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来源：新华社经济参考报 助力实体经济发展，是金融行业的一项重要内容，也是做好金融“五篇大文章”关键所在。随着信息技术的不断发展，众多创新企业、小微企业对于资金的个性化需求不断增多，如何高效满足这些需求，助力实体经济发展，成为摆在金融企业面前一个重要课题。 对此，浙商银行将供应链金融服务作为助力实体经济的重要方式，积极探索推进“从企业单点服务到链式批量化服务、从依赖客户经理到依赖产业链条、从简单抵押担保到过程化数字风控、从银行与产业的对手型关系升级到伙伴型关系”四大组织架构和服务体系的创新升级，运用专业化能力和数字化手段，将银行服务嵌入企业生产经营活动中，逐步形成共荣共生的链式金融生态圈。 戴上“供应链” 卸掉“融资锁” 戴上了“供应链”，很多中小企业就卸掉长期以来融资难、融资贵的“锁”。 广州致景信息科技有限公司（以下简称“致景科技”）主要围绕纺织服装行业智能生产制造，通过数智化技术搭建产业互联网服务平台。以上游环节的纺织工业互联网平台“全布”与纺织工业互联网数字化系统“飞梭智纺”为例，致景科技全面打通纺织行业原料采购、纱线、坯布、染整等生产和交易环节，提高工厂生产效率和产品质量。目前“飞梭智纺”已接入全国9000多家纺织企业、70多万台织机。 浙商银行广州分行通过与致景科技数智化平台对接信息系统，依托数字化、信息化，分别发挥自身在金融信息领域、纺织服装产业中的平台作用，助力产业链各环节及中小微企业形成更加紧密的场景连结，解决纺织行业海量中小微企业融资难、融资贵问题。 新明珠集团是一家家居建材企业，全国一级运营商3000多家，希望能以为经销商提供融资和支付工具的形式与银行开展业务合作，为企业供应链体系提供便捷融资服务。 而浙商银行的应收账款融资业务正符合企业需要，该模式能够为经销商提供便捷高效的融资渠道。截至2024年11月，浙商银行累计为企业实现上下游融通金额超5亿元。

产业金融和消费金融，谁更香？ 7年前，中信银行和百度联合发起成立国内首家独立法人直销银行——中信百信银行股份有限公司（以下简称：百信银行）。 7年后，百信银行总资产一路增长至千亿规模，但却在今年遇到了发展失速的问题。 今年8月，中信银行半年报显示：百信银行营收、净利润微降。截至今年上半年末，百信银行总资产1046.1亿元，较上年缩水79.01亿元。 不过，百信银行总资产滑坡的情况并没有持续太久，根据最新财报显示：截至2024年9月末，百信银行总资产增长至1107.63亿元，单季增长超60亿元，重回增长轨道。 在一度出现增长失速的2024年，百信银行有些重大人事变动，一方面是上半年老行长离任。 百信银行的前任行长李如东，是中信银行系统的一员老将。李如东曾在中信银行总行任信息技术部总经理助理、网络银行部总经理助理等职，并在2017年任中信百信银行筹备组组长、行长、执行董事，领导、参与、见证了百信银行“从0到千亿”的整个过程，于今年5月离任。 现任行长寇冠也是百信银行的老将。2017年8月，寇冠加入百信银行，出任百信银行副行长兼首席信息官。2019年3月，挂职担任中信银行信息技术管理部总经理，并于2022年6月挂职兼任中信银行科技运营中心总经理，自2024 年9 月6日起履职百信银行行长。 寇冠上任后，虽然资产规模没有回到年初水平，但也有了转好的态势。 可以看出，新老行长的交替正好是百信银行增长失速和回归增长的两个节点。 另一个人事变动是行长助理于晓红 “失联”，而于晓红失联的时间点是在新行长寇冠任上，这也为百信银行的发展蒙上了一层不确定性。 虽然总资产重回增长轨道，但百信银行想要在2024年交出一份好的利润表并不容易。 而根据前三季度业绩，百信银行营收较去年同期微微下降，而营业支出却大幅增加，这也导致其净利润下降明显。 而值得一提的是：百信银行营业支出中信用减值损失的部分同比大

叠加优惠后年利率低至2.8%、5年内毕业生“30天无理由还款”、推出“亿元首月免息计划”......种种迹象表明，换帅后的中信消费金融要大刀阔斧做增长了。 消费金融公司中有一些特殊的存在，比如招联消费金融（下称“招联”），与其他消金公司相比，招联背靠招行和联通两大股东，吃尽红利。 不论其他，光是招商银行闪电贷页面的流量入口就不知为招联省了多少流量费。 中信消费金融为何不去复刻招联的成功路径？ 中信银行虽然与零售之王有一定差距，但也是零售大行，如法炮制即可扶持出一个头部消费金融公司。 非不愿也，实不能也。 与招联不同，中信消金的股东不是中信银行，而是中信金控，中信金控也是中信银行的控股股东，这意味着中信消金与中信银行不是“父子”关系，而是“兄弟”关系，同时也意味着：中信银行与中信消费金融之间无论合作多么密切，都很难如招行与招联那般。 中信消金如果想要“从1到100”，必然要“艰苦奋斗，自力更生”。 2024年，中信消费金融迎来了新任董事长李如东，李如东曾在中信银行总行任信息技术部总经理助理、网络银行部总经理助理等职，并在2017年任中信百信银行筹备组组长、行长、执行董事，领导、参与、见证了百信银行“从0到千亿”的整个过程。 李如东对消费金融行业也有着深刻的理解，他在会上表示，消费金融已经进入“精耕细作”的存量经营时代。具有四个特征：一是更加注重场景化的精准服务；二是更加注重数字化的智能风控；三是更加注重精细化的用户运营；四是更加注重规范化的消费者权益保护。 李如东的到来，透露出了很强的信号：中信消金或许要有大动作了。 日前，中信消费金融举行了“有期贷”产品发布会，并推出多项优惠活动，以满足新型产业工人、专精特新企业员工、新市民等客群。 “有期贷”不乏亮点：在额度方面，“有期贷”产品支持公积金、专精特新企业认证、5年内毕业生认证等多种增信手段，提高用户产品额度，提额会对在贷余额

金融消保已经从一道“加分题”变成“必答题”。 今年是《中华人民共和国消费者权益保护法》实施30周年，与之配套的《消费者权益保护法实施条例》也于今年7月1日起正式施行。 今年可谓是消费者权益保护工作的关键之年，在金融领域同样如此。 今年6月，金融监管总局、人民银行、证监会三大金融监管部门联合发布《关于金融消费者权益保护相关工作安排的公告》，标志着我国金融消费者权益保护工作步入“大消保”时代的全新阶段。 进入下半年，构建“大消保”格局成了金融监管和金融机构最常提及的字眼，各类金融主体不约而同将消保列入重点工作之一。 金融消保不断完善 今年是业内公认的“消保大年”。 去年，新一轮机构改革将中国人民银行的金融消费者保护职责、证监会的投资者保护职责均划归国家金融监管总局管理，从而形成统一的金融消费者与投资者保护机构职能体系。 国家金融监管总局提出要加快构建“大消保”工作格局，金融消费者权益保护已被提升至一个前所未有的高度。 今年以来，监管在消费者权益保护方面的工作层层深入。 今年6月，金融监管总局、人民银行、证监会三大金融监管部门联合发布《关于金融消费者权益保护相关工作安排的公告》，明确了金融消费者权益保护的机制安排、最新调整等内容。 9月份，三部门联合开展“金融宣传月”活动，各类金融主体积极响应。 同时，国家金融监督管理总局党委委员、副局长周亮表示：近期，国家金融监督管理总局将联合中国人民银行、中国证券监督管理委员会出台《推进金融纠纷调解工作高质量发展的意见》，进一步强化调解组织规范治理，完善诉调对接机制。 11月8日，金融监管总局联合中国人民银行、中国证监会于近日召开第一次金融消费者和投资者保护监管联席会议，此举标志着金融消费者和投资者保护工作协调机制正式建立。 回顾历史，在2015年国务院办公厅发布《关于加强金融消费者权益保护工作的指导意见》。 在此之前，我国金融消费者保护工作

不久前，平安银行信用卡中心总裁刘显峰被查，平安银行回应称：“我行信用卡中心经营管理工作正常开展，各项业务不受影响。” 信用卡业务虽然不会因一个高管受影响，但是在平安银行大刀阔斧调整优化下，包括信用卡业务在内的多项个贷业务规模大幅下滑，甚至直接拖累了整体业绩。 今年的前三次财报，平安银行营收均取得超过10%的负增长。 如此低迷的业绩，锅不在对公业务，而在零售：在息差不断收窄的大背景下，增量贷款要撑起营收，平安银行企业贷款较上年末增加约11.6%，而个人贷款却下降9.6%。 具体而言，个贷中的信用卡应收账款余额较上年末下降 11.9%；消费性贷款余额较上年末下降 12.5%；经营性贷款余额较上年末下降 11.4%，唯一增长的是住房按揭贷款余额，较上年末却仅增长 3.0%。 财富管理方面，平安银行虽有增长，但增幅却不明显：2024年9月末，平安银行财富客户142万户，较上年末增长3.4%，其中私行客户19万户，较上年末增长3.8%；私行客户AUM余额19,502亿元，较上年末增长1.8%。 无论从什么角度看，平安银行的零售业务都进入了艰难时刻，“零售新王”因何至此?很大程度是源于自身的主动调整：要从高风险向中风险调整。 平安银行党委书记、行长冀光恒曾在中报业绩会上表示：“我们最大压力来自于零售，零售最主要压力来自于风险，风险最主要问题在于过去我们没有自营渠道，外部渠道比较多。” 基于现状，目前平安银行零售改革的重点是，推动零售业务从高风险、高成本、高收益向中风险、中收益转型，逐步实现零售客群质量、资产质量、资产结构三方面提升。 但自身调整是平安银行零售遇冷的全部原因吗？这个答案似乎并不完整。 宏观环境自然是一个不能忽视的问题，平安银行也将外部环境作为调整零售业务的一个原因：顺应外部经营环境变化，主动调整零售贷款业务结构，促进“量、价、险”平衡发展。 但加上宏观的压力依然无法构成一

近日，数字支付企业上海富友支付服务股份有限公司（下称富友支付）向港交所递交了上市申请。 据悉2024年已经有4家支付机构在二级市场有所动作，或源于其行业竞争加剧，以及洗牌加速，这使得企业股东希望通过上市实现资本增值，尽快获得投资回报，但是富友支付这条路走的似乎有些急迫且困难。 一方面，富友支付曾因“为非法平台提供支付通道”被最高检点名，历史上也多次被罚，合规性是一个挑战，另一方，富友支付近几年将绝大多数利润用于分红，而自然人股东合计持股超过40%，且彼此关系盘根错节，这也为其IPO增加了一层不确定性。 公开资料显示，富友支付筹谋上市已久，曾于2018年、2021年多次备战A股上市，均未成功，此次也并非是首次冲刺港交所，上一次于港交所提交招股书已于本年的10月30日失效，仅隔短短数日11月8日富友支付便再次向港交所提交招股书。 如此急迫到底为何？ 据招股书显示，富友支付的股东数量超过70名，控股股东为富友集团，持有已发行股本总额约52.72%；富友号、上海添资两家机构分别持股3.66%、1.98%。除此之外，富友支付还有超过60名自然人股东，这些自然人合计持股超过40%。 值得注意的是富友集团的股东数量同样高达60名。其中持股最多的陈建通过富友集团第一大股东上海汇知己企业管理服务合伙企业间接持有富友集团9.49%股权，也为最大股东；此外，陈建的配偶蔡美珍持有富友集团7.11%的股权，为第三大股东。富友号和上海添资两家机构背后也有陈建及一众高管员工的身影。此外蔡美珍及蔡美珍母亲的姊妹王华分别持有富友支付2.33%和0.5%股权。 就这样一家自然人股东数量众多且存在家属关系的支付企业，曾经进行了惊人的分红。据招股书显示，2021年～2024年上半年期间，富友支付进行了4次派息分红，分别为1.4亿元、0.25亿元、1.2亿元、0.4亿元，累计分红3.25亿元，均以现金派发。同期，富

今年以来，上海农商行（下称“沪农商行”）股价已经取得近60%的涨幅，但从2024年三季报来看，其表现并不好。 一方面，虽然沪农商行的营收与净利润均保持了正增长，但增幅不到1%，较往期而言可谓是断崖式下滑；另一方面，沪农商行年化加权平均净资产收益率、年化平均总资产回报率等指标均出现下滑。 对于一家在贷规模尚未突破万亿元的头部区域行来说，高速增长本应还能维持一段时间，何故如此？ 或许，沪农商行有一些能力上的缺失。欢迎阅读我们的往期文章《冲不出本地，优等生上海农商行也是前途“有”量》。 1、遭遇资产荒？ 以财报数据来看，沪农商行利息净收入 152.32 亿元，同比下降 3.08%；非利息净收入 52.52 亿元，同比增长 11.76%。（非息收入不在本文讨论范围。） 来源：雪球截图 首先要知道，利息净收入=利息收入-利息支出。 2024年前三季度，沪农商行利息收入下降了0.35%，在降息的大背景下这本是一个可以理解的事情，商业银行普遍的应对方式是“以量补价”，沪农商行也采取了这一方式，其贷款规模较去年同期有较大增幅，但利息收入依然出现了下降，很明显是“增量不足”。 沪农商行三季度末的存贷比不到70%，不仅低于去年同期，在上市农商行中也是垫底水平。存贷比低意味着银行吸收的存款未能充分地通过贷款业务投放出去，有较多的资金处于闲置状态。 数据来源：wind金融终端 沪农商行也遭遇资产荒了？并不是没有这种可能。 2024年上半年末，沪农商行共有 365 家分支机构，其中：上海地区分支机构 358 家，上海以外地区分支机构 7 家。在上海108 个乡镇中，网点数量共计 245 家，基本实现全覆盖。但7家上海以外分支机构员工不到200人，上海以外地区在贷规模仅不到400亿元，不良率反而快速升高。 深耕上海这一热土是沪农商行往期高速发展的倚仗，但上海也是各个银行经营的重镇，竞争激烈，一个例证是

对于消费贷而言，什么最珍贵？自然是流量。 一个微信，撑得起微粒贷和分付两个放贷巨头的高速增长吗?对于腾讯而言，这是一笔经济账。 微众银行10周年，经营数据挂了“倒挡”。 今年上半年，微众银行营收同比出现小幅下滑，净利润同比增长16%，降收增利的代价是拨备覆盖率下降了近40个百分点；上半年末，贷款和垫款总额 4,188 亿元，比上年末仅增长 1%，这还是在“普惠型小微企业贷款余额比上年末增长 11%”的基础上实现的，也就是说：往年扛大旗的消费贷产品微粒贷的表现并不好。 何故如此，难道微信这个流量奶牛不灵了？《读懂数字财经》并不这么认为，或许是微信的流量被分流了。 腾讯有两个消费贷抓手，其一是微众银行旗下的微粒贷，腾讯虽然是微众银行大股东，但股份占比只有30%，其二是“分付”，主要依托重庆市微恒科技有限公司和深圳市财付通网络金融小额贷款有限公司（以下简称“财付通小贷”），二者均是腾讯系100%持股。 目前，微信分别为微粒贷与分付分别提供了不同的流量入口，微信“分付”与微众银行独立运营，被看做是腾讯版的花呗与借呗，但实际上分付额度使用即收费，并没有免息期。对于用户而言，它与微粒贷更像是使用场景不同的同类产品。 那么，资源应该向谁倾斜？一个案例可供参考，2020年IPO失败的蚂蚁集团。 上市失败后，花呗、借呗陷入了舆论漩涡，核心原因是蚂蚁集团以科技公司和两张小贷牌照从事该业务，导致杠杆过高，被质疑为：风险留给了银行，利润留给了自己。但蚂蚁集团旗下也是有银行牌照的，即规模排名第二的民营银行：网商银行。 为何花呗、借呗不以网商银行为主体开展业务，凭此消除合规性风险？一个客观事实是：蚂蚁集团也仅持有网商银行30%的股份，而持有两家小贷公司100%的股权。 历史何其相似。 这笔经济账无论对于蚂蚁还是腾讯都不难算。 撇去历史看现状，科技公司和小额贷款公司相比于银行来说也有一些独特的优势。 首

司法拍卖信息显示，北京市第一中级人民法院公开拍卖河北幸福消费金融股份有限公司认缴出资2.5亿元持股比例39.25%的股权份额，第一次拍卖将于11月17日（本周日）上午10点正式开拍。 幸福消金是全国第22家、河北省首家也是唯一的一家持牌消费金融公司，2017年开业，初始注册资本3亿元，2019年2月增资至6.37亿元。幸福消金的3家股东张家口银行、神州优车、蓝鲸控股分别持股47.10%、39.25%、13.65%，其中后2家所持股权均已被质押，此次拍卖为二股东所持股权。 此股权拍卖，在我国15年消金公司发展进程中极为少见（上次是华融消金风险处置，中国华融转让70%股权给宁波银行），不仅是对幸福消金7年来经营能力与成果的检验，也是当前规范发展新环境下对其牌照价值的一次审视。 整体估值15亿+ 截至2023年末，幸福消金总资产为114.22亿元，在全国31家消金公司中排名第23位，净资产为12.44亿元。 人民法院委托司法执行财产处置参考价目的出具的资产评估报告显示，截至2024年6月末，幸福消金股东全部权益价值为16.03亿元，相较其6.37亿注册资本溢价2.52倍。其中，二股东神州优车39.25%股权的评估市场价值为6.29亿元。此次股权拍卖的起拍价为4.4亿元，相当于评估价的七折，相较其2.5亿元出资额溢价1.76倍。 按司法拍卖惯例，拍卖流程分为一拍、二拍、三拍、变卖。一拍通常按7折作起拍价，一拍流拍后60内进行二拍，二拍按流拍价8折起拍，二拍流拍后对于不动产或其他财产权在60日内进行三拍，三拍价为二拍价，三拍流拍且申请执行人拒绝接受抵债的，人民法院于7日内发出变卖公告，60日内没有买受人以三拍保留价买受该财产，且申请执行人仍不表示接受该财产抵债的，应当解除查封、冻结，将该财产退还被执行人，但可采取其他执行措施。 2021年12月，宁波银行以10.91亿元价格竞得中国华

近日，蚂蚁集团又双叒被传重启IPO了，这事蚂蚁集团官方肯定不能表态，但是我们可以通过一些细节做一些判断。 首先是业绩层面。8月16日，阿里巴巴发布了2024年六月底止季度业绩公告。公告显示，阿里巴巴2025财年Q1收入达2432.36亿元，同比增长4%；净利润240.22亿元，同比下降27%，按非公认会计准则，净利润为406.91亿，同比下降9%。 这基本上就宣告了重启IPO的难度——哪家公司会在业绩不好的时候选择流血IPO呢？ 当然净利润降低又很多种可能，净利润之外利润表的营收也很关键，如果蚂蚁净利润下跌是在大幅扩张市场导致的，那也能在资本市场讲个好故事。 但这种可能性并不大。 首先是金融业务上，一方面据市场消息：过去支撑蚂蚁集团约40%营收的花呗、借呗业务这几年非但没有扩张，甚至还较上次IPO时大幅下降，虽然没到腰斩的程度，但也斩到了“胸口”；另一方面，财富管理业务，虽然资本市场刚经历了一波狂欢，但这几年整体的情况大家都懂，唯一的希望可能是保险。 其次是非金融业务，这里其实看看外面的小蓝和小黄的比例就知道了，此外你以为“没有边界”的字节这几年啥都没做吗？ 还有一种可能性是分拆上市？还是那句话，你以为“没有边界”的字节这几年啥都没做吗？ 说到政策面，近期一个变动是：个人征信牌照，钱塘征信“虽迟但到”。 但一个核心问题却没有披露：股权结构。根据人民银行2021年披露，钱塘征信的主要股东及所持股份中，浙江省旅游投资集团有限公司持股35%，蚂蚁科技集团股份有限公司持股35%，传化集团有限公司持股7%，杭州市金融投资集团有限公司持股6.5%，浙江电子口岸有限公司持股6.5%，杭州溪树企业管理合伙企业(有限合伙)持股10%。 但杭州溪树为员工平台，曾经的董占斌与孔令仁都出自蚂蚁集团，此后变更为李臻和孔令仁，李臻也是钱塘征信的董监高人员，此前曾任芝麻信用管理有限公司经理，2024年7