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China Travel，正从流量密码转化为徐盛的财富密码。 回成都专职干入境游的3个月，他已成功入账45万。跟表外表里通话时，他每隔一段时间，就会被业务消息打断——12月，订单量又暴涨60%，预计收入将再创新高。 在这股热潮里，忙碌成为了行业的主旋律，广州英语导游蓝禾也不例外。 点开日程安排，她仔细数了数，这个月空闲的日子不超过五天，其余的时间全被旅行社派的单子填满了，“原本做入境游只是当作副业，没想到单子太多硬是干成了全职。” 蓝禾还给自己留了一口喘息，卷王同事未来三个月已经排得满满当当，更有朋友向她透露，重庆等入境游热门目的地旅行社行程早预定到了明年底。 数据显示，得益于144小时过境免签政策，今年前三季度，我国入境游客约0.95亿人次，恢复至2019年九成以上，部分免签国家入境游客数量翻倍增长。 免签政策延长至240小时（10天）后，外国游客的热情还将进一步激发——新政刚公布一小时，OTA平台海外游客机酒的搜索热度，已同比大涨87%。 在各行各业普遍缺乏信心的年岁里，热到烫手的入境游一骑绝尘，成了为数不多“人人向往”的赛道，旅游业内玩家们也使出了十八般武艺，争抢一口肥肉。 一、卖奢侈品，不如搞入境游 来询单的外国客户三句话还没问到价格，经验丰富的徐盛便敏锐察觉到，这极有可能是笔“大单”。 话里话外，他开始不动声色地透露“团队经验丰富”“有中高档新能源车”，果然引来了客户的询价。 徐盛毫不犹豫地报出1500元的顶级包车服务，但客户显然也有备而来，惊呼别家才报700，你家“Superexpensive”（贵到离谱）。 然而，徐盛丝毫不慌，坚定向客户解释：“在中国，你给的价格决定了能享受到的服务质量，别家虽便宜，但提供的车也很普通。” 深知算计不过中国人的客户此时已被镇住，他乘胜追击，申明自家还可以全程提供管家服务，不用担心语言、支付不便等问题，可以享受“增值服务”。 最

本文来自：表外表里，作者：陈梓洁，编辑：付晓玲 曹宾玲 “最新消息，比亚迪今年可能不考虑港硕了。” 看到秋招群里的对话，七月心底五味杂陈，本科毕业时，她陪同学去比亚迪面试，在现场亲眼见证了比亚迪对海归派的求贤若渴、来者不拒。 如今，她读了个港硕、捧着QS名校研究生毕业证回来，面对的却是通道关闭。 不止比亚迪，今年很多大厂甚至选调，都传出将港硕为代表的一年制硕士“泡池子”的消息——简历照收、面试照面，但基本一个都不录取。 七月想不通，明明入学时港硕的行情还是，月薪2万5起步的管培生offer随便拿，在大厂、投行端着国际范，尽享work-life balance的人生。 而港校的含金量，也依然睥睨全球，如下图，港五院校（香港排名前5的大学）稳坐QS100，进了港五相当于进了内地TOP10的大学。 怎么一年后出来，就天翻地覆了呢？ 这不是七月一个人的疑惑，我们聊过的所有逐港硕热潮而来的学子，几乎都被打了个“措手不及”。 从双非二本，到QS前100 “喜提新身份：研究生。” “天气这么好，晒一晒不过分吧！” ...... 机械地刷着被考研上岸分享霸屏的朋友圈，晓淑边点赞、边心口泛酸，“这么多幸运儿，为什么不能多我一个呢。” 双非叠加疫情期入学的晓淑，一开始就将读研拔高学历、补短板，放在了自己的规划中，但却屡战屡败：“拼绩点、争名次”蓄力2年的保研，以一名之差惜败；“点灯熬油”半年多的考研，也止步于面试环节。 而好不容易收拾好心情，准备二战，发现考研形势急速白热化——同样的院校、专业，第二年报考的人数比第一年暴增了35%，换个学校情况也一样，毕竟整体考研人数都膨胀了。 这让她对二战不确定起来，但就此放弃又不甘心，正左右为难之际，一次家族聚会，给她解了局。 那是一个亲戚的婚宴，某广东表亲“家里孩子港硕毕业，进头部大厂、月薪三万”的炫耀性分享，惹来了一片赞叹声，也让晓淑有了新的思路：她二

日前，美团交出了一份不错的答卷：营收同比增长22.4%至936亿元，年交易用户数、年活跃商户数及用户年均消费频次均实现不错的增长。 新业务亏损同比收窄79.9%之后，利润表也好看了起来。 拆解美团最新财报和各项动作发现，为了适应大环境的变化，美团正深度扎到产业链里，反哺商户等生态伙伴们，同时下沉、出海，寻求新的增长机会。 这些计划都不是一蹴而就的，需要时间、金钱和精力的投注才有可能实现，这也让美团不得不保守起来。借用一位商业大佬的话来概括就是：稳健中不忘发展，发展中不忘稳健。 一、平价消费愈演愈烈，共赢成第一要务 最新的业绩交流会上，美团管理层回答了6个问题，4个cue到了生态建设。其中，“生态系统”一词出现了8次，“健康”出现了11次。 而涉及到的具体做法，基本都围绕如何给商家提供“更多的流量、更低的成本”展开。 今年穷鬼套餐的风，吹遍了餐饮业的角角落落，最先刮起来的是本地生活平台。打开美团、抖音等，会看到不少“9.9元套餐”“39.9元2-3人餐”等低价套餐。 而商家对这一风潮也是“打不过就加入”。近两年，餐饮新开门店大幅增加导致供给过剩，单店客流分流严重，商家不得不“拥抱”低价来招揽消费者。如下图，海底捞、九毛九们的客单价普遍下滑。 面对这样的局面，各平台们过去一味竞争的打法，已经“不合时宜”。毕竟商家日子难过，就会想办法降低成本，导致餐品质量没保证，最终由消费者买单。 而任何业态想要长期发展，一定是多方共赢的结果。为此，美团做出了改变，比如，针对以堂食为主的高客单价商家，运用大数据帮其选择和测试更适合外卖的产品。 可以看到，今年前三季度，客单价在100元以上餐厅的客流量，几乎“断崖式”下降。 过去这些餐厅因为过贵、菜品不适合等原因，外卖渠道很难打开。以海底捞为例，光锅底就80元左右，根本不是打工人承受得起的午餐。 但如今这些商家，很多都在美团上推出了20-50元单人

本文来自微信公众号：表外表里 （ID：excel-ers），作者：赫晋一 周霄 谭鸠云，编辑：曹宾玲 付晓玲 慕沐 发布CyberCab时，马斯克将场地定在了华纳电影制片厂，或许是希望自己坐着没有方向盘的无人车出场那一幕，能像好莱坞电影一样经典。 但发布会后，特斯拉股价大跌8个点。 不怪投资人不满，在马斯克立下2026年量产的flag时，旧金山市民已经对Waymo们的Robotaxi见惯不怪了。 在大洋彼岸的中国，萝卜快跑不仅发布了全球唯一的前装量产L4级无人车，而且自动驾驶车辆的足迹已经遍布十余个大城市。 萝卜快跑还在酝酿着出海，比如近期，其获批香港首个自动驾驶车辆先导牌照，有了进军右舵左行地区的跳板——这块出行市场，占到了全球份额的1/3。 根据机构的预测，到2030年，全球Robotaxi市场规模将达到8349亿元，大概相当于6个Uber（2023年出行业务收入）、4个滴滴的体量。 对这块甜美的蛋糕，中国玩家们已经虎视眈眈许久了。 一、“端到端”一脚油门，把自动驾驶轰进L4时代 放眼日本的繁华街头，满头白发的老年出租车司机比比皆是，他们颤颤巍巍的车技，需要拿放大镜来看地图的操作，让外国游客捏了一把汗。 “本该颐养天年的年纪，却出来闯荡”的背后，是对自动驾驶需求的日渐高涨。 可以看到，跟着司机年龄起飞的还有打车费用：一小时车程的费用约2万+日元，按照日本最低时薪1千日元计算，意味着打一次要花三天工资。 而这不是个例，可以看到，相比于中国大陆0.35美元/公里、随叫随到的打车服务，中国香港打的每公里收费约1.28美元，且就算成功上车也可能被堵在半路。 也因此，这些地区的民众事实上比中国大陆更渴求“自动驾驶出租车”，毕竟无需司机的自动驾驶正切中这些痛点。同时，自驾技术还可以智能调配路线，避开拥堵路段。 然而，海外旺盛的需求，在本土遭遇的却是技术“盐碱地”。 众所周知，作为互

本文来自：表外表里 ，作者：陈梓洁，编辑：曹宾玲 近日有外媒爆料，苹果正紧急与40多家印度公司谈判，希望扩充当地供应链，以应对特朗普上台即将引爆的关税炸弹。 消息一出，立即招来舆论风暴。 此前，印度生产的iPhone外壳只有50%良率，已经让人们对“印度制造”产生了忧虑，9月苹果印度工厂的一场失火，几乎坐实了外界的怀疑，没想到库克仍要加码印度。 跨国公司们明明都是“千年的老狐狸”，却好似中了印度迷魂术，个个无法自拔。 富士康为了印度，不惜与中文互联网为敌，甚至投资195亿美元的半导体公司都被迫拱手让人了，依然扬言要追加在印度的投资。 韩国钢铁巨头浦项去印度建厂，十几年竹篮打水一场空，也不肯死心，正高调重返印度。 过去七年，有2700多家跨国公司从印度撤离，但印度还是炙手可热的香饽饽，连印度商务和工业部长都忍不住公开炫耀：“我们现在是全世界羡慕的对象，全世界都想和印度做生意。” 印度到底有什么魔力，吸引外资前赴后继？ 一、拿中国的产品，骗欧美的投资 在李笛眼里，印度吸引外资的手段，用一句话概括就是“撑死胆大的”。 她在化工行业，主要给农药、医药公司提供基础原料，免不了要跟“世界药房”印度打交道，入行接到的第一笔咨询，就来自印度公司。 “我们有一笔大订单”“请提供产品的溶剂清单、工艺路径……”“如果我们买300吨、500吨、1000吨，折扣分别能给多少？” 犹记得收到邮件后，李笛激动得睡不着，写了一整页回复，就等大单砸下来。 然而，样品寄出去之后，原来一天催她好几遍的客户，突然就没了音讯，无论她如何追踪，都石沉大海。 再次遇见那家公司，已经是在次年的印度新闻上——自己寄出去的同款产品，不仅被官宣立项了，还是和跨国大药企的合作！ “这不就是白嫖我们的样品，拿欧美、日本的订单吗？”干得久了，李笛逐渐意识到那些不问质量好坏、一门心思套取资料的客户，都是想“借鸡生蛋”的印度人。 但她们

本文来自：表外表里 ，作者：周霄 谭鸠云，编辑：曹宾玲 付晓玲 慕沐 “盈利能力可能在长期内逐渐降低”“和同行的劣势将继续存在”……拼多多高管在最新电话会议上的几句话，引来了一片哗然。 这也不难理解，2024Q3拼多多营收规模不及预期，增速也从年初的130%高点骤跌至44%；盈利能力大缩水，经营利润率环比降了近10个百分点。 过去的业绩表现，已经“雷”到了大家，未来预期还被“泼冷水”，市场多少有点绷不住。 然而，对这些纷扰，拼多多可能并不在意。 上季度，其就开始管理大家的预期，“利润下滑无可避免”“未来几年没有回购或者分红”…… 毕竟同行一窝蜂卷向低价，“中概神话”本身就很难再延续。更何况，现在整个电商业内，“唯低价论”已经不灵了。 这一季的业绩，是拼多多“求变心切”的结果。 一、铁面拼多多，突然和蔼了 “相比财务结果，我们更看重生态系统投资的长期利益。在过去的季度，我们的费用减免和商户支持政策，得到了相关方的积极反馈。” 给市场兜头浇了一盆“冷水”后，拼多多管理层在财报电话会上的大部分时间，都用来强调、解析平台对商家的扶持。 这里面，最引人瞩目的改变有两点： ·给「仅退款」松绑：平台成立专项售后团队监测恶意订单，针对争议订单允许商家不限次数申请售后。 ·打破以往低价内卷的流量机制：加大全站推广力度，给白牌商家除了卷价格之外的流量获取渠道。 “极致内卷”机制的缔造者突然“慈眉善目”起来，原因很简单，就是旧打法不灵了。 可以看到，今年“双11”，各平台不再比拼“全网最低价”，而是锚着“用户体验优化”使力——微信支付接入淘天，支付宝入驻京东，支持丝滑切换；简化流程、优化售后，保障购买畅通。 这明显是迎合消费端购物习惯的变化，如下图，当下全网用户消费最关注的不再只是价格，还有购物体验和产品品质。 面对这样的趋势，拼多多以往卷低价、严控商家的机制，就有点“不合时宜”了。 公开报道显

本文来自：表外表里 （ID：excel-ers），作者：陈梓洁，编辑：曹宾玲 “家人们别灰心，茅台倒了，我们还可以干泡泡玛特！”同行在副业交流群发的这句话，迎来附和者无数。 李晖也在跟队形，作为一名黄牛，今年他的生意很不好做，前脚飞天茅台跌破2100大关，后脚苹果手机也价格倒挂，一轮**跌犹如泥沙俱下，让人目眦欲裂。 直到泡泡玛特一声炮响，给他们送来了“潮玩茅”——Labubu。 “价格翻倍，客人仍整端整端地买（一端=全系列一整盒）。”李晖第一次试水Labubu是马卡龙系列，100端盲盒短短3天就被抢售一空，血赚了6万多元。 他还只是业内不起眼的小角色，厉害的操盘手可以一定程度上操控市场的价格，月入几十上百万。 李晖的话毫不夸张，巅峰时期，Labubu搪胶系列新旧各款娃娃“一只难求”，部分联名款、限定款溢价高达10倍，甚至连“祖国版”（daoban）身价都炒到比正品原价还高。 在暴利的诱惑下，除了李晖等黄牛，路人牛、粉牛们也蜂拥而至，他们线上人手一个外挂、线下通宵排队，为了分到一杯羹，使出浑身解数。 然而，太想吃肉往往容易挨打，尤其在欲望膨胀的Labubu二手江湖里，一旦被贪欲蒙住了眼睛，代价将是惨痛的。 黄牛赚2倍，“国际牛”赚3倍 黎町捕捉到Labubu身上的商机是在今年4月，当时他发现自己加的演唱会群，突然被Labubu刷屏了。 这让他有些纳闷，作为泡泡玛特的老粉，他记得去年Labubu族群热度并不高，甚至一度因为丑萌的外表和高昂的价格，被摆到门店最里面。 以往每个系列都要集齐的自己，也只是出于好奇买了2个尝鲜，没有“端盒”。 图片 上网翻了翻资料，他才知道原来在泰国顶流明星Lisa带动下，Labubu已经是东南亚“当红炸子鸡”了，而自己摆在柜子里吃灰的娃娃，正好是Lisa同款。 图片 嗅到金钱的味道，黎町赶紧将娃娃拍照发群里，没多久果然收到了好几个人的询价消息，其中

本文来自：表外表里 （ID：excel-ers），作者：张冉冉 薛程鹏，编辑：曹宾玲 付晓玲 在特斯拉智驾团队工作区，工程师们安装了一台85英寸的大型电视，上面实时显示着汽车在无干预状态下行驶的里程数，时刻提醒大家“努力奋斗”。 他们还在旁边摆了一面锣，每次克服了干预问题，就敲锣庆祝。 让马斯克团队如此全力以赴的，正是后来轰动一时的FSD v12自动驾驶系统。它采用one model端对端架构，可以让智能驾驶无限接近真人，也被称为汽车界的“ChatGPT时刻”。 然而，这项特斯拉燃烧激情、奋战15个月才完成的划时代成就，被理想短短6个月就“完美copy”了——10月下旬，理想在所有MAX车型上全量推送了“端到端+VLM”系统。 不仅提前交卷，成绩还压了优等生小鹏、华为们一头：理想直接对标特斯拉，而智驾“遥遥领先”的小鹏、华为，切的是“折中”的分段式端到端。 然而，友商们并不以为然。何小鹏在采访里含沙射影：“楼要一层一层搭，想跳跃式发展，大部分楼层会出问题。” 话锋直指理想在端到端上的积累太少——算力、数据、模型等一系列要做的事情，小鹏们在研发无图NOA等系统时就熟练掌握了，理想不仅研发时间更晚，开城数量还差了一大截。 华为余承东更是早在特斯拉FSD v12出来时，就“贴脸开大”过：one model端到端上限很高，但下限也很低，ChatGPT等AI工具存在幻觉，一次错误就有可能车毁人亡。 这些质疑没错，在汽车消费上怎么强调安全都不为过，但矛盾的是，企业发展往往又需要经常“踩油门”变道超车。 现在轰油门，对理想最好？ 事实上，“端到端”玩家们不止路线分化，智驾团队建设也大相径庭。 理想这边大玩“过山车”：去年卷无图NOA开城，刚把智驾人数扩至近千人，今年切入one model端到端后，又“一朝回到解放前”——截止到年中，缩减了40%。 而智驾团队规模分别是理想3倍、7倍的小鹏

本文来自微信公众号：表外表里 （ID：excel-ers），作者：赫晋一 杨晓庆，编辑：付晓玲 曹宾玲 中国饮料业，正在成为日本无糖茶巨头的“救赎”。 三得利的明星品牌“伊右卫门”，去年在日本的销量创下历史新低，一度被担心会下架；今年伊藤园也顶不住了，扬言要考虑“调整2025年经营目标”。 然而在中国，日本无糖茶频频登上电商畅销榜单，三得利乌龙茶甚至连续两年实现约200%的销量增长，喜得在华十几年都没怎么露面的高管们，集体出来表示“要坚定不移投资中国”。 发着同样“大财”的还有国内无糖茶元老们，以“难喝”出名的东方树叶，去年几次卖断货，今年上半年销售额又大增90%，几乎翻了一番。 闻到血腥味的玩家们，一窝蜂杀了进来，国内便利店、商超柜子上瞬间挤满了无糖茶，品牌“数起来比日本都多”。 关于这轮突如其来的爆发，不少人认为是无糖茶的名头，顺应了当下的健康化趋势；也有人觉得，是打工牛马们生活只剩下苦涩了，借“苦不过人生”的无糖茶以毒攻毒。 这些解题思路如同“一张白墙上没有黑点，没有五条腿的马”一样，纯属套套逻辑。 实际上，人们一定程度上低估了无糖茶的功能，也没有意识到自己的饮品味蕾，已悄悄被驯化进阶了。 一、超级“水替”，被年轻人买爆 过去一年里，凡是能叫得上名的无糖茶品牌，几乎通通降到了3元上下。 甚至31.1元可以搞定18瓶三得利；500ml装东方树叶在即时零售平台上，也能一块多拿到，比矿泉水还实惠。 这和三十年多年前，日本无糖茶起飞时的情景如出一辙。 1990年代，日本的无糖茶饮品每升单价仅为15日元，是可乐价格的60%、果汁的65%，只比矿泉水略贵。 接地气的价格，让其被经济泡沫崩塌下的日本民众，在短短五年(1990-1995)内，从寂寂无名买成超过碳酸饮料市占率的所在。 正因此，国内无糖茶的这轮顶流之路，也被很多人归因为经济下行背景下，“价格屠夫”的胜利。 然而，拂开表象

本文来自微信公众号：表外表里 （ID：excel-ers），作者：陈梓洁，编辑：曹宾玲 “建议有条件的年轻人可以啃几年老。”近日，从不肯接受专家建议的年轻人，把一位“专家”的建议捧上了热搜。 子烨就是其中之一，她感慨“终于有人说出了我的心声”：国内大学生毕业后，往往带着美好的幻想贸贸然上班，从此被套牢数十年，如果年轻时有“啃老”的机会，应该去世界走一走、看一看。 来自普通工薪家庭的子烨，按照专家的说法应该属于“没条件啃老”那一拨，但她还是gap了4年。 毕业那年，对口的行业已经开始走下坡路，她不得不选择跨专业考研，后来又开启了考公考编之旅，这4年虽然没上过一天班，却也从未真正停下脚步。 “留在家里吃住才花几个钱，掏空6个钱包买房才是真啃老。”她直言。 像子烨一样以考公、考编、考学换取“家里蹲”资格的年轻人不在少数，近两年，直接工作的毕业生比例逐渐降低，慢就业、继续深造的人越来越多。 我们与几位有相关经历的人聊过后发现，当代年轻人确实不乏“啃老”的资本，但他们也承认，在家的滋味并不好受，许多人甚至已经游走在崩溃的边缘。 不能给家庭贡献价值，父母的爱会逐渐“消失” 棠棠毕业后，一直在“奉旨啃老”。 同龄人拼命挣窝囊费的时候，她独自在一百多平的大房子里生活，每月从家里领取2000元补贴，父母对她“唯一的要求”就是专心考研。 “他们希望我提升学历，将来考公。”棠棠说，为了支持她备考，父母不仅收回了正在出租的房子，还给她定期投喂营养品。 然而尽管如此，她和父母还是不可避免地产生了矛盾。 接到母亲电话时，棠棠正在演算一道数学题，听到电话那头焦急的声音，她才意识到自己学得太投入，忘记去接弟弟放学了。 本来是棠棠有错在先，但母亲一句“这点小事都做不好”，一下子点燃了她压抑许久的委屈。 在父母看来，接送弟弟不过举手之劳，但每天三个时间段的来回，严重打乱了棠棠的时间计划，即使她见缝插针地学习，