今天的英伟达是三年前的特斯拉么?

诚然,从两个公司目前市值来看,标题的类比并不科学。

破万亿的英伟达几乎已经达到了特斯拉迄今为止的巅峰,这却也意味着英伟达不可能再现特斯拉股价在2020年暴涨超过700%的神迹。但两者处于都一个全新且巨量的行业爆发式增长的前夜、竞争对手打着灯笼也找不着的龙头地位,以及被市场疯狂追捧的热度,又让它们及其相似。因此,还有是有必要来(不)严肃地探讨一下这个问题。[笑哭][笑哭][笑哭]

那么是什么造就了2020年的特斯拉呢?以及,今日英伟达和当年特斯拉具体相似在何处呢?个人觉得,用中国式的战略思维来说,可以归纳成“天时”、“地利”、“人和”。

特斯拉2020年股价涨幅超过700%

1、天时

所谓天时,借用当下热门的说法,就是“iPhone”时刻的到来;对应到资本市场,即一个版块成为了超强贝塔。

当年的新能源汽车迎来 “iPhone”时刻的标志,无疑是特斯拉Model 3的大卖叠加中国工厂以惊人的速度建成并交付。大部分人相信苹果和中国制造相互成就、共同进化的故事会在特斯拉身上重演。

之后三年,资本、大公司、创业者,甚至国家意志不断地加速整个产业的发展。新能源也早已超出了电动汽车的范畴,成为了对整个化石能源的替代,其滚滚洪流也仅仅是刚刚开始。

年初的Chat GPT被普遍认为引发了AI 产业的“iPhone时刻“。为了争夺下一个时代的入场券,中美科技巨头“下饺子”式地推出一个个大模型产品。算力被认为是AI时代的基础设施,而目前算力的主要提供者英伟达,无疑像三年前的特斯拉一样,成为在这场变革中第一个“赢麻了”的公司——年初至今,英伟达股价涨幅已超过190%。

英伟达今年以来股价涨幅已超过190%

2、人和

所谓人和,是指龙头公司能力,即资本市场上的超强阿尔法。

特斯拉的Model 3在2019年已展现出类似iPhone4这样划时代产品的潜质:全年销量遥遥领先,高于第二至第五名之和。产能是限制其实现爆发式增长的最后一道阻碍,而中国工厂的建成使特斯拉彻底爬出了产能地狱。能够借助中国超强的制造业水平和低成本的完备供应链,意味着特斯拉未来的营收甚至盈利都有了很大的确定性。

2019年全球电动车车型销量

而英伟达目前在AI算力的提供者——GPU芯片领域的地位,甚至是当年特斯拉在新能源车行业都不能企及的。据量化对冲基金Khaveen Investments测算,英伟达数据中心GPU在2022年市占率高达88%,AMD和英特尔瓜分剩下的部分。今年,开启了AI大模型竞赛的中美科技巨头和创业公司们更是疯抢A100、H100、A800、H800四款GPU芯片,有报导称仅字节一家就给英伟达下了超过10亿美元的订单。

这一切当然会反应在公司业绩的爆发式增长上——英伟达给出的第二季度营收指引为110亿美元左右,而之前的市场预期为71.8亿。三年前特斯拉超强阿尔法叠加超强贝塔的效应,确实可能发生在如今的英伟达身上。

AI热潮的“卖铲人”英伟达

3、地利

所谓地利,是客观的市场大环境,个人认为这点是三个条件中唯一远不如三年前的。

2020年虽然是世界经济被疫情重创的开始,但却引起了一场前所未有的全球大放水,编织出一场资本市场的浮梦,这也是特斯拉创造神迹不可缺少的条件。

而今年,虽然目前为止美股的涨势不错,但市场仍处于对通货膨胀和经济衰退的双重恐惧中,可能很难像当年对待特斯拉一样,给予英伟达同等的上涨动力。

在科技公司推动下,纳指今年有不错的涨幅

最后,这几年从电动车、自动驾驶、区块链、元宇宙,再到AI大模型,市场从来不缺少热点,但绝非每个热点都能很快迎来它的iPhone时刻。即便一个产业多么有前景,进去早了,二级市场投资就变成了风险投资,这绝非是普通股民想看到的。

只有理性判断、持续研究,才能在一个即将迎来iPhone时刻的行业中,找到你的超强阿尔法。

$英伟达(NVDA)$ $特斯拉(TSLA)$

@小虎AV @小虎活动 @爱发红包的虎妞

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评论22

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  • 做配件的不可能有整机的巨大发展空间,比如高通,博通,在5G,4G手机芯片已经垄断,但又能如何,营收能超过苹果吗?
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    • 火火兔爸回复Irwin
      对的,无论人类未来如何发展算力都是不可逾越的一道坎
      2023-06-27
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    • Irwin
      本文讨论的主要是两支股票在时机、环境和地位上的相似度,不涉及到具体业务细节。另外,英伟达现在提供的是算力基础设施而非单纯配件。夸张点说,目前ai科技公司对算力的需求是无上限的,只是被成本和GPU的产能制约。。。
      2023-06-27
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  • 牛妞婆
    ·2023-06-28
    精彩
    特斯拉粉看了不知道应该咋办?要买英伟达吗?
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    • 猫爪子
      特斯拉也会受益于ai的发展,自动驾驶是ai最大的应用场景之一
      2023-06-30
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    • Irwin
      特斯拉也会受益于ai的发展,自动驾驶是ai最大的应用场景之一
      2023-06-28
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  • 趙錢孫李
    ·2023-06-28
    精彩
    未必,英伟达竞争对手英特尔,也不是面团捏的 [笑哭]
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    • Irwin
      AMD可能更有希望一些哈 [笑哭]
      竞争是肯定会有竞争的,这么大产业不可能一个人吃独食,科技公司也都开始自研了~
      2023-06-28
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  • 无语真无语
    ·2023-06-30
    这篇文章不错,转发给大家看看
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  • gooner14
    ·2023-06-27
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  • 倪文珍
    ·2023-06-27
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  • 学思践悟
    ·2023-06-27
    英伟达
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  • 珍惜所有
    ·2023-06-27
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  • 马莲
    ·2023-06-27
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  • 梓坚
    ·2023-06-27
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  • 尊姿
    ·2023-06-27
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  • plaispool
    ·2023-06-27
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  • 黄学惠
    ·2023-06-27
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