社区

系国产探针台领域首家上市公司。 来源：直通IPO 3月24日，中国大陆规模最大的探针台设备制造企业矽电股份正式登陆创业板，成为国产探针台领域首家上市公司。 上市首日，矽电股份高开244%，股价盘中一度逼近190元。截至收盘，矽电股份报157.93元/股，涨202.08%，市值超65.9亿元。 来源：雪球 此次IPO，矽电股份发行价为52.28元，发行1043.18万股，募集资金总额为5.45亿元，扣除发行费用后的募集资金净额为4.64亿元。募集资金将用于探针台研发及产业基地建设项目、分选机技术研发项目、营销服务网络升级建设项目以及补充流动资金。 深交所官网信息显示，矽电股份于2022年6月递交招股书，冲刺期间颇为波折。IPO申请获受理的两个月后，由于保荐机构招商证券被中国证监会立案调查，导致其IPO进程被迫中止。 2023年4月，矽电股份顺利过会，但在提交注册环节却僵持了21个月。这期间，矽电股份的申报会计师天职国际又被暂停证券业务，其IPO再度被中止。直到今年1月份，矽电股份IPO进程才恢复。 招股书显示，矽电股份创立于2003年，主要从事半导体专用设备的研发、生产和销售，专注于半导体探针测试技术领域，系境内领先的探针测试技术系列设备制造企业。 据CSA Research研究报告，2019年矽电股份在中国探针台市场的占有率为13%，排名第四。2019年至2023年，矽电股份在中国探针台市场的占有率从13%跃升至25.7%。 在过去，探针台设备长期处于被东京电子、东京精密等日系厂商垄断的局面，如今，矽电股份的市场份额不断渗透，打破了国外厂商的垄断，在12英寸探针台细分市场，矽电股份市占率已达18.6%，位居国产厂商首位。 业绩方面，2021 年、2022年、2023 年及 2024 年上半年，矽电股份营业收入分别为 3.99 亿元、4.42 亿元、5.46 亿元及 2.88

港股“生长发育第一股”。 来源：直通IPO，文/韩文静 港股市场，迎来了“生长激素第一股”。 3月21日，维升药业登陆港交所，发行价格为每股68.80港元，开盘平开；截至发稿每股跌1.74%至67.6港元，总市值76.01亿。 来源：雪球网截图 公司于2018年11月成立，是一家处于研发后期、产品接近商业化的生物制药公司，专注于在中国（包括香港、澳门及台湾）提供特定内分泌疾病的治疗方案。 维升药业拥有一款核心产品及两款其他在研候选药物。核心产品隆培促生长素是一款每周一次的长效生长激素替代疗法，用于治疗儿童生长激素缺乏症（一种生长激素不足导致的18岁以下患者中常见的矮小症）。 根据药审中心公布的受理记录和过往进口药物审评时间，隆培促生长素有望于2025年下半年获批。 此外，公司的关键候选药物之一那韦培肽是一款C型利钠肽的长效前药，用于治疗软骨发育不全。另一款关键候选药物帕罗培特立帕肽是一款每日一次的甲状旁腺激素替代疗法，用于治疗慢性甲状旁腺功能减退症。 来源：招股书截图 2018年，维升药业完成A轮4000万美元融资，投资者包括Sofinnova Investments、Vivo Capital等；2021年完成B轮1.5亿美元融资，引入红杉中国、奥博资本、晨岭资本、夏尔巴投资等知名机构。 上市前的股东架构中，招股书显示，维升药业在上市前的股东架构中，Ascendis Pharma通过数家子公司合计持股39.95%；Vivo Capital维梧资本持股35.09%；Sofinnova持股5.08%；红杉中国持股3.97%；OrbiMed Capital奥博资本持股1.77%；夏尔巴投资持股1.77%。 根据弗若斯特沙利文的资料，中国的人生长激素市场规模于2023年为人民币116亿元，预计到2030年将增至人民币286亿元，自2023年至2030年的年复合增长率为13.7%。

净利润过亿，是汽车动力总成供应链龙头。 来源：直通IPO；文/邵延港 安徽汽车产业链，即将再跑出一家上市公司。 3月19日，证监会官网显示，杰锋汽车动力系统股份有限公司（以下简称“杰锋动力”）的北交所IPO辅导备案获安徽证监局受理，辅导机构为国投证券。而杰锋动力刚于不久前在新三板挂牌。 公开信息显示，杰锋动力于2005年成立于安徽芜湖，是一家公司主营业务为乘用车领域的汽车排气系统及动力系统等领域零部件产品的研发、设计、生产和销售。主要产品包括应用于排气系统的消声器及三元催化器等部件、应用于发动机的相位器及 OCV 电磁阀等部件以及应用于变速箱的蓄能器等部件。 业绩方面，2022年、2023年及2024年前五个月，杰锋动力营收分别为11.00亿元、16.79亿元及7.75亿元；净利润分别为5749.36万元、1.04亿元及3857.45万元；毛利率分别为20.31%、19.40%及15.88%。 来源：杰锋动力公开转让说明书截图 从收入构成来看，杰锋动力收入主要来自排气系统零部件产品，主要包括消声器和三元催化器；发动机零部件产品，主要包括相位器、OCV电磁阀等；变速箱零部件产品，主要包括蓄能器等。其中，排气系统产品营收占比超过76%。 来源：杰锋动力公开转让说明书截图 此外，随着汽车行业智能化以及节能减排趋势的不断发展，杰锋动力依托多年汽车零部件行业的制造经验和核心技术积累，推动产品结构从焊接、精密加工产品领域逐渐扩展至氢能源以及智能悬架领域。目前，其氢能源领域部分产品已实现小规模量产和销售，占主营业务收入的比例较低，智能悬架领域相关产品尚在小规模试生产阶段。 研发投入上，2022年、2023年及2024年前五个月，杰锋动力研发费用分别为8295.53万元、1.03亿元及4862.54万元，占营业收入的比重分别为7.54%、6.11%及6.27%。 作为汽车零部件厂商，杰锋动

曾估值30亿，与并购方价格未谈拢。 来源：直通IPO 两度IPO失败的公司，“卖身”也失败了。 近日，科创板上市公司英集芯发布公告称，因交易相关方未能就本次重组方案的交易对价等核心条款最终达成一致意见，遂决定放弃收购芯片公司辉芒微电子（深圳）股份有限公司（以下简称“辉芒微”）。 这场重组仅历时不到半个月。此前，英集芯于3月3日公告称将筹划支付现金、发行定向可转换公司债券购买辉芒微控制权，同时拟募集配套资金。英集芯重组失败，也意味着辉芒微的“卖身”计划，也宣告失败。 据了解，辉芒微曾两度冲击IPO，2021年12月22日，辉芒微科创板IPO申请获受理，计划募资5.86亿元。2022年1月7日，辉芒微被抽中现场检查，并于同年1月21日撤回申请文件。 2023年5月，辉芒微改道创业板，拟募资6.062亿元，其在2023年8月和12月回复了两轮问询，但在2024年1月，其创业板IPO申请也突然终止。 公开信息显示，辉芒微成立于2005年6月，是一家定位于“MCU+”的平台型芯片设计企业。主要从事高性能模拟信号及数模混合信号集成电路的研发、设计和销售，拥有MCU、EEPROM和PMIC三大产品线。 公司创始人许如柏，是中国香港籍创业者。2004年，许如柏和邓锦辉二人在硅谷共同成立FMD BVI（辉芒微前身）。次年，留美十余年的许如柏和邓锦辉自海外归来，扎根深圳，FMD BVI也随即获得了投资人的关注。 值得注意的是，辉芒微在A轮融资，就获得有“大湾区创业导师”之一的港科大教授高秉强的支持。截至辉芒微创业板IPO前，高秉强及其妻子高梁于文通过旗下投资机构，共持有辉芒微电子19.52%的股份，是第二大股东。 在冲刺科创板IPO前，辉芒微已经完成多轮融资，引入了Riverwood Capita、亚洲创投（高秉强控股）等机构。在辉芒微科创板IPO申报撤回后，又于2022年9月获得华胥基金、越

抓住新茶饮风口，给瑞幸蜜雪冰城供货。 来源：直通IPO，文/韩文静 新茶饮火热狂奔的当下，其背后的供应商“躺赢”，要上市了。 3月19日，合肥恒鑫生活科技股份有限公司（简称“恒鑫生活”）在深交所上市。发行价39.92元/股，开盘涨119.4%至87.6元/股；截至午间收盘，每股涨82.09%至72.69元，总市值74.14亿。 来源：百度股市通截图 恒鑫生活主要从事纸制与塑料餐饮具的研发、生产和销售，主要产品包括可生物降解的PLA淋膜纸杯/碗、PLA淋膜纸餐盒，PLA杯/盖、PLA餐盒、PP/PET杯/盖等。 2022年5月，恒鑫生活首次递交招股书，直到2024年12月，恒鑫生活在深交所创业板IPO注册生效。 恒鑫生活的背后，是一对创业的“夫妻档”。1997年，樊砚茹和严德平夫妇从印刷行业做起；2000年，公司引入纸杯生产线，主营业务逐渐由印刷服务业转向纸制餐饮具；2008年，“限塑令”兴起，恒鑫生活开始研发可降解塑料制品，成为国内较早具备全流程PLA纸杯生产能力的企业。 近些年来，随着新式茶饮的快速发展，作为产业链上游的恒鑫生活也迎来了高速增长。 2021-2024年，恒鑫生活营业收入分别为7.19亿元、10.88亿元、14.25亿元、15.94亿元，归母净利润分别为8016.36万元、1.63亿元、2.14亿元、2.20亿元。 具体来看，恒鑫生活主营业务收入包括纸制餐饮具收入和塑料餐饮具收入。2021年至2024年上半年，公司纸制餐饮具收入占主营业务收入的比例分别为57.53%、54.77%、50.75%和52.94%，塑料餐饮具收入占主营业务收入的比例分别为42.47%、45.23%、49.25%和47.06%。 2021年至2024年上半年，恒鑫生活纸杯销量分别为18.79亿只、25.48亿只、29.72亿只及15.17亿只；杯盖销量分别为12.18亿只、17.33

去年营收10.92亿同比增长41.25%，净利润1.65亿同比增长41.90%。 来源：直通IPO，文/王非 年入超10亿的光学镜头及摄像模组企业，刚刚A股敲钟。 3月18日，曾挂牌新三板的广东弘景光电科技股份有限公司（下称：弘景光电），耗时20多个月顺利登陆深交所创业板。此次IPO，该公司募资4.88亿元，将用于光学镜头及模组产能扩建、研发中心建设、补充流动资金。 弘景光电首发价格41.9元/股，上市首日高开210.26%报130元/股，市值约82.61亿元，盘中最高触及160元/股，最低则为127.5元/股。截至午间休市，该公司大涨265.47%报153.13元/股，总市值约97.31亿元。 来源：百度截图 弘景光电掌舵人赵治平出生于1969年11月，拥有硕士研究生学历，此前曾在东莞信泰光学、凤凰光学、舜宇光学（中山）、舜科光学（天津）等多家公司任职，从制造部课长、 品保部部长兼管理者代表一路升至光学元件事业部本部长、总经理、董事长。 2012年8月弘景光电的前身“弘景有限”注册成立，彼时赵治平以职员身份工作了两年。2014年7月起，赵治平开启了两年的执行董事兼总经理工作，自此走到台前。随后，在2016年5月，弘景有限整体变更为股份有限公司——弘景光电，他才正式以董事长兼总经理的身份，执掌公司至今。 自成立以来，弘景光电共完成四轮融资，引进永辉化工、昆石投资、点亮资本、传新未来、立湾投资、德赛西威、全志科技等投资方，公司估值从2.3亿元一路增至11.9亿元。 IPO后，赵治平直接持股约21.07%，周东持股8.86%，易习军持股8.78%；员工持股平台弘云投资持股7.15%，弘大投资持股为1.94%，弘宽投资持股1.89%。此外，智能驾驶头部企业、A股上市公司德赛西威为弘景光电最大外部股东，持股比例降至约4.25%。 按照开盘市值82.61亿元计算，赵治平身家约17.4

或将创造国内EDA行业最大并购案。 来源：直通IPO，文/王非 又一并购，浮出水面。 今日午间，华大九天一纸公告，正式官宣购买芯和半导体控股权：“筹划发行股份及支付现金等方式”实现上述计划，“因有关事项尚存不确定性，为了维护投资者利益，避免对公司证券交易造成重大影响，经公司申请，公司股票自2025年3月17日（星期一）开市时起开始停牌”。 需要注意的是，华大九天的并购标的芯和半导体，于今年2月7日（签署时间为1月24日）刚刚在上海证监局办理辅导备案登记，拟首次公开发行股票并上市。 而这也意味着，芯和半导体创始人，或将从独立IPO，转回“轻车熟路”的“卖身”路线。 相较于其它并购事件，芯和半导体和华大九天处在同一细分赛道，又有中芯聚源这一共同投资方，似乎能减轻不小压力。目前，华大九天市值超600亿元，若收购成功，或将创造国内EDA行业最大并购案。 中芯上汽押注、获中芯三星认可，并购涉及股份约44.12% 芯和半导体（Xpeedic Technology）创始人和CEO凌峰，2000年便在伊利诺伊大学厄巴纳-香槟分校（UIUC）获得电气工程博士学位，曾担任华盛顿大学电气工程系的兼职副教授，在EDA、射频和SiP设计领域拥有超过20年的工作和创业经验。 资料显示，早在首家创业公司Physware尚未被Mentor Graphics收购的2010年，凌峰便创立了芯和半导体。该公司围绕“STCO集成系统设计”进行战略布局，开发SI/PI/电磁/电热/应力等多物理引擎技术，以“仿真驱动设计”的理念，提供从芯片、封装、模组、PCB板级、互连到整机系统的全栈集成系统级EDA解决方案，支持Chiplet先进封装。 来源：官网截图 截至目前，除中芯国际外，芯和半导体已收获美国新思科技、美国楷登电子、三星等知名合作伙伴。 持续深耕近5年后，该公司顺利获得中芯国际旗下中芯聚源东方基金和上海物联网创

公司市值已经缩水96%。 来源：猎云网 3月15日，“3·15”晚会曝光手机抽奖疯狂敛财行业乱象，让一家主营SaaS和互联网广告业务的港股上市公司来到聚光灯下。 近期有关手机抽奖引发消费陷阱的投诉接连不断。央视编辑调查发现，有幕后黑手通过平台虚假抽奖来疯狂敛财。其中兑捷网络科技有限公司、兑吧网络科技有限公司、诺禾网络科技有限公司被点名。而兑捷网络是港股上市公司兑吧的子公司。 3月16日凌晨，兑吧发布致歉声明，称公司第一时间启动内部应急响应机制，成立专项小组，配合政府执法部门开展核查处置工作。 来源：兑吧微信服务号 值得注意的是，兑吧于2014年5月在杭州成立，2019年5月在香港联合交易所主板上市，公司主要从事用户运营软件即服务(SaaS)平台业务、互动式效果广告业务及其他业务。 据央视财经报道，编辑发现在电子发票第三方服务平台“诺诺网”开发票，而这背后却还有一个手机抽奖陷阱，用户所谓的“200元话费券”，需要中奖者需要充值4000元话费才能用完这些话费券，并且这些话费券的使用还有限制。而诺诺网开发票时出现的跳转抽奖广告，正是由兑吧子公司兑捷网络提供。 值得注意的是，兑捷网络负责人称，该行业可创造“单日20亿元流水”，兑吧是其中的头部。但近年来兑吧业绩不断下滑，2024年上半年净利润亏损近两千万元，公司市值也仅剩下2.48亿港元。公司背后，是曾经仅用5年就将公司上市的90后创始人陈晓亮，如今其也已光环不再。 港股上市公司，卷入手机抽奖套路 据央视财经报道，编辑在“诺诺网”开发票时发现，提交发票信息之后，在没有进行任何操作的情况下，页面会自动出现跳转，跳转至大转盘小游戏，进而引导编辑进行抽奖。点击抽奖，系统随即提示“抽中大奖”，奖品是“200元话费券”。然而编辑购买后，并没有任何话费到账，也没有看到200元的话费券。 编辑咨询客服后才了解，“优惠券一共有30张，充200元减1

估值曾半年暴增5倍至400亿，后又将发行估值调整至230亿元。 来源：直通IPO，文/王非 创业板IPO终止9个多月后，这家光伏巨头转道港股IPO。 3月13日，江苏中润光能科技股份有限公司（下称：中润光能）递表港交所，拟主板上市，中信建投国际、中信证券为联席保荐人。 上市进程显示，中润光能于2023年5月向深交所递交了创业板IPO招股书，当年6月遭问询并于12月过会；然而，2024年6月，该公司就主动撤回了上市申请。 如今，时隔9个多月冲刺港股IPO，中润光能会否延续400亿元，甚至230亿元的估值，继而为创始人夫妇换来超百亿身家，犹未可知。 不可否认的是，自2022年坐上全球光伏电池片第四位置的中润光能，于2023年升至第三，又在2024年攀至第二，冲劲十足。 然而，受光伏供需严重失衡、竞争加剧、价格快速下跌等行业周期波动的影响，收获靠前排名的中润光能，收入却是过山车式巨震，仅保持两年的盈利状态，也在2024年重回亏损状态，同样是需要注意的问题。 徐州夫妻档奋斗近15年，估值一度达400亿 1973年7月出生于徐州沛县的龙大强，本科毕业于中国人民解放军电子工程学院信息安全与网络管理专业。参加工作的头四年，一路坐到沛县物资局任业务科长的他，恰逢“国企改制”成为了下岗员工，创业之旅自此开始。 靠着借来的5万元，龙大强自1997年8月开始从事钢材贸易。当时的建材市场生意清淡但竞争激烈，他起早贪黑寻货源、找客户，生意越做越大，一路从沛县做到徐州市区。更为重要的是，在摸爬滚打过程中，龙大强结交了中能、协鑫一批光伏企业高层管理者。伴随新能源热在全球范围内展开，他决定转行光伏行业。 2010年5月，龙大强创办中宇光伏正式踏足光伏领域。这也是中润光能的首个电池片生产基地，2011年一期200MW建设项目投产，生产当时市场主流产品多晶电池片。半年后，其配偶孟丽叶与强大金属共同出资设立中润

通过大宗交易方式合计转让圆通速递股份不超过6893.51万股。 来源：直通IPO，文/韩文静 阿里巴巴继续“断舍离”。 3月12日晚间，圆通速递发布公告称，公司股东杭州灏月企业管理有限公司（以下简称“杭州灏月”）计划自15个交易日后的3个月内，通过大宗交易方式合计转让圆通速递股份不超过6893.51万股，拟转让比例不超过总股本的2%。 据了解，杭州灏月系阿里巴巴集团控股有限公司内企业，减持原因为股东自身发展战略和资金筹划考虑。 来源：公告截图 截至公告披露日，杭州灏月持有圆通速递3.79亿股无限售条件流通股，占公司总股本的11.00%。阿里创投持有3.13亿股无限售条件流通股，占公司总股本的9.08%。菜鸟持有1864万股，占公司总股本的0.54%。 上述三大主体同属于阿里巴巴集团内企业，根据《上市公司收购管理办法》的规定构成一致行动人，合计持有公司7.1亿股无限售条件流通股，占公司总股本的20.62%。减持完毕后，“阿里系”将持有圆通速递18.62%的股份。 截至3月13日，圆通速递的市值为468.41亿元，若以此计算，阿里可套现9.37亿元。 减持圆通的操作背后，折射出阿里正在经历的深刻转型。梳理近年来阿里巴巴的动作不难发现，阿里巴巴正有序退出非核心资产，聚焦核心主业。 将时间拉回2023年9月，阿里巴巴集团确立“用户为先、AI驱动”两大战略重心，并表示将围绕这两大重心进行业务梳理，重塑业务的战略优先级。 在过去的2024年，阿里巴巴相继减持快狗打车、B站、陌陌、网易云音乐、宝尊电商、小鹏汽车、光线传媒等知名公司。通过出售、剥离或推动其独立运营等方式，阿里巴巴果断决定对这些非核心业务进行战略调整，实现资源的优化配置。 步入2025年，阿里的“瘦身”仍在继续。 1月，阿里巴巴出售高鑫零售的方案确定，其子公司及New Retail与德弘资本达成交易，以最高约131.38亿港