社区

英伟达的“四面楚歌”

今年显卡的大幅回落背后的原因，说重点，

主因：以太坊原计划6月转pos已经是众人皆知，一是分片式将大幅提升处理能力，二是环保压力，根据最近v神视频访问和Timbeiko公布的会议纪要来看，目前还有不少的细节问题没有解决，6月完成pos的转移，有些困难，肯定要推迟。

以太坊即便不能按计划在6月完成pos 转移。我推测最迟也会在今年年底圣诞节前完成，转pos后，将彻底告别pow显卡算力挖矿，包括v神在内和社区都认为pow挖矿是浪费电力能源，国内包括一部分国家已经把挖矿列为非法也是这个原因，国内今年发现挖矿无论大小矿场还是个人，一律没收设备。

显卡售价虽然因为以太坊转poS机制即将到来的原因，提前暴跌了一波，但是部分型号至今现在还比上市原价高，毕竟距离转pos 还有几个月的时间，矿老板手里的卡还能坚持挖几个月，虽然不挖以太也还可以挖其它的币，但作为流量王的以太坊，占据了公链交易的主要份额。

需求：大量20.30系矿卡还未被市场消耗，势必会影响消费者对年底上市的40系列尝新升级需求，40系列不再可能出现20.30系列加价几倍一卡难求的现象，因为矿老板要少了一大半，pc端暂时也没有类似吃鸡游戏刺激中高端显卡需求，可以推断40上市不久会有优惠。

C端需求的断崖式减少，代表着未来至少1年内不再会有高溢价，高加价利润。

竞争：除了A卡，现在英特尔也推出了3款显卡，加入了显卡市场的竞争，在本就即将萎缩的市场需求背景下，又多了一个抢食的对手，而且这个对手也还不弱，英特尔自家cpu搭配自家显卡发挥性能和兼容性甚至有可能超过英伟达一部分中低端同级别卡。

另外，还有来自国产GPU替代的潜在影响，比如景嘉微9系最近也获得国内政府部门的大订单，国产gpu 替代，降低进口依赖已经是趋势，对A，N，I三家的影响会越来越大。

由此可以推断，4季度后财报同比增速会大幅降低，利润同比肯定是负增涨，如果快的话，可能3季度财报就会有所显现。

也有好的一面，

b端需求，新能源汽车市场发展正处于高峰阶段，对gpu的需求量一直上升，但由于c端矿卡需求大幅降低背景下，gpu 价格也会大幅降低，就意味着利润降低。

再加上更多的竞争对手加入，和国产替代的双重因素下，英伟达的压力可见一斑。

未来就看元宇宙和vr，Ai的发展能不能让GPU需求再度火起来，焕发第二春。$英伟达(NVDA)$$英特尔(INTC)$$AMD(AMD)$$纳斯达克(.IXIC)$$台积电(TSM)$