 报告期内，数云服务及软件业务实现营业收入14.4亿元，同比增长62.7%，毛利率提升至19.1%，实现利润总额3265万元。高价值业务占比持续增加，盈利能力不断增强，正驱动神州数码整体价值快速提升。 2024年上半年，神州数码深化AI能力建设，助力AI产业落地，首度上榜IDC生成式AI生态图谱；神州问学多个行业项目进入落单期；神州数码深圳人工智能计算中心项目正式落成并投入运营；AI生态创新中心启动；神州数码数据资产质押融资交易案例作为深圳首例、全国大中型企业首例标杆示范发布，以AI、数据为核心的全栈技术及服务能力不断增强。 同时，“成就客户计划”取得丰收成果，重点行业领先优势持续强化。以汽车行业为例，2024上半年，神州数码以汽车BG为核心，形成覆盖IT和数字化、汽车大数据、软件定义三大领域的解决方案能力，为一汽大众、广汽传祺、东风汽车、比亚迪等多家车企提供多维度数字化服务，获得广泛认可。 在国际化业务方面，继年初宣布出海，并与泰国数字经济与社会部签署MOU以来，神州数码以GoPomelo为支撑点，推动海外业务实现订单突破，海外市场收入增长42%，已成为神州数码数云融合战略拓展、业绩增长的新引擎。 自有

9月4日，百度官宣文心一言APP正式升级为文小言，定位百度旗下“新搜索”智能助手。区别其它搜索产品，文小言推出了富媒体搜索、多模态输入、文本与图片创作、高拟真数字人等"新搜索"能力，能全面满足用户搜、创、聊需求。同时，文小言独家首发了记忆和自由订阅等新功能，被认为是目前为止，在新搜索领域结合大模型最原生、最彻底的AI应用。 值得关注的是，文小言用户即日起还可免费体验文心大模型4.0能力，整个九月均可使用。 百度全面发力“新搜索” 综合测评排名第一 什么是“新搜索”？AI时代，新搜索不再局限于传统的信息检索功能，而是理应满足用户在搜、创 、聊等多层次的需求，具备更像人、更懂人的特点。因此，定义新搜索的一个重要标准是：需要具备AI能力，包括生成式AI、多轮交互、个性化互动、智能体等多元功能。 基于文心大模型的前沿技术，百度将文心一言APP全新升级为“新搜索”智能助手文小言。目前，文小言在搜、创、聊等多个维度实现了对搜索行业的变革。据IDC发布的《移动端大模型应用市场竞争力分析》，文小言提供的新搜索能力，在同类产品中综合测评排名第一。 不止文小言，「AI产品榜」8月发布的最新榜单显示，百度搜索“Ai智能答案”首次参选就以绝对优势登顶国内总榜。百度创始人、董事长兼首席执行官李彦宏在2024年Q2财报电话会议上透露，目前百度搜索已有18%的搜索结果由AI生成。这个比例至今还在不断提升。 业内人士分析认为，“新搜索”智能助手文小言的问世，加之百度搜索的全新AI升级，百度已然成为全球新搜索领域的典型代表。 文小言独家上线多项新功能 用户9月可免费体验文心4.0 据了解，此次品牌升级，文小言还同步上线了富媒体搜索、多模态输入、文本与图片创作、自由订阅等AI功能。在降低搜索门槛的同时，大大提升了搜索形式的多样化。用户不仅可以语音搜索、图片搜索、模糊提问等，还支持边拍边问、边看边问等灵活场景，

文 | 大力财经 发布 | 大力财经 8 月 30 日晚间，神州数码集团（000034.SZ）公布了 2024 年度中期业绩报告。此次财报显示，神州数码在 2024 年上半年业绩增长显著。 从整体业绩来看，营业收入高达 625.6 亿元，同比增长 12.5%；归母净利润为 5.1 亿元，同比增长 17.5%。这一良好的增长态势充分彰显了神州数码在市场竞争中的强大实力与卓越竞争力。 在业务板块方面，数云服务及软件业务增长迅猛，营收同比大增 62.7%，达到 14.4 亿元，毛利率提升至 19.1%，利润总额为 3265 万元。这意味着神州数码在数云服务及软件领域的市场份额持续扩大，盈利能力不断提升。 自有品牌业务表现强劲，营收达 26.6 亿元，同比增长 45.5%。其中，信创业务收入同比增长 73.3%，神州鲲泰 AI 服务器收入更是同比大幅增长 273.3%，凸显了神州数码在自有品牌业务方面市场竞争力的不断提升，同时也展现了其积极拓展新业务领域的决心。 IT 分销及增值服务业务实现量质齐升，营收为 598.3 亿元，同比增长 9.8%，利润总额为 7.2 亿元。微电子业务增长显著，营业收入同比增长 39.7%，表明神州数码在该业务方面的市场份额不断扩大，且积极开拓新业务。 除业务板块增长外，神州数码在其他方面也成绩斐然。国际化业务方面，海外市场收入增长 42%，成为新的业绩增长引擎。研发投入方面，研发技术人员数量增长 40%，研发总支出 1.9 亿元，同比增长 25%。这充分说明神州数码在国际化业务和研发投入方面的战略布局成效显著。 在国际化业务上，以 GoPomelo 为支撑点，推动海外业务实现订单突破。自有品牌业务强劲增长，信创业务加大对重点行业的深耕力度，神州鲲泰 AI 服务器具备批量交付能力，产品市场竞争力进一步强化。IT 分销及增值服务业务量质齐升，夯实业绩增长

发布 | 大力财经 8月30日，三六零集团(601360.SH，下称“360”)披露2024年H1财报显示，报告期内，公司实现营业收入36.92亿元；主营业务毛利率62.96%，同比提升3.86个百分点；实现归属于上市公司股东的净利润约为-3.41亿元；研发费用15.15亿元，占营业收入比例为41.05%；截至报告期末，公司货币资金为237.05亿元。 基于10年接近300亿元的高研发投入，360正以AI重塑PC互联网业务和数字安全业务，基于“360安全卫士”国内持续排名第一的桌面入口优势，360正在逐步实现“有用户需求的地方就有AI”。 据了解，360已完成旗下所有浏览器的AI化改造，巩固国内浏览器市场第一的优势。同时，得益于混合大模型的加持，在最新出炉的第三方排行榜中，360AI搜索(sou.com)已超越 Perplexity AI 成为全球访问量最大的AI原生搜索引擎。 分析人士认为，AI对互联网产品的重塑，大幅提升了360产品的用户体验，有效增强了用户付费意愿。报告期内，360互联网增值业务收入达5.89亿元，同比增长14.67%；其中订阅服务收入1.48亿元，同比增长110.45%，已超过去年全年。作为代表性AI办公服务，360AI大会员自今年4月正式发布，不到一个半月时间已累计超过15万用户。 在360另一战略方向数字安全领域，为实现行业新质生产力变革，360宣布安全大模型免费，把保障国家核心基础设施的安全能力开放给所有企业客户。据透露，今年上半年，得益于安全大模型赋能，360数字安全新签订单量同比增长29%。 长期可持续增长离不开坚实地技术投入、产品支撑和生态合作。今年8月初，360宣布开放国民级入口和核心场景，吸引百度、腾讯、阿里巴巴、华为、火山引擎等16家国内主流大模型厂商入驻360搜索和360浏览器，并推出国内首个“大模型竞技场”，用户可按需调用大模型

过去一年多，大模型多个领域的应用陆续问世，比如互联网平台的“文心一言”“通义千问”，新能源汽车的MindGPT，医疗领域的Uni-talk等。如果说去年业界竞争焦点还集中在算力、参数，而今年发展重心已转向AI如何赋能各个行业。 7月12日，粉笔召开“粉笔AI 智教无界”产品发布会，发布了基于首个专注于职教行业的垂域大模型AI产品——粉笔AI老师 “粉笔头”。这意味着，在强技术基因的粉笔引领下，AI大模型正式进入职教行业。通过AI与线上线下教学相结合，粉笔AI老师能够大幅提升教学内容智能化和时效性，并提高企业管理及经营效率，推动提升公司利润率。粉笔发起了一场职教行业的“AI革命”。 粉笔AI老师在“课程脉络”“易错题目”“考情答疑”及点评环节，让AI帮助老师化身“高效能人士”，向学员提供更有针对性的服务。借助赖以立足的庞大教学数据以及对RAG（检索增强生成）技术的应用炼成的粉笔AI老师，让市场已经看到了AI对粉笔产品及业绩的赋能效果。此前，在AI应用辅助下，2023年粉笔整体师资效率显著提升，师均收入贡献较上年同比增长31.4%。 粉笔介绍，根据内部测算数据，以题目答疑场景为例，在“粉笔垂域大模型+RAG”的作用下，粉笔AI老师在言语、资料、常识、判断、数量多方面表现均优于市面上其他主流通用大模型产品。 图：粉笔AI老师与通用大模型对比评分 粉笔AI老师能够刷新记录到达什么高度，这取决于粉笔对AI的应用程度以及“AI+职业教育”颠覆的天花板有多高。 首个职教行业AI大模型落地，粉笔AI老师提效能力有多强？ 粉笔AI老师的推出，预示着以AI大模型级应用为代表的职教行业4.0版本更新启动。职教行业诞生至今，前后经历过四个阶段的“蝶变”：1.0版的传统线下教育，2.0版的线上教育，3.0版的线上线下结合，以及4.0版AI技术应用——对职教行业服务质量和经营效率的颠覆。 从既往反馈数

2018年，海信谋划了一场惊天巨变。 海信董事长周厚健，将在科龙干了12年的贾少谦调回总部，并安排进了核心管理层。 等待贾少谦的，不是一次简单晋升。2019年贾少谦出任海信总裁，他也从海信接班人变为了唯一的“储君”。 与贾少谦回归时点高度契合，海信接连收购了日本百年品牌东芝电视以及欧洲四大家电品牌Gorenje，强势拉开了出海序幕。 同年10月16日，海信科龙正式更名为海信家电，海信品牌国际化提速。 接班海信、重塑品牌以及执掌出海新战略，2018年海信史上三件大事密集发生，共同作用在年仅46岁的贾少谦身上。 属于贾少谦的时代正在来临。而这一切，都都要从十几年前海信那场关键并购说起。 01 并购科龙，海信蛇吞象 2006年前后，海信拿下科龙电器，上演了一场“蛇吞象”戏码。 彼时，科龙的市场影响力并不弱于海信。这家很早便同时在港深两地上市的乡镇企业，2004年营收近80亿，总资产超百亿。 但它的债务规模同样不可小视，并购科龙的海信同时背负了它36亿债务。 规模带来的管理压力，财务带来的偿债考验，让初掌科龙的海信高管们尝到了甜蜜的负担。不少同行，也在等着看他们的笑话。 周厚健早已在行动。2005年，他力推海信与科龙签署了“销售代理协议”。 事实证明，这是个既当爹、又当妈，既给钱、又帮卖的苦逼活计。海信先以产品预付款的形式，为科龙提供3亿活命钱，接着自担风险、全权代理科龙产品销售。 这还没完。买断产品后，海信又开始变卖家产、帮科龙瘦身。 2004年末，科龙总资产111亿元，当年销售额79亿元；至2007年末，科龙总资产降至44.21亿元，但该年销售额升至88亿元。 用渠道兜底，为科龙瘦身，双管齐下的海信堪堪救活了科龙。但此时科龙还吊着气，离真正治愈还早。 34岁的贾少谦，便是此时被委派到顺德科龙总部。他被任命为科龙副总裁，主管人力与行政。 初来乍到的贾少谦发现，由于经营困难，科龙员

01 二轮电动车市场，供需错配 万言，只是中国千万即配骑手大军中最普通的一个。 与风雨为伴，与时间赛跑，几乎是这名骑手的日常所有。匆忙、奔波，但好在脚下踏实、胸有激情。 遥想3年前，万言面对的却是另一番光景。 2021年，初来上海的他，便体会到了进城务工即失业的滋味。当服务员被嫌太老，做安保又被指不够强壮，看似谁都能上手的即配员，也不是万言可以轻松染指的。 说到底，骑手也是有门槛儿的：至少要有一辆两轮电动车，为此需支付1千多块押金。而最穷困潦倒时，万言身上只剩200块，那是他（万不得已）撤回老家的车票钱。 类似万言的例子，并不少见。国内即配骑手数量已经超过1200万，他们中有四成需要通过租赁获得二轮车。 这500万骑手很多来自低线城市，甚至是偏远乡村。他们中不少都因一时付不起租金，而被短暂“排除”在骑手之列。 在另一个纬度，开了半辈子租车行的老张，也在饱受另类摧残。 很长一段时间，老张都是先买下二轮车，再转手租给骑手。“我不太担心车丢，但磕了碰了如何赔付也是个难题。” 当然，最关键的还是客户不稳定。“很多人做骑手，都抱了试试看的态度、不行就撤。”这种心态导致了极大的不确定性：极易打退堂鼓的新手自不必说，整个行业骑手平均在职时间只有3-4个月。 不管是少数骑手跑路造成的坏账，还是人员高频流动导致的断租，都对租车行长期经营有着致命打击。 这并非危言耸听。拍小租此前针对骑手群体建立风险模型时发现，整个行业租金坏账率超过12%。 “很多时候，车行与骑手的维系纽带就只是一个微信。加个微信，月底询问骑手是否续租的惯用手法，效果注定一般。 骑手租不起车，车行收不到租，背后反映的是整个行业的供需错配。 不少数字化极低的车行，甚至还在靠老板手工记账，这进一步导致了财务管理混乱、坏账风险提升；而在用户侧，骑手们则面临着租赁门槛高、押金高、服务纠纷频发等一系列困扰。 最后，承担这种信息不透明、不

2004年6月18日，刚刚转型电商才半年的京东，用最互联网的方式为忠实粉丝打造了一场价格降到“难以置信”的店庆促销活动，这场促销活动还有一个很具有当年网络小说特质的名字——“月黑风高”。 2024年京东618，早已成为一场亿万消费者、千百万品牌和商家共同参与的年中经济盛事。20年来，京东通过供应链技术创新，帮助品牌和商家持续优化成本和效率，让用户体验到极致的“又便宜又好”，始终是这场经济盛事不变的主线。 在今年的京东618期间，基于京东云言犀的AI总裁数字人走进直播间、为Apple Vision Pro推出的京东Vision等一批围绕AI的创新技术应用，让消费者感到新奇的同时，也实实在在的为品牌和商家降本增效、创造价值。 超过18位品牌总裁数字人亮相京东618 直播成本降到1/10 今年的京东618期间，超过18家品牌的创始人、CEO通过京东云言犀化身AI数字人在京东直播间同时开播，这其中有超过一半的品牌来自500强企业。 京东云言犀数字人凭借战略选择、不断的技术突破和电商场景的深耕，也取得了三个“第一”的阶段性成果。首先是大规模商业化“第一”，截至目前，言犀数字人已累计服务品牌超5000家，带动GMV超百亿，这意味着数字人直播已经为主流消费品牌所接受。其次是效果“第一”，京东云言犀团队在形象、声音、互动等的多项技术都做到了行业顶尖。此外还有技术上的“第一”，数字人直播能做到“逼近真人”的带货效果，在观众进入直播间的120秒，无法分辨是真人还是数字人，可大幅提高留存率和转化率。 LG电子中国区总裁李东善通过京东云言犀语音大模型实现了用中文与消费者交互，外观、声音高度还原。他的数字人形象将亮相LG显示器京东自营旗舰店 ，为消费者详细介绍LG最新的创新技术和3C电脑数码产品。 京东云言犀创新业务负责人表示，从线下实体零售到AI电商，AI技术是营销近20年迭代的底层动力，而大模型

01 跨界、直销的得与失 4月27日，丁雄军从茅台一号位上撤了下来。 茅台换帅，本就震惊行业。再加上，丁雄军的离去确实有些突然。 去职这一天，茅台正紧锣密鼓的筹备2023业绩说明会。这一年，茅台首次在营收与总利润上突破双千亿大关。 2天前，丁雄军还率领团队下沉到制酒一车间和制酒二十九车间，大抓基层治理与素质提升工作.......怎么看，丁雄军都没有去职的意思。 但这份意外似乎又在情理之中。自李保芳卸任后，短短4年茅台便三度换帅：从高卫东到丁雄军，再到如今的张德芹。 丁雄军是近年茅台一号位上任期较长的一个。2年零8个月不算太长，但对一个变革者来说，足以改变很多东西。 上任第一年（2021年8月上任），茅台便突破千亿营收。业绩之外，丁雄军更是基于产品、渠道，对茅台营销体系进行了手术刀般式的变革。 在产品端，茅台依托跨界联名跑马圈地、大做增量。白酒之外，茅台宴、茅台冰淇淋、酒心巧克力，每一款产品都足够出圈儿。 “酱香拿铁”更是火爆的一塌糊涂，上市首日销额过亿，一堆店铺卖到断货。 在渠道上，丁雄军大刀阔斧的对茅台旧营销体系动刀，力推直销渠道。 根据财报测算，2020年茅台直销渠道营收占比约为14%。丁雄军上任第一年，茅台直销渠道营收占比升至22%，2023年这一比例提升至45%。 控制经销商规模、做大直销并不是丁雄军的首创。细究，这算是茅台的一项长期工程。 2018年经销商大会时，时任茅台董事长的李保芳便表示经销商渠道配额保持1.7万吨、不再增量。 也是在2018年，茅台开始有计划的大规模裁撤经销商数量。当年茅台国内经销商被取缔400多家，年底被压缩至2987家。2019年，这一数字进一步降至2377家。 近三年，茅台经销商控制在2100家以内，经销商渠道带来的营收则稳定在800亿上下。 丁雄军将增量一股脑，赏给了“亲儿子”直销渠道。 2022年5月19，丁雄军一手打造的“i茅台”

20年前，“德隆系”覆灭。 如今，德隆早已成为传说，但德隆残部却依旧散落于江湖，游走于资本的灰色地带。他们凭借诱人的故事，吸血上市公司，收割投资者，甚至是引发资本市场动荡。 01神秘的幕后大佬 最近，又一家上市公司——中银绒业，在退市的生死线上奄奄一息。翻开中银绒业的历史过往，一个名字——李向春格外引人注意。 李向春何许人也？他正是原 “德隆系”健桥证券核心人物。健桥证券曾被“德隆系”控制，为“德隆系”融资，并操作沈阳合金、湘火炬等“德隆系”庄股。2000年5月至今，李向春任职中海达投资有限公司（简称中海达投资）董事长和法人。2017年11月至今, 李向春任职恒天金石投资管理有限公司（简称恒天金石）总经理。 中海达投资背后三大股东为于旭斌、吴瑞、陈开军，都与“德隆系”有着千丝万缕的联系。中海达投资旗下子公司北京正阳富时投资管理有限公司（简称正阳富时），曾在上市公司艾格拉斯的资本运作中扮演着重要角色。 当时担任正阳富时法人的，正是德隆旧部高伟，不过目前该公司已经注销。中海达投资旗下另一子公司与健桥证券名字相似——陕西健桥投资担保有限公司，则因故被监管部门吊销。可以说，李向春主导下的中海达投资聚集了诸多前“德隆系”成员。 除了深厚的“德隆系”背景，李向春还游走于“中植系”。资料显示，恒天金石第一大股东北京青杨投资中心（有限合伙）（简称青杨投资），隶属于中植企业集团有限公司。股东之一京鹏投资曾一度可实际支配恒天金石48.34%的股权及表决权。而京鹏投资同样为中植企业集团有限公司所控制。2021年以前，中植系是恒天金石背后的最大金主。只不过，随后中植集团的金融帝国也随之崩塌。 虽然“德隆系”、“中植系”先后走向覆灭，李向春的灰色资本生意却从未停歇。在资产腾挪上，李向春们手段高明且成熟：他们一般会潜入并主导某上市公司，让上市公司收购某资产。在收购公布前，提前成立公司运作目标资产或者找

6月5日，斗鱼发布了2024年第一季度未经审计的财务报告。在第一季度，斗鱼通过加大精品内容投入、强化厂商联动以及实施精细化运营，同时积极探索商业多元化，以丰富的服务内容满足用户多样化需求，成功拓宽了收入来源。 财报数据显示，2024年Q1，斗鱼移动端平均MAU为4530万，总付费用户数为340万。总营收10.4亿元人民币，其中广告及其他业务收入为2.39亿元，收入贡献占比上升至23%。本季度斗鱼录得净亏损8800万元，调整后净亏损为8570万元。 斗鱼临时管委会表示：“2024年一季度，我们继续加强公司的多元化商业能力，并通过优化公司架构和调整运营策略以强化精细运营管理。我们更加专注于平台核心用户的需求和体验，在提供一贯高品质内容的同时，充分利用平台的主播资源和平台内容生态，积极探索与更多游戏厂商的合作机会，为用户提供更丰富的游戏相关服务。虽然受到宏观经济和行业发展的挑战，我们仍然秉持股东长期利益至上的原则，坚持执行‘以游戏为核心的多元化内容生态平台’的长期发展策略，整合利用平台深厚的主播资源、丰富的内容生态、敏捷的运营机制以及与游戏厂商的紧密合作等优势，致力于实现平台的长期增长和可持续发展。” 广告及其他收入显著提升，商业化转型反馈良好 2024年第一季度，斗鱼虽然面临来自宏观环境和直播业务调整的压力，但商业化转型已有显著进展，通过深化游戏产业的服务与合作，从游戏道具售卖、游戏广告和分发服务等方向着手，成功促进平台收入多元化和健康增长。第一季度，斗鱼总营收10.4亿元人民币，毛利润1.09亿元人民币，毛利率为10.5%。广告和其他业务收入为2.39亿元，收入贡献占比为23%，较23年同期的7.7%有显著提升。 游戏厂商合作是斗鱼新阶段商业化的重要内容，目前平台链接厂商及游戏玩家需求，获取更多独家资源和优质内容的同时，基于厂商资源探索了多元化盈利模式。一方面通过平台主播、内

01 良币驱劣币，低价一条路 2016年，黄峥对格力有些不满。 不是源于空调本身，更非针对董明珠本人。只是透过格力，黄峥看到了“东西贵了反而好卖”的错误逻辑。 用黄峥的话说，“空调这种产品需要有人安装，也需要有人推荐。但把价格打到最低的小米互联网直销，往往不如格力给安装者、渠道以足够利润，更容易赢得市场。” 随后他话风一转，但代价是整个民众承担损失。这便是商业世界中典型的劣币驱良币：东西越贵，越有人卖，越有市场。 黄峥想改变这种模式，让低价商品不是被驱逐。 这或许也是创立拼多多的一个初衷。在早期拼多多货架上，满满当当的都是便宜货、白牌甚至无牌商品。 并不是每个人都爱便宜货，尤其是在品质良莠不齐、用户心智不足的创业早期。好在下沉市场足够大：国内至少有7亿用户，放眼全球则是30亿人口。 顶着魔幻歌曲，拼多多率先在五环外打响了。 很快黄峥发现，这个下沉市场不止有消费者，还有天然的供给者：中国6亿农人撑起的巨大农货供给市场。 但很长一段时间，农民被层层小贩盘剥赚不到钱，消费者却支付了不菲的价格。差价，被中间商赚走了。 黄峥决定彻底打通农货上行通道。拼多多没有展示这条路有多艰辛，但友商给出的结论是：异常难走。 比拼多多还早数年，阿里便开启了针对“千县万村”的100亿投入计划，但收效甚微。另一电商巨头京东，在农货方面的成绩也不够出彩。 但拼多多铁了心，要一条道走到黑。始于2018年的新品牌计划、疫情期间市县长直播带（农）货、2023年上线至今的“农云行动”.......借助层出不穷的“花活”，拼多多杀向乡间地头。 所有人都知道拼多多靠低价起家，但大部分人不甚明白农货的意义：正是农货的差异化布局，让拼多多早早确立了稳固的基本盘，最终从偏安一隅到三分天下。 直至今年一季度财报电话会上，联席CEO赵佳臻还在强调：“拼多多始终是一个以农产品为特色的全品类电商平台，我们仍然会坚定地在农业方面做投