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虎友，你好！

本周中概股上市公司密集披露财报，同时备受瞩目的“股王”英伟达将于周三盘后发布业绩。投资者该如何合理布局呢？

一、英伟达是否能再超预期？

本周三盘后英伟达将公布第三季度业绩，这次英伟达的故事该怎么讲？

最大的可能性是从Blackwell GPU上下手。但是过高的估值，已经让很多分析师和交易员对于英伟达是否能继续上涨充满了怀疑。

看空的分析师认为，Blackwell GPU 激发了市场的强烈兴奋，这些新芯片可能成为 $英伟达(NVDA)$ 的新超级产品，加速公司进入下一轮增长，因为这家加州公司目前仍然继续主导 AI GPU 行业。

尽管他们的主导地位不可否认，但仍然看跌。投资者对 Blackwell's 的预期仍然过于乐观，这意味着从估值角度来看，股价存在风险。

看多的分析师认为，从其客户的资本支出来看，英伟达仍然具备长期上行可能。

Nvidia 盈利将超预期的主要原因是其最大客户仍在大力投资 AI 基础设施。至少有一位客户暗示，第四季度的支出将大幅增加。

谷歌在第三季度财报电话会议上表示，第四季度的资本支出可能与第三季度持平，并将“服务器和数据中心”描述为主要成本来源。该公司还表示，NVDA 显卡将成为支出的一部分。

微软预计资本支出将继续增长，其中大部分与 Azure 有关（该部门为客户提供基于 NVDA 的服务器访问权限）。根据晨星的报告，预计这笔资本支出中有一半将与服务器有关。

亚马逊预计 2024 年资本支出将达到750 亿美元，其中绝大部分与 AWS 有关。

Meta Platforms 预计今年的资本支出为 380 亿美元至 400 亿美元，这意味着第四季度的资本支出至少为 150 亿美元。

现在，亚马逊、微软和谷歌的预期资本支出环比增长与 Nvidia 的预期收入增长大致一致。

如果假设除 Meta 之外的三家公司的资本支出增长率约为 12%，Meta 的增长率为 83%，并对所有四个增长率进行同等权重，那么这四家公司的加权平均资本支出增长率约为 28%。这增加了 Nvidia 收入超额的可能性。

二、本周中概关注焦点

1. 互联网大厂财报

本周三、四，多家互联网公司将发布财报，重点关注拼多多和百度。

$拼多多(PDD)$ 分析师认为拼多多估值严重低估，收入增长远超京东和阿里。中国经济刺激政策可能提升消费，但影响拼多多基本面仍需时间。

$百度(BIDU)$ 百度以10%的自由现金流收益率成为低估值标的。尽管近期盈利预测波动，其非GAAP EPADS预期增长强劲，市盈率仅为行业平均水平的1/3。分析师认为百度具备估值修复空间。

2. 造车新势力

$小米集团-W(01810)$ 小米第三季度收入925亿元，同比增长30.5%；净利润53亿元。其智能电动汽车表现超出预期，估值具吸引力，分析师预计其盈利复合年增长率为27%。

$小鹏汽车(XPEV)$ 小鹏交付量增长迅速，并预计第四季度创历史新高。但其未盈利状态和激烈市场竞争仍是风险。分析师看好其低估值与出口增长的潜力。

$蔚来(NIO)$ 蔚来计划2026年推出Firefly混合动力车，主攻欧洲与中东市场。股价大幅下跌后，此战略被视为潜在转折点，但现金流改善是关键。

三、本周交易方向

1、中概股方向

相关交易目标：

2、半导体和人工智能方向

相关交易目标：

以上就是本周的交易重点了，如果你还有任何想法，请在评论区留言~

关于英伟达和拼多多的更多内容请查阅：https://www.laohu8.com/post/372667986067472

风险提示：以上可交易标的均是基于数据判断所陈列的相关汇总，不代表任何投资建议。