社区

随着感恩节假期的临近，传统的欧美“年关”也即将到来。过去数周大类资产波动率整体下滑的情况暗示，四季度出现大意外并带动趋势逆转的概率十分有限。在这种情况下，投资者应该避免一些非常显而易见，却又存在诱惑性的逆势交易。

逆势交易1：做空美股

这是过去几年总有许多声音认为美股处于泡沫阶段，并随时可能崩盘。并根据各种指标、数据、消息来为自己的做空提供理由。但是事实证明，除非能够很好的落袋为安，否则轻则获利全部回吐，重则惨亏离场。

今年的状况也没有太多的不同，在一片质疑声中，美股不断攀升，虽然走得不快，但是新高却从未缺席。尽管盛宴终究有结束的一天，但是在音乐声停止之前，大家没有必要过早的离开舞池。

此处不讨论美股何时会变盘，以及可能的推动因素，仅给大家两个简单却又容易辨识的信号。在这个信号出现之前，尽量规避做空这样的想法。

信号1：波动率

这个在前一篇略有提及，这边再详细介绍一下。核心逻辑：美股波动率上行≈美股下跌。波动下滑的情况下，美股就很难出现大跌。

使用的常见指标为ATR，下图为标普500周线级别的表现。在显著调整之前，美股均呈现波动快速上行的迹象。而如今波动率还在下降阶段中。

信号2：分型/swing low/high（趋势判定）

对于判别趋势，也有很多方式和选择，比如均线等。我们的判定方式在美股上实际更为简洁：低点和高点都同步走高的，即为看涨；低点和高点持续走低的即为看跌；其他情况则属于震荡。

不难发现，在周图级别上，2018年初的美股调整应视为“震荡”，2018年四季度的走势虽然短暂看跌，但是进入到2019年一季度后，市场重新回到震荡转强的格局。根据这一判别方式，2855位置失守之前，美股强者恒强。

逆势交易2：看（做）空美元

这同样也是2019年迄今为止依旧有大量受众的交易之一。理由似乎非常理直气壮：中美摩擦、美国进入降息周期、美国经济数据大跳水。但是他们似乎忘记了，货币的逻辑和股市以及大宗商品是有显著差异的。美元的强弱当然和美国有关系，但是和他的对手们也有莫大的联系。

作为美元最大的对手盘，欧元的表现根本拿不上台面。比数据，欧元区更烂；比货币政策，ECB降息宽松没落下；比政局的稳定，欧洲的情况显然比美国更加复杂。在这种情况下，欧元仅出现阴跌，已经是非常理想的走势了。

而在欧元下跌的背景下，美元下跌由在哪？靠日元或者人民币么？

当然了，趋势总有一天会出现改变，但是我们认为，在今年剩下的那点时间内，上述两个逆势交易很难取得成功，更大的可能性是逆势亏钱。因此投资者无论是正常交易还是参加竞赛，都应尽量少做“迎难而上”的动作。

P.S上周给大家推荐的高波动率品种现在揭晓答案：天然气。过去5格局交易日中，除了一天宽幅震荡外，其余4个交易日的平均单边波动都超过了2%，不知道小伙伴们有没有把握波动带来的机会呢？

​​​​

​​​​​​​​​​*********戳我进入大赛讨论区************​​​​​​​​​​

​​​​​​​​​​*******戳我报名参赛********​

$FUT:SP500指数主连(ESmain)$ $FUT:道琼斯指数主连(YMmain)$ $FUT:NQ100指数主连(NQmain)$

$FUT:黄金主连(GCmain)$ $FUT:白银主连(SImain)$ $FUT:钯金主连(PAmain)$ $FUT:黄铜主连(HGmain)$ $FUT:大豆主连(ZSmain)$

$FUT:天然气主连(NGmain)$ $FUT:WTI原油主连(CLmain)$