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权势以它的恶行自夸，落下的黄叶与浮游的片云却在笑它。——泰戈尔

提示：本科熊不对股市进行短期预测，不建议虎友们做空美股，仅提醒大家在多事之秋保持一份警觉，不要盲目追高那些已被热炒的大型科技。

去年上半年，美股尚迷失在黑暗森林中，标志性事件是几家中小银行的组团式破产。在一派萧瑟的气氛下，我发布了坚定看多意见。链接2023年5月12日文：“我没有水晶球，但感觉美股的好日子就要来了”

时隔仅10多个月，几大指数已连续刷新历史新高。AI概念加持之下，优秀7姐妹的表现更是点燃了投资人的狂热情绪，最显眼的莫过于木头姐喊出了特斯拉几十万亿市值的目标。

这种亢奋很容易引发聪明投资者的反向思维。有句话永不过时：“衰飒的景象既在盛满之中”。我想是时候问一问了：AI热潮是否过头？指数是否需要休息？

此外，近期的突发事件，关于懂王的，董事长的，也让人们愈加担心两大国的内部局势，及双边关系的恶化倾向？内部的族群撕裂及东西之间的对抗升级真的对股市没有“渗透性吗”？

请参考以下文字：摘译自《经济学人》7月18日文章

亢奋的市场在忽视日益增长的政治风险，面对政治动荡，投资者的热情不太可能得到回报。

在过去的一年里，中东爆发了战争，中西方之间的贸易冲突不断升级，7月13日，美国总统选举中的领跑者被人企图暗杀。但如果你看看金融市场，你会觉得一切都很正常。

看来，再多的血腥或政治怨恨也无法转移华尔街对经济利好消息的注意力：到目前为止，对经济衰退的担忧已被证明是错误的，而通胀仍在急剧下降。因此，美国、欧元区和日本的股市都处于或接近历史最高点，许多新兴经济体的股市也在增长。乐观情绪弥漫。与公司利润相比，美国股市只有在前两次经济繁荣时期才会如此昂贵。

对唐纳德-特朗普的暗杀可能只是一次偶然事件，不会产生深远影响。美国对政治家的袭击由来已久；1975年对杰拉尔-福特的两次谋杀企图和1981年对罗纳德-里根的一次谋杀都没有引发危机。然而，很容易想象党派仇恨会激发暗杀企图，这一事实提醒人们注意美国的政治失衡，这种失衡正在蔓延到全球混乱之中。

如果特朗普先生和他年轻的竞选伙伴万斯乘着团结的东风入主白宫，将会出现新一轮混乱。正如万思先生在共和党大会上的演讲所显示的，他更雄辩地放大了特朗普先生的孤立主义本能。欧洲可能同时面临失去北约安全保护伞和美国更多贸易保护主义带来的经济痛苦。然而，如果认为全球经济不受政治影响那就太天真了。全球经济的繁荣最终取决于自由、民主与和平的基础，而现代资本主义正式建立在这一基础之上。

那些置身于今天股市繁荣之外的国家，提供了对有害的政治和贸易中断后果的警示故事。尽管这些地区并非投资者关注的重点，但实体经济却遭受到旧秩序衰落的影响。最终，政治和地缘政治的动荡也将对发达世界造成伤害。市场很难对政治风险进行定价。但这并不意味着市场应该忽视它。

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