淡月悬山海

ETF网格交易/波段研究/趋势投资

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      ·2021-06-12

      大宗商品的预期

      随着大宗商品价格的上涨以及海外需求的边际变化,最近一个月上市公司2021年的业绩预期发生较大的调整。根据测算,2021年盈利增速大幅上调的行业集中在三类:一是受益于涨价周期的上游资源品(钢铁、基础化工、石油石化、煤炭),二是疫情受损明显的下游服务业(消费者服务、交通服务);三是出口驱动部分制造业(纺服、电子)。
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    • 淡月悬山海淡月悬山海
      ·2021-06-08

      顺大势,逆小势,积极布局周期

      重点领域:第一,煤炭、化工(纯碱、化纤)、有色(铜、铝)和钢铁;第二,银行、房地产、建筑、公路以及公用事业;第三,中游制造可以布局:机械和电子。
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    • 淡月悬山海淡月悬山海
      ·2021-06-01

      锂电池关注两个股比亚迪多氟多

      $比亚迪(002594)$ $多氟多(002407)$ 比亚迪多氟多2021年上半年锂电材料各环节的龙头企业基本都处于满产状态,全产业链需求高速增长的确定性越来越强,下半年景气度将进一步提升。具体到各个环节来看,磷酸铁锂正极、电解液环节在2019-2020年上半年已经经历行业洗牌,集中度已明显提升,龙头企业深度绑定锂电厂,竞争力不断加强。
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      ·2021-06-01
      [微笑] 

      3650万!顶格罚款之后,教育股该怎么操作?

      @何安迪
      消息:国家监管总局6月1日召开新闻发布会,在5月初“作业帮”“猿辅导”两家机构开展检查的基础上,对新东方、学而思、精锐教育、掌门1对1、华尔街英语、哒哒英语、卓越、威学、明师、思考乐、邦德、蓝天、纳思书院等13家校外培训机构重点检查。检查发现,校外培训机构违法违规行为主要特点是“虚构、夸大、诱导”。市场监管部门对15家校外培训机构分别予以顶格罚款,共计3650万元。 在国家监管总局的官网上,有对这次检查的详细介绍,感兴趣的朋友可以去官网上查看 我就说一说我自己的看法 看完全部的报告后,只有一个想法,就是正中行业七寸。 报告指出的两大问题,一是虚假宣传。主要包括虚构教师资质、虚构执教履历、夸大培训效果、夸大机构实力、编造用户评价等类型。报告还特地举例蓝天和新东方,说新东方“名师风采“栏103名教师中,76名教师的实际教龄与宣传不符(我心中os:俞校长,你可不能躺平!!!) 二是价格欺诈行为突出。主要表现为虚构原价与虚假优惠折扣。比如邦德的“原价430,现价仅为12元”,事实上,原价此前从未销售过(大家心知肚明)。 总体看下来,总局的这波操作深得我心,虽然我没有报网课的需求,但毕竟是从应试教育闯过的人,我还是非常开心看到行业正规起来。 说说教育股 教育股赶上疫情,迎来了一波超涨,当时的市场有些过于乐观,我们全家坐在一起看电视,教育类广告出现的次数是最多的,综艺节目、公交车站牌、电梯广告,简直无孔不入。 平心而论,我认为行业是好的。行业发展因为有需求,但随着行业降温,减负政策隔三岔五地被提起,这么烧钱下去,肯定无法持久,光是好未来一个季度营销砸钱42亿。再加上,教育的需求是因为应试制度,只要家长不满意孩子的成绩,需求就永远存在,教育股就有未来。 下一步,市场监管总局将继续加大校外教育的机构执法力度。猜测一下,如果下一步是控制预收费问题,再有控制教育内容,跟学校保持教学速度一致,不
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    • 淡月悬山海淡月悬山海
      ·2021-05-31

      三一重工的周期律

      $三一重工(600031)$1、行业:1)5月数据:5月国内会下降比较大,预计行业出口100%+,加上国际下降幅度小很多2)行业的更换周期:混凝土泵车10年,搅拌车5-6年,挖掘机8年,起重机10年,更换周期与销售后期有一定的关系,但是目前挖掘机由前期高点20万台上升到30万台,目前很多是人工替代,排放标准,市场份额提升,新品,使用面的拓宽等因素的影响,目前这些的因素特别重要,这也是目前周期弱化的原因,如果单纯与替换周期有关则周期性会比较强。3)行业观点:①市场不会有大的调整,今年是正常的年份,去年是异常的年份,五月份和四月份是同样的道理,20年疫情导致4-5月份集中开工,需求比较高,今年集中提现到一季度;预期6-7月份持平或者下降,也有可能上涨,这是后期的常态;②全年看工程机械仍然是大年,挖机预期略微调低,国内还有10%增长,加上国际今年增长有明显的拉动,整体上还是与年初一致15%增长;混凝土20%,起重机20-30%的增长,虽然月度有所差异,但是全年的预期差不多;③市场的一些观点:长周期行业,目前在高点往下走,所以这是近期调整的背景,反过来看,市场没有认识到一些点,去年年底到今年股东人数翻了一倍,目前周期弱化是大家没有认识到的,其次没有认识到三一重工的全球竞争力,更多的人看做是一个周期循环的公司,第三个没有认识到数字化和智能制导的引领作用,人员减少成本大幅下降是需要一些时间的,这是个划时代的工业革命。2、三一业务情况:1)5月:仍然30%市场份额,5月还是正增长,国际200%增长,国际市场份额还在提升;2)全年:增长明显高于行业;如果行业10%增长,公司可以做到20%;起重机、混凝土市占率都在提升;3、三一海外业务:1)海外的主要市场及销售模式:欧洲德国法国英国西班牙意大利占比最多、北美
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      ·2021-05-31
      $三一重工(600031)$1、行业:1)5月数据:5月国内会下降比较大,预计行业出口100%+,加上国际下降幅度小很多2)行业的更换周期:混凝土泵车10年,搅拌车5-6年,挖掘机8年,起重机10年,更换周期与销售后期有一定的关系,但是目前挖掘机由前期高点20万台上升到30万台,目前很多是人工替代,排放标准,市场份额提升,新品,使用面的拓宽等因素的影响,目前这些的因素特别重要,这也是目前周期弱化的原因,如果单纯与替换周期有关则周期性会比较强。3)行业观点:①市场不会有大的调整,今年是正常的年份,去年是异常的年份,五月份和四月份是同样的道理,20年疫情导致4-5月份集中开工,需求比较高,今年集中提现到一季度;预期6-7月份持平或者下降,也有可能上涨,这是后期的常态;②全年看工程机械仍然是大年,挖机预期略微调低,国内还有10%增长,加上国际今年增长有明显的拉动,整体上还是与年初一致15%增长;混凝土20%,起重机20-30%的增长,虽然月度有所差异,但是全年的预期差不多;③市场的一些观点:长周期行业,目前在高点往下走,所以这是近期调整的背景,反过来看,市场没有认识到一些点,去年年底到今年股东人数翻了一倍,目前周期弱化是大家没有认识到的,其次没有认识到三一重工的全球竞争力,更多的人看做是一个周期循环的公司,第三个没有认识到数字化和智能制导的引领作用,人员减少成本大幅下降是需要一些时间的,这是个划时代的工业革命。2、三一业务情况:1)5月:仍然30%市场份额,5月还是正增长,国际200%增长,国际市场份额还在提升;2)全年:增长明显高于行业;如果行业10%增长,公司可以做到20%;起重机、混凝土市占率都在提升;3、三一海外业务:1)海外的主要市场及销售模式:欧洲德国法国英国西班牙意大利占比最多、北美
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    • 淡月悬山海淡月悬山海
      ·2021-05-30

      美团的主要商业模式行不通了吗

      $美团ADR(MPNGY)$ 美团之前的股价飙升到高价位是因为美团的前景美好,美团公司不仅仅只有外卖这一项服务,它还包含了电影,美容美发,健身瑜伽,订酒店,打车,买菜等生活服务,市场规模庞大,美团占据了这些市场份额,投资者很看好它的未来。美团在人们生活中已经是密不可分了,很多大城市的上班族几乎都是吃美团外卖,用户基数和黏性都非常地大,美团给生活带来极大的便利性,而大量的中小饭店有些四分之三的营收都来自美团平台,重要性不言而喻。美团发展多年,其间有过无数的竞争对手,不乏百度,阿里这样的庞然大物,强大的竞争力和生存力也证明了美团公司的实力,美团具备成为世界性企业的基础。$美团-W(03690)$ 美团的主要商业模式就是外卖,吃一单赚两三元,清晰透明,投资者能看得清它的盈利模式和前景,自然会看好它,而它还在外卖基础上不断开展买菜等社区业务,美团的市场支配地位相当强劲。
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    • 淡月悬山海淡月悬山海
      ·2021-05-30

      狂跌不止的美团

      $美团-W(03690)$ $美团ADR(MPNGY)$ 美团美团股价看似已经作出深度调整,惟美团股价已经受制于内地监管机构打压科网股的力度。内地监管机构监管力度放松,美团股价下跌幅度放缓。如果内地监管机构宣布胜利完成对科网股整改,美团股价更大条道理见底回升。然而,一波未停一波又起。网民又开始关注美团的外卖骑手团队社保问题。近日有内地网媒指出,美团外卖骑手的保险保障并非由美团或外卖骑手团队的中介公司支付,而是从外卖骑手赚取的佣金扣除。根据美团最新一份业绩报告显示,集团拥有一支人数多达950万人的外卖骑手团队。惟美团和外卖骑手之间不存在雇佣关系,故美团不用缴交社保。不过随着美团外卖骑手团队的社保问题成为舆论的焦点,相信美团不得不改善外卖骑手的福利。瑞士信贷则以最怀情况估计,即美团须为外卖骑手支付社保,每单位骑手成本将上升10%。
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    • 淡月悬山海淡月悬山海
      ·2021-05-26

      拼多多是人的逻辑

      $拼多多(PDD)$  黄峥关于世界1. 时代的洪流浩浩荡荡,方向难以阻挡……在森林里,每一个局部树和树的竞争是激烈的,不同局部的较量是异常丰富、曲折变化的。但如果我们看整个森林,最终所有树的方向又是一致的,那就是向着阳光的方向。向着阳光的力量是异常强大的,他将改造很多事物,或为改造事物开辟道路。 2. 当爱因斯坦写下他著名的方程式E=MC时,他优雅地(某种意义上,也可以说是傲慢地)描绘了他脑海中的物质世界。但他并没有解释那描绘物质世界的精神世界与客观物质世界之间的关系,也没有解释能量与信息之间的关系。今天,全世界都处在一种常规的反常中。成万上亿的人被迫困在家中,与亲朋好友分离。然而,我们又同时通过某种精神和情感连结在一起。这种关系也影响着我们所能感知到的物理世界。虚拟世界和物理世界之间的边界前所未有地模糊,我们开始看到(而不仅仅是想象)一个新的世界正在走来。或者,更精准地说,是一个全新的人类世界正在走来。在这个新世界中,“虚拟现实”一词已经过时。现实和虚拟可以相互转换,现实变得虚幻,虚幻却是现实一种。同样,人类物质与精神需求之间的分别也愈发模糊。 3. 热力学第一定律(U = Q-W) 给了我们控制感和确定性。热力学第二定律(S> = 0)又使我们谦卑地认识到在力和质量组成的物理世界之外,有另外一种存在,即熵。熵(S)与信息有关,我不确定熵是否连接着精神世界,但它确实可以帮助我感受和理解时间。4. 关于不确定性1)世界是不可知的,至少是不可精确度量的,是测不准的,是不确定的。2)用有限的规则去描述规范世界是不可能的,事情是不完美的,不完备的。3)佛教说的无常、不可知感觉很像,你只能猜、只能悟,却永远无法“握”住它。4)你的任何执念、你的任何刻意的
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      ·2021-05-26

      小米的现在

      $小米集团-W(01810)$ $小米集团ADR(XIACY)$ 估值的提升,想象空间很重要。苹果15年的时候的营收为2300+亿美金,利润为530+亿美金,20年苹果营收2600亿美金,利润560+亿美金,营收5年增长了17%,利润增长了7%,但是估值从10倍提升到40倍,为什么?15年的时候市场觉得苹果只有iPhone,营收占比很大,让人看不到想象空间。但是15年发售apple watch 和 16年发售的airpods 让人感受到可穿戴设备的空间,同时软实力也是苹果估值提升的关键,苹果的互联网服务收入占比从9% 提升至19%。这里是不是跟小米很像,通过手机等设备导流,将用户在软件变现。我觉得这部分的估值被市场低估了,原因是将国际业务和国内业务进行拆分,小米国内的互联网收入占比国内收入达到了20%。海外的互联网收入基数比较低,但增长快。2020年第四季度,小米境外互联网服务收入达人民币9亿元,同比增长55.1%。互联网收入会随着小米出货量的上涨而上涨,而且这种关系是非线性的,是指数性,出货量越大,软件服务收入的边际增量会越大。还有高端机和iot设备的也会带来互联网收入的增长。这部分想象的空间也不小。
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