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上周最大行情是特朗普当选，Trump Trade再来，其中特斯拉升得超快超强，笔者晚上节目时乱追的300元末日Call还能赚几倍，真的有点博。DJT是前期大家热炒股，反而大选落地后不怎么炒，因为这股没有什么营收，炒作过后就没亮点。这周美股大概率惯性上涨，看看这周标普是否一口气上去6100点了。笔者也说过多次，大选后美股2个月都是上涨的，相信这一次不例外。 1,大选大赢家马斯克 众所周知马斯克今年全力支持特朗普选举，出钱又出力。大选结果出来后，特斯拉股价大升，240元左右一口气升到320元之上，创下今年的新高。 特朗普在2024年总统选举中获胜后，大加赞赏了自己的忠实支持者马斯克，称其为「超级天才」。特斯拉的股价上涨，重回万亿市场，马斯克稳坐首富之位。 特朗普不太喜欢环保，对电动车也无喜爱，早前说想取消7500美元的联邦电动汽车税收抵免。马斯克支持他后，他才表现支持电动车。 tesla 能上500元 特斯拉$特斯拉(TSLA)$  的短期压力在338元附近，在此可能做一做振荡回调后再度上涨。周线看，特斯拉突破向上，拉满可以升至470-500元之间。 2,美联储较少幅度减息 上周，美联储预期减息0.25%，鲍威尔明确表示，今后看看美国的经济数据才决定减息。Nick Timiraos也表示，如果共和党拿下两院，12月的减息预期可能会修改。 现时Fed watch网站显示，市场预期至2025年年底减息次数只有3次，包括了今年12月。美国经济继续保持强劲增长势头，劳工市场较强，加上特朗普要求减税，加关税等政策会带新新的通胀风险。 不过说，明年美国会加息，笔者不太相信。因为特朗普要减税，加关税弱美元引流制造业回流美国，未来五年美债发行量一定很大，债息太高成本加大，对于特朗普不利。笔

最近，大家都是大科技业绩，由于Q3之前分析师下调业绩预期，笔者预计大科技业绩好预期，整体看涨。可是上周标普及纳指都出现下跌，主要原因是美债息高企，10年期债息升至4.35%以上，已经非常过份。美元指数强势，周五又抽升104之上。大市随即下跌，即使大科技业绩好预期，也寻找各种理由股价下跌，其中包括微软、Meta及苹果等。 AMD下跌业绩很差？ AI GPU占有率上升? AMD第三财季营收68亿美元，分析师预期67.1亿美元；第三财季调整后每股收益0.92美元，分析师预期0.92美元。AMD主要是受游戏事业下降影响，收入为4.62亿美元，同比下降69%，环比下降29%。AMD管理层上调2024年AI芯片收入预期至超过50亿美元。 整体上业绩好过预期，不过指引方便第四财季营收72亿美元至78亿美元，分析师预期75.5亿美元。AMD三季度数据中心营收达35.5亿美元，季增25%（业界人士指引这有机会Nvidia三季度数据中心营收的季增幅度，AI GPU市场份额可能增长了一点)。 AMD$美国超微公司(AMD)$  绩后大跌，自周三开市后跌了14%，主要是其公司估值很高，股价跌了之后预期市盈率仍有42.5倍。在公布业绩之前，AMD的forward pe 比NVDA还贵，市场找小小的理由看跌。中线来看，26财年forward pe 33.5倍仍是徧贵，股价再回吐130-135元之间上车才是好时机。 英伟达进入道指 一代PC霸主Intel出局 周五盘后，道琼斯工业平均指数的成分变动英伟达 (NVDA) 将取代 英特尔 (INTC) ，宣伟公司（SHW）将取代陶氏化学（Dow）纳入道琼斯工业平均指数，于这周五（11月8日）开盘前生效。 一代PC界霸主，X86 CPU雄霸数十年的英特尔 (

笔者上周看好特斯拉业绩，相信其毛利率回升，股价有机会上涨。另外，大市牛皮等待更多的大科技业绩，结果道指连跌几天，纳指出了十字星，标普轻微下跌行情。这一周苹果、谷歌、亚马逊、META及MSFT都会出业绩，整体上笔者还是看涨情绪。 特斯拉夹淡仓 周线突破向上看多少? 特斯拉公告2024 年三季度财报，3Q24 特斯拉实现营收252 亿美元，同增8%，其中汽车业务营收200 亿元美元，同增2%。非GAAP 净利润25 亿美元，同增8%。特斯拉3Q24交付46.3 万辆，同增6.4%。 特斯拉毛利率19.8%，扣除碳权收入，毛利率17.1%，都实现的回升。马斯克预计2025 年特斯拉汽车产销规模增长20-30%，上半年推出更具性价比的新车型，其中廉价车型的价格低于3 万美元，同时配备无人驾驶技术。 周线突破上看300 技术面上，特斯拉$特斯拉(TSLA)$  升至269.19元，周线突破下降轨，如果可以企稳回调不穿255元，后市可以一步步高涨，加上特朗普当选其股价有机会挑战300元或以上水平。 这周业绩看好谁? AMD定于10 月29 日公布第三季度业绩，预期第三季每股收益为 0.92 美元，营收为 6.71B 美元。AMD 最初推出的 X3D 版本晶片是游戏玩家主要用户群，最近公布X3D 9000 晶片能获得更好的性能提升。 另外，由于Nvidia 的 Blackwell GPU 已经售罄，加上之前设计错误推迟，这为 AMD 创造了利用供应短缺并增强其定价能力的机会。AMD 资料中心业务第二季年增 115%，随著新的高价 AI GPU 上市，AMD 预计将实现营收大幅成长和毛利率扩张。 AMD MI325X 2025 财年第一季出货，这将为 AMD 的资料中心业务提供强大的催

美股业绩期，道指升幅很强劲，除了银行股业绩良好，还有Visa等股价节节上涨。本周最重要的是七巨头之一的 特斯拉等在周三盘后业绩。周四，联储局将重磅公布褐皮书，到时看看官员们如何讲话。 特斯拉业绩 特斯拉$特斯拉(TSLA)$  将在周三盘后公布Q3业绩，市场预期营收256.74亿美元，同比增加9.95%；预计每股收益0.5美元，同比减少5.96%。 We Robot发布活动后，由于缺乏关键数据和细节，市场不满意之下特斯拉股价下跌。今次季报上，投资者将会留意公司对汽车业务预期，利润率是否回升，储能业务虽占比较少但增长极快下发展如何。 最近，特斯拉分享的视频中看到Robotaxi 能够在无需人工干预的情况下驶到充电垫并充电，真正实现了从头到尾的全自动体验。最重要的，电话会议上管理层会否透露Robotaxi项目进展及其潜在收入贡献，将来运营的模式。 中细价股继续炒 上周文章指，美国银行业绩良好，其经济强劲。MAG7业绩前，市场转去炒中细价股，Afrm及upst炒完后到BTC相关的资产，先是MSTR大升，Coinbase跟上。后来炒至OKLO$Oklo Inc.(OKLO)$  及SMR这些小型模组化核电，主要都是AI需求大旺，加速对电力需求，核电已经是环保电力，大企业有ESG需求，谷歌率先签下7个小型核电带动。 美股大股没有多大机会，今周资金会继续寻找中细价股炒吧！看看还有什么股爆升。SMMT、C3.AI、Soun？大家去寻宝吧。 英伟达能否企稳140？ 郭明錤最新发布英伟达$英伟达(NVDA)

上周说了，美股等待业绩期，大科技要上调25年预测，美股才会爆升。不过今年标普6000点，很容易的事。美国大选将近，保持股市强劲对现任政府好重要。当年克林顿所说的一样「笨蛋，是经济！」 1,美国经济不著陆? 周五，摩根大通$摩根大通(JPM)$   (JPM) 和 富国银行 (WFC ) 等出业绩，业绩强劲，JPM大升4%。其报告指信用卡消费增长放缓，信用卡逾期付款增加。 不过，摩根大通首席财务官Jeremy Barnum认为，这更多是疫情后消费模式正常化的结果，而非经济衰退的预兆。JPM轻微增加了拨备至10亿美元。富国银行和摩根大通都继续看好信用卡业务的增长前景。 看来美国经济强劲，不过笔者觉得JPM股价已经至222元，估值较贵，2024年pe 12.14倍，2025年forward pe 13.27倍，再升的潜力不大。 估值贵不用买 不过，美国经济不著陆，那资金就会向中细价股进发，留意iwm$罗素2000指数ETF(IWM)$  相关个股。中细价股中笔者看好的UBER及AFRM$Affirm Holdings, Inc.(AFRM)$  都升幅不错可以留意。 2,市场对Robotaxi发布活动失望 特斯拉$特斯拉(TSLA)$  在发布会上未能详细介绍其最新的全自动驾驶技术进展，也没有提供其共用出行服务战略或经济模型的深入见解，这让投资者感到失望。Jeffer

特斯拉在「We, Robot」活动上正式亮相了其万众瞩目的机器人计程车Cybercab原型。这款原型车可能将于2026年开始生产，成本可能低于3万美元。Cybercab的设计具有未来感，没有方向盘和踏板，采用感应充电技术，预计推动出行成本降至每英里5-10美分左右。在发布会上，埃隆·马斯克（Elon Musk）亲自乘坐Cybercab抵达现场，展示了其全自动驾驶能力。Cybercab内部没有驾驶员，完全依赖特斯拉的全自动驾驶系统FSD在道路上行驶。此外，特斯拉还推出了无人驾驶大巴Robovan，可以载20人，以及人形机器人Optimus的最新进展。 马斯克在会上表示，Cybercab的成本将低于3万美元，预计将于2026年投入生产。他还提到，搭载FSD的Robotaxi比人类驾驶安全10倍左右，能让车更加安全。特斯拉预计明年将向德克萨斯州和加利福尼亚州的Model 3和Model Y车主提供这种功能。 尽管特斯拉的这一宏伟目标缺乏技术细节，但这次发布会显示了特斯拉在推动汽车行业创新和自动驾驶技术发展方面的领导地位，为未来出行方式提供了新的可能性。对于特斯拉想创新，肯定其未来全自动驾驶能力，一家科技企业要创新保持活力。加上特斯拉机器人，这些都是AI未来发展方向。AI除了AIGC之后，还未有大企业有大发展方向，AIGC是不足够支持巨大的AI资本开支的。 Elon Musk肯创新值得肯定 特斯拉$特斯拉(TSLA)$  预计全自动驾驶要2027年才能使用，而且是乐观的情况下。笔者预计这个愿景要2030年左右才能做到，对特斯拉的营收暂时没有影响，对价股作用不大，也通知大家周四可以put tesla 看220元左右。相信特斯拉又回去200-230元这个横行区间横行，短期没有什么大

最近说美股利好出尽，要等待业绩，企业提高盈利预期才能拉动大市涨涨涨。近期，道指及标普有创新高，不过动能不足。主要受晶片股拖累，大市上升太慢，如未能快速拉升，未免10月要回调。 日本股市危险 美股谨慎 日本自民党总裁选举，石破茂当选自民党第28任总裁。10月1日，他将在临时国会中通过指名选举接替岸田文雄出任日本新首相。在大选前夕，石破茂支持日本央行稳步加息的政策，并表达了对日元贬值的担忧。 市场人仕指，石破茂曾表示支持货币政策正常化，被视为对日本央行行长植田和男的支持。日元对美元汇率升值1.8%至142.88日元，日经期货大跌6%至37440点。 同时，标普及道指虽在这星期创下新高，但是向上动能不足，标普高位出现三支阴蠋。道指周五创新高后低走，行出一支长针形态。纳指方面，周四周五都向上攻行情，不过都收2支阴蠋。整体形态上，都有高处不胜寒的感觉。 晶片股有压力 周四，英伟达发力上涨，突破旗形整理，向上升127元，可惜日内出现SMCI被司法部调查控公司存在会计违规。SMCI由升转跌，大跌12%，2度引发溶断。 SMCI有「AI妖股」，股价一度暴涨十几倍，涨幅甚至远超英伟达。另外，投资者可能会有大型诉讼要求SMCI赔偿。有网友指，SMCI是英伟达第三大客户，会计违规受司法部调查，很难不让人联想到负面消息会波及英伟达，不知道影响扩大。 nvda假突破，回调储力 不利消息影响英伟达$英伟达(NVDA)$  股价高位有回吐，就连美光刚出超靓业绩也有回调。看看TSM、AVGO、AMD等等在周五都有回调。加上日本想货币正常式，这个星期大家小心一些。 留意特斯拉 上次叫大家留意TESLA，因为10号的Robotaxi Day快到了，加上10月初公布Q3交付车辆数据，这一周继续看多。 特斯拉

联储局果然减息2码，大市在周四晚爆升，周五三巫日有5.1万亿结算，大市牛波小跌收市。减息夹淡仓，好仓结算，美股第二大衍生商品合约金额到期的大日子，联储局果然配合了。结算之后呢？会出现回吐吗？笔者认为机会很大，大家及早做准备捞货。 减息0.5%股市升完后如何看？ 上周笔者说，联储局真的减息0.5%，标普短期内大机会升至5800点；假如减息0.25%，标普短期内大机会跌至5200点。周四美股大升，标普升至5730点附近，主要落后的纳指追涨上去。 三巫日指的是每一季未期指结算日子，指数期权、指数期货及股票期权衍生商品合约金额到期的大日子。周五有5.1万亿美元合约到期，是历史上第二高，最高是今年6月份的5.5万亿。 观察6月结算日子后，大市有所回调，不过用的是横行整固方法。这次是如何走的呢？9月份本身是美股较淡的月份，可惜大选年，要帮助贺锦丽当选，股市上涨是好方法。历史数据显示，大选前3个月标普上涨，在任的大多数胜出，反观标普下跌在任的100%连任失败。 笔者预计，减息落地后，大市会少许调整，市场换码迎接年末的旺季。上次没有买货的朋友，不妨等待回调再买。标普小回到5550点附近即可以分注买入，美国减息周期，股市不会差。 技术指标 标普500$标普500ETF(SPY)$  来看，周四上升保力加上沿，周五少许回落，上线向上，力度不足，RSI6指标正常73。周线来看，保力加横行没有开口向上。现时forward pe 21.5，就算炒到22倍，上升空间不多，顶端看5900-6000点附近。 现时美股大牛市，回调先看20天线5585点，离现价约2%的回调空间。如果用周线来看，20周线5461点，约4.5%的回调空间。也即是说9月底10月中之前回调5500附近是个好上车机会。未来还看企业上

9月初美股剧烈振荡，最近美股回稳，主要因为英伟达的黄仁勋正努力平息人们对于Blackwell GPU架构延迟推出，他指订单极大客户比较激动，需求太旺了，英伟达上涨带动晶片股回稳。这一周万众瞩目！联储局利率决议来袭。市场都预期减息0.25%，但上周四Nick Timiraos发文为减0.5%开路。这星期将风起云涌，可能大升也可能大跌，等看联储局如何决定。 黄仁勋一己之力救晶片股 英伟达$英伟达(NVDA)$  （Nvidia）首席执行官黄仁勋近期在多个场合表达了对公司AI晶片业务的信心，并讨论了市场对这些产品的需求。他指出，英伟达的产品，尤其是AI晶片Blackwell，正面临强劲的需求，这种需求是如此之大，以至于全球的客户都在争相购买，甚至出现了供不应求的情况。 此外，黄仁勋还提到了美国政府正在考虑允许英伟达向沙乌地阿拉伯出口先进晶片的消息。上周英伟达股价大升，由105反弹至120元附近。 与此同时，资金又再涌入大型科技股，Mag7表现强劲，黄仁勋一己之力救晶片股也救起了纳指，带头大哥当之无愧。 Nick Timiraos无的放矢? 纳指买买买? 早前，美国公布8月CPI，Nick Timiraos指这份数据没有差到要令联储局减息0.5%。根据FedWatch网站显示，市场预期减息0.25%的机会一度高达90%。 上周四，Nick Timiraos突然引述鲍威尔前顾问Jon Faust表示，需要先发制人减息0.5%，并透露联储局可以发表大量资讯告诉市场减息0.5%不可怕。 减息2码升至50% 突然间FedWatch网站显示，减息0.5%的机会升至50%。看看这2天Nick Timiraos会不会发表什么文章吧！ 联储局将在北京时间周四凌晨2点公布利率决议，关键的问题是到

PCE出后美股继续上涨，标普已经无限接近7月中的高位，相信9月创新高是预期之内。道指创新高，因为英伟达业绩后小回，拖累纳指表现，现时离高位有1千点的距离。传统上9月是美股淡月，平均下跌1.2%。 9月一定好快跌？9月6日之前美股公司回购活跃期，所以笔者预计9月初美股还要创新高，最后标普创新高才回调。 1,巴菲特继续减持美国银行 巴菲特的不断减持，二季度现金储备就上升至2769亿美元。另外，股神减持美国银行$美国银行(BAC)$  持续，8月28日至30日期间，伯克希尔哈撒韦抛售了大约2100万股美银股票，套现8.48亿美元。根据SEC披露的最新数据显示，巴郡持有11.4%的美国银行，看来仍会减持至10%以下。 股神对风险感知能力极强，他看到了什么呢？9月市场可能利用股神的操作打压股市，来一段小回调。 2,8月非农后减息预期0.25% 星期五会公布8月非农数据，市场普遍预期，新增就业人数为16.5万人，失业率为4.2%。整体上市场预期8月份就业职位回升，失业率小回，这个预期加强了市场9月减息0.25%的机会。 现时FedWatch预期减0.25%的机会是69%，假设非农跟市场预期差不多，美元指数及美债息会反弹，到时候美股可能回调。也是说笔者预期9月中左右美股回调。无论如何，9月初也不应该做淡仓。 3,英伟达业绩后如何看? 英伟达$英伟达(NVDA)$  Q2实现营收300.4 亿美元，同比增122%，环比增15%。实现GAAP 净利润166.0 亿美元，同比增168%，环比增12%。公司指引Q3营收325亿也高过预期。 nvda 预计模行调整 不过，英伟达指Blackw