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大模型的发展离不开超大规模数据中心的支持，随着 AI 模型规模的不断扩大，所需的算力随之增加，这直接导致了对电力的巨大需求。电力是支撑数据中心运行的基石。例如，一个 10 万 GPU 的集群仅在电力上的年支出就高达 1.239 亿美元，相当于 15 万个家庭一年的用电量。因此，除了以 $英伟达(NVDA)$ 为代表的芯片股之外，电力概念公司同样也是 AI 浪潮下的受益者。值得关注。

目前，数据中心的电力问题主要体现在两个方面：供应能力和成本控制。

• 目前还没有单个数据中心能够承载10万GPU集群所需的150MW电力。这导致必须将集群分布在一个园区内，而非单一建筑，增加了设计和运营的复杂性。

• 电力成本占据了数据中心总成本的很大一部分，如何有效控制电力成本成为数据中心运营的关键。

面对电力挑战，数据中心运营商和硬件供应商正在探索多种解决方案。其中包括：

1. 优化设计：通过优化数据中心的机架布局和网络设计，减少电力损耗，提高能效比。

2. 采用新技术：使用更高效的电源供应单元(PSU)和网络接口卡(NIC)，减少每个GPU的额外功耗。

3. 开发可再生能源：利用太阳能、风能等可再生能源，降低数据中心的碳足迹，同时可能减少长期电力成本。

在此背景下，我们也精选出一些电力相关公司进行总结：

$Bloom Energy Corp(BE)$ ：能源技术公司，专注于固体氧化物燃料电池（SOFC）技术

Bloom Energy 是一家美国能源技术公司，专注于开发和销售固体氧化物燃料电池（SOFC）系统，这些系统通常被称为Bloom Boxes或Bloom Servers，这些产品旨在通过使用天然气或生物气等燃料产生电力和热量。其燃料电池系统通过电化学反应直接将燃料的化学能转换为电能，这一过程比传统的燃烧发电更为高效和清洁。

Bloom Energy2024年第二季度实现了3.358亿美元的收入，比2023年第二季度的3.011亿美元增长了11.5%，远高于分析师预期的3.06亿美元左右。

$Vista Energy(VIST)$ ：美国最大的电力生产商和零售能源供应商之一

Vistra 的优势在于其规模和多元化的能源组合，使其能够满足数据中心等能源密集型行业的需求。此外，公司预计到2026年的调整后EBITDA利润可能超过60亿美元，显示出强劲的盈利能力和增长潜力。

$NRG能源(NRG)$ ：美国最大的光伏发电商

NRG的优势在于其在可再生能源领域的专注，特别是太阳能发电，这不仅有助于减少碳排放，也符合全球对清洁能源日益增长的需求。NRG表示，其德克萨斯州发电组合的毛利润在未来几年可能显著增长，显示出其在光伏发电领域的竞争力。

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