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加拿大皇家银行：微软投资者在财报公布后处于“观望模式”

加拿大皇家银行资本市场分析师表示，微软第一季度业绩和本季度业绩指引让一些投资者持谨慎态度，处于“观望状态”。

$微软(MSFT)$ 在 10 月份的更新中透露了增加资本支出的计划，以支持其对人工智能的持续投资。得益于 Azure 云平台的成功以及与 ChatGPT 的创建者 OpenAI 的合作，该公司已将自己定位为人工智能领域的领导者。

微软公布了第一财季的业绩后，尽管Azure云平台营收增长33%，略超市场预期，但投资者情绪仍偏谨慎。分析师指出，微软计划大幅增加AI相关资本支出，包括建设数据中心和购买高端GPU等，这些开支可能对短期利润构成压力。

解读： 对于长期投资者，可以在市场观望情绪中逐步布局，关注Azure表现带来的潜在收益。

英伟达：回调即机会，AI硬件领军地位稳固

$英伟达(NVDA)$ 本周成为分析师讨论的热点。Wedbush和Raymond James的分析师一致认为，尽管市场对英伟达的高预期可能导致短期波动，但每次股价回调都是买入良机。

英伟达在AI领域的强劲表现受到多方认可，尤其是Blackwell GPU的需求旺盛。尽管供应链压力可能限制短期出货量，但分析师预计到2025年上半年，这些问题将得以缓解，届时出货量将迎来显著增长。

解读： 投资者可在市场回调时分批加仓，充分利用英伟达的技术领先优势与长期增长潜力。

特斯拉：投资者情绪转向，股价迈向新高

$特斯拉(TSLA)$ 近期股价表现强势，被视为“必持股”。JPMorgan指出，特朗普意外胜选后，投资者对特斯拉的信心进一步增强。此外，公司最新财报显示，其毛利率将在第四季度触底，并在之后恢复，这为股价提供了支撑。

特斯拉的2025年生产增长目标成为市场关注的焦点。分析师认为，这不仅显示了其在电动车领域的扩张能力，也对其他汽车制造商形成竞争压力。

解读： 随着更多投资者从中性转向看多，特斯拉股价或将受到技术性推动，是短期内值得关注的标的。

戴尔：AI服务器业务成为新增长引擎

$戴尔(DELL)$ 的AI服务器业务正在快速崛起。摩根士丹利分析师指出，戴尔在2026财年的AI服务器出货量预计同比增长23%，相关收入占比有望接近总营收的20%。

分析师特别强调，尽管AI服务器的高研发成本可能影响毛利率，但其在市场中的份额扩张足以弥补这一压力。伴随企业AI基础设施需求的持续增长，戴尔正巩固其在这一领域的领先地位。

解读： 投资者可关注戴尔的长期布局，特别是其在AI硬件领域的强劲表现，这或将带来持续回报。

花旗称半导体板块调整接近尾声

本周，花旗分析师表示，半导体板块的调整期可能已经接近尾声，随着市场重新聚焦2025年的增长前景，投资机会逐渐显现。

AI仍是推动半导体需求的主要动力，特别是 $美国超微公司(AMD)$ 、博通和英伟达等公司将从AI相关支出增加中受益。分析师预计，2025年全球半导体市场将实现9%的年增长率。

解读： 随着半导体需求的恢复，投资者可开始重新布局AI相关的芯片龙头企业，为下一轮增长周期做好准备。

本周的分析结果显示，微软、英伟达、特斯拉、戴尔以及半导体板块，甚至都呈现出不同程度的投资机会。从长期看，AI将持续推动科技股的增长，投资者可根据自身风险偏好，选择适合的标的进行配置。

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