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图片 近日，苏银凯基消费金融有限公司（以下简称“苏银消金”）在官网发布信息，公司获准在全国银行间债券市场发行不超过65亿元金融债券。 值得关注的是，苏银消金成为开业后最快获批金融债发行资格的消金公司，也是获批额度最大的消金公司之一。 获批发行金融债本身是对消金公司稳健运营的认可。相比其它融资渠道，金融债成本更低，但门槛也更高，对盈利能力、资本充足率、风险监管指标均有严格要求，因此发行金融债的消费金融公司并不多。 消金界统计发现，目前，获批开业的31家消费金融公司中，仅有8家获得发行金融债的资格，包括中原消金、哈银消金、中邮消金、兴业消金、中银消金、马上消费、捷信消金和招联金融。如今苏银消金成为第9家获批发行金融债的消金公司。 公开资料显示，2021年3月，苏银消金获准开业，是行业内第二家有台资股东的消金公司。其初始注册资本为6亿元，2023年12月，经过两次增资后，注册资本增至42亿元，位列行业第八名。其中江苏银行持股比例56.44%，为第一大股东。 在主营业绩上，苏银消金开业首年就实现盈利，2021年实现营业收入4.05 亿元，净利润0.17 亿元。截至2023年末，苏银消金实现资产总额386.54亿元，同比增长56%；全年营收36.53亿元，同比增长107%；实现净利润3.89亿元，同比增长143.13%。 消金界了解到，苏银消金连续三年实现盈利，今年上半年贷款余额突破400亿元，实现逆势增长。 2023年11月10日，经金融监管总局修订的《非银行金融机构行政许可事项实施办法》施行。该办法取消了非银机构发行非资本类债券审批、金融资产管理公司财务部门和内审部门负责人任职资格核准事项，改为事后报告制，明确资本类债券储架发行机制。此后，此前暂停两年之久的消金公司金融债发行重启，不管是发行数量还是融资总额，都有了明显提速。2024年以来，消金公司金融债更是步入常

图片 近年来，消费金融公司积极践行可持续发展的ESG理念，培育稳健发展的内在动能，重视绿色金融、社会责任及企业治理。消金界发现，今年以来，包括蚂蚁消金、马上消费、中信消金等在内的5家消金公司都发布了ESG报告。此外，还有包括招联、中邮消金等在内的12家消金公司发布了社会责任报告。 事实上，经过多年的坚持，持牌消金ESG行动已“破圈”。比如，中银消金凭借在ESG领域的细致工作，入选了“2023企业ESG杰出社会责任实践案例”。然而需要指出的是，随着金融市场的深化和不断发展，伴随互联网发展起来的新业态，相较传统业务，消费金融产生了新问题、新挑战。 通过消金公司2023年ESG报告/社会责任报告可以看出，除了提及社会责任、绿色低碳等信息，对于“代理维权”“专业反催收”等黑灰产乱象的治理，也是消金公司践行社会责任、完善“大消保”工作体系的重要体现。具体来说，消金公司通过加强金融宣教、完善投诉流程，健全协同机制、加大刑事打击力度，从而为消费者权益保护提供坚实防火墙，营造健康的金融生态环境。  01  打击黑灰产，也是保护用户“金融健康” 6月30日，蚂蚁消金发布《2023年可持续发展报告》(以下简称“报告”)，首次披露其可持续发展战略及最新进展，其董事长金晓龙在致辞中提到一个重要的概念——金融健康。 这一概念是美国金融服务创新中心（CFSI）2015年首次提出，是指用户的金融健康如果出现问题，必然对金融机构的风险管理、业务增长带来影响，只有用户保持良好的金融健康状态，金融机构的业务才能健康、长期、可持续地发展。 蚂蚁消金对此表示，除了账务规划，金融知识的提升，也是金融健康的重要方面。让用户熟悉消费金融服务的权利和责任，掌握正规金融知识，例如了解个人征信的重要性，规避一些不良贷款中介的套路，以及防范金融诈骗，可以直接提升用户的财产安全水平，对金融机构而

图片 近年来，一些贷款类APP没有持牌上架，采用的是牌照租赁。这类生意由来已久。在这一模式中，一些不具备小额贷款许可证资质的助贷平台，借网络小贷牌照来包装流量业务，以此达到合规要求。 背后主要有两个原因：一是，一些股东背景较强、甚至是拥有上市公司背景的平台，近年来在监管的要求下聚焦主责主业，并剥离相关金融业务。这时他们发现，牌照出租是个稳赚不赔的生意。 另一个原因在于，牌照转让和交易的难度愈发增大。仅以广州为例，要求网络小贷受让主体上会计年度净资产不低于5000万元，能达到要求的企业不多。而对于牌照受让方也有诸多要求，很多甚至面临自主注销的局面。 在现在的牌照交易市场上，一方是“想买买不到”，一方是“想卖卖不出”，因此牌照租赁成了一拍即合的买卖。 相关从业者表示，在具体操作的过程中，牌照租赁有两种方式—— 一种是分润模式，二者一般按照实收利息的30%进行分润； 另外一种是按月租赁，分为“独家”和“多家”，其中“独家”指的是仅给一家独享网络小贷牌照，市场价约50万元/月；“多家”指的是多个平台共享一张牌照，市场价在20-30万元/月，如果是同时租给5家，那么一年就能“躺赚”千万。如果再将拒量导流给“表单业务”及“高炮”平台，利润更加可观。这种或已涉嫌违法。 市场上这样操作的不在少数，大概有200-300家平台。比如此前被监管通报的重庆中鸿小贷、湖南浩瀚汇通小贷等，都是靠牌照出租获取利润。 消金界了解到，有些平台为了避免投诉量过大，也在租赁牌照展业，以减轻监管压力。比如，一家拥有场景的大机构旗下业务在挂靠展业；而一家上市系平台甚至在注销小贷后也是如此操作，风险不可谓不大。 究其主要问题，还在于实际业务中，一些通过牌照租赁展业的助贷平台，由于自身并不具备相应能力，这类业务在信息披露、营销宣传以及贷后管理等环节，容易触发监管红线。（详情见《多地叫停小贷牌照转让？

图片 日前腾讯课堂发布公告，将于2024年10月1日停止运营。网络上流传着一张疑似腾讯课堂负责人对此作出的回应图，引发热议。 图片 “小红书”上有大量用户发布关于腾讯课堂的帖子，表达对其价值的认可 “XXX一纸政策：收紧23岁以下年轻人的消费分期贷，把教培和医美一起纳入监管。几乎所有的消费金融公司取消了教培分期业务，交易量下降80%。试想，实际上迫切需要技能培训的年轻人就是有就业困难收入不高甚至无收入，才选择再教育的。在金融上得不到支持，对这个产业的发展是致命的。” 不论这张回应图是否属实，在线教育平台“受益于消费分期，受挫于消费分期”却是事实。 比如，另一家近期冲上热搜的中公教育，曾经在资本市场风光无限，如今三年累计亏损36.8亿元。此前其靠协议班、学院贷粉饰业绩，如今大量退费，被认为是中公教育亏损的主要原因之一。 截图自澎湃网站 这两家平台，都曾是各自领域的佼佼者。腾讯课堂是国内最大的在线职业教育平台，2021年，上线课程数近30万，入驻教育机构超11万家；中公教育被称为“考公一哥”，市值一度超过2600亿元。 不过，腾讯课堂的关闭更让人惋惜。尤其在消费金融行业人士看来，他们真正做到了场景金融，服务对象也大多是下沉市场客群，是实施普惠金融的一个典型案例。 “曾经他们做了每个机构都想做的事，打通了学员、商家、金融机构，创造了一个完美的商业闭环。” 消金界了解到，在具体的合作中，一方面，腾讯课堂与商家按照不到30%的比例进行分成；另一方面，腾讯课堂对金融机构进行兜底，并收取一定比例的保证金。 要是这样运营下去，腾讯课堂可谓在商业价值与社会价值之间找到了平衡。然后，此前培训机构接连暴雷，引发了监管与机构对于风险的担忧。加之消费信贷较高投诉量的特征，导致消费信贷中教育分期等业务被大面积叫停。即便腾讯课堂这样的典型案例虽然做得很好，也难免被拖累。 当

图片 自从2023年消费金融公司金融债发行重启以来，2024年，消费金融公司金融债发行明显提速，如今已经步入常态化发行。 发行金融债券是消费金融行业门槛较高的融资方式之一。据了解，国内已开业的31家持牌消费金融公司中，仅7家发行过金融债，分别为杭银、中原、招联、兴业、中银、马上、捷信消金。 近日，中邮消金拟发行2024年金融债券。值得一提的是，这是获批金融债发行资质以来，中邮消金将发行的首期金融债。如顺利发行，中邮消金将成为第8家发行金融债的消金公司。 在本期拟发行金融债评级报告中，重点披露了中邮消金在产品体系、自营占比等方面的具体数据。 在主营产品上，中邮消金产品体系以“邮你贷”为主，其中“邮你贷”又分为循环贷、极速贷、业主贷和加邮贷。 在发展模式上，中邮消金主要采用“线上自营、线下自营、股东协同、三方业务”四轮驱动的发展策略。 图片 线上自营，这是中邮消金未来的重要发展方向。推算可知，截至2023年9月末，中邮消金线上自营占比不到20%。 线下自营，近年来占比波动较大。目前中邮消金线下自营业务主要由16家省级营销中心，通过优质机构准入、地市拓展等形式开展，客户资质相对下沉，整体占比维持在10%左右。 股东协同，这是中邮消金主要的业务发展渠道之一，近年来占比多都在20%以上。 能够承接股东尾量，共享用户综合信息，这对消金公司来说本就是得天独厚的优势。但近年来，其股东协同渠道业务规模占比有所下降，这可能是大行加速下沉造成的。截至2023年9月末，邮储银行的导流在总贷款余额中占比15.89%。 具体来说，中邮消金在满足消费者权益保护、监管风险隔离要求以及数据隔离的前提下，互联网端实现中邮钱包与邮储手机银行的双向引流，同时积极融入邮储银行总行分层运营体系，通过主动授信项目挖掘优质客户，进行主动触达营销。 三方合作渠道，目前仍是中邮消金最主要的渠道来源。

图片 中央金融工作会议指出，做好“科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融”五篇大文章。其中，做好普惠金融是消费金融公司义不容辞的责任。 为什么这样说呢？一般而言，银行的传统信贷产品，通常只面向具有征信报告或较高收入群体，难以触及到下沉市场的客群。他们的风控模型与考核要求，也不允许给信用白户放贷。 这一问题早在十多年前就已被监管重视起来，创新成立了持牌消费金融机构，初心即是与商业银行传统消费信贷形成差异化发展，面向下沉市场客群，扎根基层，主要解决金融服务不充分、不平衡的问题。而在当前的语境里，就是要坚持在风险可控的前提下，努力拓展对长尾客群普惠金融服务的供给。 事实上，经过多年的发展，在监管指导下，持牌机构有能力，也应该肩负起责任，将政策要求落实至基层，覆盖最广大的消费群体，实现新时代的社会价值。 中国银行业协会近日发布的《中国消费金融公司发展报告(2024)》(以下称《报告》(2024))显示，消费金融公司作为金融体系有益补充，坚持下沉市场和长尾客户的客群定位。 头部机构正是这样做的。重庆蚂蚁消费金融有限公司（以下称“蚂蚁消金”）近期发布的《2023年可持续发展报告》（以下称《2023报告》），首次诠释了该持牌机构普惠金融服务的宗旨与能力——报告显示，截至2023年底，蚂蚁消金已经服务超过4亿消费者，60%以上此前没有信用卡使用记录，花呗是他们接触的第一个消费金融产品。 那么问题来了，蚂蚁消金是如何敢于给他们服务的？ 回答好这些问题，才能真切地理解持牌消金做好普惠金融并不是一句空话。  01  消金公司要担负起相应的职责与使命 中央金融工作会议提出的做好金融五篇大文章，实质是重申了金融服务业的本质。而在共同富裕的政策指引下，金融服务努力下沉，才能做到将发展成果更多更公平惠及全体人民。 从金融业务自身的逻辑上看，也有内在

图片 近日，杭银消费金融股份有限公司（以下简称“杭银消金”）拟发行2024年第三期金融债券，本次发行规模10亿元，为三年期固定利率。同时杭银消金披露了最新运营数据。 在财务数据上，截至2024年第一季度，杭银消金实现总资产498.48亿元，净利润2.30亿元，不良贷款余额8.82亿元，不良率1.78%。 消金界发现，相较于2023年末的数据，杭银消金是少见的资产规模没有收缩的消金公司。 此外，杭银消金披露了自营业务占比。近年来，杭银消金的业务模式已经从2016 年的纯线下地推模式逐渐向“线上+线下”模式转变，形成“线上+线下”两大产品体系。 图片 目前杭银消金形成了线上轻享贷、线下尊享贷两大产品体系，其中尊享贷及部分轻享贷为公司自营业务，近年来自营业务占比维持在20%水平。但是截至2024年3月，仅线下尊享贷占比就达18.27%，也就是说，线上自营占比还不高。 杭银消金还重点披露了线上联营业务的快速发展。 联营模式通过与行业领先的互联网场景平台（如蚂蚁借呗、字节放心借等）合作，由平台提供流量和申请入口，将客户导流至公司；由公司独立完成评估客户资质和风险审核，并为符合条件的客户提供纯线上、小额、短期的信用贷款服务。 根据监管机构正式发布的《消费金融公司管理办法》，要求消金公司担保增信业务余额不得超过50%，此举意在鼓励消金从事自营或分润模式。目前看来，已经位属头部之列的杭银消金，都与这一目标相差较远。 今年以来，杭银消金正在通过发力线下业务，以提升自营业务能力，实现差异化、特色化发展。 据了解，截至2024年6月，杭银消金线下贷款余额已经突破百亿规模，线下团队规模近500人。而当前，杭银消金内部正在严查和第三方中介的合作。（详见《这家消金公司发力IPC模式小微雇主贷款产品》） 在对客利率上，根据披露，近年来，在市场利率持续下行背景下，杭银消金按照监管指

图片 近日，应用商店排查贷款类APP资质的消息引发关注。目前市场正在进行合规性自查。 有些从业者对于突如其来的监管表示担心，他们认为未来所有贷款导流业务将被“一刀切”；而有些从业者认为这次监管早有安排，导流、助贷类等类金融业务APP资质问题一直模糊不清，有被清理的风险。“要不然也不会积极拿小贷牌照了”。但未自营且合乎备案规范或不在整改之列。 早在2023年8月，工信部组织发布《工业和信息化部关于开展移动互联网应用程序备案工作的通知》，要求开展APP/小程序备案工作。 彼时，华为、小米、应用宝、OPPO和vivo应用商店以及微信小程序官方均发布了关于App备案的相关通知。其中均要求：新App（小程序）从2023年9月1日起，需履行备案手续后才能上架。存量App（小程序）备案时间截至2024年3月31日，届时若未及时完成备案，将按照相关法律法规进行处理。 文件规定，2024年4月-6月是备案检查工作阶段。6月底是一个重要的节点。 今年3月底时曾迎来一轮集中下架的高峰期，正是监管要求的一个重要节点。当下并未出现大规模下架等情形，或许表明前期的整改整治情况较为理想。不过近期普融花、51人品贷等贷款APP已被某手机应用市场下架。而各个手机应用市场的标准并不统一，但是否通过备案应该是底线。一些贷款类APP采用牌照租赁模式上架存在风险；导流类与助贷类APP不属于金融机构APP但涉及具体金融业务，还有待多部门统一标准。 金融监管机构对于金融类APP的备案监管有明确要求。2019年9月，人民银行发布了《移动金融客户端应用软件安全管理规范》，要求金融机构APP从软件设计、开发、发布、维护等多个环节进行细化整改，并向协会进行备案。2020年5月，首批移动金融App完成备案工作。 工信部也多次公布仿冒金融平台类APP、违规收集用户隐私信息APP等相关名单。3月13日，工信部

图片 随着风险暴露和监管加强，小贷牌照的出清还在继续。 近日，一家主做通道业务的网络小贷，由于下游催收业务出了问题，正在协助调查。而日前广东省小额贷款公司协会也提示了该业务背后的风险。 与之对应的，是小贷牌照交易的日趋严格。消金界了解到，曾经叫价上亿的网络小贷牌照，正在面临无法转让甚至被注销的局面。未来，小贷行业在经营门槛、业务的合规性以及杠杆率等方面仍面临更多要求。  01  有小贷公司涉及通道业务被查 小贷行业还在加速洗牌。 近日，消金界了解到，一家做通道业务较多的网络小贷，由于下游催收业务出了问题，正在经历协助调查。 在实际业务中，一些小型助贷平台，由于自身并不具备相应能力，通常选择租赁牌照展业，这类业务，在信息披露、营销宣传以及贷后管理等环节，容易触发监管红线。 比如，此前映客参股的地方网络小贷浩瀚汇通小贷，就因此受到监管处罚。 此外，就在6月25日，广东省小额贷款公司协会发布关于小额贷款公司与助贷机构开展贷款业务的风险提示。 提示内容显示，要严格审慎制定域助贷机构的合作协议条款，在风险承担、风险揭示、费用收取、信息保密、投诉和应急处理等方面，明晰权责边界。还要加强对助贷机构金融营销宣传行为的监督，防止助贷机构以小额贷款公司名义虚假宣传、夸大宣传、误导销售、虚增费用、违规展业。 相较于传统小贷公司，互联网小贷多通过自营与渠道合作的方式展业，而线上贷款业务的规则、与第三方平台的合作边界等在监管制度方面仍是空白。未来该业务依然面临政策调整的风险。  02  小贷牌照转让难度大 “曾经一单收费接近100万。”从事牌照交易的人士小吴向消金界表示，在网络小贷发展如日中天的时候，叫价上亿元，佣金也极为诱人，从事牌照交易的人可以“开张吃三年”。而如今，他已接近失业。 更为严峻的是，各地监管还在不断加大对于小贷

随着消费金融行业的不断发展，消费金融市场也不断下沉，部分金融消费者金融素养也亟需提升。如何让全体人民，尤其是乡村地区人民，在享受便捷普惠的消费金融产品的同时，能够远离个人信息泄露、网络诈骗等风险，是消费金融公司要解决的重要问题。 作为持牌消费金融公司，中信消费金融多措并举开展金融知识普及工作，积极承担社会责任。 多渠道强化金融知识普及 筑牢消保防线 中信消费金融通过线上线下两种渠道积极开展金融知识宣传和教育工作，助力提升消费者金融素养。中信消费金融在公司官网设置消费者权益保护专栏，在官网、微信公众号、微博、抖音等官方渠道积极开展风险提示、发布警惕贷款黑中介、网络诈骗、普及征信知识、加强金融消费者个人信息保护等原创金融知识宣传教育文章，切实为广大消费者撑起金融保护伞。 为进一步提升宣讲效率，中信消费金融走进社区，开展面向社区群众的金融知识宣传教育活动。围绕金融消费者基本权益、反洗钱知识、征信知识、清廉金融等主题，制作了语言生动、图文并茂的宣传材料，并与参与群众积极互动，以实际行动助力消费者提升金融素养。   深入开展乡村反诈宣教 助力共享普惠成果 针对乡村居民金融知识基础薄弱的问题，2023年6月，中信消费金融消费者权益保护宣讲团带金融知识进乡村，赴云南省屏边县和元阳县开展反诈知识现场宣讲活动。宣讲团成员通过播放金融知识普及视频、分发反诈宣传彩页、讲解征信知识等方式对乡村群众开展金融知识普及，助力提升乡村居民的金融素养。 作为普惠金融实践者，中信消费金融积极贯彻国家政策方针，严格落实“金融为民”理念，不断加强乡村消费金融产品创新，以持续适应乡村用户的信贷需求。去年，中信消费金融推出针对一区三县人群的定点帮扶“破晓计划”，为重庆市黔江区、云南省元阳县、云南省屏边苗族自治县、西藏自治区申扎县用户发放专属减免息券，提供低息的普惠金融服务。通过息费减免、还款优惠等普惠金