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巴菲特又开始抛售了。 这次是连续出售美国银行 $美国银行(BAC)$ 。 对于巴菲特来说，每一次重大的调仓都是以年为单位，这种时间跨度甚至超过了10年以上。值得注意的是，时至今日，巴菲特的重大调仓几乎没有出现过大的失误，正是避免了大方向上的失误，所以伯克希尔收益和股价的才能一路长虹。 也正是因为在市场取得的成就，巴菲特才被外界称为“股神”。 实际上，当我们回过头来看巴菲特的持仓以及观察他的风险偏好，实际上也并未有很“高明”的地方。甚至因为他的偏好，伯克希尔完全错过了互联网的造富浪潮，巴菲特曾不止一次为错过亚马逊而懊悔，但是在具体操作方面，巴菲特则并未“越界”，而是继续坚守银行、保险、石油以及消费品领域。 巴菲特曾经说过，“如果我不能在自己信心的范围内找到需要的，我们不会扩大范围，我们只会等待。” 因此，自2018年开始，伯克希尔的现金储备一直都在增加。预计二季度末，伯克希尔的现金储备将超过2000亿美元。 值得注意的是，自2023年年末，巴菲特的减持速度就在加快。 根据披露的信息显示，其一季度减持了雪佛龙，大幅减持了苹果公司的股票，且清仓了惠普。另外，近期巴菲特密集且持续的减持了比亚迪，根据港交所相关文件显示，伯克希尔持有的比亚迪股份持股比例已经下降至5%以下，这就意味着此后伯克希尔减持将不再进行披露，有相关人士认为，巴菲特减持的速度或会加快，最终直至清仓。 根据伯克希尔披露的持仓来看，目前该公司的前五大持仓分别为苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙。一季度其减持了苹果以及雪佛龙，近期又开始减持美国银行，而这是一个很明显的信号。 根据美证监会文件显示，巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦在7月25日至29日期间减持了约1841万股美国银行的股票，套现约7.67亿美元。 据悉，这并非巴菲特本月首次

天气炎热的7月，对于车企而言并不讨喜 这意味着销售淡季的来临！ 据乘联会初步统计显示，7月1日至31日，乘用车市场零售173万辆，环比、同比都下降了2% 图片 萎靡的销量也压制了车企在二级市场的表现，截止目前，蔚来，小鹏，比亚迪，广汽，长城等一众知名车企近期在市场上的股价走势都较为低迷 图片 而这种趋势在7月时就已经露出了苗头 这种行业的销售淡季，主打一个无差别攻击，无论是新势力还是老牌车企，谁也好不到哪去 整体而言，造车新势力股价波动的幅度略高一些，不过销售的淡旺季之分是行业的正常现象，股价如此大幅度调整，未免也太过悲观了！ ....... 其实销售淡季只是表象，内里还有更深层次的原因 今年以来，车企为了拉销量，降价力度罕见，但是整个汽车市场的销量仅仅是微增 截至7月底，累计零售1157万辆，同比增长2%，这样的促销力度对应这个销量增幅，只能说明消费者的购买意愿偏弱 中国汽车流通协会发布的最新一期调查，再次震慑严酷的行业环境 2024年7月中国汽车经销商库存预警指数为59.4%，同比上升1.6个百分点，环比下降2.9个百分点，库存预警指数位于荣枯线之上 这说明了汽车流通行业处在不景气区间，且被行业官方实锤了 现在的车的确难卖，问题不是出在了国内市场，全球都是如此，这是一场席卷全球车企的寒风 以特斯拉为例，作为全球电车企业的门面担当，已经连续两个季度销量同比下滑，这说明全球汽车市场的需求正在放缓 特斯拉为了抵御寒冬，也暂停了在印尼，马来西亚等国的开厂计划 大的行业环境不好，但是对于电车而言也没有糟糕透顶 乘联会数据显示，整个七月全国乘用车厂商新能源批发96万辆，同比增长三成，环比降3%，今年以来累计批发558万辆，同比增长三成 虽然进入淡季，对电车批发量有影响，但是同比却依然保持高速增长，而且七月新能源车市场零售的渗透率达到51.1%，是历史上首次月度突破50%，也就是说电

从2023年年初ChatGPT爆红开始，美股七姐妹“Mag7”（包括苹果、微软、谷歌、亚马逊、英伟达、Meta和特斯拉），就成了全世界表现最好的资产。 仅23年，Mag7的回报率就达到了107%，远超MSCI美国指数的27%。 这些科技巨头暴涨的原因也很简单，就是AI。Mag7的每一家公司都对AI做了大量的布局，谁也不愿意在新一轮的科技洗牌中落后，重蹈当年微软在移动互联网早期的覆辙。 这事放在国内也一样。面对突如其来的大模型，所有互联网巨头都打起了十二分精神。 但有趣的是，由于大厂的处境不同，面对AI浪潮下的行动也有差别很大。从目前看，大厂们的动作，大致可以分为进攻型和防守型两类： 进攻型的大厂，对AI有明确的战略需求，投入也更加激进。代表性公司就是阿里和字节。 对阿里而言，电商主业受到了冲击，只能猛投大模型，在云计算业务上找补回来。字节虽然受AI冲击不大，由于内容平台入口的脆弱性，率先找到AI时代的新入口，成了一件紧迫的事。所以，字节在AI应用的探索上，是国内大厂里最积极的。 防守型的大厂，不追求模型和应用上的绝对领先，更多采取的是跟随的策略。代表公司是腾讯和美团。 直到今年5月，腾讯才上线了类ChatGPT产品“腾讯元宝”，比其他大厂晚了整整半年之久。在各大AI应用榜上，也鲜有腾讯产品的身影。美团更是没有公布自研大模型的任何信息。 从表面上看，大厂们各自找到了一条AI时代适合自己的发展道路。但更深层次的看，意义远不止如此。 科技变迁从来都是一次行业座次洗牌的机会。从互联网到移动互联网，字节取代百度，成为BAT中的一员。而曾经稳如泰山的阿里，也面临着拼多多的猛烈冲击。 被认为意义堪比工业革命的AI，势必会对现有移动互联网的格局造成巨大冲击。从这个角度看，每个企业当下的选择，都将深刻影响其在下一个时代的位置。 / 01 / 进攻方：All in云计算的阿里 在所有大厂里，阿

这是我接受过的最长的采访，造车三年真的有太多太多不容易，相信大家也和李翔一样有很多想问的问题，大家听我慢慢说来~ $小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 来源：雷军