去年夏季，受人工智能热潮推动，Meta股价一度飙升至800美元，估值出现过热迹象。尽管该社交媒体巨头在人工智能领域的落地成效未达市场预期，但有外国分析师认为，凭借稳固的传统业务基本盘，当前股价回落至640美元，估值性价比显著提升。 作者：Stone Fox Capital 人工智能业务进展不及预期 市场对Meta的担忧主要集中在两点：一是人工智能领域投入过高，二是相关业务团队交付成果未达预期。尽管人工智能技术助力其社交网络提升运营效率、优化广告投放质量，为公司带来了切实收益，但在企业外部市场，该公司的人工智能产品始终未能打开局面、获得广泛认可。 在收购Scale AI公司并吸纳一批来自OpenAI的技术人才后，Meta计划在未来数月内推出两款新的人工智能产品——大型语言模型Avocado以及人工智能图像生成模型Mango。然而，据Similarweb数据显示，在生成式人工智能流量竞争中，Meta已大幅落后于谷歌Gemini和OpenAI的ChatGPT；即便是Grok、Perplexity以及Anthropic公司的Claude等新兴初创产品，其商业化进展也都优于Meta。 数周前有传言称，Meta计划对其Reality Labs部门裁员30%。长期以来，该部门为推进元宇宙概念落地以及AR、VR眼镜研发，每年消耗的资金超过170亿美元。 根据Meta2025年第三季度财报数据，Reality Labs部门累计亏损已超730亿美元；若不采取任何成本削减措施，到2026年底，该部门亏损总额将逼近950亿美元。考虑到该部门营收规模有限，削减30%的开支将直接转化为公司净利润的增长。 此次裁员预计可为Reality Labs部门缩减50亿美元年度开支，将该部门的年亏损额降至120亿美元。与此同时，Meta通过Ray-Ban和Oakley两大品牌销售的智能眼镜需求正持续激增。 Ray