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本文来自：表外表里，作者：周霄 赫晋一 谭鸠云，编辑：曹宾玲 付晓玲 慕沐 8月20日，快手发布了2024年第二季度财报。 持续增长的利润又创下新高：本季度经调整净利润47亿，对应净利润率达15.1%，提前一年实现了15%的目标。 在此基础上，日活用户同步增长5.1%达到3.95亿，同样创历史新高。 核心业务增长之外，“AI”成为本季度财报的最大亮点： 视频生成大模型可灵AI上线后，有超过百万用户通过“可灵AI”生成超过1000万个视频，平台AI生态迈出一大步。 线上营销领域，6月AIGC营销素材消耗单日峰值达2000万元；电商领域，在大模型加持下搜索GMV同比提升超80%。 虽然财报的运营数据和财务数据靓丽，但市场却并没有给到正向的反馈。截至发稿，快手收盘40.8港元。 显然在短期的业绩之外，市场更需要长期的信心。 一、大模型上阵，抢夺用户时间 自从视频号异军突起后，快手就陷入了“时间被抢走”的争议中。 但财报显示，“此消彼长”并没有发生，快手2024Q2日活用户日均使用时长达到122分钟，增速提升至4.1%，带动用户总使用时长同比增长9.5%。 事实上，留心生活的人应该都会发现，班味儿浓厚的当代人其实更热衷于刷短视频了，QM数据显示，今年6月用户刷短视频的时间同比去年增加了3小时。 也就是说，短视频时长的天花板还在抬高，只要平台能产出优质内容，仍能不断抢夺用户注意力。 而在整活这件事上，快手上半年贡献了不少出圈名场面，“拥抱小时候的自己”“吃面条”等火遍全网的短视频，都出自快手大模型可灵。 可灵AI视频生成功能上线次月，就冲上全球AI产品增长排行榜首，其制作的视频之惊艳，连马斯克都感叹“AI娱乐发展迅速”。 目前，已有超百万人使用过可灵AI。据了解，申请过可灵内测或购买可灵会员的不少是专业创作者和创作团队，但也不乏热衷分享生活、乐意尝鲜AI的普通短视频创作者

图片 本文来自：表外表里 ，作者：余俐伶 陈梓洁，编辑：曹宾玲 付晓玲 如果不创业，杰森或许也会困在“百万留学，回国月薪3000”的幻灭故事里。 在国内求职市场，他这种澳洲“水本”的学历一文不值，5年横跳6个行业的行为，也会被贴上“不稳定”的标签，恐怕连面试机会都难求一个。 如今，他端坐在会议室里，有理有据地说服五十岁的上市公司总监和二十岁出头的自己合作，眼看着对方的目光从质疑变成欣赏。 那些被视为“折腾”的经历，也变成勇闯海外的养分，他成立的国际市场开发和贸易公司半年就盈利，在悉尼和日本拥有近20人的团队，员工年龄横跨70-90后，而身为老板的他只是一位00后。 这两年，和杰森一样兼职留学生和CEO的00后不在少数，Terry、李李、瑞瑞、乔安都是出海弄潮儿。 他们的创业之路和无数前辈一样，看似风光满面，实则各有起伏，有的人未出校园就拿到了500万天使轮融资，也有的人至今都没有回本。 但他们都是命运的宠儿，因为生长于高度繁荣的黄金年代，天生拥有灵敏的商业嗅觉，懂得利用身后发达的工业体系，也擅于玩转海外世界的规则。 在波涛汹涌的大航海时代，这股“新势力”用自己的智慧和胆识，撬起一个个财富故事。 Terry：利用信息差“投机倒把”，年入百万 跨国卖货跟“捡钱”一样，这是我第一次接触跨境电商时的印象。 那是2020年，我还在纽约读大学，因为养的狗子隔三差五要洗澡，而宠物店一次80刀的收费让人吃不消，就从国内带了个宠物烘干箱。 没想到买回来之后，经常有朋友上门借机器，还找我要链接。听得多了，我意识到这可能是一个商机，赶紧联系国内厂家拿了100台烘干箱，挂上亚马逊，不到三天就被抢光，净赚近2万刀。 我本想赚一波就收手了，不曾想亚马逊找了过来，希望四折从我这采购烘干箱，他们作为一个品来卖，且上来就要订2000台。 这虽然挤压了一些利润，但不用自己卖，我就答应了下来。然而想象的躺赢没

本文来自：表外表里 ，作者：张冉冉 赫晋一 薛程鹏，编辑：曹宾玲 付晓玲 2024Q2财报季，京东以一己之力拉高了大盘。 据财报披露，京东本季度Non-GAAP净利率首次达到5%水平，大超市场预期；核心零售业务延续增长趋势，其中日百品类收入同比增长8.7%，为近两年最高增速。 业绩发布第二天，美股收盘暴涨8.5%，今天涨势继续，用投资人的话说，“京东终于熬出头了”。 在过去一年多的电商价格战里，京东似乎是最迷茫的一个，外界也看得云里雾里，但其实京东从未偏离航道。 2022年的内部大会上，刘强东花了长达3小时的时间明确京东在“成本、效率和体验”的核心战略。 今年3月的内部信里，也再次强调“成本、效率、体验”中至少有一项大幅改进，其他两项不能倒退，才有可能创新成功。 通俗来讲，用户体验的改善是包含产品、价格和服务的系统性工程，启动这个工程的钥匙，在于成本和效率优化。 正如当年京东大战苏宁时，轰轰烈烈的价格战只是表面，能够在供应链效率和成本上有绝对竞争优势才是制胜的关键，而这来源于京东对供应链基础设施和技术研发的长期投入。 本季度京东的亮眼财报，正是这一战略再次落地的成果。 一、购买体验三连击，破除“用户出逃”质疑 京东最新的季活用户数，让人眼前一亮。 据披露，平台季度活跃用户总数同比增长两位数，涵盖新用户和现有用户，特别是两年及以上的用户以及PLUS会员，且这样的增速已经持续了3个季度。 自从京东卷入价格战漩涡后，关于其“用户出逃”的争议就不曾停歇，但用过的人或多或少都会能感知到，京东真香了。 以鞋服为例，过去京东广为人知的服装品牌，多是LV、Dior等奢侈品大牌以及绫致、李维斯、维密等KA品牌，一件T恤动辄成千上万元。 去年，李维斯等海内外知名品牌奥莱店开始上线京东，价格下探至几百元，百元内的白牌以及产业带集合店也如春笋般冒出。 类似的品类丰富也发生在3C家电和日用百

2024Q2，淘天展现了更积极的一面。 据阿里最新财报，淘天本季度实现收入1133亿，GMV增速连续两个季度跑赢社消（除汽车）大盘，订单量也再次实现双位数增长，市场份额逐步稳定，为阿里守住了基本盘。 在这份成绩单里，最值得关注的是88VIP会员业务的爆炸式增长。 本季度会员数环比增长近700万，总数超4200万。据测算，今年88VIP将贡献超2.3万亿GMV，占淘天总GMV比达25%，相当于抖音2023全年的GMV。 而有这样的增长表现，也并不意外。 电商价格战吹响之后，“唯低价论”盛行一时，但被忽视甚至被群嘲“阶级滑落”的新中产们，购买力一点也不弱。 去年接手淘天一号位后，吴泳铭大推“用户需求的优先级高于一切”，在淘天掀起了一场自上而下“重回消费者体验”的变革。 可以看到，去年的电话会议上，话题的重点还是卷低价、聚焦价格敏感性用户，到了今年，每个季度挂在嘴边的变成了提升服务、88VIP会员。 淘天这一季度的亮眼业绩或许可以说明，“低价”并不是电商内卷的唯一解。 一、打高净值用户牌，跳出“价格战陷阱” 自拼多多杀出来之后，“世上还是穷人多，得穷人者得天下”的论调甚嚣尘上。 业界大佬连夜反思，电商平台也集体调转枪口，在营销、补贴等方方面面大手笔砸钱，甚至一度以价格为流量分配的第一指标。 一时间，“全网最低价”遍地开花，荷包吃紧的消费者在各个平台迁移，哪里便宜就买哪里。数据显示，2024年1-2月，全网包裹件平均单价较去年同期下降28元/件，降幅达到26%。 然而，薅羊毛的消费者满意了，高净值用户的体验却称不上美妙。 他们打开平台买个电子产品、化妆品，发现自营与第三方店铺、白牌与品牌鱼龙混杂。各种优惠券、满减更是时刻考验人的算术水平，网购变成了一件费时又费脑的事情。 可以说，在过去一段时间里，被低价裹挟的各大电商平台陷入了“讨好价格敏感群体、争取中等消费群体、忽视高净值

本文来自：表外表里 ，作者：余俐伶 陈梓洁，编辑：曹宾玲 付晓玲 橙子把行李塞进后备箱，转身看到挥手道别的父母，她感觉很陌生，去新疆发展的7年里，自己每次离家背后都空无一人。 在“北漂”“沪漂”盛行的年代，橙子义无反顾地成为了一名“疆漂”。父母无法理解她为何放着繁华不享，非要去偏远落后的戈壁荒漠吃苦，一直无声地反对。 直到现在，那些勇闯大城市的孩子，掏空家底还没在一线扎稳根，反而是没向家里伸手要一分钱的橙子，在新疆买车买房，他们的态度才发生转变。 橙子在新疆做跨境电商，刚起步的几年业务确实不温不火，但竞争对手也屈指可数，她可以轻松拿到上万月薪。而自去年开始，这一数字涨到了3万。 生意变得非常好做，本来只是想试一下的品，上线就被一抢而空，新开设的店铺，每月能赚将近4000刀。今年上半年，她们团队创造了上百万元的营收。 躁动不止发生在线上，橙子在新疆各地游玩时，经常偶遇正在施工的工地，开往口岸的公路也车满为患，内地贸易商贾琦就曾是排队去口岸考察的人之一。 比贾琦更快一步入疆的，还有地陪嬿子、打工人紫薇，土生土长的新疆人阿盆和康康也在内地奋斗多年之后，选择回到家乡。 在这片五口通八国、一路连欧亚的地区，他们都等到了自己的机遇。 一、去古老的“黄金通道”，赚50%的利润 “产业园首年营业目标是300亿。”听到朋友的爆料，贾琦第一反应是“口气不小”，这个水平都快赶超内地汽车产业园了。 然而仔细一想，这在新疆或许真的能实现。 犹记得第一次到霍尔果斯口岸，他就被浩浩荡荡的汽车出口大军震撼到了：上千辆车排着长龙等候清关进入中亚、欧洲市场，车队一眼望不到头，给司机卖水送饭都成了一门生意。 深入了解后，他更是被这行的“暴富神话”所震惊：有家二手汽车贸易公司，短短一年就把出口额从零做到了2亿元；热门抢手的车型，出口一辆能挣十几万…… 虽然随着淘金客的疯狂涌入，今年的行情没那么好了，“每辆车的

本文来自：表外表里 ，作者：赫晋一 张冉冉 谢昉辰 薛程鹏，编辑：付晓玲 曹宾玲 就在今天，阅文交出了“半年考”答卷。 2024H1，阅文实现营收41.9亿，增速达到27.7%，是近3年业务带来的最高增长。盈利能力也显著提升，经营利润率由去年同期的9.5%提升至10.8%。 但这样亮眼的表现，其实在意料之中，从电影《热辣滚烫》到电视剧《与凤行》《庆余年2》《玫瑰的故事》的“四连爆”来看，上半年的成绩单就不会差。 财务业绩是业务的滞后体现，要洞见未来，还得看公司本身的变化。在阅文的财报中，有一些边际变化值得关注： 提到“IP系列”时，阅文多次用了成功、典范等明确字眼，IP系列化开发的老大难问题似乎取得了突破； 首次披露卡牌等衍生品销售情况，GMV就以亿为计算单位，小秀一把从授权IP向自研拓展的实力，在IP产业链延展上也有所突破。 常年被质疑“坐在IP金矿上打盹”的阅文，这次真的出息了？ 一、IP生意如何打破“续集魔咒”？ 在阅文上半年的成绩单中，IP相关业务对收入贡献尤其亮眼。 财报显示，版权运营及其他收入增长73.3%，占比已经过半，使得公司整体盈利能力得到提升。 尤其是大热IP《庆余年》，在本次财报中整整被提及13次。 阅文对《庆余年》的重视不仅因为其“剧王”的身份，更在于这个IP的非凡意义——5年前一炮而红的《庆余年》为阅文送来了一条IP改编的新路子，如今的《庆余年2》也成为了阅文IP系列化的新起点。 众所周知，系列化一直是国内IP开发的心病，《欢乐颂》《无心法师》等知名IP都没能逃掉“续集魔咒”，口碑一季不如一季，而欧美剧连续拍几季甚至十几季还广受好评。 对此，阅文CEO兼总裁侯晓楠曾谈过原因：“（国内剧集）往往是第一季火了，希望延续热度，临时规划再组局。故事线的承接、原班人马的回归等方面的连续性，可能都不尽如人意。” 比如，《欢乐颂》前两部原班人马出演

图片 “你这都快40了还要生三胎，是家里有皇位要继承吗？”产检护士的打趣，让许彤怔愣不已。 在妇产医院里听到这样的话，着实令人大跌眼睛，但她也可以理解。 在大众认知里，现在拼三胎的家庭要么家里有矿，要么重男轻女，要么是无知愚昧、不计后果地生，正常的普通人谁会一把年纪还单纯地想生个孩子。 更何况是三胎，高龄产妇、经济压力、教育资源分配等现实问题，已经无需旧话重提，如果没有把握做好三孩父母，拼三胎就是对生命的不负责。 但和舆论的“谈生色变”不同，现实里生活里许多家庭却在努力拼二胎、拼三胎。在全国出生人口中，多孩家庭占比已经过半，2022年三孩及以上占比提升到15%。 这些家庭中，不乏许彤这样高知、条件普通、不追儿子的类型，他们比任何人都清楚追三胎的代价，也更感动于这一过程的乐趣。 他们的故事，或许能给人们带来一些启发。 一、40岁正是奋斗的年纪，而我却在拼3胎 木子的同事们听到她要放弃出国访学、保三胎的消息，都觉得她的脑子被门夹了。 “只用出去半年，回来就是副高接班人，多少人求之不得。”这是老领导劝阻木子的话，也是事实——她们研究所硬性规定，从中级冲副高必须要有出国访学经历，且名额、年龄都有限制，申报极为不易。 她为了这个机会，这两年拼命揽项目，还见缝插针备考英语，几乎把朝九晚五的工作，卷出了996的架势。 但事业跃迁再重要，在木子心里也比不过孩子。 她始终记得当年怀老大首次做B超时，自己望着空荡荡的天花板，祈祷老天爷赐予自己一个健康孩子的悲伤。医生宣布胎心正常那一刻，她再也绷不住，眼泪哗哗地往下流。 年轻的时候，木子不觉得要孩子会是困难的事情，30岁才把备孕提上日程，没想到久久都未成功，夫妻俩无数辗转于医院，好不容易怀上了还没保住。 她的身边，坏消息也接二连三：一路读到博士的同学，事业有成却再也没有能力生育子女；朝夕相处的同事，尝试了五六次试管婴儿依旧失败......木子意

“卖铲子”是门好生意，但如果总卖给少数几个挖矿人，时刻处于“关键客户风险”暴露中，则未必。 正如英伟达明明已经是AI芯片霸主，黄仁勋却“每天早上醒来都担心公司会倒闭”。 可以看到，英伟达的客户一直非常集中，CR5常年占比过半。2002年巅峰时期，前五大客户收入占比达到65%，前两大客户占比更是达到惊人的40%，当时的大金主微软撤单后，英伟达业绩大跳水，股价雪崩90%。 类似的“大客户危机”，在2008年苹果、戴尔、惠普三大PC巨头集体停单，以及后来谷歌、特斯拉等标杆客户自研芯片的时候，也再次上演。 时至今日（2024财年），英伟达前两大客户收入占比仍高达32%，前五大估计也接近50%，以致于华尔街分析师的保留项目之一，就是每次英伟达发完财报后，测算其大客户集中度。 然而，超级金主们虽然掌握着英伟达的命门，但它们如今已不敢再轻易掀桌子了。 那些以撤单逼迫英伟达降价的巨头，摇身一变成为英伟达的追随者，黄老板每发一款新GPU，它们不惜成本地排队加价抢购。 那么，从任人拿捏到反客为主，英伟达到底是如何反杀的？ 本文复盘了其与大客户们的3轮斗争，发现英伟达的发家史，就是一部浓缩的技术和产业进化史。从暂时领先到绝对领先、从可以替代到无可替代，它一步步夺回话语权，直至成为新时代的“硅谷恶龙”。 一、充当PC游戏“万金油”，站在客户的肩膀上 2002年对黄仁勋来说，一定是难忘的一年。 这一年，英伟达股价狂泻90%，他的个人财富也缩水10倍，直接从“亿万富翁”跌回到了“千万富翁”行列。 他的痛苦，来源于大金主微软：两家合作的Xbox游戏机项目到了要打价格战的时刻，微软要求英伟达降低GPU价格，但彼时英伟达也是踩着成本线造芯，自然拒绝砍价，微软一怒之下撕毁了双方的合作。 要知道，微软这一个合同占到了英伟达年销售额近七成，合作破裂后，英伟达收入迅速收窄，市值也一落千丈。 饱尝客大欺店的滋味

本文来自：表外表里 ，作者：余俐伶，编辑：曹宾玲 付晓玲 向“不要脸”的印度朋友学习之后，张莉发现赚钱容易多了。 再一次收到能力范围之外的项目邀请，她没有老老实实答“不会”，而是模仿“不管会不会都先拿下”的印度朋友，答了一句“可以试试”，最后边学边做，赚了300刀。 曾经，张莉对这种“没有金刚钻，硬揽瓷器活”的行为很不齿，但后来她发现，印度朋友揽完活会疯狂恶补知识，直至能够在任何时候跟任何人聊起任何有关项目的话题，而自己却屡屡与机会失之交臂。 提起印度人，人们总会联想到溜须拍马、招摇撞骗、狂妄自大的“亚洲笑话”，但与几位印度人打过交道之后，张莉发现在海外职场印度人很多时候完胜中国人。 以名额少、申请难的美国H1B工签为例，2022年的获得者中，约73%为印度软件工程师，人数达到中国的6倍。 海外高管队伍的对比更鲜明，2023年《财富》世界500强外企中，华裔CEO只有3名，印度裔CEO有14名之多。 在张莉看来，印度人或许才是真正的“亚洲卷王”，他们有技巧、有组织、有信念，像过境的蚂蚁大军一般，席卷海外膏腴之地。 一、做得再好，也“卷”不过印度人 付费找中国专家改简历，阿迪没收到一个面试机会，印度朋友帮忙润色后，她火速拿下4份offer，成功率高达50%，而且都是几十上百人竞争的岗位。 对如此悬殊的结果，阿迪其实并不意外，当初印度朋友修改简历时，她已深刻感受到差距。 打开领英，搜索10个同岗位印度人，挑选出三份最优秀的简历，逐字对比摘抄别人用得好的动词、副词和量词……印度朋友一番操作后，阿迪发现自己的简历焕然一新。 此前专家修改的简历也不差，按中国人的审美标准已经接近完美，但新改的版本，添了许多高级的单词，也更强调完成比率等工作细节，对比下来旧版显得空洞乏味。 朋友告诉阿迪，印度人的简历往往经过多次转手整合，能够囊括大量吸引雇主注意和躲避机器筛选的关键词，所以能化腐朽

本文来自：表外表里 ，作者：余俐伶 陈梓洁，编辑：曹宾玲 “最近看演唱会，别着急抢票。”这是范媛花600元买来的教训。 不久前，她喜欢的人气歌手在北京开演唱会，抢不到票的她怒斥1242元拿下原价517元的黄牛票，没想到票没捂热，二手票务平台上的价格就直降了一半。 更令她郁闷的是，票价还以肉眼可见的速度下滑，前排的看台票早上打8折，晚上就跌至7折。 高位站岗的大冤种不止范媛一个，演唱会的降价潮正愈演愈烈。 粉丝基础薄弱的拼盘演唱会以及音乐节几乎“无人生还”，哪怕有大咖坐镇，仍然连200块的最低价票都卖不动。 个人演唱会也没能挺住，不少8—9月的演唱会现在就开始降价促销，而7月只会提前几天打折，5—6月则只能在开唱前1天蹲到特价票，如今不仅折扣越打越狠，波及的歌手名单也逐渐拉长。 放在去年，捡漏买票几乎是天方夜谭，演唱会、音乐节无论规模大小均一票难求，观众们手慢一秒都与门票无缘，黄牛更是几十倍溢价有恃无恐。 掏空年轻人的荷包下，2023年的演出市场规模膨胀到了2022年的3倍。 但如此快速催化的繁荣，就像年轻人逃离压抑现实的南柯一梦，终究有醒来的一天。当观众不再沉迷之后，有着巨大惯性的演唱会市场，很难踩住刹车。 这幢才起来的高楼，眼看着又要塌了。 一、收割年轻人“逃离人生的3小时” 2万横财和1张演唱会门票，选哪个？盖伦觉得，明眼人都会毫不犹豫地选前者，但看到博主“我更想要门票”的言论，他也没感到意外。 毕竟在去年的演唱会市场，“有钱也不一定买得到门票。” 那位博主砸下2万重金，在二手平台上购买周杰伦演唱会门票，临演前被通知没票，最后黄牛原价退款，平台还一比一赔付了钱。 盖伦认为，黄牛手里铁定有票，他们攥在手里竞价，有人出更高价就毁约，赔了2万最后还能挣更多。 他对这种疯狂炒作的行为嗤之以鼻，奈何行情太火热，黄牛根本不怕票砸手里。 放开后，沉寂三年的线下音乐演出市场迎