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12月27日-28日，中国研究生乡村振兴科技强农+创新大赛“拼多多杯”第三届科技小院大赛（以下简称“大赛”）总决赛在海南三亚顺利闭幕。 大赛以“解民生、治学问”为主题，引导广大研究生将课堂理论转化为解决农业农村实际问题的创新成果，为乡村振兴和农业强国建设提供坚实的人才与科技支撑。 历经资格审查、初赛函评、五场组别赛的激烈角逐，以及全国赛阶段“院士飞行团”实地考察的严格考评，从全国87个研究生培养单位247支参赛队伍中脱颖而出的22支优秀团队，成功晋级全国赛。 最终，河南农业大学河南新乡玉米科技小院、中国农业大学河北曲周刘庄科技小院、沈阳农业大学辽宁鲅鱼圈葡萄科技小院、西南科技大学四川峨边笋用竹科技小院、西北农林科技大学陕西永寿小麦科技小院和中国农业大学洱海水稻科技小院6支队伍脱颖而出，荣获一等奖。中国农业大学古生村科技小院等16支队伍获得二等奖。 （12月27日至28日，“拼多多杯”第三届科技小院大赛全国赛和总决赛在三亚顺利收官。王晓 摄 ） 从2009年第一家科技小院成立至今已有16年，该模式已经拓展至全国千余个村庄。中国工程院院士、科技小院创始人张福锁在闭幕式上再次强调了科技小院为老百姓解决真问题的初心，肯定了学生们探索出的从农田到餐桌全产业链运行新模式。 从2020年起，拼多多作为三届大赛的支持方，深度参与赛事策划、评审、考察全流程。2025年，在“千亿扶持”计划的助力下，拼多多既通过平台资源助力入围项目技术落地与农产品产销对接，更在总决赛阶段持续赋能，推动赛事成为展现农业科技成果、培育青年兴农人才、助力乡村振兴的重要平台。 01 小院创业卖面包 国产优质麦变身“增收法宝” “过去，科技小院是发挥自己的专业特长，解决专业问题，比如作物栽培。现在不光要解决增产问题，还要考虑把全产业链打通，带动当地老百姓增收，让他们也有高质量发展致富的意识，这是我们未来小院工作的重点。”

2026，开门红！ 1月2日，港股新年首个交易日，恒生科技指数一度涨超4%。 1月5日，A股2026年首个交易日高开高走，上证指数时隔34个交易日重回4000点。 其中，聚焦港股的ETF强势上涨，港股通互联网ETF易方达(513040)涨4.64%，恒生科技ETF易方达(513010)涨3.6%。 很明显，马年刚开始，大佬们就已经开足马力向前冲。 这当中，科技板块，尤其是聚集了大量中国最优质科技大厂的港股科技板块，继续占据C位。 01 人民币大涨 说到港股表现，就不得不先说一下汇率。 近期，人民币持续强势，对美元汇率跌破“7”这一重要心理关口，升至数月甚至数年来高位。 这一变化的深层含义，远超简单的数字波动： 首先，是信心与预期的根本性扭转。 人民币升值直接反映了国际资本对中国经济基本面企稳复苏的预期增强，以及对未来宏观政策环境的信心修复。 这从根本上扭转了过去一段时间，因汇率承压而导致的资产折价逻辑。 其次，是美元计价资产自动“增值”。 对于主要以港元计价（港元联系美元汇率）的港股而言，人民币升值意味着中资公司（其主营业务和利润以人民币计算）的内在价值提升。 当投资者预期人民币资产将更“值钱”时，自然会加大对在港上市的中资公司的配置。 第三，降低外资的汇率对冲成本。 对于海外投资者而言，人民币汇率走强并形成稳定或升值预期，将大幅降低其进行汇率对冲的成本，甚至能带来额外的汇兑收益，从而显著提升港股，尤其是与中国经济紧密相连的科技互联网资产的吸引力。 相较于屡创新高的美股市场，以及受地缘政治等因素压制的历史估值，港股（特别是科技股）已成为全球主要资本市场中的估值“洼地”。 人民币升值预期如同一个催化剂，加速了全球配置型资金从高估值区域向低估值、高赔率区域的流动。 最直接的证据，是美股市场上的中概股表现强劲，纳斯达克中国金龙指数持续反弹，形成了“美股中概股上涨 →&n

2026年新年首个交易日，平安A股、港股双双强势上涨，截至14:30，A股涨幅超6%，港股涨幅一度超4%。值得一提的是，自12月初至今平安A股、港股累计涨幅均超20%。 （来源：富途行情） 就在近日，申万宏源研究明确上调中国平安盈利预测，维持“买入”评级，并给出93.8元/股的A股目标价。其核心观点认为保险板块有望迎来价值重估，中国平安凭借其业务特质是进可攻、退可守的欠配高股息标的。 另外在此前格隆汇“金格奖”年度卓越公司评选中，中国平安（601318.SH/2318.HK）荣获“年度投资价值奖（200亿以上）”。 这一结果在资深市场观察者看来，既在情理之中，又暗含深意。 情理之中在于，以中国平安的体量、盈利的稳健性及长期股东回报来看，它始终是A股和港股市场中“价值股”清单上的常客。 然而，其暗含的深意或许更值得玩味。在眼下这样一个外部环境错综复杂，充斥着各种不确定性的市场中，这个奖项不仅是对平安优秀经营成果的褒奖，更应该视作资本市场重新审视与定价这个行业巨头的新契机。 换言之，市场在寻找的，不仅是旧时代的估值锚点，更是平安这个行业巨擘在大象转身之后，其所构建的全新生态与增长逻辑，在新时代价值重估的新起点。 这一轮上涨，或许正是这个重估叙事写下的第一个注脚。 01 业务要素视角下，看平安的价值基座 评估一家企业的价值，需穿透表象，审视其核心业务要素的质地与协同。在笔者看来，平安的价值基座，正由寿险主业、生态融合与科技赋能这三大关键业务要素共同夯实，它们相互增强，构成了其独特的增长模型。 首先，毫无疑问，寿险业务是最根本的价值来源与利润基石。其价值不仅在于规模，更在于业务质量与结构。 2025年前三季度，平安寿险及健康险业务新业务价值（NBV）达357.24亿元，同比大幅增长46.2%，这一高增速背后是渠道与模式的深刻变革。 渠道结构优化是价值增长的主引擎。传统代理人渠道通过

近日，"首届新租赁、新经济大会"在北京举办。本届大会以"培育服务业新质生产力，助力中小企业轻资产运营"为主题，聚焦新租赁经济在技术驱动、资源集约与绿色循环方面的核心价值，汇聚了来自政府、学界、领军企业的代表，共同探寻新租赁经济助力中小企业轻资产发展的新路径。 此次大会不仅设置了主题演讲与圆桌对话等交流环节，还现场发布两项关键的团体标准，举行 "DaaS 服务赋能中小企业试点签约" 仪式，并同期开设 "新租赁·中小企业轻资产运营解决方案展"。 从表面看，这是一场行业的年度聚会。但若深入观察，它正成为一个关键窗口，清晰映射出中国新租赁经济正迈过 "模式创新" 的萌芽期，走向构建 "产业基础设施" 的新阶段，一场围绕千行百业的 "效率革命" 正在悄然发生。 $凌雄科技(02436)$ 01 趋势与政策双轮驱动，行业迎来历史性窗口 当前，全球经济正经历深刻的变革，传统的消费和生产模式正逐渐被新的理念所取代。在这一背景下，"以使用权替代所有权" 的消费逻辑，已从个人生活领域席卷至企业运营的核心。 对于众多企业，尤其是中小企业而言，轻资产运营不再是资金紧张时的权宜之计，而是主动拥抱的、战略性的效率优化选择。新租赁经济正是这一趋势的产物，其通过数字化手段，将分散的资源整合、调度，为企业提供了一种可按需获取、按使用付费的生产力解决方案。这远不止是租赁形式的简单升级，其本质是社会资源配置逻辑的一次根本性变革。 与此同时，宏观政策层面也为行业发展带来了强劲的"共振"效应。新租赁模式所体现的"高科技、高效能、高质量"特征，与当前国家全力培育的"新质生产力"内涵高度契合。随着发展循环经济、推动绿色低碳转型，成为国家明确的战略方向。新租赁通过延长产品生命周期、促进资源循环利用，完美嵌入这一叙事，其在商业模式层面创造性地

格隆汇1月5日｜2026年A股首个交易日，脑机接口板块迎来强势爆发，成份股博拓生物、赛诺医疗、翔宇医疗等批量“20CM”涨停，带动医疗器械ETF大涨5.6%，港股医疗板块亦全线上攻，恒生医药ETF、港股通医疗ETF分别涨6%和5.7%。 消息面上： ①马斯克近日在社交媒体上表示，其脑机接口公司Neuralink将于2026年开始对脑机接口设备进行“大规模生产”。 ②据央视，2025年我国已批准上市的创新药达76个，大幅超过2024年全年48个，创历史新高。此外，2025年我国创新药对外授权交易总金额超过1300亿美元，授权交易数量超过150笔，同样创历史新高。 $恒生生物(159892)$ 开源证券认为，Neuralink的规模化生产预期+自动化手术方案，以及Merge布局新一代超声波脑机接口技术标志着脑机接口从临床验证阶段开始向商业化规模化阶段迈进。 值得关注的产品，及截至发稿涨跌幅： 把握器械创新红利：医疗器械ETF (562600)，+5.65%，跟踪中证全指医疗器械指数，医疗器械行业占比高达89%，脑机接口含量为23.14%，远超其他泛医疗 ETF，精准捕捉医疗器械领域发展红利。 全球医药全产业链代表：恒生医药ETF(159892)，+6.07%，最新规模55.64亿元，同标的规模最大，前十大权重股包括百济神州、药明生物、康方生物、中国生物制药、三生制药。 CXO与AI医疗的深度聚焦：港股通医疗ETF(520510)，+5.72%，指数CXO浓度全市场领先，权重股包括药明生物（CDMO冠军）：（双抗药物研发全球领跑者）、微创医疗（心血管介入领域国产替代先锋）、京东健康（医疗数字化领跑者）

格隆汇1月5日｜今日有色板块全线强势，金、银、铜、铝、锌全部飘红，带动有色金属ETF基金、黄金股ETF上涨2.3%，黄金ETF华夏涨1.65%。 消息面上： ①美国上周五午夜派出特种部队突袭委内瑞拉首都，带动市场避险需求上升，现货黄金站上4400美元关口，现涨1.7%，白银亦上涨至每盎斯75美元水平。 ②新年伊始，铜供应端出现矿场工人罢工，原本就供应紧张再添隐忧，LME铜逼近每吨13,000美元，逼近纪录高位。 ③在供应前景趋紧和长期需求预期的推动下，铝价逾3年来首次突破每吨3000美元。 $有色金属ETF基金(516650)$ 中信建投最新研报指出，地缘冲突再起，资源牛市延续。美国1月3日凌晨对委内瑞拉发起大规模军事行动，令国际局势更为紧张，驱动避险资金及央行对黄金的配置继续。基本金属方面，铜、铝、镍均面临供应矛盾，支撑价格上升。 可关注的产品，及截至发稿涨跌幅： 均衡配置主流金属：有色金属ETF基金(516650)，+2.3%，跟踪的细分有色指数，成份股均衡配置铜（33.8%），铝（15.7%），黄金（11.9%），稀土（8.9%），锂（6.8%），金铜铝合计含量为61.29%，居全市场有色指数第一。该ETF已连续7日获净申购，合计净流入39.6亿元。 费率成本最低的黄金、白银相关企业集合ETF：黄金股ETF(159562)，+2.3%，跟踪的指数SSH黄金股票的成分股以黄金、铜占主导，同样包含白银有色、湖南白银等白银金属上市公司。 费率最低的黄金投资利器：黄金ETF华夏(518850)，+1.65%，锚定实物黄金，支持T+0交易。该ETF近20日合计净流入12.99亿元，场外联接基金(A类：008701，C类：008702)。

格隆汇1月5日｜今日港股延续上周五涨势，港股科技ETF天弘(159128)跟踪的标的指数近两日涨4.18%，盘中获资金净申购600万份，近20日合计净流入6.87亿元，恒生科技ETF天弘(520920)跟踪的标的指数同期上涨3.24%。 消息面上： ①上周五港股大涨迎来2026年开门红行情，恒指涨2.76%，恒科指大涨4%，美股的科技股上周五同样表现亮眼，中概指数大涨4.38%。 $港科技TH(159128)$ ②2026年“科技春晚”消费电子展(CES)1月4日至9日举行来袭，黄仁勋、苏姿丰将发表演讲 ③百度宣布分拆昆仑芯赴港上市，本周智谱、MiniMax、天数智芯等将在港股上市。 港股科技ETF天弘(159128)跟踪的国证港股通科技指数，聚焦港股前30大科技核心资产，前十大成份股合计占比超75%，一键配置AI+智能车+创新药+半导体，不受QDII额度的限制，可T+0交易。该ETF的场外基金联接(A:024885，C:024886)。 恒生科技ETF天弘(520920)紧密跟踪的恒生科技指数，汇集30只港股科技龙头，涵盖互联网平台、半导体、汽车等核心科技赛道；同时，可通过QDII投资于百度、网易、京东等非港股通上市公司。该ETF2025年全年净流入额高达101.87亿元。 西部证券最新研报指出，站在2026年的起点，维持对港股尤其是恒生科技的坚定看好，1月2日恒生科技大涨4%，吹响了反攻的号角。该团队强调人民币升值正在驱动跨境资本回流，港股作为“离岸中国资产”，有望成为跨境资本回流中国的第一站。

旧岁钟鸣辞暮雪，新元启封揽光明。当跨年的钟声响彻神州大地，2026年的崭新篇章正式开启。这一刻，光明乳业与全国人民同心守候、共迎新年，以一场横跨上海、南京多地的不间断跨年直播，延续多年陪伴消费者一起跨年的温暖传统，为全国消费者献上了一场兼具文化底蕴、生活温情和美好期许的迎新盛宴。 跃马迎新，一路光明，光明乳业以鲜活力量开启2026新征程 跨年直播间内，多元场景次第铺展，暖意与惊喜交织呈现：上海博物馆里，镜头聚焦唐三彩陶马，带领观众探寻马年限定产品灵感来源的千年文物底蕴，让传统文化与新年氛围温情相融；南京鼓楼紫金塔下，跨年演出热力开演，点燃全城迎新狂欢；华东中心工厂内，新年第一批乳品新鲜下线，满载鲜活奔赴万家；跟随光明随心订送奶员的脚步，新年第一杯鲜奶如约送达市民餐桌，以醇厚滋养开启元气新岁；新鲜牧场之上，新年第一头降生的小牛穿上了喜庆红马甲，清脆啼鸣奏响新生序曲；乳业博物馆中，新年第一组探访家庭踏足而至，开启趣味盎然的乳业科普之旅；卢湾体育馆内，上海光明优倍女排全力投入新年首训，并将真挚的新春祝福送给全国球迷；更有重磅福利轮番派送，让观众在沉浸式跨年体验中收获满满惊喜。 一幕幕鲜活场景，一声声温暖问候，不仅定格了辞旧迎新的珍贵瞬间，更彰显了百年乳企光明乳业与消费者跨越时空的暖心联结。从牧场到餐桌，从文化地标到生活日常，光明乳业以多元场景融入消费者的跨年记忆，用始终如一的坚守与陪伴，为新一年注入满满元气与温暖力量。 跃马迎新，一路光明，光明乳业以鲜活力量开启2026新征程 回望2025年，在消费升级与行业变革的双重浪潮中，这家深耕乳业的民族品牌以匠心筑牢品质根基，以创新回应时代浪潮，全方位激发品牌动能，持续巩固行业“领鲜”地位。展望2026年，立足“十五五”开局的关键节点，怀抱“乳业报国”之志的光明乳业将接续奋斗之势，锚定高质量发展主航道，以多维创新锻造品牌核心竞争力，以鲜活

中央经济工作会议作为定调次年经济发展方向的核心会议，其政策部署向来是资本市场解读行业机遇的重要风向标。 $中国联塑(02128)$ 2026年中央经济工作会议将“坚持内需主导，建设强大国内市场”列为八项重点任务之首，同时在基建更新、民生保障、全面绿色转型等领域释放密集政策信号，这些部署与建材行业需求高度契合。 塑料管道作为建材领域的核心材料之一，行业增量需求将显著增强，而中国联塑作为国内塑料管道领域的龙头企业，凭借深厚的行业沉淀与全面的业务布局，有望成为承接政策红利的核心主体。 政策释放长期利好，多领域贡献行业增量需求 2026年中央经济工作会议明确将“推动投资止跌回稳”作为扩大内需的核心抓手，提出适当增加中央预算内投资规模、优化实施“两重”项目、高质量推进城市更新等具体部署，同时衔接“十五五”规划开局，形成了“投资扩量+结构升级”的内需拉动逻辑。 在新一轮扩大内需政策框架下，政策发力点向多元化延伸，中国联塑在政策红利承接方面具备天然优势，将实现广泛受益： 维度一：城市更新升级，老旧改造与消费基建的增量扩容 在投资领域，城市更新是扩大内需的重点民生工程，政策明确推进老旧管网改造、存量房翻新与消费基础设施建设，为塑料管道行业带来明确且集中的需求增量。尤其是“十五五”规划提及的地下管网建设改造目标，更让这一需求具备长期可持续性。 根据公开信息，2026年持续开展地下管网改造和综合管廊建设，力争完成改造各类燃气管道3万公里。“十五五”期间计划建设改造地下管网超70万公里，投资需求超5万亿元。 同时，城市消费基础设施升级也催生配套管道需求。城市商业综合体、智慧停车场、养老托育等民生服务设施的建设，需要完善的给排水、消防、采暖管道系统为支撑。中国联塑通过定制化解决方案，精准匹配不同场景的差异化需求，有望

大家好，我是天弘基金张戈，关注通信设备指数投资机会伙伴，欢迎一起交流讨论~ 核心关键词：坚定——以坚定判断锚定方向，以持续执行兑现价值，力争精准把握AI与光模块的时代机遇。 一、市场：坚定看清趋势，锚定AI与光模块的核心红利 2025年的科技市场，机遇与波动并存，但“AI算力爆发+通信基建升级”的双重趋势始终清晰，这也是我坚定推荐的核心逻辑。 全年最明确的主线是AI的“由虚向实”：从技术概念走向规模化落地，端云协同架构全面渗透，AI手机、智能运维等场景加速普及，直接拉动算力需求呈指数级增长。而算力的爆发，必然需要通信设备作为“传输底座”，更催生了光模块这一“算力传输咽喉”的刚性需求。另外，新产业爆发初期，“卖铲人”往往是性价比最高的投资方向。 光模块行业如期迎来史诗级行情：新基建闪亮登场，AI数据中心用光模块占比大幅提升。800G光模块实现大规模出货，1.6T产品进入规模化商用，叠加硅光、NPO等技术升级，行业呈现“量价齐升”的格局，头部厂商营收增速普遍超50%，部分甚至突破150%。 政策与技术形成双重托底：“人工智能+”“东数西算”政策持续加码，全球6G专利申请量占比超40%，AI与通信设备的融合越来越深，这些明确信号让我坚定看好赛道的长期价值，没有被短期市场波动(如关税冲击等)带偏。 二、策略：坚定聚焦核心，直接锁定AI与光模块机会 全年投资策略的核心，就是“不贪多、不摇摆，坚定扎在高确定性赛道”，其中AI算力基建与光模块是我反复推荐关注的核心方向。 年初即明确推荐AI算力相关机会：坚定认为AI的核心瓶颈在“算力”，而算力的落地关键在“连接”——无论是AI集群的Scale Up（集群内互联）还是Scale Out（跨集群互联），都离不开高速通信设备与光模块的支撑。因此，我持续引导投资者关注AI拉动下的通信设备赛道，尤其是直接受益于算力传输的细分领域。 直接点名光模块的