昨天股de熊随便码了点东西，逼吓得$亿航智能(EH)$赶紧PR一篇软文出来[开心] 。再怎么吹技术，极其有限的应用场景，1千万美金的收入，飘渺的盈利，别说40亿美金，就是4亿的估值，都是按照特斯拉标准给了。提两句特斯拉是为了代表泡沫，还真当自己对标了。$特斯拉(TSLA)$做的仅仅是车子吗？特斯拉做的是无人驾驶，是能源，是激光雷达，是芯片，是网络，好歹能给想象空间。亿航给出的想象空间，那只有赛博朋克了。希望200年后的赛博朋克时代还能看到亿航40亿估值的身影
国产硬核科技上天吊打特斯拉
@美股de熊：
$亿航智能(EH)$ $特斯拉(TSLA)$ $暴风集团(300431)$ 这两天股de熊在纳斯达克捕捉到一直神仙股，亿航智能（纳斯达克代码EH），跟大家分享。在短短不到三个月的时间里股价从$8一跃到$70，堪称神一般的存在。该公司在上市后的近一年时间中，日交易量保持在$3-5万，可以认定为僵尸股，即便是2020年初美股熔断的那段时间，因为没有交易，股价依然保持稳定。股de熊周围因为有不少玩儿无人机的朋友，于是也去了解了一下，还真问到了这公司的前生今世。故此跟股友们一起来探讨一下，看看亿航智能是不是下一个能帮实现一个“小目标”的股票。 身为价值投资追捧者的股de熊，秉承看股票就是看公司的原则，先来了解一下亿航这公司。 https://www.ehang.com/cn/about/官网一看吓一跳，这不是未来飞行器吗？ 再看一下天眼查，啥是个做玩具飞机的？赶紧去淘宝，股de熊也要拥有属于本熊自己的未来飞行器！ 搜遍淘宝只找到了一下物种，价值6000多RMB，比大疆还贵，貌似也不能送人上天，一头雾水，问了周围玩儿飞行器的朋友们，才发现了这家神奇公司的曲折发展史。 早在2014年成立时候是对标大疆要做牛逼的无人飞行器，产品剑走偏锋，不用手柄，用手机连接飞机，遭到了不少信号问题的吐槽（手机信号不好那飞机就拜拜），天猫销量累积几十台，和大疆月销近万台存在巨大差距。生产了那么多飞行器卖不出去，于是在2018年公司拿这些飞行器来做表演，于是凭借着一些关系，拉到了一些单子。成为了公司的主要收入来源。以下是一些表演的新闻链接 https://baijiahao.baidu.com/s?id=1599405323594896211&wfr=spider&for=pc 人挪活，树挪死。眼看自己被大疆打的找不到被，跟一个婚庆公司一样到处卖表演也不是个办法的亿航拿出破釜沉舟的勇气做了一个叫做亿航184的东西出来，为后人留下了一段佳话。推出，试驾各种新闻大家网络上可以自己看看一乐呵就好。这类空中交通许可，相关技术等细节股de熊就不深入研究了，毕竟距离太远，等我看到城市变成赛博朋克那天再研究也不迟。一下是知乎小伙计们对这东西的一些看法，有好有坏，毕竟还要展望未来。 https://www.zhihu.com/question/39241682 现在再回来看这个亿航的使命，真是无比感动，大家带好安全带，股de熊这就带小伙伴们一起飞！ 大致了解了亿航怎么走到今天这一步以后，股de熊打算粗略看看亿航的财务了。 哦买噶！40亿美金市值，并且只有（17.5%是流通的？？！！）！近90倍的市净率！亏损（定义为判断是否为科技公司标准也不奇怪）！19年1.2亿人民币收入！本熊揉了三次眼睛看了看，没错，是人民币！不禁仔细看了一下2020年收入，有了不少进步，如果第四季度比第三季度表现还好，有可能有将近2亿人民币的收入。 看完营收，我也看一下，时间问题，就不截图了，大家自己看，都是公开信息，2020年第一季度净利润负2000万（卖出去1800万，刨去所有费用以后，还亏2000万…），第二季度负1800万，第三季度-100万（哇，这难道是要扭亏为盈？仔细看管销成本相比第二季度保持不变，熊de君感觉不能算规模效应，且归功与可能拿到了1-2个大的单子。）那我们也祝第四季度拿下大单子，实现盈亏平衡甚至盈利吧。 这样理想状态下，2020全年收入2亿人民币，亏损4000万人民币。目前市值260亿人民币（40亿美金，6.5的汇率）！130倍的P/S(市值/营收)。这是什么概念，股de熊来看一看，大家一直觉得已经泡沫的特斯拉目前是27（8000亿市值，300亿收入）。亿航P/S是特斯拉的5倍！而且特斯拉它开始盈利了….这么高的价格，那股de熊认为亿航的科技含量一定是特斯拉的5倍了！ 既然是一个科技公司，而且是要可以上天的那种，科研经费一定很高吧。股de熊再次哭了，亿航2019年科研经费不过5000万人民币！2020年最多也不过7000万人民币。股de熊心中冉冉升起一面红旗，硬核亿航用5000万人民币研发吊打5个特斯拉，China硬核科技崛起了！ 由于快到饭点，股de熊最后再来看一下亿航的账务。19年经营现金是负5000万，可预见2020年会烧掉更多的钱，毕竟不烧钱不能上天。2020年第一季度现金变化净额度负7000万，第二季度负1700万，第三季度负7000万，第四季度姑且也跟第三季度吃平算负7000万吧，一年下来差不多净烧掉3亿人民币（已经扣除收入后）。在看2020年初（2019年年底）资产负债表的现金及等价物一共只有3.22亿人民币。股de熊愚见，亿航需要在最后一个季度融资了。 小伙伴们可能会说，都40亿美金的市值了，融它几个亿人民币，不跟玩儿一样。股de熊认为融资不难，毕竟现在科技风口，什么东西都能吹上天，实在不行还是去忽悠地方zf，弄点钱还是可以的。但考虑到亿航毕竟上市在美国，只有17.5%流通市值且全为散户的情况下，很容易树倒猢狲散。目前按照亿航的股价，超越了5倍的特斯拉，需要与SpaceX比翼双飞到火星才可以在这个价位融到资。虽然SpaceX烧燃料，可亿航可以烧韭菜，飞不到火星，上天是稳稳的。 有的小伙伴问着股能不能买，股de熊觉得，股票没有不能买的，只看在什么时候买。散户既然已经把这票当做了一个博彩的地方，那就看大家谁当最后那波鳖了。 还有的小伙伴可能问这公司值多少钱。愚熊不才，但认为播音等各大真正的飞行公司每年烧掉上百亿美元也没真正做类似亿航做的事情的原因归根到底有两个：1）技术挑战 2）商业价值低， 而后者应该是主要原因。毕竟如果需要载人，直升机的商业性，安全性与航空规定的协调性要远高于亿航的184类型产品；而如果应用场景真的是用来像亿航官网上写的物流、监测、调度、控制、预警等用途，那不需要载人能力（管制也允许），那就“敢问无人机哪家强，南方深圳找大疆”（好重的广告嫌疑，DJI应该给我稿费）。如果亿航未来发展方向真的是载人，那唯数不多的应用场景应该就是观光和旅游，找固定的线路，在解决续航、安全性与航空监管等等问题下，一年还是可以卖出一些。这个量，相比大家用什么也能想出来大概是个什么量级了。如果不是，那这个最近用来拉升股价的产品，应该也就是一个噱头，能不能经得起40亿美金的估值，相比小伙伴们心里都跟明镜似的。回到问题上，这股值多少钱？简单粗暴算一下，70的股价除以90的市净率，四舍五入，我觉得还是值1美金。爱建模的小伙伴不妨可以打开细节的财报，看看亿航的三大主营业务：物流（载人呵呵），智慧城市管理（摄像头），空中媒体（婚庆大型表演）自己做做DCF，做做对标也许能得出个3美金的股价来。熊本尊是在懒得弄了，这里就只做吃瓜熊。 末了，放几个类似的仙股，让大家品一品，看看香不香。请参考暴风科技（55个涨停板到退市）第九城市，未来金融科技。 没想到股de熊的老虎初文就给了这么一个有趣的案例。愚熊抛砖引玉，文章粗糙至极，还希望大神们多多指教，很多观点仅代表个熊愚见，大家见笑。求虐，求侮辱，求大家挑刺，针对，让股de熊在学习的道路上尽情享受。
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