社区

据阿波罗全球管理统计，在美联储降息经济软着陆时期，医疗保健、金融和消费必需品表现优异，平均回报率跑赢标普500。

医疗保健主题ETF

根据GICS的行业划分标准，医疗健康版块包括医疗提供商与服务、生产和经销医疗保健设备与用品的公司、医疗技术公司以及制药和生物技术公司。

该板块包含了礼来、默克、辉瑞这样的医药巨头，吉利德、再生元这样的生物医药公司、波士顿科学、GE医疗这样的医药设备公司等。

覆盖整个版块的ETF主要有：SPDR旗下的XLV和先锋集团旗下的VHT

两者差异在于：

规模/费率：两者费率一样，XLV规模大于VHT，因此有更好的流动性和更小的买卖点差；

持仓：如前所述，XLV持仓集中在大盘股，持仓数量少，巨头权重大；而VHT持仓更为分散，包含中小盘股票，巨头权重相对低。

此外，医疗健康版块作为美股的重要版块，还有很多细分行业ETF。

其中生物科技行业有两个主要的ETF：贝莱德旗下的IBB和SPDR旗下的XBI；

医疗设备行业有贝莱德旗下的IHI，覆盖了包括雅培、GE医疗这样的大型医疗设备公司。

其中，IBB和XBI的差异主要在：

规模/费率：IBB的规模更大，XBI略小一些；费率XBI更低一些；

持仓：

IBB此前跟踪的是纳斯达克生物科技指数，2021年6月后改为纽交所生物科技指数，覆盖了整个美股的生物医药公司。由于以市值为权重，因此IBB持仓集中在生物医药巨头，比如生物科技四巨头安进（Amgen）、Vertex、再生元（Regeneron）、吉利德（Gilead）合计占据超过1/3的权重。

XBI跟踪标普生物科技指数，该指数是一个等权重指数，因此中小生物医药公司占据了更大的权重，导致其成长性和波动性都更大

此外，还有一个规模较大的杠杆ETF LABU，它三倍做多标普生物科技指数，是一个波动性更大的生物科技ETF。

金融主题ETF

根据GICS的行业划分标准，金融包括银行、非银行储贷机构，以及多元化金融服务、专业金融、消费金融、资产管理与证券托管、投资银行业务与经纪服务、资本市场服务、金融交易所、数据和分析、保险承保人与经纪人以及抵押 REIT 等多元化金融服务提供商。

金融板块包括伯克希尔这样的综合金融公司，摩根大通、高盛这样的大银行，Visa、万事达卡这样的支付公司等。

主要的金融ETF有：SPDR旗下的XLF和KRE、先锋集团旗下的VFH等。

其中，XLF规模最大、流动性最好，且费率和VFH一样都处于极低的水平，而KRE费率相对较高。

在持仓方面：

XLF持仓集中在大盘股，持仓数量少，巨头权重大；而VFH持仓更为分散，包含中小盘股票，巨头权重相对低。

KRE则投资于更细分的区域银行类别，因此其持仓与XLF和VFH差异极大，不包含摩根大通等巨头。

此外，XLF还有对应的规模较大的杠杆ETF，比如2倍做多的UYG，3倍做多的FAS。

而KRE也有规模较大的杠杆ETF：3倍做多的DPST。

必选消费品ETF

根据GICS标准，必须消费版块涵盖对经济周期敏感度较低的企业，包括食品、饮料和烟草制造商与经销商，以及非耐用家居用品和个人产品制造商。亦涵盖食品和药品零售商。例如宝洁等消费品公司，沃尔玛、Costco等连锁企业，以及可口可乐、百事可乐等饮料公司。

规模最大的必须消费品ETF有：SPDR旗下的XLP和先锋集团旗下的VDC。

两者差异在于：

规模/费率：两者费率一样，XLP规模显著大于VDC，因此有更好的流动性和更小的买卖点差；

持仓：如前所述，XLP持仓集中在大盘股，持仓数量少，巨头权重大；而VDC持仓更为分散，包含中小盘股票，巨头权重相对低。

$健康照护类股ETF-SPDR(XLV)$ $金融ETF(XLF)$ $消费品指数ETF-SPDR主要消费品(XLP)$