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Netflix 涨这么多，有点牛哦，来学习一下，看看他们这个季度的财报是不是真的那么抢眼。老规矩了，先找一个财报总结神图看一个大概，然后再细细的一项一项的读一读 [暗中观察]

Netflix是一家美国的串流媒体和制作公司，也是全球最大的串流媒体平台，提供各种原创和授权内容，包括电影、电视剧、纪录片和动画等。其主要盈利模式是通过向用户收取订阅费或商家广告费来实现收入。在全球市场上面临着一定的竞争压力，主要竞争对手包括Amazon Prime Video、Disney+、Apple TV+、HBO Max等。

Netflix2024Q3财报关键数据如下：

营收金额为98.25亿美元（YoY +15%），优于预期的97.7亿美元。营收增长得益于付费用户数的增加以及广告业务的发展。付费用户数达到2.827亿（QoQ +507万），优于预期的2.822亿。付费会员数季增1.8%、年增14.4%，成为营收超越公司财测的主要驱动力（YoY +15% v.s. YoY +14%）。虽然付费用户净增量较前两季下滑，也远不及去年同期的876万，但这主要是因为当时是完整反映打击密码共享效益的第一个季度。看看财务对比线条图，总收入一直在稳步的上升，不错不错 👍

每股收益EPS为5.4美元（YoY +44.8%），高于预期的5.12美元。这反映了公司盈利能力的提升。每位用户平均收入（ARPU）排除汇率波动后年增5%。广告业务的发展对ARPU有一定的影响，随着广告业务的进一步拓展，未来ARPU有望继续提升。

Netflix这个季度的净利润同比大幅度增长52.9%，公布出来的数据为68.43亿美元，毛利率为46.9%。

主要的业务亮点大概有下面这些：

1. 拥有丰富的内容库，包括大量原创节目。2024年保持了较高的用户参与度，约每位成员每天观看2小时，且前3季度每户所有者的参与度有所上升。Q3有《完美情侣》《怪物：莱尔和埃里克·门德斯的故事》《没人想要这个》等热门作品，Q4片单也令人期待，涵盖来自美国、巴西、韩国、英国、德国等地的作品，还有一些精彩的现场活动。

计划在2025年及以后继续推出热门剧集的新季，如《星期三》《鱿鱼游戏》《怪奇物语》等，以及新节目和电影，展示了其内容制作的规模和雄心。

Netflix产品体验改进了不少，测试了更直观的电视主页版本，并取得了进展，将进一步完善并推向全球用户。

Netflix新业务拓展也干的不错的样子，基于Netflix IPs的游戏令人期待，如《鱿鱼游戏》相关游戏，还有《纪念碑谷3》等经典游戏改编的作品。

Netflix 已经开展了一些直播活动，如泰森 - 保罗之战、12月的NFL比赛、1月的52周WWE比赛、约翰·穆拉尼的节目等。

还有就是Netflix广告层级会员增长迅速，Q3广告计划在广告国家的注册量占比超过50%，广告计划会员基数季度环比增长35%。 广告层级会员的观看时长和观看内容与非广告计划会员相似，保持了较高的参与度。

Netflix预计2025年广告收入将大致翻倍，虽然2025年广告还不是主要收入驱动因素，但已经看到了广告业务的增长势头和盈利机会。

张望方面，2024年预计将实现15%的收入增长和6个百分点的营业利润率提升。

2025年预计将实现约430 - 440亿美元的收入，基于Q3末的汇率，这代表着相比2024年预期的增长约11% - 13%，增长来自会员和平均每用户收入（ARM）的增长，预计明年大部分增长将由会员驱动。广告收入将进一步增长，虽然目前还不是主要增长驱动因素，但将在2025年成为更有意义的贡献者。

Netflix面临的竞争压力一直都在，老对手Amazon Prime Video、Disney+、Apple TV+、HBO Max等竞争对手的挑战不断，虎视眈眈，Netflix需要不断提升内容质量和用户体验以保持市场份额。

另一个调整就是用户增长瓶颈，Netflix付费用户净增量较前两季下滑，虽然仍优于预期，但需要持续关注用户增长趋势，尤其是在打击密码共享效益逐渐稳定后，需要寻找新的用户增长动力。

还有用户观看时长， 在用户观看时长方面，虽然保持了一定的市场份额，但与YouTube相比进步不明显，在Shorts的夹击下显得吃力，也没有拉开与Disney+的差距，需要进一步提升用户对平台内容的粘性。

这份业绩虽然非常不错，后续应该也还能再涨一波，但是看看他们700多一股的价格，哎，看看自己的荷包，洗洗睡吧，不要进场。看戏一下就好。

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长路浩浩荡荡，万事皆可期待。祝大家盆满钵满，财源滚滚！[美金] [看涨]！[美金] [看涨][看涨] [看涨]

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