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情况变得不明朗来源于2021年的首个四巫日，我对四巫日的预期是必须要有波大跌，结果周五是先来个急跌，随后暴力上升，尾盘卡壳。这就很让人头疼，接下来怎么表演

盘感无头绪技术面来凑，相对于$纳斯达克(.IXIC)$ 而言，$标普500(.SPX)$ 的价格偏离时间可能会更久一些，这取决于一些外部因素。较高的利率对股票的市盈率和估值影响都比较大，特别是对部分前期涨过头的科技股来说。这段时期十年期利率悄悄摸摸的从50个基点（0.5%）上升到1.75%，如果这时候才回过神来使用当下利率去建模计算股票的估值会发现和印象中的估值差异非常大。也就是说利率为50个基点时现在这个估值是属于便宜的，但在利率换成1.75%就不便宜了。这感觉吧，就好比某天你突然发现陪了你几年的女朋友脸没变，但身材突然胖了125kg，貌似还爱着，又貌似没那么爱了。。。

我认为市场现在已经接受利率短期内不大可能会低于1％的这个事实了，这意味着各行各业的投资者们现在都在将新变量代入他们的模型中。然后他们的反应也大致和我一样，顿觉不香，所以你们会看到市场在抛售的迹象

此外，这还是十年来的头一次，美债利率比spx的股息收益率高出约30个基点，这的确使这10年期相对而言更具吸引力。所以如果收益率再不想办法下降，那么spx的股息收益率就需要开始上升，以赶上更高利率的环境。通俗点说就是，假设我投资了1000块去sp500，股息收益率大概在1.45%，但是我要承受股价波动的风险，那我为什么不投资不需要承担价格波动且收益率为1.75%的美债，那如果美债收益率下不来的话，sp500股息收益率要想增加30个基点的话，对应的spx价格大概是3293，所以不要小看这30个基点，对于大盘就是将尽600点的下跌，我放张sp500和10年债的无风险收益率对比图

但是吧，用python抓取的历史数据又笑我太年轻，先说结论

• 我检查了过去20年（2001年，2008年，2009年，2017年，2020年）实施的5个最大刺激方案后的3个月sp500走势。
• 标普通常会先下跌，然后反弹。
• 石油和消费的涨幅最大。
• 公用事业依旧是表现最差的行业。

3月11号拜登签署了1.9万亿的经济刺激计划，这个规模其实不小的啊，和去年3月的cares法案相似，这5个法案分别是

1. 2001年经济增长与减税和解法

2. 2008年《经济刺激法》

3. 2009年《美国复苏与再投资法》

4.《 2017年减税和就业法》

5. 2020年CARES法案

在总统将这些法案签署为法律后（检查结果已经由国会通过）进行检查后，市场反倒是会先下跌，然后反弹，在2-3周后恢复到收支平衡，并且随着扩张性财政政策贯穿整个经济，在3个月的剩余时间内强劲上升。

下面用蓝色突出显示的一个季度的基准收益率，但注意在刺激之后，标准普尔500指数通常比基准收益高出4.21％

是不是就有点尬，四巫日的巫婆们也早早打了酱油，只能说这周的不确定性较高，我发现拜登这个糟老头子坏得很，他上任时间越久，市场方向越难判断，spx的波动幅度也证明了这点，哎，搞的想念懂王了都。

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