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意识到风险，发现风险，并管理好风险，最终驾驭风险，化危为机。或许这就是持续能活下去、活的好的秘诀吧。

上篇文章列举了支撑 美股大幅上涨的逻辑原因。结合近期收集的市场信息，以及自己的跟踪分析。给大家分享下短期美股可能存在的5大风险点，影响大小依次如下：

1. 流动性的收缩冲击

2. 技术面到了压力位

3. 加息预期还差最后一击

4. 标普与实际利率有较大劈叉

5. 情绪面进一步的极度贪婪

风险1：流动性的收缩冲击

• 未来2周将到来的季末监管套利通常会导致准备金下降，ONRRP回升，这个值得关注。

• 根据MS的估算，接下来的2周准备金余额将会下滑多达2590亿美元

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风险2：技术面到了压力位

标普来到上升通道压力上沿，在连续上涨后或许将迎来一定的回调和盘整

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风险3：加息预期还差最后一击

目前市场已充分计价下半年还将加息25bp（其实我个人觉得已经非常鹰了，毕竟再次加息门槛也不小），但美联储点阵图的预期是下半年有50bp的加息，市场和美联储的距离还差25bp。像现在外部英国央行峰值利率的预期接近6%，还有ECB的预期定价都是非常鹰。相比FED的定价则还有空间。如果后续美国就业、消费、通胀相关数据如有超预期的体现，加息预期或许将补齐最后一击。

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风险4：标普与实际利率有较大劈叉

标普指数和10Y实际利率劈叉较大，这次的劈叉很大程度是AI带动了核心几个科技龙头的大幅上涨所致，AI带来全新的生产力革命的想象空间，或许改变了原有的定价机制，但一旦情绪回归，不排除定价也将一定程度回归。

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BTC近期就没有较大的劈叉

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风险5：情绪面进一步的极度贪婪

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情绪面进一步的极度贪婪

潜在机会

对于美股的看法维持上篇文章的观点，对于当下的美股来说，最大的潜在机会就是逢跌中长期做多的机会。大跌大做，小跌小做，我主要指的是科技成长股，左侧的话要切忌梭哈重仓，预留多注，保守安全一点中性做多比较稳。

短期可能有技术性回调风险，但大跌也难（不建议做空美股），除非有极端事件冲击（流动性大规模收紧\较大银行暴雷\经济大衰退等能触发硬着陆因子）。 美股大涨的底层逻辑，是否还能持续？风险又有哪些？

全文完。

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