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大家好，我是观澜。最近在抖音上偶然刷到了陈凯老师的视频，感觉讲得很好，遂买入其新作《交易之路》回来学习。今天周末，书读大半，颇受启发。于是打算睡前写篇文章，对我最近颇为失败的一次操作做个复盘，也算是对一天学习的收尾吧。

下边先按照时间线来回顾一下我这次操作缘起与过程

一、缘起

作为去年在$蔚来(NIO)$ 上大赚一笔的小散，这一年我一直持续关注“蔚小理”三家公司。Q3以来，感觉 $小鹏汽车(XPEV)$ 势头不错，特别是11月1日发布的10月破万交付量，更是将其推上了造车新势力的头把交椅。于是我考虑在12月1日的11月交付量发布前夕埋伏进去，以期赚到一个热点。为了确认11月交付量仍然可以破万，不会像蔚来10月那样，因芯片和工厂改造等问题造成交付量大幅下滑进而影响股价，11月30日傍晚，我特地前往位于北京三里屯的小鹏汽车旗舰店试驾了P7，目的是想从销售人员口中了解一下11月交付量的大体数字。试驾过程中，小鹏汽车的销售人员提及11月交付量很大，预计可以达到1.5万台，特别还描述了一个细节，就是11月公司交付人员非常繁忙。得到这些信息后的我，火速回家，打算10点半前洗漱完毕，美股开盘后择机买入小鹏的看涨期权

二、过程

11月30日

1. 【美国时间09:30】美股正式开盘。小鹏股价30分钟内由51.23飙升至54.40。期间我试图低价买入未果
2. 【美国时间10:00】小鹏股价开始回调，至10:13降至53.38，与当日均线持平。考虑到应留有余量，此时回调尚未突破均线，因此在13分钟的回调过程中我始终没有出手买入
3. 【美国时间10:21】小鹏股价再度飙升至54.52，此后至10:40前，股价始终保持在54.00上方运行。我不得下手
4. 【美国时间10:49】小鹏股价跌破当日均线53.70。我准备买入
5. 【美国时间10:57】小鹏股价跌至53.24，同时20211203-60.0的看涨权期降至0.25。我果断买入100手
6. 【美国时间12:11】小鹏股价下跌至51.92，几近当日盘中最低点。同时20211203-60.0的看涨期权降至0.18。我再次买入50手
7. 【美国时间12:20】小鹏股价爬升至52.67。我当时判断小鹏股价已经企稳，只等次日交付量公布后一飞冲天，遂决定睡觉

12月01日

1. 早上醒来，先看手机，欣喜万分。小鹏汽车20211203-60.0的看涨期权涨至1.24，期权价值增长4倍有余，浮盈超过1.5万刀
2. 12月01日白天，小鹏汽车始终没有公布11月交付量。虽然前日已经从小鹏汽车的销售人员处了解到相关信息，但官方始终没有公开发布信息，仍让人感觉有些不安
3. 12月01日晚间8点前后，“蔚小理”三家公司先后发布了11月交付量，小鹏汽车以1.56万高居榜首。同时小鹏汽车盘前股价攀升至56.44，高于前日收盘价55.00
4. 12月01日美股开盘后，小鹏汽车股价跳水，开盘半小时内由56.44的高位跌至52.48的低点。期间因为心理上准备不足，且过程中仍抱有股价可能会反弹的侥幸心理，我没有在第一时间抛售期权合约。特别是一度有机会以1.0的价格平仓（此时仍可保留1万刀以上的盈利），但由于下手不坚决贻误战机
5. 最终我分别在美国时间09:44、10:13、10:16以0.57、0.30、0.24的合约价格完成平仓，整体获利不足1800刀

三、复盘

个人以为11月30日的现场调研，和晚上买入操作，算是完成的比较好。此次失败的核心问题在于卖的不好，没有保住最大的利润。复盘12月1日的操作，核心在于对当日小鹏汽车股价下跌的预判不足。这种预判不足直接导致了两个结果：1）没有提前挂止损单；2）在股价下跌过程中，抱有幻想，平仓不坚决。那么到底有没有可能在12月1日美股开盘前发现异常，从而对当日股价下跌有预判从而实现大幅盈利呢？事后诸葛亮来看，绝对是有这个可能的。

重点来了，我们看一下11月下旬小鹏汽车几个关键时点的量价情况：

• 11月23日，最高价54.00，交易量3634万股
• 11月24日，最高价54.99，交易量2670万股
• 11月30日，最高价55.40，交易量2275万股

以上三个时点均在12月1日美股开盘前。我们注意到，相对于11月23日，11月24日和11月30日出现了两次“量价倒挂”，即价格更高，但交易量相对较低。11月24日的“量价倒挂”后，11月25日股价大跌。其实这已经预示了11月30日的“量价倒挂”很有可能会在紧随其后的12月1日出现股价大跌。若由此预判，提前设置平仓点，是完全有可能的。

那么为什么“量价倒挂”应该引起高度关注呢？这个我会在以后的文章中再做分析。

今天有点晚了，这次的复盘就到这里吧。以下我贴上几张图，供大家参考，交流。